一、投資總覽:熱錢簇擁推升全球健康醫療第二季投資金額再創新高,連續七季走揚
從2021年以來,雖多國已經實施大規模疫苗接種,但英國變種病毒、印度Delta變種病毒接力在全球各地蔓延開來,也使得與疫情直接相關的健康醫療,依舊是投資人關注的焦點。根據CB Insights統計,2020年全球健康醫療創下歷史新高後,在寬鬆貨幣政策環境與股市頻創新高的環境下,投資人對健康醫療產業興趣仍濃厚,2021年熱錢加速湧進非公開的私募市場尋求更高的報酬,使得2021年第二季全球健康醫療投資件數為1,595件,較上一季略增0.13%,較去年同期成長16.34%,為史上件數第二高的季度,僅次於2020年第三季的1,628件。至於投資金額方面,因鉅額交易活絡推升第二季投資金額至347億美元的單季新高紀錄,連續第七季成長,唯第二季成長幅度趨緩。其中數位化轉型計畫(Digital Transformation Initiatives)加速是主要貢獻者,數位醫療相關的新創約占第二季獲投件數與金額的40%(628件交易,金額$141億美元)。
2021年上半年的全球健康醫療投資件數合計為3,188件,較2020年下半年小幅成長3%,金額突破668億美元,較前一個半年成長37%,若與去年同期相比,投資金額成長92%。
圖2-1 全球健康醫療領域之投資概況
二、投資熱點:北美地區投資連兩季破200億美元 歐洲第二季投資強勁 亞洲則略降
若第一季相比,2021年第二季歐洲健康醫療投資金額翻倍,達69億美元,連續第五季的季成長率走揚,占比由2020第四季的10%上升至20%。相反地,亞洲的投資金額則是連續兩季下滑至74億美元,但仍高於2020年第三季的71億美元的水準,但今年第二季金額占比下滑至21%,與去年第四季相比減少13個百分點。至於北美2021年第二季健康醫療投資金額為202億美元,與第一季水準相當,連續兩季突破200億美元,為最強勁的吸金地區,占比由去年第四季的56%上揚至58%,但較第一季63%減少5個百分點。
圖2-2 全球健康醫療領域之投資金額分布-依地區
三、投資階段:大量新進者推升早期階段投資交易件數占比重返50%以上
若將投資件數依據階段別來計算,因大量的健康醫療新創進入,並獲得早期投資,使得2021年第二季早期階段的投資件數占比突破50%並上升到54%,為2019年第三季以來最高的一季。探究其原因,本文認為可能與去年下半年至今年上半年搭上股市與SPAC的熱潮,許多後期階段募資後的企業紛紛IPO,讓投資人有更多資金,重新尋覓早期新的潛力標的。
圖2-3 全球健康醫療領域之投資階段分布-依件數
四、投資亮點:前兩季投資前五大
根據CB Insight統計,2021年第一季全球健康醫療前五大投資案件,進榜門檻為4.66億美元,以丹麥皮膚病治療藥物大廠LEO Pharma獲得5.33億美元最高,其次是定位於細胞和基因治療創業公司加速器的公司ElevateBio,獲得5.25億美元。第三高有二家同為獲投5億美元的新創,一是低成本的癌症、免疫炎症性疾病與非罕見遺傳病的小分子同質藥物開發的EQRx,另一家是美國線上問診、配送藥物與遠距醫療公司的Ro;第五名為中國線上問診、配送藥物與遠距醫療「妙手醫生」背後的科技公司北京圓心科技集團。
至於2021年第二季全球健康醫療前五大投資案件,第一是美國液體活檢早篩Caris Life Sciences,獲得8.3億美元的私募股權基金投資,投後估值為78.3億美元。這筆資金將為該公司提供了廣泛的分子診斷研究服務,並為其持續發展的腫瘤液體活檢項目提供了充足的戰略資本,從而可以繼續進行商業擴展,並繼續致力於為各種利基市場提供服務的液體活檢解決方案,包括癌症早篩、治療選擇、復發監測和多學科研究。
第二是英國CMR Surgical,致力於研發、生產和銷售新一代外科手術機器人系統Versius,為全球體積最小的外科手術機器人,在6月獲得6億美元D輪投資,投資估值達到30億美元。日本企業集團軟銀(SoftBank)旗下願景基金二期(Vision Fund 2)領投此輪投資。
