【新興領域/2024.11焦點】投資漸入佳境，全球健康醫療早期鉅額投資創歷史新高！

一、2024年第三季美國NASDAQ生技醫療類股的公開市場投資掃描

《重點》漸入佳境！2024年第三季美國NASDAQ生技醫療類股指數(NBI)較上季上漲4.9%，表現優於大盤與費城半導體指數漲勢

2024年以來美國經濟展現韌性帶動股市勁升，雖第三季受到不盡理想的經濟數據，引發高檔獲利了結賣壓，一度出現修正走勢，但在降息和強勁的經濟數據助力下，三大股指均收高。NASDAQ指數較第二季小漲2.57%，較去年底更是大幅上揚21.17%，其中AI浪潮炒熱晶片類股，帶動費城半導體指數推升23.89%，領先大盤。相對地，NASDAQ生技醫療類股指數(NBI)第三季收盤指數較去年底增加9.09%，股價表現明顯低於大盤與費城半導體類股的漲勢，雖投資力道仍相對遜色，但可喜的是NBI今年連三季成長，擺脫過去連兩年收黑的命運，且第三季較第二季漲幅4.9%，更優於大盤(2.57%)與費城半導體指數(-5.47%)，顯示今年美國生技類的股價漸入佳境。

二、2024年前三季全球健康醫療私募早期資金市場投資掃描

《重點》2024年第三季全球健康醫療領域投資金較上季微升，件數仍減少中

根據中國動脈智庫10月發布的《2024年9月全球醫療健康領域投融資月報》數據，2024年第三季全球健康醫療投資件數為510件，較上季減少10.84%，但投資金額為149億美元，與第二季持平。累計今年前三季全球健康醫療投資1,728件、458億美元，預期2024年全年健康醫療領域的投資件數將較2023年減少，但金額將止跌回升。

三、2024年第三季暨前三季全球健康醫療領域鉅額投資掃描

《重點1》2024年第三季全球健康醫療鉅額投資件數與金額雖較上季下降，但前三季鉅額投資較去年同期價量齊升，擺脫谷底

台經院FINDIT研究團隊整理Crunchbase投資資料庫，篩選健康醫療領域IPO前在私募市場單筆獲投金額在1億美元以上的股權交易，2024年起全球健康醫療領域的鉅額投資件數與金額連兩季回升後，在第三季鉅額投資件數略降(43件下降至41件)，金額則較上季下滑16%至65億美元，但仍為2023年以來的次高水準。從投資規模來看，第三季中位數回升6%，平均數則下降11%。累計2024年前三季全球健康醫療鉅額投資為117件、215億美元，較2023同期分別成長19%與28%，顯示資金回流健康醫療領域，逐漸擺脫2023年投資谷底。

《重點2》健康醫療領頭羊的美國，拿下2024年前三季健康醫療鉅額投資件數與金額的75%、80%，展現全球制霸實力

2024年第三季健康醫療鉅額投資件數與金額前三大均為美國(29件、47.7億美元)、英國(4件、5.2億美元)、德國(2件、3.5億美元)，其中美國無論是鉅額投資件數或金額，都拿下七成以上的比重，遙遙領先其他國家。

累計2024年前三季全球健康醫療鉅額交易，其中件數前五大包括美、英、中、德、加、印等六個國家(加、印各3件同為第五名)，其中美國依舊是重點投資地區，88件、75%的高比重獨占鰲頭。至於金額前五大國家為美、英、中、德、印，美國地區健康醫療鉅額投資高達172億美元，拿下80%總投資金額占有率，遙遙領先其他國家。無論是鉅額投資件數或金額，美國2024年前三季健康醫療鉅額投資(88件、172億美元)超越去年同期(69件、120億美元)，顯示擔任健康醫療領頭羊的美國，已踏上投資復甦之路。

《重點3》2024年前三季生技醫藥與數位醫療鉅額投資件數已達2023全年水準

2024年第三季健康醫療41件的鉅額投資交易中，以生技醫藥25件最高，略低於第二季的27件，領先數位醫療8件、醫療器材4件、診斷/工具2件、其他2件。同樣地，鉅額投資金額也高度集中在生技醫藥40億美元、數位醫療11億美元、醫療器材5.5億美元、診斷/工具4.68億美元、其他3.05億美元。其中美國無論是鉅額投資件數或是金額，都拿下六成以上的比重，遙遙領先其他國家。

