研究文章

一、全球健康醫療早期投資統計

1. 2021年11月全球健康醫療早期投資統計整體投資趨勢

根據動脈橙產業智庫不完全的統計，2021年11月全球健康醫療領域共計312件投資（Pre-IPO前），較10月290件增加7.59%，但已揭露的投資金額則由10月的132億美元，萎縮26.87％至97億美元。雖金額下降，但單月投資件數上升至本年度第三高，代表投資人對健康醫療領域仍持高度興趣。

圖2-1  2021年各月全球健康醫療早期投資概況

2.2021年11月全球健康醫療領域鉅額投資交易

本文整理Crunchbase投資資料庫，篩選健康醫療領域11月獲投金額在1億美元以上的鉅額交易由10月24件持續上升至32件，總交易金額則由10月56億美元下滑17％至47億美元，與整體健康醫療早期投資趨勢一致。

圖2-2  2021年各月全球健康醫療鉅額交易

（1）美國11月健康醫療鉅額投資金額69％，為最吸金的地區

鉅額交易集中在美（22件）、中（6件）、英國（2件），另外，加拿大與印度各有一件，其中美國投資金額為31.18美元，拿下11月鉅額交易金額的69％，其次是中國9.11億美元與英國2.59億美元。

（2）11月健康醫療鉅額投資交易以中期階段最多

11月健康醫療鉅額交易中，早期階段（A輪之前）的鉅額交易僅有3件，主要集中在中期（B輪＋C輪）與後期（D輪之後＋PE輪），分別有16件與8件，合計占75％。若就投資金額來看，10月中期階段鉅額投資拿下過半的投資，其次是後期階段鉅額交易金額約占25％。

（3）生物醫藥拿下11月健康醫療鉅額投資交易冠軍寶座，其次是數位醫療

至於健康醫療鉅額投資的次領域分布，生物醫藥在11月以14件、22.8億美元拿下鉅額交易雙料冠軍，數位醫療鉅額交易為10件，獲得14億美元。此外，精準醫療相關的診斷/工具有5件、醫療器材亦有3件。

圖2-3  2021年11月全球健康醫療鉅額交易輪廓分布

表2-1  2021年11月全球健康醫療鉅額交易名單

資料來源：Crunchbase(2021.12），台經院整理。

二、11月全球健康醫療亮點案例分析

(一)11月數位醫療/精準醫療投資前十大交易案例

1.Generate Biomedicines＃機器學習驅動的蛋白質藥物開發平台＃3.7億美元＃B輪

AI新藥開發新銳Generate Biomedicines由美國旗艦級創投Flagship Pioneering於2018年所創辦，總部位於美國麻州，其機器學習驅動的Generative Biology平台可以快速開發各種蛋白質模式的新藥(涵蓋抗體、肽、酶、細胞和基因療法)和以前無法發現的蛋白質療法，並以前所未有的速度和規模來實現。該公司宣布完成B輪3.7億美元募資，用以推進其新型藥物生成平台的發展。本輪包括該公司的創始人Flagship Pioneering以及阿布達比投資局（ADIA）的全資子公司、Alaska Permanent Fund、Altitude生命科學創投公司、ARCH、Fidelity Management & Research Company Morningside VC以及T. Rowe Price Associates等跟投。(醫藥合作投融資聯盟：https://tinyurl.com/y49qolw6)

2.ACELYRIN#單株抗體抑制劑藥物開發#2.5億美元#B輪

總部位於洛杉磯的臨床階段生物製藥公司ACELYRIN，在2021年11月16日宣布完成2.5億美元的B輪募資，由 Matrix Capital Management 的附屬基金AyurMaya領投。ACELYRIN同時宣布，已與Affibody AB達成協議，以開發和商業化izokibep；Izokibep是Affibody公司開發的一種新型雙特異性融合蛋白候選藥物，可以特異性結合IL-17A的兩個亞基以及血清中的白蛋白。Izokibep這是一種獨特的抗體模擬物白細胞介素-17A (IL-17A) 抑制劑，可對抗單株抗體的局限性。(藥明康德：https://pse.is/3yq96x)

3.Arbor Biotechnologies#治療性基因藥物技術研發商#2.15億美元#B輪

2021年11月9日，Arbor Biotechnologies宣布完成2.15億美元的B輪募資。Arbor計畫利用這筆資金將其針對肝臟和中樞神經系統（CNS）疾病的先導項目推進到臨床。同時繼續開發其新型發現引擎，以開發下一代基因編輯技術。Arbor公司由著名學者張鋒博士於2016年共同創建，旨在發現新的基因編輯蛋白，並且基於這些蛋白開發為疾病「量身訂製」的基因編輯療法。該公司已經發現了超過60種核酸酶家族和超過70種CRISPR轉座酶（transposases），分別是已有文獻中發布數目的6倍和30倍。（藥明康德，2021-11-10：https://pse.is/3rrcdd）