第三是美國Noom,為減重和慢性病管理平台,是一款能記錄生活的互動式App,可以幫用戶記錄每日的飲食、運動與訓練計畫。Noom減肥教練(Noom Weight Loss Coach)功能,讓使用者可以根據他們的生活方式和喜好,與專業的健康教練配對,並為用戶制定瘦身與健康目標。此外,Noom又開發了另一個幫助特定的慢性疾病患者進行慢性病管理的APP,糖尿病預防項目和高血壓預防項目。Noom在2021年5月25日宣布完成F輪高達5.4億美元的募資,本輪由Silver Lake領投,新加坡淡馬錫、Oak HC/FT、紅杉資本、RRE Ventures和三星創投也參與跟投。迄今為止,Noom已募資約6.573億美元的資金,而本輪募資將用於核心業務擴張,在減重基礎上增加包括壓力、焦慮、糖尿病、高血壓和睡眠等問題的解決方案,公司還計畫回購股票。
第四為英國Exscientia是一家利用人工智慧(AI)輔助藥物發現的新創公司,該公司的AI藥物研發平台利用大數據和機器學習的方法,根據已有的藥物研發資料,對特定的靶標自動設計出上百萬種相關的小分子化合物,並根據藥效、選擇性、ADME(機體對外源化學物的吸收)等條件對化合物進行評估和篩選。透過篩選的化合物會被合成出來,並且進行實驗檢測,然後檢測資料會被回饋到AI系統中,用於改善下一輪化合物的選擇。目前其研發管線中已包含20多個活躍項目。該公司宣布其已完成2.25億美元D輪募資,由軟銀願景基金二期領投,此外,軟銀還提供額外3億美元的股權承諾,由Exscientia自行決定是否注資。D輪募資的金額將用於將Exscientia的專有研發管線推進至臨床試驗階段,並繼續拓展技術平台以實現自主藥物設計。
第五是位於美國麻塞諸塞州的Adagio Therapeutics,開發「廣譜型」新冠病毒中和抗體,可以廣泛中和SARS-CoV-2、SARS-CoV-1和其他冠狀病毒。在4月19日宣布完成由RA Capital Management領投的3.36億美元C輪投資,這筆資金將支援中和抗體療法ADG20的繼續開發。ADG20是治療和預防COVID-19以及潛在未來冠狀病毒的主打候選單株抗體,對比其他靶向抗體治療,它可以針對性地結合到冠狀病毒棘狀蛋白一個高度保守區域,從而能夠有效和持久地中和已知產生免疫逃逸的新冠突變病毒和未來可能出現的冠狀病毒威脅。
表2-1 2021年前兩季全球健康醫療投資金額前五大
2021年第一季募資金額前五大 | |||||||
公司名稱 | 描述 | 總部 | 宣布日期 | 輪次 | 獲投金額 | 已揭露總募資金額 | 部分投資人 |
LEO Pharma | 開發皮膚病治療方法 | 丹麥 | 2021/3/23 | PE輪 | 533M | 535M | Nordic Capital |
ElevateBio | 細胞及基因治療技術研發 | 美國 | 2021/3/15 | C輪 | 525M | 845M | Fidelity Investments, SoftBank Group, Matrix Capital Management |
EQRx | 小分子同質藥物開發 | 美國 | 2021/1/11 | B輪 | 500M | 700M | Google Ventures, ARCH Venture Partners, Andreessen Horowitz, Casdin Capital |
Ro | 遠端醫療和線上送藥服務 | 美國 | 2021/3/23 | D輪 | 500M | 877M | General Catalyst, FirstMark Capital, Seven Seven Six, Altimeter Capital |
Miaoshou Doctor(妙手醫生/北京圓心科技 | 醫患關係及用藥管理平台 | 中國 | 2021/2/9 | E輪 | 466M | 739M | OrbiMed Advisors, Sequoia Capital China, Tencent Holdings, Qiming Venture Partners |
2021年第二季募資金額前五大 | |||||||
Caris Life Sciences | 癌症液體活檢 | 美國 | 2021/5/11 | PE輪 | 830M | 1,314M | Sixth Street Partners, OrbiMed Advisors, T. Rowe Price, Highland Capital Management |
