【新興領域/2022.10焦點】2022Q3健康醫療鉅額交易降至11季最低，9月鉅額交易美國全包

一、 全球健康醫療三大次領域投資統計-2022年9月

根據動脈橙產業智庫不完全統計，2022年9月全球生物醫藥領域共計92件投資（Pre-IPO前），較上月增加10.84%，已揭露的投資金額為24.92億美元，也較上月成長6.59%。9月生物醫藥的投資件數與金額連續兩個月回升。

全球數位醫療投資在9月投資件數由67件下降至54件，較上月減少19.40%，已揭露的投資金額為16.15億美元，較上月12.77億美元大增26.47%。9月全球數位醫療投資呈現量縮價升的格局。

醫療器材次領域投資方面，9月投資件數由61件成長23%至75件，投資金額大幅增加45%至13億美元，顯示9月全球醫療器材擺脫8月的投資谷底。

整體來看，全球健康醫療三大次領域在9月的投資表現，投資件數除了數位醫療領域萎縮近二成外，生物醫藥與醫療器材均持續增加。在投資金額方面，三個次領域均走升，尤其是醫療器材連在七、八月連續衰退後，終於強力反彈回升。

表1  2022年9月全球健康醫療三大次領域投資概況

資料來源：動脈橙(2022.10)。

二、全球健康醫療領域鉅額投資交易統計-2022年9月

1. 鉅額投資統計總覽：9月健康醫療鉅額交易再度回落，金額為2020年5月以來最低

台經院FINDIT團隊整理Crunchbase投資資料庫，篩選健康醫療領域獲投金額在1億美元以上的鉅額投資，9月健康醫療鉅額投資件數由8月11件減少至9件，為2020年3月以來最低的月份。但9月出現健康醫療領域今年以來最大一筆的鉅額投資(Verily 10億美元)，使得鉅額投資金額的總和回升至23億美元，為第三季最高的一個月。整體而言，9月健康醫療鉅額呈現量縮價升的格局。

若按季來看，2022年全球經濟受到俄羅斯入侵烏克蘭、主要國家貨幣政策緊縮、中國經濟成長趨緩的強烈衝擊，情況很不樂觀。為抑制全球通膨問題，各國祭出升息政策，嚴重打擊投資市場。資金大幅撤離風險資產，使得過去受惠於防疫紅利的健康醫療領域的投資也大受影響，鉅額投資從今年2月起明顯走下坡，到第三季健康醫療的鉅額交易僅31件、61億美元，件數為2020年第一季以來最低的一季，鉅額投資金額也是2020年第二季以來最低的一季。累計2022年前三季健康醫療鉅額投資交易為137件、249億美元，也較去年同期減少51%、49%。

2. 地區分布：9月健康醫療鉅額投資交易，美國全包

8月份在健康醫療鉅額交易的國別分布上出現重大變化，首次中國鉅額投資金額超越美國。不過，好景不常，9月份美國不鳴則已，一鳴驚人，包下所有的鉅額投資交易(9件、23億美元)。

3. 階段分布：9月健康醫療鉅額投資交易中，早、中期階段鉅額交易過半

9月健康醫療鉅額交易中，出現1件早期階段（A輪之前）的鉅額交易，件數與金額占比為11%、4%，為專注於開發體內細胞工程療法Capstan Therapeutics獲得1.02億美元的A輪投資。中期階段鉅額交易件數有4件（B輪3件＋C輪1件），占全體鉅額件數的44%，總獲投金額為7.53億美元，占比為33%。B輪鉅額投資交易包括：美國可編輯T細胞療法開發商ArsenalBio (2.21億美元)、治療肥胖導致的心臟代謝疾病藥物研發新創Rivus Pharmaceuticals(1.32億美元)、脈衝電場能量治療平臺Galvanize Therapeutics (1億美元)。C輪鉅額有1件，為單株抗體抑制劑藥物開發Acelyrin(3億美元)。至於9月後期階段與其他(公司輪與未揭露)的鉅額交易件數各為2件，後期件數與金額占比僅為22%、14%。反觀公司輪與未揭露鉅額交易，因涵蓋資Verily 10億美元的投資，合計金額高達11.25億美元，占比達49%。整體來看，早期與中期的鉅額投資占比56%，顯示2022年起早期資本市場吹起寒風，投資人對於高估值的後期階段募資案件趨於謹慎保守，逐漸朝早、中期階段布局。

4. 次領域分布：生物醫藥領域持續為鉅額投資交易的主角，數位醫療因Verily拉抬，使得金額占比與生物醫療不相上下

至於健康醫療鉅額投資的次領域分布，生物醫藥在9月有6件鉅額交易，位居領先地位，占比達67%；其次，數位醫療有1件與醫療器材有2件。在金額方面也以生物醫藥的10.4億美元領先，其次是數位醫療10億美元，雖然僅有1件，但Verily獲得10億美元投資，就足以跟6件鉅額的生物醫藥領域相抗衡。9月醫療器材鉅額投資金額為2.65億美元，占比為11%。