4.翼思生物（Ignis Therapeutics）#中樞神經系統創新療法開發#1.80億美元#A輪

2021年11月11日，中國上海的中樞神經領域新銳Ignis Therapeutics（翼思生物）宣布完成1.8億美元的A輪募資，該募資金額刷新了2021年迄今中國生物醫藥領域A輪募資的最高紀錄。該輪由通和毓承領投，同時獲得Ruentex Group、KB Investment、WTT investment、Mubadala Investment Company、HBM Healthcare Investments和高盛等數家一線機構跟投。同時，翼思生物與SK Biopharmaceuticals共同宣布就6個創新資産達成授權許可及長期戰略合作協議，以期解决中樞神經系統（CNS）領域在中國未滿足的巨大臨床需求，為臨床實踐提供更多優效的治療選擇。(動脈網：https://pse.is/3wt846)

5.Owkin#AI 藥物開發解決方案與醫療協作#1.8億美元#公司輪          

Owkin是一家成立於2016年，總部位於紐約，致力於利用人工智慧技術推動醫學研究。該公司旗下的專有機器學習平台Owkin Socrates能够整合生物醫學圖像、基因組學和臨床數據，透過最先進的機器學習和深度學習演算法，發現與疾病相關的生物標記和抗性機制，高效與智慧化將臨床數據轉化為預測模型，縮短藥物開發時間，提升研發效率的目的。此前，Owkin還創立世界上最大的人工智慧醫學研究網絡平台-OWKIN Loop，用於分享研究組織和製藥公司的集體智慧，推動腫瘤學、心血管疾病、神經退行性疾病和自身免疫性疾病的藥物研發。

11月18日，賽諾菲宣布與Owkin進行1.8億美元股權投資，並與該公司達成了一項戰略合作，以開發針對4種特定類型癌症（非小細胞肺癌、三陰性乳腺癌、間皮瘤和多發性骨髓瘤）的新療法。除了股權投資，根據合作協議，賽諾菲將在3年內支付9,000萬美元，Owkin還有資格獲得額外的研究里程金。(動脈網：https://pse.is/3qh3pg、醫藥魔方：https://pse.is/3x7y8a)

6.鼎泰藥研集團#臨床CRO服務#1.56億美元#未揭露輪次

               生物醫藥領域的研發外包服務公司江蘇鼎泰藥物研究股份有限公司(Tripod Preclinical Research Laboratories)，11月5日宣布完成總額近10億人民幣(約合1.56億美元)的募資。該公司原為新三板掛牌公司，2021年3月24日起终止股票掛牌，轉向私募市場募資。本次募資由瑞華資本、禮來亞洲基金、高瓴創投共同領投，IDG、L Squared Private Management、博荃資本、國方資本、華泰紫金、懷記投資、臨港生命藍灣基金、南京創投、啓明創投、三正健康投資、時節創投、蘇州基金、曉池資本、元生創投和正心谷資本等跟投。本次資金將進一步提升鼎泰藥研集團的研發服務能力；同時公司將以現有業務為基礎，擴大GLP實驗室規模，進一步拓展臨床前藥效、藥代、臨床CRO、臨床生物分析及中心實驗室業務，擴大醫療器械板塊的功效及安全性評價板塊，提高實驗動物供應鏈的保障能力。(投資界：https://pse.is/3zkr2v)

7.Quell Therapeutics# T調節細胞療法#1.56億美元#B輪

Quell Therapeutics成立於2019年，是一家細胞治療公司，由Syncona Partners和T細胞診療領域的六位頂尖專家合作創立。該公司致力於開發下一代工程T調節細胞療法，從人體免疫系統入手，幫助患者恢復健康。11月29日宣布已在超額認購的B輪募資中籌集了1.56億美元。本輪募資由Jeito Capital、Ridgeback Capital Investments、SV Health Investors和Fidelity Management & Research Company LLC共同領投。(騰訊網：https://pse.is/3yhxjs)

8.Shoreline Biosciences# iPSC衍生的NK細胞和巨噬細胞免疫療法#1.40億美元#未揭露輪次

自2017年首個CAR-T産品獲得FDA核准以來，腫瘤免疫治療繼免疫檢查點抑制劑後又迎來了細胞療法時代。但免疫細胞體外擴增的有限性限制了細胞療法在臨床的廣泛應用，誘導多能幹細胞（iPSC）技術的出現可以有效解决這個痛點，使得現貨、異體細胞療法成為可能。11月2日，iPSC細胞療法領域新銳Shoreline Biosciences宣布獲得由匯橋資本（Ally Bridge Group）領投的1.4億美元募資，新投資者Eventide Asset Management、BeiGene、Irving investors、Kingdon、NS Investment、Piper Heartland Healthcare Capital和Superstring參投。