CMR Surgical | 外科手術機器人 | 英國 | 2021/6/28 | D輪 | 590M | 986M | SoftBank Group, Ally Bridge Group, Tencent Holdings, GE Healthcare, Lightrock |
Noom | 提供個性化營養、減重和慢病管理 | 美國 | 2021/5/25 | F輪 | 540M | 628M | Silver Lake, Sequoia Capital, RRE Ventures, Novo Holdings, Temasek, Samsung Ventures, Oak HC/FT Partners |
Exscientia | AI輔助藥物開發 | 英國 | 2021/4/27 | D輪* | 525M* | 672M | SoftBank Group, Novo Holdings, Farallon Capital Management, BlackRock |
Adagio Therapeutics | COVID-19抗體療法開發商 | 美國 | 2021/4/19 | C輪 | 336M | 466M | RA Capital Management, Google |
資料來源:台經院整理。
五、2021年第二季值得關注的健康醫療細分賽道與新創
1.醫療AI領域第二季投資件數雖下降到百件之內,但獲投金額再度刷新記錄
根據CB Insights的定義,將「向醫療保健客戶銷售AI SaaS的公司或使用人工智慧為健康醫療市場開發產品」的企業歸類為「醫療AI」,例如:AI智慧診療及醫學影像識別、AI輔助藥物開發、利用AI進行疾病的預測與預防、健康管理、AI虛擬醫生助理、AI協助醫療保險理賠費用控制、AI醫療大數據與真實世界數據。
2021年第二季醫療AI領域的獲投件數較第一季下滑19%至95件,在連續四季投資破百件後首度萎縮至百件之內,為2019年第一季以來的最低;但在鉅額交易的助攻下,第二季投資資金仍持續連六季上升,達到27億美元的歷史新高。累計2021年上半年全球醫療AI投資件數為212件,依舊較2020年下半年投資件數減少13%,但投資金額則成長18%至52.71億美元,為「半年度」投資金額新高。儘管第二季醫療AI的投資件數驟降,但在新聞媒體的網路聲量卻受到前所未見的關注。
2021年第二季醫療AI鉅額投資亮點案例中,包括:AI輔助藥物發現與研發的新創,如中國望石智慧(StoneWise)成立於2018年,致力於搭建AI驅動小分子創新藥物研發服務平台,2021年4月12日,望石智慧宣布完成了B+輪和B輪總額1億美元的募資。另一家是前述提到的英國Exscientia,該公司利用大數據和機器學習來協助AI藥物發現與研發,在4月27日宣布完成2.25億美元D輪募資,由軟銀願景基金二期領投。第三家AI輔助藥物發現與研發是香港的英科智能(Insilico Medicine),在6月22日完成D輪2.55億美元的募資。
PathAI 是美國AI驅動的病理分析提供商,在5月18日宣布完成1.65億美元C輪募資,募資的資金將用於加速利用人工智慧改善癌症診斷的產品開發,並解決製藥業挑戰性的病理問題。
Vida Health,作為一個遠距虛擬護理平台,管理多種慢性疾病,如糖尿病、肥胖症、高血壓及心理疾病等等。Vida為消費者提供手機APP,利用AI為慢性病患者或用戶媒合健康教練團隊的一對一指導、提供各種經過臨床審查的個性化醫療服務(數據庫)與遠程護理軟體。疫情期間,客戶需求持續增加,在2021年5月5日獲得D輪1.1億美元的投資。
Monogram Health是一家將AI應用於家庭慢性腎病(CKD)和終末期腎病(ESRD)的護理管理,它提供了一種創新的腎臟護理模式和數據驅動的臨床管理服務,包括複雜病例和疾病管理、監測腎病患並預測疾病進展,提供藥物治療管理,以提升對慢性腎臟疾病和終末期腎臟疾病患者的照護。Monogram Health在6月8日完成B輪1.6億美元的募資。
