【新興領域/2022.8焦點】健康醫療7月早期投資動能再度失速

一、 全球健康醫療三大次領域投資統計-2022年7月

根據動脈橙產業智庫不完全的統計，2022年7月全球生物醫藥領域共計73件投資（Pre-IPO前），較上月減少14%，已揭露的投資金額僅為22.72億美元，與上月相比，衰退幅度逾三成，無論是件數或金額，7月生物醫藥的投資都明顯較6月萎縮，且為2022年以來單月最低。

全球數位醫療投資在6月出現強力反彈，但7月又再度回落，投資件數由86件減少近35%至56件，投資金額也下滑超過34%至12.40億美元。7月數位醫療投資件數與金額雙雙下降至2022年以來的次低月份，僅高於5月的投資。

醫療器材次領域投資方面，也是演出6月強力反彈後，7月再度回落的戲碼。7月投資件數由76件下滑至56件，跌幅逾26%，投資金額也下滑近四成至10.31億美元，主要7月缺乏鉅額投資。醫療器材7月投資不振，投資件數與金額均為2022年以來次低月份。

整體來看，全球健康醫療三大次領域在5月陷入投資低迷，6月出現反彈回升，7月再度失去投資動力而回落。

表1  2022年7月全球健康醫療三大次領域投資概況

資料來源：動脈橙(2022.8)。

二、全球健康醫療領域鉅額投資交易統計-2022年7月

1. 鉅額投資統計總覽：7月健康醫療鉅額交易再度回落，金額為2020年5月以來最低

台經院FINDIT團隊整理Crunchbase投資資料庫，篩選健康醫療領域2022年7月獲投金額在1億美元以上的鉅額投資，7月健康醫療鉅額投資件數在6月短暫的反彈回升後，7月再度回落，鉅額件數僅為11件，總交易金額下降至20億美元，為2020年5月以來的最低。整體而言，健康醫療鉅額的表現回到疫情爆發前的水準。

2. 地區分布：7月美國以7件、近13億美元拿下健康醫療鉅額投資64%的交易

在健康醫療鉅額交易中，仍以美國獨占鰲頭，7月美國以7件占總鉅額件數的64％，總獲投金額為12.91億美元，亦拿下64%的占有率，一枝獨秀。其餘鉅額獲投的國家有中國、西班牙、愛爾蘭與瑞典各有一件，包括中國臨床CRO公司ClinChoice昆翎、愛爾蘭mRNA疫苗研發與生產Normax Biomed、西班牙巴塞隆那牙齒矯正技術開發商Impress與瑞典遠距醫療平臺Kry。

3. 階段分布：7月健康醫療鉅額投資交易中，中期階段與未揭露輪次的鉅額交易最多

7月健康醫療鉅額交易中，僅出現1件早期階段（A輪之前）的鉅額交易，件數與金額占比為9%、17%，為美國嗜酸性粒細胞引起的哮喘藥物研發商Areteia Therapeutics獲得3.5億美元的A輪投資。中期階段鉅額交易件數有4件（B輪3件＋C輪1件），占全體鉅額件數的36%，總獲投金額為6.42億美元，占比為32%。B輪鉅額投資交易包括：美國控制regRNA以治療疾病CAMP4 Therapeutics(1億美元)、美國癌症早篩之血液活檢技術開發商Delfi Diagnostics(2.25億美元)、西班牙巴塞隆那牙齒矯正技術開發商Impress(1.25億美元)。 C輪鉅額僅為1件，為AI輔助心臟病診斷評估公司Cleerly完成1.92億美元超額認購。 其次占比較大的為未揭露投資輪次的交易，共有4件(36%)、7.25億美元(35%)，最後是占比最小的後期階段鉅額投資案件，僅有2件(18%)、3.10億美元(15%)，是2022年後期階段鉅額投資交易最低的一個月，意味2022年早期資本市場吹起寒風，投資人對於高估值的後期階段募資案件趨於謹慎保守，不敢追高。

