【新興領域/2024.08焦點】2024H1全球健康醫療投資金額止跌 早期階段鉅額投資大放異彩

一、2024年上半年美國NASDAQ生技醫療類股的公開市場投資掃描

《重點1》2024年上半年美國NASDAQ生技醫療類股指數(NBI)較上季微升4%，但遠遜於大盤18%與費城半導體指數31%漲勢

2024年以來全球股市氣勢如虹，其中美國經濟展現韌性帶動股市勁升，加上AI浪潮，NVIDIA帶頭讓美國科技類股一飛衝天。在2024年上半年美國公開股市最後一個交易日(06/28/2024)，美國NASDAQ指數較去年底上漲18.13%，其中AI浪潮炒熱晶片類股，更帶動費城半導體指數推升31.06%，遙遙領先大盤。然而這波AI晶片熱潮，並沒有延伸到生技類股來，NASDAQ生技醫療類股指數(NBI)上半年較去年底增加4%，股價表現明顯低於大盤與半導體類股的漲勢，投資力道仍相對遜色，但可喜的是NBI今年連兩季成長，擺脫過去連三年收黑的命運。

二、2024年上半年全球健康醫療私募早期資金市場投資掃描

《重點1》量跌價升！2024年上半年全球健康醫療領域投資交易較去年同期下降逾2成，投資金額則微升1.66％

中國動脈橙產業智庫與蛋殼研究院在2024年7月發布的《2024年H1全球醫療健康投融資分析報告》指出，投資人抱持「投資步步為營」的謹慎心態，2024年上半年全球健康醫療投資交易仍呈現下行趨勢，投資件數為1,197件，較去年同期下降逾2成，但平均交易金額上漲3成以上，使得總投資金額達307億美元，止跌回升微漲1.66%。

 《重點2》生物醫藥、醫療器材與耗材的投資金額小幅上升，數位醫療仍衰退2成

2024年上半年全球健康醫療產業三大次領域中，生物醫藥次領域仍穩居投資件數與金額的冠軍寶座，其次醫療器材與耗材、數位醫療。在投資件數方面，三大次領域均較去年減少，其中又以生物醫藥跌28％最多。至於投資金額方面，生物醫藥、醫療器材與耗材投資金額分別較去年同期回升6％、8％，而數位醫療仍因估值過高的疑慮，投資金額仍衰退二成，復甦之路仍舊蹣跚難行。

若以2024年上半年平均投資規模來看，整體平均投資金額為2,565萬美元，較去年同期成長33%，其中生物醫藥（3,634萬美元）、醫療器材與耗材（1,215萬美元）成長47%與9%，數位醫療（1,451萬美元）較去年同期下降7%，顯示健康醫療領域的回溫主要仍依靠生物製藥次領域的強力拉抬。

三、2024年上半年全球健康醫療領域鉅額投資風向掃描

《重點1》2024年第二季全球健康醫療鉅額投資件數與金額為近九季最高，上半年投資亦為近兩年最高的半年度，確立資金回流

台經院FINDIT研究團隊整理Crunchbase投資資料庫，篩選健康醫療領域IPO前在私募市場單筆獲投金額在1億美元以上的股權交易，發現從2022年第一季以來跌跌不休的鉅額投資交易，在2023年第一季止跌後連兩季回升，到第三季後又連降兩季。直到2024年第一季起健康醫療領域的鉅額投資件數與金額連兩季回升，第二季投資水準已經是近九季最高，雖然看似投資回暖，但依舊無法與2021Q1~2022Q1期間的投資水準同日而語。

2024H1全球健康醫療鉅額投資為74件、147億美元，較2023H2分別成長37%與65%，也較去年同期(2023H1)成長12%與32%，為近兩年以來半年度投資的最高，顯示資金已逐漸回流健康醫療領域。