圖2-4 2021年第二季全球醫療AI領域之投資趨勢
2.遠距醫療的季投資金額頻創歷史新高記錄
根據CB Insights對「遠距醫療」(Telehealth)的定義為「開發或使用資通訊技術來協助遠距提供健康醫療服務的公司」,次領域涵蓋以遠距治療、虛擬健康指導和照護管理(Teletherapy, coaching & care management)、遠距監測與診斷(Remote monitoring & diagnostics)、遠距醫療提供商、平台和市集(Telemedicine providers, platforms & marketplaces)、虛擬/數位護理(Virtual/digital care enablement)與線上藥局(Telepharmacy)。
在去年3月WHO宣布全球進入Covid-19大流行後,民眾對遠距醫療的需求仍不減,投資金額從去年第三季反彈後一路上揚。根據CB Insights統計,全球遠距醫療2021年第二季投資件數與金額均較上一季(2021Q1)上升,其中投資金額接近50億美元,較上季與去年同期成長15%與165%,連續第四個季度上升且打破記錄。在次領域中以「遠距治療、虛擬健康指導和照護管理」最受投資人青睞,占全球遠距醫療投資交易的近40%。
2021年第二季遠距醫療鉅額投資亮點案例中,包括:線上藥局與配送服務有二家在第二季獲得鉅額投資,分別是印度最大的線上藥房PharmEasy在4月7日完成E輪3.23億美元,接著在第三季(7月7日)再度完成F輪5億美元的投資,累計獲投達12億美元,投後估值40億美元,計畫最早於2022年上市。第二家為美國Capsule,成立於2016年,爲一家數位藥局提供藥物線上購買與運送,在4月28日完成D輪3億美元投資,累計獲投5.7億美元,投後估值達獨角獸門檻的10億美元。第三家是中國O2O醫藥配送平台叮噹快藥,成立於2014年,以「28分鐘送藥上門」的口號被大衆熟知,其主要業務為提供即時藥品零售及醫生診療解决方案服務,在6月8日獲得多家PE機構2.2億美元投資。
其次是線上遠距問診服務,包含一般疾病與心理健康醫療諮詢,包括:瑞典遠距醫療新創KRY在4月27日完成D輪3.17億美元募資、美國線上心理治療公司Lyra Health與Cerebral分別在在5月17日及6月10日獲得F輪2億美元與B輪1.27億美元。
再者,美國遠距醫療與慢性病管理公司Thirty Madison在6月2日完成C輪1.4億美元投資。另一家專為家庭慢性腎病(CKD)和終末期腎病(ESRD)實施遠距監測與虛擬照護管理的Monogram Health,在6月8日獲得B輪1.6億美元的投資。英國醫療科技公司Huma近期完成了1.3億美元的C輪募資,其AI軟體解決方案結合了預測演算法、生物標誌和來自患者的大數據,能夠遠距監測病人各項指標,並輔助研究人員和製藥公司進行分散式臨床試驗。
最後是提供家用醫療健康檢測服務與監測設備的Cue Health與LetsGetChecked,分別在5月14日、6月8日完成PE輪2.35億美元與D輪1.50億美元的投資。Cue是一家早期的家庭新冠病毒檢測提供商,美國時間2021年3月5日,Cue Health宣布其所開發的新冠肺炎家用檢測試劑,已獲美國食品藥物管理局(FDA)的緊急使用授權(EUA)。
展望未來,隨著廠商持續擴展以及求診者對遠距醫療的接受度,遠距醫療仍將是投資人心中具吸引力的領域標的。
圖2-5 2021年第二季全球遠距醫療投資趨勢
3.醫療器材領域在2021年第二季投資件數與金額雙雙反彈回升,並有大量新進者湧入
根據CB Insights將「醫療器材」(Medical Devices)定義為「開發有助於診斷、治癒、緩解、治療、監測或預防的醫療設備的公司」。醫療器材的投資件數2020年第三季締造史上新高後,一路下滑至2021年第一季,在第二季小幅反彈回升4%至396件。至於2021年第二季因有多筆後期階段的鉅額募資案件(如CMR Surgical 6億美元),投資金額從第一季的48億美元大幅反彈成長71%至82億美元。但是值得注意的是,第二季仍有大量的新進者湧入,推動早期階段投資件數占比在九個季度後首見回升。