若觀察2024年前三季全球健康醫療鉅額投資交易，生技醫藥以73件最多，相較去年同期成長22%，但比重由59%略降至58%。其次是數位醫療21件、醫療器材11件、診斷與工具7件，以及其他領域5件。然而鉅額交易的金額排序中，生技醫藥以125億美元，占比亦由59%略降至58%，減少1個百分點。低迷許久的「數位醫療」領域，2024年前三季鉅額件數增加3件，金額則成長33%，主要是數位醫療領域有三筆的投資金額是為解決即將到期的債務問題或改善財務表現而進行募資，如美國豪華連鎖健身房Equinox Fitness獲得私募股權投資機構高達18億美元的資助，這筆資金將幫助其在疫情重創業務後獲得財務喘息空間。同樣地，類似情況還包括印度兩家線上藥品配送商Apollo 24/7、PharmEasy。這三家募資合計共23億美元，推升數位醫療鉅額總募資。此種金額上升，並非因景氣大好吸引投資人加碼，而是帶有危機感的「救急金」，顯示疫情紅利消失後，對數位醫療的發展與投資的衝擊仍持續中。

《重點4》投資人勇於押注突破與創新的早期階段案件，2024年前三季鉅額投資件數與金額已創下史上新高，以腫瘤、自體免疫性疾病與炎症藥物、AI輔助藥物發現與開發最多

2024年起全球健康醫療鉅額交易階段分布出現極大轉變，前三季早期階段鉅額投資件數為27件，已超過2023年全年的17件，更是超過以往各年度的全年數據，創下歷史新高紀錄，投資金額近50億美元，也是史上新高水準。從趨勢來看，顯示出投資人對於研發「First in class」或「Best in class」的新創具高度興趣，同時投資高風險的承受度也提高。

2024年前三季健康醫療領域早期階段鉅額投資共有27件、近50億美元，其中有高達25件投向生技醫藥領域(2024Q1/9件、2024Q2/8件、2024Q3/8件)，而數位醫療、醫療器材各1件。若單就生技醫藥次領域而言，2024Q1的9件早期階段鉅額投資也是史上單季新高紀錄，反映出投資人相對願意出重金支持新穎療法、靶點或機制的突破性開發。2024年前三季「生技醫藥」領域早期階段鉅額投資案件中，以自體免疫與炎症疾病藥物開發七家最多、其次是腫瘤藥物六家、四家AI進行藥物開發、蛋白質序列、結構與功能預測的新創，另外，三家精神疾病藥物開發、兩家肥胖疾病與代謝藥物，其餘心血管疾病藥物、非鴨片止痛藥物研發、腎臟疾病RNA藥物開發各一家。至於非生技醫藥領域的早期階段投資，包括尿失禁神經調控的智慧生物電療公司(Amber Therapeutics)與美國與數位家庭醫療公司(中國的太醫管家)。

在腫瘤藥物開發的早期鉅額中，包括如美國癌症小分子抑制劑開發Avenzo Therapeutics/A輪1.5億美元、英國ADC細胞毒殺性藥物開發Myricx Bio/A輪1.15億美元、比利時癌症放射性藥物開發PanTera/1.03億美元)；在自體免疫性疾病與炎症藥物開發，包括如美國Mirador Therapeutics/A輪4億美元、Candid Therapeutics/A輪3.7億美元、英國Uniquity Bio/A輪3億美元)最多。此外，生成式AI應用在藥物發現與開發也成功吸引投資人資金，如史丹佛大學前校長創辦人以AI技術重新定義藥物發現和開發方式的Xaira Therapeutics (A輪/10億美元)、Superluminal Medicines以生成生物學、化學以及ML技術進行藥物開發的 (A輪/1.2億美元)、EvolutionaryScale致力於蛋白質序列、結構與功能預測的GAI開發(種子輪/1.42億美元)等。

四、2024年前三季全球健康醫療領域值得關注的投資案件

（一）「生技醫藥」鉅額投資前十大交易案：腫瘤學、自體免疫與炎症、AI輔助藥物開發、減肥藥物成為熱門投資賽道

在「生物醫藥」次領域的鉅額投資前十大，相較去年細胞及基因治療（CGT）領域占了一半交易案件，2024年前三季「生技醫藥」鉅額投資前十大交易集中在腫瘤學、自體免疫與炎症、AI輔助藥物開發、減肥藥物。以下就2024年前三季「生技醫藥」次領域前十大案件分述之。