Shoreline Biosciences成立於2020年，是一家總部位於加州聖地亞哥的細胞療法新銳，致力於利用AI技術開發現貨型、標準化、同種異體iPSC衍生的自然殺傷（NK）細胞和巨噬細胞免疫療法，用於治療癌症和其他嚴重疾病。最新一輪募資將用於推進下一代NK細胞和巨噬細胞療法的iPSC平台發展。今年6月，Shoreline接連獲得吉利德旗下的Kite Pharma和百濟神州的青睞，達成2項重要合作。6月9日，Shoreline宣布與百濟達成合作協議，利用Shoreline的iPSC-NK細胞技術和百濟在惡性腫瘤領域的研究和臨床開發能力，開發並商業化一系列NK細胞療法；6月17日，Shoreline聯合Kite，共同開發治療血液惡性腫瘤的同種異體候選療法，Shoreline將獲得預付款，並有資格獲得總額超過23億美元的額外付款，以及基於實現某些開發和商業里程碑的特許權使用費(醫藥魔方：https://pse.is/3vpqrc)

9.Hzymes Biotechnology#特種酶研發#1.25億美元#C輪            

武漢瀚海新酶生物科技有限公司在11月10日宣布完成了近8億元人民幣(約合1.25億美元)C輪募資。本輪投資領投方為德福資本，國科嘉和、興業銀行旗下興投優選基金、廣發乾和、澤嫻投資參與跟投，現有股東天匯資本等繼續追加投資。據公開資料顯示，瀚海新酶是一家專業從事生物醫藥、體外診斷核心原料研發、生産、應用和技術服務的高新技術企業。在上海、武漢、蘇州、青島、宜昌等五地分別設立研發生産中心。公司建有超大生産規模、超高設備標準的醫藥級特種酶生産體系。(智通財經：https://pse.is/3yt49f)

10.Variant Bio#基因治療#1.05億美元# B輪

基因治療背後的原理就是利用分子生物學將目的基因導入患者體內，使之達成目的基因產物進而治療疾病，屬於現代醫學和分子生物學相結合而誕生的新技術。Variant 目前針對這些在先天生理條件不同的族群進行DNA測序，試圖從中發現各種血統、基因的人的遺傳密碼，並嘗試根據這些數據開發藥物和療法。根據Crunchbase資料顯示，11月9日Variant Bio 獲得SoftBank Vision Fund領投，General Catalyst與Vulcan Capital共同投資的1.05億美元的B輪投資。(Crunchbase：https://www.crunchbase.com/organization/variant-bio)

（二）11月數位醫療與精準醫療鉅額投資前五大交易案例

1.Fullscript#電子處方藥平台#2.40 億美元#PE輪

根據TechCrunch報導，加拿大電子處方藥平台Fullscript在11月9日宣布，由 HGGC和 Snapdragon Capital Partners共同領投的2.4億美元投資，本輪新資金將用於繼續擴大其在北美的市場，同時推出更多線上醫療服務。北美醫療保健從業者可以透過Fullscript向患者線上開具處方單，處方單中的藥品將直接由平台發貨運送，可降低藥品庫存管理的難度。(TechCrunch：https://pse.is/3yhxqn)

2.SWORD Health#數位遠距肌肉骨骼 (MSK) 物理治療服務平台# 1.63億美元#D輪

肌肉骨骼疾病(MSK疾病)是慢性疼痛和殘疾的主要原因之一，影響全球超過20億人。Sword Health是美國一家數位遠距物理治療服務的新創公司，透過自主研發的運動感測器，結合AI驅動，可以獲取即時運動資料並提供即時回饋，物理治療師再透過資料提供個人化的指導訓練。另外透過Sword Phoenix，醫療團隊可以將他們的治療範圍擴展到每個病人的家中，使患者在家中完成復健計畫。2021年11月22日，Sword Health宣布完成1.63億美元D輪募資，本輪由Sapphire Ventures領投，新投資者Sozo Ventures、Willoughby Capital、ADQ和Localglobe以及主要投資者包括General Catalyst、Khosla Ventures、Founders Fund、Bond、Transformation Capital和Green Innovations跟投，本輪資金將用來擴大業務。(OFweek醫療科技網：https://pse.is/3zv3km)