《重點2》美國拿下2024H1健康醫療鉅額投資件數與金額的78%、84%，展現全球制霸實力

2024年上半年全球健康醫療鉅額交易僅出現在10個國家，其中件數前五大有美國、印度、中國、加拿大、英國、德國等六個國家，其中美國依舊是重點投資地區，以58件、78%的高比重獨占鰲頭。至於金額前五大國家為美國、印度、中國、德國與英國，美國地區健康醫療鉅額投資高達123億美元，拿下84%總投資金額占有率，遙遙領先其他國家。無論是鉅額投資件數或金額，美國在2024年上半年健康醫療鉅額投資(58件、123億美元)都超越2023H2(39件、68億美元)與去年同期2023H1(44件、75億美元)，顯示投資人已加大投資籌碼，鉅額投資的復甦之路已展開。

《重點3》生技醫藥持續是2024年上半年鉅額投資的熱門次領域，數位醫療投資看似回升，實則帶有危機

2024H1全球健康醫療74件鉅額投資的次領域分布，其中生技醫藥的48件最多，相較去年下半年與上半年分別成長37%、12%，比重也由2023H2/59%、2023H1/62%逐步上升至65％，投資熱絡度提升。其次是數位醫療13件、醫療器材6件、診斷與工具4件，以及其他領域3件。然而在鉅額交易的金額排序中，生技醫藥占比維持2023H2/58%，較2023H1減少1個百分點。

值得注意的是低迷許久的「數位醫療」領域，2024年上半年鉅額件數略增，金額呈現大增趨勢，看似數位醫療走出泥沼，但若細究數位醫療前四大投資案件，就有三筆的投資金額是為解決即將到期的債務問題或改善財務表現而進行募資，如美國豪華連鎖健身房Equinox Fitness獲得私募股權投資機構高達18億美元的資助，這筆資金將幫助它在疫情重創業務後獲得財務喘息空間。同樣地，類似情況的還包括印度兩家線上藥品配送商Apollo 24/7、PharmEasy。這三家募資共23億美元，約占2024年上半年數位醫療鉅額投資金額的六成，也推升數位醫療鉅額總募資金額占比躍升至26%，並擠壓到「生技醫藥」次領域占比。此種金額上升，並非因景氣大好吸引投資人加碼，而是帶有危機感的「救急金」，顯示疫情紅利消失後，對數位醫療的發展與投資的衝擊仍持續中。

《重點4》投資人勇於押注突破與創新的早期階段案件，2024H1早期階段鉅額投資件數創下史上半年度新高，金額則是次高

今年起全球健康醫療鉅額交易階段分布出現極大轉變，連續兩季早期階段鉅額投資件數高達9件，為歷年來單季次高水準，僅低於2021Q4 10件的峰值，占比上升至24%。其中2024年上半年18件早期階段鉅額投資件數創下史上半年度的新高，投資金額則是次高，僅低於2022H1。

若從投資金額占比來看，2024年上半年以早期階段金額占比較2023年下半年增加12個百分點最多，而後期階段(D輪之後+PE輪)的鉅額投資金額占比高達41%，明顯高於去年下半年與上半年。主要是因第一季兩筆金額最高的投資案皆出自於私募股權基金業者，分別出資18億美元與7.2億美元支持美國豪華連鎖健身房業者Equinox Fitness與美國最大的介入性放射服務業者Radiology Partners，主要是解決其債務到期的相關問題，拉高後期階段的投資金額占比。

《重點5》早期階段鉅額投資案件中以腫瘤、自體免疫性疾病與炎症藥物開發最多

2024年上半年早期階段鉅額投資共有18件，其中16件投向生技醫藥領域(2024Q1/9件、2024Q2/7件)，而數位醫療、醫療器材各1件。若就生技醫藥次領域而言，2024Q1的9件早期階段鉅額投資是史上新高紀錄，顯示出投資人對於研發「first in class」或「best in class」的新創具高度興趣，相較過去更願意投下重金支持這些新穎療法、靶點或機制的突破性開發。

2024年上半年「生技醫藥」領域早期階段鉅額投資案件中，以腫瘤藥物、自體免疫與炎症疾病藥物開發各四家最多，其次是三家精神疾病藥物開發、兩家利用AI進行藥物開發、蛋白質序列、結構與功能預測的新創，心血管疾病藥物、肥胖疾病與代謝藥物、非鴨片止痛藥物研發各一家。至於非生技醫藥領域的早期階段投資，包括智慧生物電療公司與數位家庭醫療公司。