1. Xaira Therapeutics獲得10億美元投資，應用AI的機器學習模型，研發新型蛋白質與抗體設計模型，提高藥物發現與效率與準確度

位於舊金山灣區的Xaira Therapeutics甫於2024年成立，主要致力應用最新的機器學習模型提高藥物發現的效率與準確性。2024年4月獲得10億美元的承諾資金，由主要投資者Arch Venture Partners和 Foresite Capital領投，這兩家投資機構共同育成該公司，並由前Genentech首席科學官Marc Tessier-Lavigne博士掌舵，這輪投資的投資人包括F-Prime、NEA、Sequoia Capital、Lux Capital、Lightspeed Venture Partners等其他知名投資者。此筆資金將用於幫助公司持續利用人工智慧的機器學習模型，研發新型蛋白質與抗體設計模型，進而分析大量生物數據以識別潛在的藥物目標，縮短藥物從研發到市場的週期。

2. Mirador Therapeutics完成4億美元A輪投資，開發治療免疫相關疾病的精準藥物

Mirador Therapeutics於2023年4月成立，為一家開發治療炎症和免疫纖維化疾病精準藥物的新創企業，在2024年3月獲得ARCH Venture Partners領投，其他投資者還包括OrbiMed、Fairmount、Fidelity Management & Research Company、Sanofi Ventures等16位投資人。Mirador Therapeutics由前Prometheus Biosciences的創辦團隊所成立，Prometheus Biosciences甫於2023年6月被默沙東以108億美元收購，因此，Prometheus的成功使得後續成立的Mirador Therapeutics的募資變得更加容易，多數投資者來自此前Prometheus的投資者。這家新公司圍繞Mirador360平臺而建立，該平臺技術使用來自數百萬患者分子特徵的資料來尋找免疫纖維化疾病基因靶點，Mirador Therapeutics將重點放在皮膚、肺部和胃腸疾病上，預計明年將向FDA提交一份研究性新藥的人體臨床試驗申請。

3. 臨床試驗技術研發商跨入AI藥物發現與開發的Formation Bio，在D輪獲得3.72億美元投資，持續提供客製化AI解決方案

Formation Bio前稱TrialSpark，原為一家臨床試驗技術研發商，致力透過重新設計臨床試驗以更快地為患者提供治療，爾後轉型為AI驅動的藥物發現與開發商，擁有自己的臨床階段藥物資產組合。Formation Bio已經建立AI驅動的速藥物開發平臺和臨床試驗流程，並擁有臨床階段藥物資產組合。該公司於2024年6月宣布完成3.72億美元的D輪募資，由a16z主導，Sequoia Capital、Sanofi以及Thrive Capital等7位其他投資人跟投。本輪募資將用於收購候選藥物管線以及擴展其人工智慧能力，另一方面，致力於建立技術、營運和流程，以簡化藥物開發。2024年5月Formation Bio宣布與OpenAI以及Sanofi合作，設計且開發用於藥物開發的客製化AI解決方案，OpenAI表示將提供AI技術和專業知識，Sanofi則提供專有數據以開發AI模型。

4. Candid Therapeutics完成A輪3.7億美元投資，開發雙特異性T細胞接合劑 (TCE) 以對抗自體免疫疾病

位於聖地牙哥的Candid Therapeutics甫於2024年成立，主要致力於開發潛在變革性藥物以治療自體免疫疾病。2024年9月獲得3.7億美元的承諾資金，由主要投資者Fairmount Funds Management、TCG Crossover、venBio Partners、Venrock Healthcare Capital Partners領投，這輪投資的投資人也包括富蘭克林坦伯頓、富達投資、奧博資本等其他知名投資者。此筆資金將用於包括由嘉和生物研發的CD20/CD3雙特異性抗體等產品自體免疫療法的臨床評估。此外，透過三方合併及融資，收購Vignette Bio和TRC 2004，並獲得前者的BCMA×CD3雙特異性抗體CND106與後者的CD3×CD20雙特異性抗體CND261，整合了嘉和生物研發的CD20/CD3雙特異性抗體及另一個已進入臨床階段的TCE。

5. ArsenalBio完成3.25億美元C輪投資，持續進行T細胞細胞工程技術研究

ArsenalBio於2019年成立，為一家專注於編程細胞療法的公司，致力於開發高效且普及的免疫細胞療法，以幫助患者治療疾病。2024年9月獲得3.25億美元投資，本輪新投資者包含ARCH Venture Partners、NVentures、普徠仕等7個機構，也包括Hitachi Ventures、SoftBank Vision Fund 2、凱鵬華盈等7個現有機構。本輪資金將用於推進ArsenalBio的領先開發項目，ArsenalBio將持續研究專有T細胞工程技術實體瘤癌症候選治療藥物，推動開發用於識別新候選細胞療法的工具和流程。這輪投資緊隨ArsenalBio最近進展，其第二款T細胞候選產品AB-2100已進入臨床階段，正進行針對透明細胞型腎細胞癌（ccRCC）的第一/二期臨床試驗。該候選產品已獲得美國食品藥品監督管理局的快速通道資格認定。