在今年第二季中值得關注的醫療器材鉅額投資個案是總部位於英國倫敦的CMR Surgical,成立於2014年,致力於研發、生產和銷售新一代外科手術機器人系統Versius,此款機器人是一小型的模組化、方便移動的機器人系統,由三個獨立的手臂組成,主要複製或模仿人類的手臂大小。CMR Surgical在6月28日完成6億美元的D輪募資,由軟銀的願景基金2號和Ally Bridge Group共同領投。金額第二高的是也是來自英國的Quanta,其致力於開發血液透析系統,為患者提供優質腎臟護理。2021年6月23日,醫療技術公司Quanta宣布完成2.45億美元D輪募資,本輪募資由Glenview Capital和Novo Holdings聯合領投。金額第三高是新加坡生命科學實驗室平台工具、醫療器材提供商Esco Lifesciences(益世科生物),在5月26日完成由Vivo Capital和Novo HoldingsA/S主導的2億美元A輪募資。
其他獲投金在1-1.5億美元的鉅額投資共六筆,其中美國智慧手術機器人/精準外科醫療科技公司EDDA Technology在4月7日完成PE輪1.5億美元的投資。該公司於2020年取得首張適用於全胸腹軟組織臟器的NMPA三類許可證。以色列InSightec在4月7日獲得1.36億美元的投資,該公司以磁振導航聚焦超音波技術(MR-guided Focused Ultrasound ,簡稱MRgFUS)聞名,該公司開發的非侵入式醫療設備Exablate Neuro是首款獲得FDA核准的MRgFUS設備,能够治療對藥物沒有反應的原發性震顫或有震顫症狀的帕金森病、神經性疼痛、腫瘤等患者。
另外兩家與治療糖尿病相關的醫療器材公司,包括:糖尿病技術開發商Fractyl Health獲得F輪1億美元投資,胰島素輸送器研發商CeQure完成C輪1.15億美元的投資。Fractyl核心技術為利用無創內視鏡手術與專利器械執行十二指腸黏膜置換治療糖尿病等代謝疾病。該公司研發的RevitaRDMR,藉由無創技術對腸道進行代謝干預以調節代謝,進而達到治療第2型糖尿病的功效。此項創新醫材於今年五月獲得美國FDA突破性醫材認定。國內台杉生技基金在2020年8月曾領投Fractyl的E輪投資。至於CeQur 研發一款簡單、方便的胰島素輸送設備Simplicity,此一Simplicity貼片最多可容納200個單位的速效胰島素,以2個單位的增量給藥,可在三天內平均替換9次進餐時間注射。CeQure的三天穿戴式胰島素貼片已經獲得了FDA批准以及CE標誌。
最後兩家是中國的體外診斷醫療器材(IVD) 開發商ET Healthcare,在4月18日完成G輪1.05億美元的投資;中國另一家二尖瓣和三尖瓣介入治療整體方案提供商Valgen Medtech則在5月6日獲得B輪1億美元的投資。
圖2-6 2021年第二季全球醫療器材領域之投資趨勢
4.組(體)學(OMICS)領域在第二季投資反彈回升,投資金額創下季度新高
生物學所謂的「組學」或稱為「體學」(OMICS)是指同時全面性的探討某一類別分子的科學。最早出現的「組學」即為基因組學(基因體學),相較於傳統遺傳學僅針對個別或數個基因的交互關係,基因組學利用高通量的方式同時探討數百、數千個基因的影響。此後這種利用高通量技術產生大量數據並分析的新興學科快速發展,如蛋白組學(蛋白質體學)、轉錄組學、代謝組學、微生物組學、暴露組學等,而所謂「多組學」即為同時探討複數個組學,供科學家更全面的剖析醫學或生物學上遇到的疑難雜症。CB Insights 將參與基因、轉錄、蛋白質和/或代謝組學的數據的擷取、測序和/或分析的公司歸到這個領域。
在數位科技、基因檢測與定序技術的快速進展下,精準醫療逐漸為生技醫療產業帶來轉變,各國政府和生醫界都積極投入,所帶動的商機與產值也越來越高。目前精準醫療的概念逐漸深入人心,加之基因檢測技術落地成本斷崖式下降,基因檢測在臨床上的應用已經覆蓋早期篩查、疾病診斷、精準用藥、精細研發、精確隨訪的多點位、全鏈式場景。根據CB Insights數據,2021年第二季醫療「組學」領域的獲投件數與金額均較上一季(2021Q1)回升28%與49%。其中投資件數自2019第二季後九個季以來首次呈現成長,而投資金額則是來到28億美元的歷史新高。鉅額交易增加突顯「組學」的應用日益廣泛,而目前IPO的案例仍以基因工程參與者為中心。