四、2024年上半年全球健康醫療領域值得關注的投資案件

（一）「生技醫藥」鉅額投資前十大交易案：腫瘤學、自體免疫與炎症、肥胖症成為熱門投資賽道

在「生物醫藥」次領域的鉅額投資前十大，相較去年細胞及基因治療（CGT）領域占了一半交易案件，2024上半年「生技醫藥」鉅額投資前十大交易集中在腫瘤學、自體免疫與炎症、肥胖症。以下就2024上半年「生技醫藥」次領域前十大案件分述之。

1. Xaira Therapeutics獲得10億美元投資，應用AI的機器學習模型，研發新型蛋白質與抗體設計模型，提高藥物發現與效率與準確度

位於舊金山灣區的Xaira Therapeutics甫於2024年成立，主要致力於應用最新的機器學習模型提高藥物發現的效率與準確性。2024年4月獲得10億美元的承諾資金，由主要投資者Arch Venture Partners和 Foresite Capital領投，這兩家投資機構共同育成該公司，並由前Genentech首席科學官Marc Tessier-Lavigne博士掌舵，這輪投資的投資人也包括F-Prime、NEA、Sequoia Capital、Lux Capital、Lightspeed Venture Partners等其他知名投資者。此筆資金將用於幫助公司持續利用人工智慧的機器學習模型，研發新型蛋白質與抗體設計模型，進而分析大量的生物數據以識別潛在的藥物目標，縮短藥物從研發到市場的時間。

2. Mirador Therapeutics完成4億美元A輪投資，開發治療免疫相關疾病的精準藥物

Mirador Therapeutics於2023年4月成立，為一家開發治療炎症和免疫纖維化疾病精準藥物的新創企業，在2024年3月獲得ARCH Venture Partners領投，其他投資者還包括OrbiMed、Fairmount、Fidelity Management & Research Company、Sanofi Ventures等16位其他投資人。Mirador Therapeutics由前Prometheus Biosciences的創辦團隊所成立，Prometheus Biosciences甫於2023年6月被默沙東以108億美元收購，因此，Prometheus的成功使得後續成立的Mirador Therapeutics的募資變得更加容易，多數投資者來自此前Prometheus的投資者。這家新公司圍繞Mirador360平臺而建立，該平臺技術使用來自數百萬患者分子特徵的資料來尋找免疫纖維化疾病的基因靶點，Mirador Therapeutics將重點放在皮膚、肺部和胃腸疾病上，預計明年將向FDA提交一份研究性新藥的人體臨床試驗申請。

3. 由臨床試驗技術研發商跨入AI藥物發現與開發的Formation Bio，在D輪獲得3.72億美元投資，持續提供客製化AI解決方案

Formation Bio前稱TrialSpark，原為一家臨床試驗技術研發商，致力於透過重新設計臨床試驗以更快地為患者提供治療，後轉型為AI驅動的藥物發現與開發商，擁有自己的臨床階段藥物資產組合。Formation Bio已經建立了AI驅動的速藥物開發平臺和臨床試驗流程，並擁有臨床階段藥物資產組合。該公司於2024年6月宣布完成3.72億美元的D輪募資，由a16z主導，Sequoia Capital、Sanofi以及Thrive Capital等7位其他投資人跟投。本輪募資將用於收購候選藥物管線以及擴展其人工智慧能力，另一方面，致力於建立技術、營運和流程，以簡化藥物開發。2024年5月Formation Bio宣布與OpenAI與Sanofi合作，設計且開發用於藥物開發的客製化AI解決方案，OpenAI表示將提供AI技術和專業知識，Sanofi則提供專有數據以開發AI模型。

4. Uniquity Bio完成3億美元A輪投資，將持續研究免疫學與炎症藥物

Uniquity Bio是一家專注於免疫學與炎症的臨床階段藥物開發公司，在2024年5月獲得Blackstone Life Sciences 3億美元A輪投資，以推動其候選藥Solrikitug的二期臨床試驗申請。Solrikitug是一款從Merck授權的單株抗體藥物，可阻斷胸腺基質淋巴蛋白（TSLP），這是一種存在於皮膚、腸道、肺部和胸腺中的細胞因子或訊號蛋白，目前已經準備開始在主要適應症慢性阻塞性肺疾病（COPD）及哮喘進行第二期臨床開發。