6. GondolaBio獲得3億美元投資，針對罕見遺傳疾病提供治療解決方案

GondolaBio於2024年在加州成立，為BridgeBio的子公司，是一家臨床藥物開發商。BridgeBio已將多種臨床前和早期臨床階段藥物轉移給GondolaBio，其主要從事針對紅血球生成紫質症、α-1抗胰蛋白酶缺乏症及結節性硬化症的早期臨床期及臨床藥物研發。結節性硬化症會導致腫瘤在大腦及其他器官如眼睛、心臟和脊髓中生長，患者常有癲癇發作、認知遲緩和行為問題；紅血球生成紫質症起因於紅血球中累積過量的代謝產物原紫質，因此當患者暴露於陽光下時會引發劇烈疼痛，並可能影響肝臟和膽囊健康；α-1抗胰蛋白酶缺乏症則是因體內的AAT 蛋白過低，無法有效保護肺部，患者容易罹患肺氣腫和肝硬化。2024年8月宣布完成3億美元募資，投資人包含： Patient Square Capital、Frazier Life Sciences、Cormorant Asset Management、Aisling Capital、維京資本以及红杉資本。本輪募資將用於研究這三類遺傳疾病的治療方法。

7. Uniquity Bio完成3億美元A輪投資，將持續研究免疫學與炎症藥物

Uniquity Bio是一家專注於免疫學與炎症的臨床階段藥物開發公司，在2024年5月獲得Blackstone Life Sciences 3億美元A輪投資，以推動其候選藥Solrikitug的二期臨床試驗申請。Solrikitug是一款從Merck授權的單株抗體藥物，可阻斷胸腺基質淋巴蛋白（TSLP），這是一種存在於皮膚、腸道、肺部和胸腺中的細胞因子或訊號蛋白，目前已經準備開始在主要適應症慢性阻塞性肺疾病（COPD）及哮喘進行第二期臨床開發。

8. Metsera完成2.9億美元A輪投資，針對減肥治療相關領域研究與開發

Metsera為一家位於美國紐約的臨床階段的生物製藥公司，研發加速下一代針對肥胖以及代謝藥物的藥物，正在開發多樣化的口服和注射療法組合，包括腸泌素(incretin)、非腸泌素(incretin)和聯合療法的產品組合，以解決多個治療目標並滿足快速發展減肥治療領域的未來需求。Metsera 於2024年4月宣布完成2.9億美元的募資，這輪投資由ARCH Venture Partners主導，其他投資人包括F-Prime Capital、GV、Mubadala Capital、Newpath Partners、SoftBank Vision Fund 2以及未揭露投資者。本輪資金除用於開發治療肥胖和代謝相關疾病的藥物外，同時也擴大業務及其研發部門。

9. Cardurion Pharmaceuticals完成2.6億美元B輪投資，加速心衰竭藥物研發速度

Cardurion Pharmaceuticals於2017年在武田藥品工業株式會社支持下成立，用於開發和治療心臟衰竭和其他心血管疾病的新療法。Cardurion於2024年7月宣布完成2.6億美元的募資，這輪投資由Ascenta Capital主導，其他投資人包括恩頤投資、貝恩資本、富達投資、Google創投等，共11家投資機構。本輪資金將用於推動兩種藥物中期和後期測試，進行新適應症研究，且可能收購心血管疾病的其他資產。Cardurion目前進展的三個項目中，其中PDE9抑制劑CRD-750和鈣調蛋白依賴性蛋白激酶 II (CaMKII) 抑制劑CRD-4730兩者目前在臨床二期階段，CRD-4730作為治療兒茶酚胺敏感性多形性心室頻脈(CPVT)的藥物，CPVT為一種罕見遺傳性的心律失常，是第一項進入人體臨床階段CaMKII抑制劑，也是許多大型藥廠期望發展的藥物類型之一。