4. 次領域分布：生物醫藥領域持續為鉅額投資交易的主角，7月鉅額交易占比過半，Areteia Therapeutics、Normax Biomed拿下前兩名

至於健康醫療鉅額投資的次領域分布，生物醫藥在7月有8件鉅額交易，位居領先地位；其次，數位醫療有5件與診斷/工具有1件。在金額方面也以生物醫療的11.61億美元領先，其中以嗜酸性粒細胞引起的哮喘藥物研發商Areteia Therapeutics獲得3.5億美元最高，其次是mRNA疫苗研發與生產商Normax Biomed的3.01億美元。

圖1  2022年7月全球健康醫療鉅額交易輪廓分布

茲將2022年7月全球健康醫療的鉅額交易名單整理如下：

表2  2022年7月全球健康醫療鉅額交易名單

資料來源：Crunchbase(2022.6），台經院整理。

三、2022年7月全球健康醫療鉅額交易案例分析

(一)2022年7月「生物醫藥」投資交易案例

• 生物製藥新銳Areteia Therapeutics獲3.5億美元A輪募資，推進哮喘藥物的臨床試驗

由Knopp Biosciences和私募股權公司Population Health Partners在2022年成立的Areteia Therapeutics，在7月12日宣布獲得了高達3.5億美元A輪募資，由貝恩資本生命科學公司領投，其他投資者包括Access Biotechnology、GV、Arch Venture Partners、Saturn Partners、賽諾菲、Maverick Capital和Population Health Partners。本次募資將用於推進哮喘候選藥物右旋普拉克索(dexpramipexole)的3期試驗。

嗜酸性粒細胞是從骨髓來源的顆粒細胞，長期已被認為是參與了兒童期發病之氣喘，過敏性氣喘和成人發作型氣喘，非過敏性氣喘的主要的炎性細胞。Areteia Therapeutics正在開發一種治療哮喘的口服療法，主要候選藥物是右旋普拉克索，能够抑制嗜酸性粒細胞的成熟和釋放，類似於IL-5生物製劑的作用。透過降低嗜酸性粒細胞數量，可以改善肺功能。該公司表示，一項中度至重度嗜酸性粒細胞性哮喘患者的安慰劑對照2期試驗中，在所測試的三種劑量中，使用其藥物治療者，可使嗜酸性粒細胞顯著降低。此外，患者對每日一次的口服藥耐受性良好，沒有報告嚴重的不良反應。如果右旋普拉克索能夠作為首個用於治療嗜酸性哮喘的口服藥物獲得監管部門的批准，它可能成為生物藥物的替代品，並有可能成為早期治療手段。，希望將口服小分子右旋普拉克索帶入後期臨床試驗。(36氪，2022-07-15，https://reurl.cc/MNk1Rn)

• 愛爾蘭Normax Biomed獲得3億歐元的資金承諾，用於部署mRNA疫苗工廠

總部位於愛爾蘭都柏林mRNA疫苗技術公司Normax Biomed，成立於2020年，在7月11日宣布獲得自盧森堡另類投資公司GEM Global Yield LLC（GEM）的3億歐元投資承諾，用於在全球開發低成本mRNA疫苗。

Normax成立mRNA UCV聯盟(Consortium)，該聯盟目標在開發和交付用於傳染病和癌症的mRNA疫苗。Normax與30多家領先的公司合作，包括生物醫學、工程、金融、法律、企業合作，如：Waystone、Deloitte、Grant Thornton、默克、Ardmac、Mason Hayes和Curran以及Bausch 和Strobel等公司，並透過在世界各地建立模組化Vax工廠來製造mRNA疫苗製造。Vax Factory™採用GMP預製容器中的自動化mRNA疫苗GMP製造與來自mRNA UCV聯盟的領先技術供應商和服務提供商構建，這種模組化特性將使Vax工廠比傳統工廠更便宜、更易於組裝。

Normax計畫獲投後，在18-24個月內讓前五家GMP工廠先前運作，目標是讓每家Vax Factory™的生產能力將達到1年1億劑疫苗，而旗艦Max Factory工廠的製造能力將高達每年20億劑疫苗。Normax表示長期目標是開發多達100個mRNA疫苗和100個Vax工廠，到2024年達到每月3億劑的生產能力。（Normax官網介紹，https://reurl.cc/NRZZvk 、Normax News，2022-07-11，https://reurl.cc/jGggNn）