5. Metsera完成2.9億美元A輪投資，針對減肥治療相關領域研究與開發

Metsera為一家位於美國紐約的臨床階段的生物製藥公司，研發加速下一代針對肥胖以及代謝藥物的藥物，正在推進廣泛的口服和注射療法組合，包括腸泌素(incretin)、非腸泌素(incretin)和聯合療法的產品組合，以解決多個治療目標並滿足快速發展的減肥治療領域的未來需求。Metsera在2024年4月宣布完成2.9億美元的募資，這輪投資由ARCH Venture Partners主導，其他投資人包括F-Prime Capital、GV、Mubadala Capital、Newpath Partners、SoftBank Vision Fund 2以及未揭露投資者。本輪資金將用於開發治療肥胖和代謝相關疾病的藥物之外，並擴大業務及其研發部門。

6. Alumis在C輪募資獲得2.59億美元，繼續拓展精準免疫療法領域

Alumis在2021年成立於加州，專注於自體免疫疾病的發現、開發和治療的精準醫療公司，正在開發針對免疫介導疾病的口服療法。Alumis使用早期融資進行斑塊型銀屑病的第二期臨床試驗，並開始了系統性紅斑狼瘡（SLE）和非感染性葡萄膜炎的中期研究。Alumis於2024年3月宣布已完成2.59億美元的C輪募資，並由Foresite Capital、Samsara BioCapital以及VenBio Partners主導，Lily Asia Ventures、Cormorant Asset Management等9位投資者跟投。這筆資金將支持其針對免疫功能失調的口服療法管線，並幫助啟動主要資產ESK-001的第三期銀屑病試驗，這是一種非典型的酪氨酸激酶2（TYK2）抑制劑，針對中度至重度斑塊型銀屑病。Alumis於2024年6月28日在NASDAQ掛牌上市。

7. 在臺設有研發中心的AltruBio完成B輪2.25億美元，以推進潰瘍性結腸炎候選藥物的研發

AltruBio(中文名稱為全心醫藥)是一家總部位於舊金山，科研中心設在臺北的新藥研發公司，過去專注於腫瘤賽道，後來轉向於潰瘍性結腸炎及其他免疫系統疾病的療法。該公司致力研發創新型免疫冶療藥物，利用免疫檢查點強化劑（Immune Checkpoint Enhancer, ICE）作用來增強人體自然免疫功能，以下調過度活化的免疫系統。在2024年5月完成2.25億美元B輪募資，此輪投資由BVF Partners主導，新的投資者包括RA Capital Management、Cormorant Asset Management和Soleus Capital，本輪資金將幫助公司推進其潰瘍性結腸炎候選藥物ALTB-268進入中期臨床試驗。ALTB-268是一種首創的免疫檢查點增強劑（ICE）PSGL激動劑抗體，目前正處於針對生物製劑無效的潰瘍性結腸炎（UC）患者的第二期探索性生物標誌物研究階段，這項研究預計將於2026年下半年公布最終結果。

8. Isotopen Technologien München獲投2.05億美元投資，擴展腫瘤放射性藥物管線

Isotopen Technologien München (ITM)是一家領先的放射藥物生技公司，致力於提供新一代放射分子精準療法和診斷方法，用於治療難以治癒的腫瘤。在2024年6月宣布獲投1.88億歐元(約2.05億美元)，由Temasek Holdings主導，參與者包括由BlackRock、QIA、ATHOS 和 Carbyne管理的基金。本輪募資的新資金將用於推進和擴展ITM的創新放射藥物管線，促進其領先的開發平臺，並為公司第三期主導候選藥物ITM-11（n.c.a. 177Lu-edotreotide）治療胃腸胰神經內分泌腫瘤（GEP-NETs）的潛在市場上市做準備。

9. 變革性藥物開發商BridgeBio分拆的腫瘤子公司BridgeBio Oncology Therapeutics獲得2億美元，用以開發以KRAS為重點的腫瘤學產品組合