10. Alumis在C輪募資獲得2.59億美元，繼續拓展精準免疫療法領域

Alumis在2021年成立於加州，專注於自體免疫疾病的發現、開發和治療的精準醫療公司，正在開發針對免疫介導疾病的口服療法。Alumis利用早期募得的資金進行斑塊型銀屑病第二期臨床試驗，並開始系統性紅斑狼瘡（SLE）和非感染性葡萄膜炎的中期研究。Alumis於2024年3月宣布完成2.59億美元的C輪募資，並由Foresite Capital、Samsara BioCapital以及VenBio Partners主導，Lily Asia Ventures、Cormorant Asset Management等9位投資者跟投。這筆資金將支持其針對免疫功能失調的口服療法管線，並且幫助推動核心藥物ESK-001進行第三期銀屑病試驗，這是一種非典型的酪氨酸激酶2（TYK2）抑制劑，針對中度至重度斑塊型銀屑病。Alumis於2024年6月28日在NASDAQ掛牌上市。

（二）2024年前三季「數位醫療」鉅額投資前五大交易案：健身、遠距醫療、送藥平臺、線上個人化營養諮詢入列

1. Equinox Fitness完成18億美元投資，進行再融資以維持公司營運

奢華健身房連鎖品牌Equinox從一群私募資本投資者籌集了18億美元，用於再融資12億美元的到期債務，這筆資金幫助它在疫情重創業務後獲得財務喘息空間。本輪投資由Sixth Street和Silver Lake領投，Ares Management、HPS Investment Partners、L Catterton和相關公司負責人跟投。Equinox Fitness也宣布已從高盛、摩根士丹利和摩根大通獲得了一筆新的循環信貸額度。

Equinox Fitness為美國一家健身房連鎖業者，主要客群為高薪人士，提供室內訓練課程包括有氧訓練、工作室課程、個人訓練等，同時販售服裝、食物、果汁等，致力為使用者提供優質的健身體驗。旗下也經營精品飯店品牌Equinox Hotels、動感單車連鎖工作室品牌SoulCycle、平價健身品牌Blink Fitness、健身會所品牌E by Equinox、跑步健身工作室Precision Run、瑜珈館品牌Pure Yoga等。

2. Doc.com獲得Silver Rock Group 3億美元投資，將持續提供遠距醫療服務

去中心化的遠距醫療平臺Doc.com在2024年1月宣布獲得了Silver Rock Group提供的3億美元資金，這是Silver Rock Group在成功資助其他創業公司後，首次進軍醫療領域。Doc.com規劃利用這筆資金將開創性的遠距醫療服務推向美國市場，為全美50個州數百萬無保險和保險不足的美國人提供急需的免費基本醫療服務。Doc.com為一個提供免費醫生輔助視訊遠距醫療服務的平臺，引入了創新的工具，如Doctor和Vendor Apps等工具，促進患者與醫療提供者之間的輕鬆互動，放大其服務的影響力，使其在醫療行業中脫穎而出。

3. 印度端到端全通路醫療平臺Apollo 24/7獲得私募股權公司2.97億美元投資，將重整公司的財務狀況

由印度醫療保健提供者Apollo Hospitals Enterprise Limited孵化的子公司Apollo HealthCo Limited（簡稱「Apollo 24/7」或「AHL」），因耗資巨大的藥品業務影響其財務表現，於2024年4月宣布已從私募股權公司Advent International籌集2,475億印度盧比（約2.97億美元）。同時，也宣布已簽訂架構協議，將在未來24-30個月內分階段整合印度領先的線上藥品業務與藥品分銷商Keimed 100%股權。在母公司Apollo Hospitals Enterprise Limited在印度各地7,000多名醫生的支持下，Apollo 24/7平臺提供全天候的線上諮詢，並能在15分鐘內聯繫到Apollo認證的醫生。該平臺在印度擁有4,000多家門店，能提供15,000種藥品，並能提供無縫的藥品運送服務，特別承諾在特定城市能在兩小時內送達。除此之外，該平臺還提供印度唯一的綜合條件管理解決方案，融合了健康和臨床建議，還可進行快速的心理健康掃描，並提供便捷的健康與保健部落格文章。

4. PharmEasy獲得2.16億美元，估值從峰值下降90%，持續提供藥物運送和診斷服務

PharmEasy創立於2015年，總部位於印度孟買，是一家健康科技創業公司，提供諸如遠距醫藥諮詢、藥物交付和診斷測試樣品收集服務(如：糖尿病、甲狀腺護理和肝功能檢查)等等。2024年4月PharmEasy宣布成功籌集了1,804億盧比（約2.16億美元），由Manipal Education and Medical Group (MEMG)領投，Prosus、Temase、360 One Portfolios、CDPQ、WSSS Investments、高盛和Evolution Debt Capital跟投。PharmEasy在去年6月違約了高盛的貸款條款，嘗試籌集約3,500億盧比以償還此債務。使得本輪募資時，公司估值較2021高峰時下降90%，這次募資使得創辦人的股份被大幅稀釋。