• 代謝性疾病和癌症新藥開發商Carmot Therapeutics完成1.6億美元D輪募資

7月26日代謝性疾病和癌症新藥開發商Carmot Therapeutics宣佈完成1.6億美元的D輪募資，由The Column Group領投，RA Capital 跟進投資了相當大份額，Deep Track Capital、Willett Advisors、Horizons Ventures（維港投資）等機構投資者也參與了本輪投資。此前，Carmot Therapeutics已經完成數輪募資，累積募資逾2.35億美元，吸引了多家明星資本及企業投資，並與安進、基因泰克等明星公司達成了戰略合作。

Carmot Therapeutics成立於2008年，總部位於美國加州舊金山，一直致力於代謝性疾病和癌症新藥開發，透過其開創性的藥物發現技術Chemotype Evolution（CE）來篩選新藥。此輪募資的金額將用於推進完成CT-388（一種每週一次、GLP-1和GIP腸促胰島素受體雙重調節劑）的2期臨床項目、CT-996（一種口服小分GLP-1受體激動劑）的1期臨床項目，以及GLP-1/GIP調節劑CT-868的2期臨床專案，及其他臨床前項目的研究推進。(醫藥魔方，2022-07-28，https://reurl.cc/kELMD9)

• 全球臨床CRO公司ClinChoice昆翎獲1.5億美元募資，將推進在全球布局

創新臨床CRO公司ClinChoice昆翎宣布完成1.5億美元募資，由知名私募股權投資機構君聯資本領投，泰康人壽、元禾辰坤、夏爾巴資本及現有股東禮來亞洲基金、杏澤資本跟投，浩悅資本擔任獨家財務顧問。本輪募資將致力於中國以及海外持續擴張、創新業務發展以及併購。至今，ClinChoice昆翎已完成多輪募資，其中包括高盛集團、德豐杰龍脉等多家知名投資機構。

ClinChoice昆翎於2007年在中國天津成立，是一家提供生物製藥、醫療器械和消費者健康客戶提供全方位服務的臨床階段委外研發試驗（CRO）公司，專業服務領域有臨床營運、專案管理、生物統計、數據管理、統計程式設計、註冊事務、醫學事務、可行性研究、人類遺傳資源管理、臨床安全管理、臨床試驗現場管理、天然藥/中醫藥及臨床I期服務等。ClinChoice昆翎在中國、美國、歐洲及東南亞擁有超過3,000人的專業團隊。2020年起，ClinChoice昆翎完成在腫瘤、細胞和基因治療領域的創新布局。本輪募資完成將力助該公司進行全球化布局，提供世界級的臨床服務。（新浪財經，2022年07月10日，https://reurl.cc/xQGb5e）

• 全新RNAi療法新銳Camp4 Therapeutics完成1億美元B輪募資

Camp4 Therapeutics(CAMP4)由世界知名的基因組研究專家、MIT生物學教授、Whitehead研究所成員Richard Young博士，以及波士頓兒童醫院幹細胞專案主任、哈佛醫學院兒科學教授、霍華德・休斯醫學研究所的研究員Leonard Zon博士在2016年所創立。CAMP4 Therapeutics近日獲得1億美元B輪募資，該輪投資由Enavate Sciences領投，Gaingels、5AM Ventures、Polaris Partners、Northpond Ventures、Andreessen Horowitz、The Kraft Group跟投。

CAMP4是一家基因工程學領域診斷技術研發商，該公司致力於開創一種可程式設計治療方法，透過細胞內訊號通路來調控基因表達(regRNA），恢復健康的蛋白質表達。旗下4-D基因電路平臺，結合表觀基因組學、計算生物學和機器學習功能，能夠快速提供解決方案，找到藥物靶標，實現對任何疾病基因的控制。(生輝SciPhi，2021-07-01，https://reurl.cc/aGNam7)