美國遺傳性疾病藥物開發商BridgeBio Pharma分拆的子公司BridgeBio Oncology Therapeutics (BBOT)，在2024年5月獲得2億美元資金，目的是擴大其腫瘤學產品組合。本次超額認購的募資由Cormorant Asset Management、Omega Funds領投，GV、Deerfield Management、EcoR1 Capital、Wellington Management、Enavate Sciences、Surveyor Capital、Casdin Captial、Aisling Capital和Longwood Fund也參與了本輪投資。BBOT 2024年成立後，開始推進三項初期計畫，分別是BBO-8520，是一種直接抑制KRASG12C的藥物，能夠結合蛋白質的ON和OFF狀態；BBO-10203，是一種PI3Kα破壞劑，可以阻止RAS和PI3Ka之間的特定互動，以抑制腫瘤中的PI3Kα/AKT效應信號傳導，同時繞過葡萄糖代謝信號以避免高血糖；BBO-11818，是一種泛-KRAS抑制劑，針對KRASG12X的ON和OFF狀態，預計在2025年初提交臨床試驗。

10. Zenas BioPharma完成C輪2億美元募資，將持續開發免疫學相關藥物

Zenas BioPharma成立於2024年，總部位於美國麻州，是一家專注於研究變革性免疫學和炎症治療的臨床公司。2024年5月完成2億美元的C輪優先股募資，由Delos Capital、New Enterprise Associates、Norwest Venture Partners和SR One主導。本輪新募集資金將用來支持進行中的主要產品候選藥物obexelimab，為一種雙功能單株抗體，旨在結合CD19和FcγRIIb，以抑制B細胞、漿細胞母細胞和CD19漿細胞的活性。該療法由Zenas從Xencor獲得。預計在2026年前，該療法將有四項第二期或第三期的數據公布。首要目標為針對IgG4相關疾病的第三期研究，數據預計將在2025年底公布。

（二）2024年上半年「數位醫療」鉅額投資前五大交易案：健身、遠距醫療、送藥平臺、線上個人化營養諮詢入列

1. Equinox Fitness完成18億美元投資，進行再融資以維持公司營運

奢華健身房連鎖品牌Equinox從一群私募資本投資者籌集了18億美元，用於再融資12億美元的到期債務，這筆資金將幫助它在疫情重創業務後獲得財務喘息空間。由Sixth Street和Silver Lake領投，Ares Management、HPS Investment Partners、L Catterton和相關公司負責人跟投。Equinox Fitness也宣布已從高盛、摩根士丹利和摩根大通獲得了一筆新的循環信貸額度。

Equinox Fitness為美國一家健身房連鎖業者，主要針對高薪人士，室內訓練課程包括有氧訓練、工作室課程、個人訓練等，同時販售服裝、食物、果汁等，致力於為使用者提供優質的健身體驗。旗下也經營有精品飯店品牌Equinox Hotels、動感單車連鎖工作室品牌SoulCycle、平價健身品牌Blink Fitness、健身會所品牌E by Equinox、跑步健身工作室Precision Run、瑜珈館品牌Pure Yoga等。

2. Doc.com獲得Silver Rock Group 3億美元投資，將持續提供遠距醫療服務

去中心化的遠距醫療平臺Doc.com在2024年1月宣布獲得Silver Rock Group提供的3億美元資金，這是Silver Rock Group在成功資助其他創業公司後，首次進軍醫療領域。Doc.com將利用這筆資金將開創性的遠距醫療服務推向美國市場，為全美50個州數百萬無保險和保險不足的美國人提供急需的免費基本醫療服務。Doc.com一個提供免費醫生輔助視訊遠距醫療服務的平臺，引入了創新的工具，如Doctor和Vendor Apps等工具，促進患者與醫療提供者之間的輕鬆互動，放大其服務的影響力，使其在醫療行業中脫穎而出。