2021年第二季組學相關的鉅額投資亮點案例,金額最高的是美國液體活檢早篩Caris Life Sciences,獲得8.3億美元的私募股權基金投資,投後估值為78.3億美元。獲投第二高的為Element Biosciences,成立於2017年,致力於研究新型基因診斷及資料分析工具。6月29日宣布完成C輪2.76億美元募資,累計募資達到約4億美元。該公司的模塊化和高性能的DNA測序平台,將使下一代測序技術更為容易。第三為奈米孔基因測序儀器開發商Oxford Nanopore Technologies,在5月4日獲得1.95億英鎊(約合2.71億美元)的投資。第四為CRISPR基因編輯新銳,旗下的Onyx數位化基因工程平台於2019年10月發布,是世界上第一台用於基因規模工程的全自動台式儀器,該平台囊括了從優化編輯過程的演算法到處理細胞的微流體技術和相關試劑,售價高達347,000美元,它可以對微生物的基因組進行數十萬次單獨編輯。在4月5日宣布完成1.5億美元E輪募資。第五為癌症檢測SaaS服務提供商C2i Genomics,宣稱在疾病檢測靈敏度上提升了百倍,在4月15日獲得了由Casdin Capital領投的1億美元B輪投資。最後是Sera Prognostics在4月28日完成E輪1億美元投資,其使用專有的蛋白質組學和生物資訊平台來開發妊娠診斷的生物標誌物測試,旗下商業產品PreTRM測試是唯一一種經過廣泛驗證、可商用的基於血液的生物標誌物測試,可準確預測早產風險。
圖2-7 2021年第二季全球組(體)學領域之投資趨勢
六、2021年上半年健康醫療產業的出場與重要案例
根據美國矽谷銀行(SVB)的統計,2021年上半年歐美地區VC支持的新創IPO出場的件數有81件,已經為2020年全年111件的73%。至於歐美地區VC支持的新創M&A出場的情況,除生物製藥外,其他數位醫療科技、診斷/工具、醫療器材等次領域的併購活動均有所增加。另外,自2020年以來,以特殊目的收購公司(SPAC)型態完成收購上市的健康醫療(VC支持)家數共有12家,其中2021年上半年就有10家。
在生物製藥(Biopharma)領域,IPO為出場的驅動主力,2021年上半年的IPO家數就達50家,有望打破2020年的全年記錄(84件),儘管生物製藥新創IPO後的股價表現一直不佳。2021年上半年IPO時估值最高的生物製藥知名案例,包括:美國細胞療法新創Sana Biotechnology在2月4日在那斯達克(Nasdaq)掛牌上市,以每股25美元價格發行,取得5.87億美元資金,成為Nasdaq生技業IPO歷史上估值最高的公司之一。其次是擁有明星創始人及豪華管理團隊的細胞療法新銳公司Lyell Immunopharma,2018年成立次年就以與GSK為期五年的戰略合作走進大眾視野,2020年以4.93億美元的C輪募資創下當年全球醫療健康領域私募市場第二大募資的紀錄。Lyell在6月17日在那斯達克掛牌,IPO市值為41億美元。第三大IPO案子為AI輔助藥物發現的Recursion Pharmaceuticals,IPO前已經完成了多輪募資,累計獲投近5億美元。Recursion於4月16日成功於那斯達克掛牌上市,IPO時市值為27億美元。
在醫療科技(HealthTech)領域方面,由於新冠疫情使數位醫療產業成為投資者的關注焦點,大型併購與投資消息不斷。2021年上半年醫療科技IPO與M&A件數增加,成為投資者實現收益的退場路徑,其中2021年最受人矚目的是美國時間7日,Google投資的連鎖診所One Medical宣布,將以21億美元收購另一家提供醫療保健服務連鎖診所Iora Health。
在診斷與工具(Dx/Tools)領域方面,繼續展現出強勁的退場氣勢,2021年上半年IPO和併購件數已經創下史上新高。其中2021年上半年最大的IPO案件為美國生物合成龍頭Zymergen上市,4月22日正式在納斯達克上市,IPO時的市價為30億美元,當日市值升至35.92億美元。