5. 女性健康應用程式Flo Health完成C輪2.01億美元投資，提供客製化的健康旅程

Flo Health成立於2015年，總部位於英國倫敦，為首個達到獨角獸地位的純數位女性健康應用程式。Flo Health擁有超過 120 位醫療專家，支持女性在健康旅程中的每個階段，從月經到懷孕、產後及更年期。該應用程式提供精心策劃的週期和排卵追蹤、量身定制的健康見解、每日小型視覺內容以及一個私密社群，讓用戶分享問題和疑慮。2024年7月Flo Health完成1.56億英鎊(約合2.01億美元)的C輪投資，此輪投資由全球知名成長型投資公司General Atlantic主導，這次的募資不僅強化了Flo在快速成長的女性科技市場中的領先地位。Flo Health計畫要在歐洲和北美的全球辦公室增聘研發人員且引進頂尖人才，然後利用General Atlantic在消費科技、醫療保健與訂閱業務模式方面的豐富經驗，來進一步擴大規模。截至2024年6月為止，Flo Health已擁有近7000萬的每月活躍用戶（MAUs）以及近500萬的付費訂閱者。這種快速增長也反應在Flo Health的2024年毛收入預計超過2億美元，較去年增長約50%。

（三）2024年前三季「診斷/工具」鉅額投資前四大交易案：癌症早期篩檢及基因檢測關注度高

1. 生命科學公司Element Biosciences完成2.77億美元D輪投資，推出DNA定序儀AVITI™ 基因分析工具

Element Biosciences 2017年成立於美國聖地牙哥，專注於開發創新基因分析工具，2024年7月完成超過2.77億美元的D輪募資，此次超額認購行動由Wellington Management主導，並吸引了包括三星電子、富達投資、Foresite Capital、普徠仕投資管理公司及Venrock等投資者參與。此次募資使Element的累計募資總金額6.78億美元。這筆資金將支持Element 桌上型DNA 定序儀AVITI™ 商業化，並支持即將推出的AVITI24™，這是首款將最先進的定序和細胞分析（繪製細胞特徵）結合到一個單一儀器中的儀器。AVITI24™ 能同時分析單細胞內的DNA、RNA、蛋白質、磷蛋白及細胞結構。

2. 液體活檢領先者Freenome完成E輪2.54億美元投資

Freenome成立於2014年，總部在美國南舊金山，致力於開發液體活檢技術，透過對血液中游離的DNA進行剖析，以診斷患者是否患有癌症。Freenome深度融合了基因測序與雲端運算技術，採用自家設計的學習引擎-適應性基因組學引擎（Adaptive Genomics Engine，AGE）全面整合基因組中關於癌症的資訊片段，儘早找出更多癌症細胞的位置。該公司還擴展其多組學平臺，其中包含目前嵌入的其他癌症類型的生物標誌物，以開發新適應症的測試。2024年2月Freenome宣布完成2.54億美元E輪募資，用於推進基於多組學平臺開發的單一癌症和量身定制的多癌症早期檢測測試。該公司目前專注於結腸癌和肺癌的篩查測試，並正在進行研究。此次投資由Roche領投，其他包括a16z Life Sciences Growth Fund、Quest Diagnostics、American Cancer Society' s BrightEdge Ventures ARK Investments等19位投資者參與其中。

3. 基因編輯公司EGenesis完成D輪1.91億美元投資，提供異種移植方案以解決全球器官短缺問題

美國基因編輯公司EGenesis成立於2014年，為一家致力於開發人類相容性工程化器官以應對全球器官短缺的生物技術公司。由哈佛大學遺傳學家George Church與中國30歲博士後研究員楊璐菡共同創立，利用基因剪刀技術CRISPR-Cas9，改變豬器官的基因序列，減少及預防人體對豬內病毒的反應，進一步推動異種器官移植的臨床應用。2024年3月，EGenesis宣布已成功完成全球首例活體豬腎移植手術。該手術由美國食品藥物管理局（FDA）依據擴大使用途徑授權，且交由麻薩諸塞州總醫院的外科團隊進行，其開發適合人體使用的供體器官，為解決器官短缺及等待名單上面高死亡率提供潛在的解決方案。2024年9月完成1.91億美元的D輪投資，此次募資由Lux Capital主導，現有投資者 ARCH Ventures、Khosla Ventures、Farallon Capital Management、Alta Partners、Fresenius Medical Care Ventures和Leaps by Bayer參與其中，也吸引新投資者 DaVita、Eisai Innovation、NATCO Pharmaceuticals 和Parkwood Corporation的加入。這筆資金將推進其主要產品EGEN-2784進行首次個人體腎臟移植研究，並進一步推動其他計畫及擴大生產規模。