3. 印度端到端全通路醫療平臺Apollo 24/7獲得私募股權公司2.97億美元投資，將重整公司的財務狀況

由印度醫療保健提供者Apollo Hospitals Enterprise Limited孵化的子公司Apollo HealthCo Limited（簡稱「Apollo 24/7」或「AHL」），因耗資巨大的藥品業務影響其財務表現，於2024年4月宣布已從私募股權公司Advent International籌集2,475億印度盧比（約2.97億美元）。同時，也宣布已簽訂架構協議，將在未來24-30個月內分階段整合印度領先的線上藥品業務與藥品分銷商Keimed 100%股權。在母公司Apollo Hospitals Enterprise Limited在印度各地7,000多名醫生的支持下，Apollo 24/7平臺提供全天候的線上諮詢，並能在15分鐘內聯繫到Apollo認證的醫生。該平臺在印度擁有4,000多家門店，能提供15,000種藥品，並能提供無縫的藥品運送服務，特別承諾在特定城市能夠在兩小時內送達。除此之外，該平臺還提供印度唯一的綜合條件管理解決方案，融合了健康和臨床建議，還可進行快速的心理健康掃描，閱讀健康和保健的部落格文章，方便又快捷。

4. PharmEasy獲得2.16億美元，估值從峰值下降90%，將持續提供藥物運送和診斷服務

PharmEasy創立於2015年，總部位於印度孟買，是一家健康科技創業公司，提供諸如遠距醫藥諮詢、藥物交付和診斷測試樣品收集服務(如：糖尿病、甲狀腺護理和肝功能檢查)等等。2024年4月PharmEasy宣布成功籌集了1,804億盧比（約2.16億美元），由Manipal Education and Medical Group (MEMG)領投，Prosus、Temase、360 One Portfolios、CDPQ、WSSS Investments、高盛和Evolution Debt Capital跟投。PharmEasy在去年6月違約了高盛的貸款條款，嘗試籌集約3,500億盧比以償還此債務。使得本輪募資時，公司估值較2021高峰時下降90%，這次募資使得創辦人的股份被大幅稀釋。

5. Foodsmart獲得The Rise Fund 2億美元投資，持續提供線上個人化營養諮詢服務

Foodsmart成立於2010年，致力於幫助面對慢性疾病和食品安全問題的人群，透過與健康計畫和醫療提供者合作，為患者提供可負擔的健康飲食選擇、虛擬營養諮詢、餐膳規劃和實惠的食品購買途徑。過去十年中，Foodsmart發布了多項研究，顯示食品安全問題得到了緩解，並且降低了肥胖、糖尿病、高血壓和高脂血症的發病率，尤其是在低收入人群中。Foodsmart在2026年6月宣布獲得由TPG全球影響力投資平臺The Rise Fund領投的2億美元投資。

（三）2024年上半年「診斷/工具」鉅額投資前四大交易案：癌症早期篩檢及基因檢測關注度高

1. 液體活檢領先者Freenome完成E輪2.54億美元投資

Freenome成立於2014年，總部在美國南舊金山，致力於開發液體活檢技術，透過對血液中游離的DNA進行剖析，以診斷患者是否患有癌症。Freenome深度融合基因測序與雲端運算技術，採用自家設計的學習引擎-適應性基因組學引擎（Adaptive Genomics Engine，AGE）全面整合基因組中關於癌症的資訊片段，儘早找出更多癌症細胞的位置。該公司還在擴展其多組學平臺，其中包含目前嵌入的其他癌症類型的生物標誌物，以開發新適應症的測試。2024年2月Freenome宣布完成2.54億美元的E輪募資，用於推進其基於多組學平臺開發的單一癌症和量身定制的多癌症早期檢測測試。該公司目前專注於結腸癌和肺癌的篩查測試，並正在進行研究。此次投資由Roche領投，其他包括a16z Life Sciences Growth Fund、Quest Diagnostics、American Cancer Society' s BrightEdge Ventures ARK Investments等19位投資者參與其中。

2. 新一代分子診斷公司BillionToOne完成D輪1.3億美元投資，將擴展產前診斷與腫瘤學業務

BillionToOne為一家新一代分子診斷公司，在2026年6月宣布完成超額認購的D輪募資，籌集到1.3億美元。本輪投資由Premji Invest主導，另一家新投資者Neuberger Berman也參與其中，此外還有現有投資者Adam Street Partners、Baillie Gifford、Hummingbird Ventures等投資者參與。這筆資金將用於擴展產前診斷和腫瘤學業務，其技術Quantitative Counting Templates(QCTs)能夠以單個鹼基對的精確度計數DNA分子，這使得公司能夠開發出真正具有差異化的檢測方法，重新定義了分子診斷的可能性。