在醫療器材(Device)方面,2021年上半年的併購和IPO合計的件數已經接近2020年全年的件數,顯示出場管道暢通。雖然投前估值中位數和募資的資金相對較低,但IPO後的表現依然強勁。自2019年以來,VC支持的醫療設備新創在IPO上市後,股價表現最佳。在醫療設備的併購中,看到中小型上市公司成為新的收購者。今年上半年中最受矚目的兩項大型非侵入醫療器材收購案分別是醫療設備巨頭波士頓科學公司在1月21日宣布收購遠距心臟監測公司Preventice Solutions,這筆交易包括9.25億美元的預付現金,以及在潛在的商業里程碑支付中額外支付的3億美元。波士頓科技自2015年以來一直是Preventice的投資者,目前持有約22%的股權。另外,健康科技巨頭Hillrom在1月19日宣布收購檢測心律失常的非侵入性心臟監測儀器與貼片Bardy Diagnostics(簡稱BardyDx)一案達成最終協定。根據協定條款,Hillrom將以3.75億美元的現金對價收購BardyDx,並根據某些商業里程碑的實現情況支付未來可能的款項。
圖2-7 2021年上半年VC支持的健康醫療新創IPO案件與上市後的表現
七、結語
隨著不斷創新高紀錄的IPO、SPAC和M&A活動,參與私募市場投資的VC與其他另類投資人獲得投資報酬,並再度加碼投資進入健康醫療領域,在熱錢簇擁的推升下,使得2021年上半年全球健康醫療的投資件數與金額再度創下半年度投資的新高。
從去年的疫情大流行迄今,攸關生命的健康醫療與生命科技領域成為公開與私募資金市場中最受關注的焦點,加上疫情未歇,全球防疫恐將成為新常態,勢必帶動健康醫療產業快速推進與革新,預期近一、二年內健康醫療的投資仍將維持強勁成長。同時,投資人對生技醫藥和醫療服務領域一直保持著高度的興趣,展望未來,預計大型製藥公司將轉向以創新為導向的價值創造策略,預計將帶來許多大型併購交易。
參考資料
1.CB Insights(2021), “State Of Healthcare Q1’21 Report:Investment & Sector Trends To Watch”, https://www.cbinsights.com/research/report/healthcare-trends-q1-2021/
2.CB Insights(2021), “State Of Healthcare Q2’21 Report:Investment & Sector Trends To Watch”, https://www.cbinsights.com/research/report/healthcare-trends-q2-2021/
3.SVB(2021),Healthcare Investments and Exits: Healthcare Investments and Exits Accelerate in 1H 2021,https://www.svb.com/trends-insights/reports/healthcare-investments-and-exits/2021-midyear
4.Caris Life Sciences網頁內容,https://www.carislifesciences.com/
5.「noom飲食計畫:實際可行的減肥趨勢」,HEALTH前沿 2018-08-09,https://www.xuehua.us/a/5ec18d465b4929f59ad33921?lang=zh-tw
6.Steven Loeb, “Lyra Health reportedly raises another $200M, doubling its valuation”,· May 18, 2021, https://vator.tv/n/5254
7.“Exscientia宣布獲得高達5.25億美元的投資”, Eastern Daylight Time, May 05, 2021, https://www.businesswire.com/news/home/20210505005019/zh-HK/
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