圖1  2022年9月全球健康醫療鉅額交易輪廓分布

茲將2022年9月全球健康醫療的鉅額交易名單整理如下：

表2  2022年9月全球健康醫療鉅額交易名單

資料來源：Crunchbase(2022.10），台經院整理。

三、2022年9月全球健康醫療鉅額交易案例分析

(一)2022年9月「生物醫藥」投資交易案例

1. 專注於Izokibep開發的生物製藥公司ACELYRIN宣布完成3億美元C輪投資

專注於加速免疫學轉化藥物交付的晚期臨床生物製藥公司ACELYRIN於2022年9月13日宣布獲得由Access Biotechnology領投的3億美元C輪投資，資金將用於加速治療炎症性疾病的獨特IL-17A抑制劑Izokibep的第三階段開發。

ACELYRIN, INC.成立於2020年，是一家總部位於洛杉磯的生物製藥公司，專注於推動有前景的候選藥物開發和商業化，以及利用自身的專業知識迅速將這些藥物引進市場。本次投資將資助izokibep在銀屑病關節炎（PsA）和軸型脊柱關節炎（AxSpA）中的第三期開發，預計將提交生物製劑許可申請（BLA）。該公司還將繼續開發izokibep在化膿性皮炎（HS）和葡萄膜炎中的應用，探索幾個潛在的新適應症。(ACELYRIN，2022-09-13，https://bit.ly/3yzoyXF、動脈網，2022-09-13，https://bit.ly/3VmOcJa)

2. CAR-T療法新銳ArsenalBio獲得2.2億美元的B輪投資

於2022年9月6日，Arsenal Biosciences宣布完成2.2億美元的B輪投資，出資者包括現有投資者如Parker Institute for Cancer Immunotherapy、加州大學等，和新增投資者如Softbank Vision Fund 2、BMS等，投資所得將幫助公司擴大可編程細胞療法的研究，並擴增實體瘤管線。

總部位於美國加利福尼亞州的ArsenalBio成立於2019年，是一家可編程細胞療法公司，致力於發現和開發新一代自體T細胞療法以對抗癌症，建構業界最大的治療增強整合迴路DNA資料庫，利用邏輯控管改進腫瘤標靶藥物，並透過合成生物學讓CAR-T療法具有行使多種藥物功能的潛力。本次投資正值該公司開始計畫其主導項目AB-1015的臨床試驗之際，該項目是一種卵巢癌候選藥物，FDA將於今年晚些時候對其進行IND審核。(醫藥魔方，2022-09-07，https://bit.ly/3ROA20t)

3. 專注放射性標靶腫瘤治療藥物開發的RayzeBio於D輪投資中獲得1.6億美元

美國生物科技公司RayzeBio宣布完成1.6億美元的D輪投資，本輪投資由Viking Global Investors、Sofinnova Investments和Wellington Management共同領投。同時RayzeBio公布了其放射性標靶藥物RYZ-101已進入臨床開發階段。

自2020年8月開始營運以來，總部位於聖地牙哥的RayzeBio一直致力於研究放射性標靶同位素，以改善癌症治療效果。針對經臨床驗證的實體腫瘤治療靶點，該公司目前正在開發新的藥物複合體，進而提供有效的治療放射性同位素，例如α發射體Actinium-225（Ac225）。Actinium-225作為一種發射α的放射性粒子，具有高能量密度，在僅有幾個細胞寬度的間距就能發生作用。在這樣的短間距內，放射治療可以只作用於關鍵的癌細胞上，從而減少對附近正常健康組織的不良影響。(動脈網，2022-10-03，https://bit.ly/3eq7ZGM)

4. 生物製藥新創Rivus Pharmaceuticals完成1.32億美元的B輪募資

Rivus Pharmaceutical於2022年9月22日完成1.32億美元的B輪投資。這筆資金將被用來推動其加速控制代謝主要候選藥物HU6的臨床開發，希望透過解決肥胖症來治療心血管代謝疾病。

線粒體生物學領域的領導者Rivus Pharmaceuticals成立於2019年，總部位於美國維吉尼亞州，致力於開發一種稱為受控代謝加速器（CMA）的新型療法，利用線粒體解偶聯來選擇性地減少多餘的脂肪，透過增加能量消耗，避免在其他療法中常見骨骼肌肉量損失的情形。在今年稍早發布的2a期實驗數據中，顯示主要候選藥物HU6（一種優秀的CMA）不僅能治療肥胖，且極可能可以治療心臟代謝疾病，包括正常收縮分率心衰竭（HFpEF）、第二型糖尿病（T2DM）和非酒精性脂肪肝病（NAFLD）/非酒精性脂肪肝炎（NASH）。除此之外，Rivus還計畫將於2023年啟動對於肥胖症的2b期研究。(GENEONLINE，2022-09-23，https://bit.ly/3RVAzh8)

5. AI製藥公司Nimbus Therapeutics從包括比爾蓋茲等投資人募資1.25億美元

在2022年9月12日，Nimbus Therapeutics宣布完成1.25億美元的募資，參與者包括新投資者Bain Capital Life Sciences和SV Health Investors，以及現有投資者如比爾·蓋茨、Pfizer Ventures、RA Capital Management、Atlas Venture等。