• TrueBinding專注於神經退行性疾病的神秘公司獲得1億美元注資

根據Crubchbase的資料，總部位於美國加州生物製藥公司TrueBinding在7月6日籌集了1億美元資金，將用於開發阿茲海默病和其他神經退行性疾病的治療。TrueBinding保持隱形模式，該公司沒有說明該筆投資是哪一輪，也沒有說明投資者是誰，但其提交給美國證券交易委員會的文件確實披露這筆投資金額。

TrueBinding成立於2016年，是一家臨床階段的生物治療公司，為神經退行性疾病（AD、PD、ALS）、中風、代謝疾病、腫瘤和其他醫療需求未得到滿足的疾病領域創造新的藥物。基於其專有的Truebinding™平臺，迄今為止已經發現了超過6個新的藥物靶點，並開發了可能改變遊戲規則的單株抗體藥物。主要候選藥物TB006已經獲得美國食品和藥物管理局的研究性新藥批准，該藥物目前正在進行阿茲海默病和急性缺血性中風的臨床二期試驗，這筆資金將推動這兩項臨床試驗的完成，並幫助推進該公司的其他三種藥物的生產線。該公司在5月表示，已完成招募140名輕度至重度阿茲海默病患者進行二期臨床試驗。（BioSpace，2022-07-13, https://reurl.cc/ERnNAR，TrueBinding官網：https://www.truebinding.com/pipeline)

(二)2022年7月數位醫療/精準醫療投資交易案例

• 美國液體活檢開發商Delfi Diagnostics完成2.25億美元B輪募資

Delfi Diagnostics在7月18日宣佈獲2.25億美元B輪募資，由矽谷創投公司DFJ Growth領投，Eli Lilly and Firm、Point72、Brown Advisory、Level Discipline Companions、Provoke Ventures、Open Discipline Capital、PTX Capital等也跟投。

Delfi Diagnostics在2019年成立，是一家美國液體活檢方法開發商，專注於早期癌症檢測的液體活檢方法。Delfi的診斷採用獨特的方法來發現癌症的早期跡象並追蹤治療方案的進展。該公司的技術源於約翰霍普金斯大學開發的「早期攔截片段的DNA評估」，指的是在整個血流中搜索與某些形式的癌症相關的微小DNA片段。Delfi的平臺並不將搜索限制在特定的眾所周知的DNA突變或基因組區域，相反，它使用機器學習演算法在個體的整個基因組中搜索那些無細胞DNA片段。該公司目前正在進行一項名為CASCADE-LUNG的15,000人前瞻性試驗，該試驗用於驗證針對肺癌的液體活檢的檢驗方法。同時還與許多分析機構合作開發更多功能，用於篩查大多數不同的癌症種類，多癌早期檢測和治療監測。(36氪，2022-07-19，https://reurl.cc/GEbXLv)

• AI輔助心臟病診斷評估公司Cleerly完成1.92億美元超額認購C輪投資

專注於以AI診斷技術輔助早期診斷罹患心臟病的新創Cleerly，在7月25日宣佈已完成1.92億美元的C輪超額認購，高達14位投資人參與本輪投資，使的該公司募資總額達到2.48億美元。本輪投資由Fidelity Management and Research Company與T. Rowe Price Associates領投，其他新投資人包括Sands Capital、Piper Sandler’s Merchant Banking and Heartland Healthcare Capital funds、Mirae Asset Capital、Peter Thiel、Breyer Capital和Novartis等參與根投。另外，Cleerly的現有投資者也參與了投資，包括Vensana Capital、LRVHealth、New Leaf Ventures、Cigna Ventures和DigiTx Partners。

Cleerly在New York-Presbyterian醫院Dalio心血管成像研究所和Weill Cornell醫學中心的相關研究基礎上，開發了一種以AI技術來評估冠狀動脈電腦斷層掃描(CT)血管造影，讓醫生能夠更輕鬆地辨別心臟動脈壁中的動脈粥樣硬化（atherosclerosis）斑塊沉積的情況，評估是否會阻斷患者心臟供氧的可能性，並計算患者發生心臟病發作的風險，從而改變以前透過間接替代疾病標誌物評估心臟病的方式。Cleerly的目標是未來十年內從全球招募超過10萬名患者，進一步擴大這個資源庫。Cleerly經FDA批准的演算法能夠分析與血管造影檢查結果密切相關的動脈斑塊沉積的情況。研究中的實驗結果顯示，人工智慧的分析達到了94%的靈敏度和高達82%的特異性，總體準確率至少為84%。該系統由一個資料庫提供支援，該資料庫包含數百萬張之前評估過的CT圖像，以及從數千名患者的臨床試驗中收集的資料。(騰訊新聞，2022-07-27，https://reurl.cc/D3ZKmO)