3. Alamar Biosciences完成C輪1.28億美元，將擴大公司團隊與產品線

Alamar Biosciences是一家癌症早期檢測技術的研發商，該平臺利用下一代定序技術將基因組學引入蛋白質組學，從而實現癌症和其他疾病的早期檢測和發現。同時建立了兩個技術平臺－NULISA和Attobody，提供了檢測人類血漿中極低水平蛋白質生物標記的技術，並以高度複雜的格式進行檢測，從而允許在一次樣本中同時檢測超多重標記。Alamar Biosciences於2024年2月宣布在C輪募資中，籌集1.28億美元，由Sands Capital領投，並且包括了新金融和策略性投資者以及現有投資者的參與。公司規劃運用這些資金來擴大商業和客戶支持團隊，推動市場採用，並擴充產品線。

4. Karius獲得1億美元投資，利用人工智慧技術持續提升病原鑑定的準確性

Karius是一家傳染病診斷服務提供商，利用次世代基因定序和人工智慧技術來提升病原鑑定的準確性和速度，透過專有診斷試劑盒，分析無菌細胞的DNA，快速檢測1,250多種病原體，包括病毒、細菌、真菌和寄生蟲，通常收到樣本後的一天內完成鑑定。使醫生能夠快速診斷感染，為患者提供更有針對性的治療。本輪投資由Khosla Ventures和新投資者5AM Ventures及Gilde Healthcare共同主導。另外還有新投資者Seventure Partners參與，以及現有投資者Softbank Vision Fund 2、General Catalyst、HBM Healthcare Investments、Blue Water Life Sciences等投資者。

（四）2024年上半年「醫療器材」鉅額投資前五大交易案

1. InSightec完成1.5億美元投資，擴展無切口神經外科技術領域

以色列InSightec是一家以磁振導航聚焦超音波技術(MR-guided Focused Ultrasound，簡稱MRgFUS)轉化成臨床應用的非侵入式醫療設備研發商。其研發的技術允許醫生使用聚焦超音波能量來精確地加熱纖維瘤區域並將組織破壞或消融，從而降低感染和併發症的風險。該公司開發的非侵入式醫療設備Exablate Prime是首款獲得FDA核准的MRgFUS設備，能夠治療對藥物沒有反應的原發性震顫或有震顫症狀的帕金森病、神經性疼痛、腫瘤等患者。目前正與領先的學術和醫療機構合作進行未來神經科學應用的研究。Insightec在6月宣布功籌集1.5億美元，此次投資由Fidelity Management & Research Company主導，資金將用以進一步推進其無切口超音波的神經外科技術擴展到許多患有運動障礙的患者，並繼續對新適應症進行有計畫的策略性投資。

2. Impulse Dynamics獲得1.36億美元投資，提供更完善的心臟衰竭醫材解決方案

Impulse Dynamics為一家致力於改善心臟衰竭患者的醫療器材公司，其開發Optimizer Smart Mini系統，為心臟提供心肌收縮力調節(CCM)治療，可顯著改善心臟收縮，讓更多富含氧氣的血液透過身體排出。Impulse Dynamics最終目標是植入式心臟去顫器(ICD)市場提供需求給心臟衰竭患者。Impulse Dynamics在2024年2月宣布成功籌集1.36億美元的資金，以加速對心臟衰竭療法開發。本輪由Perceptive Advisors、Redmile Group、Alger和Hobart Healthcare領投，公司預計這筆資金將加快全球商業化、技術、產品創新以及臨床證據發展的投資，並且計畫利用資金支持其INTEGRA-D和AIM HIGHer試驗等。