4. Cellanome建構自動化多組學平臺，完成B輪1.5億美元投資

美國Cellanome成立於2020年，透過量化細胞的基因、蛋白質、轉錄和其他等多組學技術，協助研究人員找到新的疾病生物標記和藥物標靶。Cellanome結合在基因定序、微流體、感測器、合成生物學和資訊學方面的專業知識，開發一個自動化平臺，以便能夠大規模地進行迭代活細胞表型和功能測定，更精細地了解細胞反應的異質性與個體細胞的反應。該平臺相容各類細胞，包含大型及挑戰性細胞，並且能夠隨時間的變化觀察細胞間的相互作用。2024年1月29日Cellanome宣布完成1.5億美元B輪募資。

5. 新一代分子診斷公司BillionToOne完成D輪1.3億美元投資，將擴展產前診斷與腫瘤學業務

BillionToOne為一家新一代分子診斷公司，在2024年6月宣布完成超額認購的D輪募資，籌集到1.3億美元。本輪投資由Premji Invest主導，另一家新投資者Neuberger Berman也參與其中，此外還有現有投資者Adam Street Partners、Baillie Gifford、Hummingbird Ventures等投資者參與。這筆資金將用於擴展產前診斷和腫瘤學業務，其技術Quantitative Counting Templates(QCTs)能夠以單個鹼基對的精確度計數DNA分子，這使得公司能夠開發出真正具有差異化的檢測方法，重新定義了分子診斷的可能性。

（四）2024年前三季「醫療器材」鉅額投資前五大交易案

1. Kestra Medical Technologies完成1.96億美元，提供更完善的心臟監測和去顫治療

美國醫療設備的製造商Kestra Medical Technologies成立於2014年，透過直觀、智能、便攜的診斷監測與治療技術，為心臟病患者提供保護。其技術涵蓋外部自動心臟去顫器（AED）以及植入式心臟去顫器（ICD）兩大系統。公司的初始產品ASSURE®系統包括ASSURE WCD、ASSURE患者應用程式和Kestra CareStation™遠端患者數據平臺。ASSURE WCD是一款適用於有心臟驟停風險患者的可穿戴設備，能自動偵測並除顫室性心律失常；ASSURE患者應用程式可以安全傳輸患者的心律數據，讓患者監控使用時間、追蹤活動，並瞭解更多系統使用資訊；Kestra CareStation™遠端患者數據平臺則隨時提供可配置的臨床事件通知，並顯示生理數據和設備數據的趨勢。2024年7月，完成超額認購1.96億美元，以支持其商業擴張，並透過現代穿戴式心臟復律去顫器（WCD），推動其保護高風險患者的使命。本次超額認購由Andera Partners、Ally Bridge Group、Longitude Capital 和 Omega Funds 共同領投，普徠仕、Eventide和 Gilmartin Capital提供諮詢服務。長期投資者貝恩資本和Endeavour Vision也參與其中。

2. InSightec完成1.5億美元投資，擴展無切口神經外科技術領域

以色列InSightec是一家以磁振導航聚焦超音波技術(MR-guided Focused Ultrasound，簡稱MRgFUS)轉化成臨床應用的非侵入式醫療設備研發商。其研發的技術允許醫生使用聚焦超音波能量來精確地加熱纖維瘤區域並將組織破壞或消融，從而降低感染和併發症的風險。該公司開發的非侵入式醫療設備Exablate Prime是首款獲得FDA核准的MRgFUS設備，能夠治療對藥物沒有反應的原發性震顫或有震顫症狀的帕金森病、神經性疼痛、腫瘤等患者。目前正與領先的學術和醫療機構合作進行未來神經科學應用研究。Insightec在6月宣布成功籌集1.5億美元，此次投資由Fidelity Management & Research Company主導，資金將用以進一步推進其切口超音波的神經外科技術擴展到許多患有運動障礙的患者，並繼續對新適應症進行有計畫的策略性投資。