• 瑞典遠距醫療獨角獸KRY完成1.6輪D1輪募資

KRY在2021年4月27日完成3.12億美元D輪投資後，在今年7月21日宣布獲得D1輪後續的1.6億美元投資，投資人包括Ontario Teachers' Venture Growth、P Capital Partners、Index Ventures、Accel、Creandum 和 Project A等。本輪募資的金額將用於在歐洲開拓新市場，進一步開發現有產品，並為公司招納新的人才。

KRY成立於2015年，是一個線上視訊醫療服務提供商，專注於提供視訊問診服務，對不需要各項檢查或取樣的病症，如皮疹、濕疹和發燒等，KRY的醫生可以線上進行診斷並提出建議。KRY是瑞典唯一通過歐盟認證的、基於應用程式的線上視訊醫療服務提供商，其90%的收入來自與NHS等公共醫療機構的合作。另外10%來自直接面對消費者的私人醫療保健產品。

KRY已成為歐洲領先的數位醫療保健提供商之一，並由瑞典擴展至英國、法國、挪威和德國，在瑞典擁有27家實體診所，在法國擁有1家診所，並計畫今年底在這兩個市場開設更多診所。然而，它目前沒有計劃在英國、挪威或德國建立實體診所。另外，2020年，Kry還在英國推出了一款SaaS產品，幫助全科醫生遠程監控和支持患者，據稱該產品將在不久的將來與NHS應用程式整合。(Sifted，2022-07-21，https://reurl.cc/pMxare)

• 西班牙數位牙齒矯正醫療新創Impress，完成1.25億美元B輪募資

根據據外媒TechCrunch報導，總部位於西班牙巴賽隆納的口腔醫療新創公司Impress近期宣布獲得1.25億美元B輪投資，累計獲投達1.8億美元。

Impress於2019年由Khaled Kasem牙醫博士、企業家Diliara和Vladimir Lupenko在巴賽隆納共同創辦。這家新創公司在南歐擁有自己的牙齒矯正連鎖診所，並計畫在國際市場上擴張。如今，該公司已覆蓋歐洲130多個城市，遍布8個國家。Impress主打數位化的牙齒矯正治療，與美國SmileDirect的服務類似。通常，消費者只能在傳統診所進行牙齒矯正治療。然而Impress利用了新技術浪潮帶來的巨大市場機會：借助3D掃描和全景X光檢查神經和骨骼健康，以及遠距醫療App，允許患者監測其進展情況並與診所登記。(36氪，2022-07-13，https://reurl.cc/GEbngd)

(三)2022年7月其他(醫療服務)投資交易案例

• 專注於基層醫療Everside Health，完成1.64億美元募資

EversideHealth是一家總部位於科羅拉多州丹佛市的國家直接初級醫療提供商，在7月25日宣佈完成1.64億美元的募資，本輪由New Enterprise Associates(NEA)領投，其他投資人包括Oak HC/FT、Alta Partners、Endeavor Catalyst等。

Everside成立於2009年，致力於慢性病管理、精神和精神疾病治療、急救護理和職業健康等問題，Health在美國34個州經營著375多個醫療中心，位於其雇主、工會和其他福利贊助商客戶的設施內或附近。其以患者為中心、專注於護理、技術驅動的方法，將初級、精神和職業醫療保健整合到一個整體解決方案中，調整激勵措施使患者、醫生和福利提供者受益，同時降低總護理成本。患者可以獲得方便、低成本或免費的醫生訪問和24/7虛擬護理。它被描述為美國最大的初級衛生保健提供者之一，允許患者在沒有保險代理人的情況下接受直接的面對面或線上健康服務。(Webrazzi，2022-07-26，https://reurl.cc/V150bb)