3. Mainstay Medical完成1.25億美元投資，將用於治療慢性腰背疼痛

Mainstay Medical是一家愛爾蘭的醫療設備研發公司，專注於為患有慢性下腰背疼痛的患者提供創新的植入式修復性神經刺激系統，主要產品ReActiv8神經刺激器是一種植入式醫療器材。大多數現有的止痛植入物大多只是透過向相關神經傳遞電訊號簡單地掩蓋疼痛的感覺，相反，ReActiv8刺激的是緊挨著脊椎的多裂肌，有助於穩定附近的關節，這些關節往往因為受傷或疾病而失去控制，透過幫助重新啟動這塊肌肉，可以加強肌肉，支撐脊椎，減輕疼痛。Mainstay Medical在2024年2月宣布完成1.25億美元的募資，預計將這筆資金用於支持公司在美國、歐洲和澳洲的ReActiv8產品的臨床研究和研究及營運。此次投資由新投資者Gilde Healthcare和Viking Global Investors共同領投。

4. MMI完成C輪1.1億美元募資，將用於強化手術機器人系統Symani

義大利手術機器人公司Medical Microinstruments, Inc.（以下簡稱MMI），致力於推動機器人技術的發展，突破軟組織開放手術的極限，為外科醫生提供新的機會，其專有的Symani手術系統將世界上最小的腕式微型器械與減少震顫和運動縮放技術相結合，獨特地解決顯微外科和超顯微外科手術的規模和複雜性問題，提升外科醫生縫合難以接近的精細解剖結構的能力，以滿足全球各地尚未得到滿足的重大患者需求。2024年2月MMI宣布完成1.1億美元的C輪募資。本輪投資由Fidelity Management & Research Company領投，Andera Partners、RA Capital和Wellington Partners等7位投資者跟投。MMI預計將資金用於支持該公司的Symani手術系統在高成長市場的商業化，並繼續投資於研究，以獲得臨床驗證並擴大適應症。

5. Kardium完成新一輪投資1.04億美元，將用以完成治療心房顫動臨床研究

Kardium是一家專注於開發心房顫動治療技術的加拿大公司，其開發出一種用於治療心房顫動的先進系統Globe Mapping and Ablation System (簡稱 Globe系統)，該系統具有一個精密的導管，配備了122電極陣列及先進的軟體，能夠實現快速的肺靜脈隔離、高解析度的標圖以及在心房內任何位置的消融，所有程序都可以使用單一的導管完成。在2024年5月Kardium完成新一輪1.04億美元的募資，由現有投資者Fidelity Management & Research Company領投，該公司計畫利用這筆資金完成Pulsar臨床試驗，以獲取其Globe標測和消融系統的監管批准，同時擴大生產團隊，增加產能，並建立臨床支持與商業團隊。

五、結語

從2022年以來全球創投市場進入資本寒冬後，加上健康醫療領域因疫情紅利稀釋後，投資呈現大縮水的現象。從中國動脈橙產業智庫與蛋殼研究院發布的《2024年H1全球醫療健康投融資分析報告》指出，投資人抱持「投資步步為營」的謹慎心態，2024年上半年全球健康醫療的投資件數仍較去年同期下降逾2成，但平均交易金額上漲3成以上，使得總投資金額微漲1.66%，終於止跌回升，透露出健康醫療風險投資市場已由谷底逐步翻升復甦。

其中值得振奮的好消息，繼2023年早期階段鉅額投資件數創新高後，2024年後此一走勢愈來愈明顯，連續兩季健康醫療早期階段的鉅額投資均高達九件，創下歷年來單季次高紀錄，2024年上半年的早期階段鉅額投資件數更是近兩年以來最佳的半年度，顯示投資人在長達二年多「既期待又怕受傷害」的忐忑心情下，終於可以敞開胸襟大膽地對於追求〝first in classs”或是〝best in class”的生醫新創投下重金，支持這些新創追求新穎療法、靶點或新機制的開發與突破。

2024年上半年健康醫療領域早期階段鉅額投資熱門賽道轉變，已由2023年細胞及基因治療（CGT）次領域轉成腫瘤學、自體免疫與炎症、肥胖症，另外，AI驅動藥物發現也展現吸金的實力。2024年上半年健康醫療呈現熱門投資賽道多點開花的趨勢，顯示投資人信心回籠，預期2024年下半年健康醫療領域私募投資市場將持續邁向復甦。