3. Impulse Dynamics獲得1.36億美元投資，提供更完善的心臟衰竭醫材解決方案

Impulse Dynamics為一家致力於改善心臟衰竭患者的醫療器材公司，其開發Optimizer Smart Mini系統，為心臟提供心肌收縮力調節(CCM)治療，可顯著改善心臟收縮，讓更多富含氧氣的血液透過身體排出。Impulse Dynamics最終目標是植入式心臟去顫器(ICD)市場提供需求給心臟衰竭患者。Impulse Dynamics在2024年2月宣布成功籌集1.36億美元的資金，以加速對心臟衰竭療法開發。本輪由Perceptive Advisors、Redmile Group、Alger和Hobart Healthcare領投，公司預計這筆資金將加快全球商業化、技術、產品創新以及臨床證據發展的投資，並且計畫利用資金支持其INTEGRA-D和AIM HIGHer試驗等。

4. Imperative Care完成超額認購E輪1.5億美元投資，將繼續投資創新技術及臨床照護

Imperative Care是一家專注於開發創新醫療技術，特別針對中風和神經血管疾病的治療。致力於改善患者在急性中風和血管性疾病的治療，提供從急救到長期恢復的全面解決方案。其核心產品線之一Zoom Stroke Solution系統，設計用於快速且有效地移除急性缺血性中風中的血栓。另外則是TracStar LDP（大型遠端平臺）是由Imperative Care開發的一款專業導管，設計用於存取外周、冠狀和神經血管系統，特別適合於處理缺血性中風的機械血栓切除等複雜手術。2024年7月25日完成額認購E輪1.5億美元投資，由Ally Bridge Group領投，其他現有投資者如D1 Capital Partners、AMED Ventures、Bain Capital Life Sciences、Rock Springs Capital Management LP、Innovatus Capital Partners, LLC和Pura Vida Investments也參與其中。此外，Catalio Capital Management, LP、HealthCor Family Office、Montreux Growth Partners和英泰科技等新投資者也加入此次投資，Imperative Care計畫利用這筆資金擴展業務及其技術開發工作。

5. Bluesail Surgical完成A輪1,410萬美元投資，打造一體化服務平臺

藍帆柏盛 (Bluesail Surgical)是藍帆醫療旗下的全資子公司，主要負責藍帆醫療的心臟和腦血管業務。該公司成立後透過整合新加坡柏盛國際集團（包含吉威醫療）、德國NVT及藍帆的上海研發中心，形成了一個專注於高值醫療耗材的國際化平臺。藍帆柏盛的產品線包括冠狀動脈植入、瓣膜置換與修復系統以及其他心腦血管相關的介入設備，產品有〝心躍”、〝心闊”等系列，涵蓋冠脈介入和結構性心臟病治療領域。2024年1月25日完成A1輪9億人民幣(約合1.27億美元)投資，此輪投資主要由北京大興臨空經濟區發展基金貢獻，將助力在北京南部臨空區建立高端醫療器材的北方總部。接著在今年5月募得A2輪1億人民幣，合計A輪共募得10億人銀幣。藍帆醫療將充分利用資本市場和策略合作夥伴的資源優勢，推動心腦血管業務的持續發展和升級。

五、結語

從2022年全球創投市場進入資本寒冬後，加上健康醫療領域因疫情紅利稀釋，投資呈現大縮水的現象。這股資本寒風吹拂到2024年終於和緩，暖陽開始照耀。FINDIT團隊盤點2024年前三季全球健康醫療鉅額投資出現價量齊升的走勢，反映出健康醫療風險投資市場已由谷底逐步翻升復甦。

其中值得振奮的好消息，繼2023年早期階段鉅額投資件數創新高後，2024年前三季再度刷新件數與金額的歷史新高紀錄，顯示投資人在長達二年多「既期待又怕受傷害」的忐忑心情下，終於可以敞開胸襟大膽地對於追求〝First in class”或是〝Best in class”的生醫新創投下重金，以支持這些新創追求新穎療法、靶點或新機制的開發與突破。

2024年前三季健康醫療領域早期階段鉅額投資熱門賽道轉變，已由2023年細胞及基因治療（CGT）次領域轉成腫瘤學、自體免疫與炎症、肥胖症，另外，AI驅動藥物發現也展現吸金的實力。健康醫療呈現熱門投資賽道多點開花的趨勢，顯示投資人信心回籠，預期2024年健康醫療領域私募投資市場將持續邁向復甦。