位於美國麻薩諸塞州的Nimbus是一家臨床階段、基於結構的藥物發現公司，結合了先進的運算技術和機器學習的預測建模方法，針對多種人類疾病中已得到充分驗證但難以開發的靶點開發新型小分子藥物。本輪資金將用於正在進行的口服變構酪胺酸激酶2（TYK2）抑製劑NDI-034858在中重度斑塊型銀屑病、活動性銀屑病關節炎及其他自身免疫適應症（包括炎症性腸病和狼瘡）中的2b期臨床試驗。此外，資金還將支持正在進行的造血幹細胞激酶1（HPK1）抑製劑NDI-101150治療實體瘤的1/2期臨床試驗——針對Casitas b系淋巴瘤b（Cbl-b）和Werner綜合徵解旋酶（WRN）的臨床前開發項目，以及正在進行的一系列靶點的發現工作。(醫藥魔方，2022-09-13，https://bit.ly/3Tdataf)

6. 生物技術公司Capstan Therapeutics從A輪投資中獲得1.02億美元資金

致力於開發精密體內工程化細胞的生物技術公司Capstan Therapeutics於2022年9月14日完成由輝瑞旗下創投公司領投的A輪投資，獲得了1.02億美元的資金，用於推進細胞療法從研究階段進入臨床，通過精密的體內工程技術讓細胞療法造福更多疾病類型的患者群體。

Capstan Therapeutics成立於2021年，總部位於美國聖地牙哥，致力於開發細胞療法。今年年初透過雜誌發表了團隊中Drew Weissman等人的研究成果，顯示透過注射包含mRNA的CD5靶向脂質納米顆粒（LNP），體內CAR-T療法能夠成功減少纖維化以及恢復心臟功能，有效避免於體外編輯CAR-T細胞後輸回到患者體內所產生的安全性問題，同時還可能具有適用於其他疾病上的治療用途，使客製化免疫療法轉化為易獲取、可負擔得起的「現貨型」免疫療法。(醫藥魔方，2022-09-15，https://bit.ly/3T0CdPN)

(二)2022年9月數位醫療/精準醫療投資交易案例

1. Alphabet旗下醫療健康子公司Verily於公司輪中獲10億美元新投資

Alphabet旗下醫療健康子公司Verily在2022年9月28日獲得由Alphabet領投的10億美元資金，將用於擴展其精準醫療計畫，包括真實世界數據生成及醫療數據平臺、研究和護理及相應的基礎技術等。

Verily的前身為Google X，是間於2015年自Alphabet研究部門獨立出來的公司，產品包括臨床試驗平臺、Project Baseline、慢性病管理服務Onduo、醫療系統分析工具Verily Value Suite合用於藥物發掘的Immune Profiler等，同時持續考慮在投資更多的策略夥伴關係及可能的收購上，如同先前與心臟遠距監測公司iRhythm Technologies共同開發監測心房顫動患者系統，以及和生技製藥公司Sosei Heptares的藥物發掘合作等等。(國家生技醫療產業策進會，2022-09-13，https://bit.ly/3EEjwwX)

(三)2022年9月醫療器材投資交易案例

1. Therabody獲得1.65億美元投資，持續擴展健康產品生態體系

全球健康科技公司Therabody於2022年9月20日完成1.65億美元的私募股權投資，本次投資由私募股權公司North Castle Partners, LLC領投，資金將投資於硬體、軟體、服務（包括Therabody旗下的全身健康護理中心Reset）和數位內容方面的創新。

Therabody在2008年成立，總部位於美國德州，以其所生產的衝擊式療法放鬆設備（筋膜槍）而聞名，在全美市場中占據過半的銷售份額，具有難以撼動的主導地位，更於2018年至2021年間，使其收入成長了超過13倍之多。該公司近期在全球推出八款新產品，同時在中國地區發布兩款革新產品，產品線專注於全身健康領域，持續發展並擴大其在產品性能、緩解疼痛、壓力和提高睡眠質量方面的優勢。(藍鯨財經，2022-09-22，https://bit.ly/3CR23jC)

2. 生物醫學平臺Galvanize Therapeutics合併3家公司，獲得1億美元資金

生物醫學平臺Galvanize Therapeutics於2022年9月15日宣布從B輪投資中籌集了1億美元，本次投資由Fidelity Management and Research Company領投，以開發脈衝電場能量平臺的發展。

總部位於美國加州的Galvanize Therapeutics成立於2022年，是專注於發展生命科學的公司Apple Tree Partners的心血結晶，最初被設想為三個致力於解決不同醫療問題的公司，但現在三者將合併成一個平臺。透過本次的投資及合併，Galvanize將持續開發脈衝電場（PEF）能量平臺Aliya，以推出三種不同的產品：於歐洲推出的心律失常工具、獲得美國FDA突破性醫材認定，並正在招募患者進行臨床試驗的支氣管炎症狀治療工具和使用電流來刺激患者的免疫系統來攻擊腫瘤的腫瘤學系統。(Crunchbase News，2022-09-15，https://bit.ly/3Vpsu79)