3.Papa#老年人生活護理服務平台#1.50億美元#D輪          

Papa創立於2017年，為老年人生活護理搭建一款應用程式，可讓具有護理專業大學生與有需求的長者對接，大學生可為長者提供陪伴、生活輔助、交通等服務，減輕家庭的護理負擔，最大程度地保持長者的獨立性，延長長者的居家時間。在這個平台上，長者被稱為「Papa（爸爸）」，護理員被稱為「Papa Pal（爸爸的朋友）」。2021年11月4日，老年護理服務提供者Papa宣布完成1.5億美元D輪募資，使其估值達到14億美元。本輪募資由SoftBank Vision Fund 2領投，TCG、Tiger Global Management、Canaan、Initialized Capital和Seven Seven Six跟投。(新浪網介面新聞：https://pse.is/3uerb9)

4.Enhance Health#數位化醫療保險#1.50億美元#PE輪

美國Enhance Health是一家數位醫療保險經紀和護理導航平台，專注於為 Medicare Advantage市場提供服務，2021年11月5日宣布獲得1.5億美元的投資，投資人為貝恩資本旗下貝恩資本保險。(Bain Capital新聞稿：https://pse.is/3re72a)

5.cure.fit#全功能健身服務#1.45億美元#F輪             

11月10日，印度健身公司CureFit宣布完成1億美元募資，投資方為「印度版大眾點評」Zomato，其曾獲阿里巴巴集團1.5億美元投資。CureFit目前的估值來到了15億美元。Cure.fit成立於2016年，提供四個方面的健康服務：「Cult.fit」聚焦於用戶的身體健康，「Eat.fit」對用戶進行健康營養的食物攝入指導，「Mind.fit」提供改善心理健康的產品，「Care.fit」專注於為用戶提供初級醫療保健。(精練GymSquare：https://pse.is/3zqdt3)

（三）11月醫療器材鉅額投資交易案例

1.Biolinq無痛葡萄糖感測器貼片# 1.00億美元#B輪         

Biolinq成立於2012年，總部位於美國加州聖地亞哥，其為糖尿病患者開發了穿戴式、無創葡萄糖感測器貼片，像硬幣大小的貼片，結合了獨立電化學生物感測器的微陣列，以測量皮膚下方細胞間組織液中的葡萄糖含量，而不是以指尖刺血。Biolinq 的方法包括無針感測器應用和多工感測功能，以及透過其袖珍型可穿戴貼片上的新穎用戶界面提供即時生物感測器反饋，以簡化糖尿病管理和未來消費者健康和保健應用。據該公司稱，早期的可行性研究表明，該設備可以連續追踪葡萄糖水平以及其他生物標誌物長達一周，該貼片還配備了自己的整合顯示器。11月2日Biolinq宣布完成B輪1億美元的募資。（亞洲健康互聯海外中心，2021/11/04：https://pse.is/3qqn2w）

2.Edge Medical Robotics#手術機器人#2.00億美元#C輪

11月6日中國深圳手術機器人公司精鋒醫療完成超2億美元C輪募資，由博裕投資領投、淡馬錫和紅杉中國聯合領投，三正健康投資、LYFE Capital（洲嶺資本）、國策投資等老股東追加投資，中國國有企業混改基金、OrbiMed、晨壹投資、大灣區基金、Octagon Capital、Sage Partners、臨港藍灣資本、未來資産等海內外知名投資人跟投。精鋒醫療成立於2017年，專注於醫療器材的設計、開發和商業化，三年多時間，已完成6輪募資，目前已掌握了單端口手術機器人的核心技術，目前公司正在穩步推進CFDA認證進程。(OFweek維科網：https://pse.is/3rsj6c)

3.微創神通醫療科技（MicroPort NeuroTech）#神經介入治療醫療器材#1.50億美元#未揭露輪次

微創神通醫療科技成立於2012年，隸屬於微創醫療科學有限公司，位於中國上海國際醫學園區，擁有完善的急性中風介入治療産品線，致力於神經介入治療領域高端醫療器械的研究開發。神通醫療自成立以來，先後開發並産業化了中國神經介入領域的第一款腦血管支架APOLLO™顱內動脈支架系統、全球首款顱內覆膜支架WILLIS®顱內覆膜支架系統與國內首款血流導向裝置Tubridge®血管重建裝置等8款自主研發的三類醫療器械産品，擁有國內企業中完善的腦中風介入産品線。2021年11月11日，微創神通醫療按計畫順利完成1.5億美元募資協議的正式簽署，引入了包括中金資本、華翊資本、博華資本、潤昆天祿、同鑫投資在內的多家知名戰略投資者，此前認購微創神通醫療科技7,000萬美元可轉債的貝霖資本在本輪進行了轉股和跟投。(微創神通醫療科技公司新聞稿：https://tinyurl.com/y2pbfge7)                  

參考來源：

動脈橙、亞洲健康互聯海外中心、藥明康德、OFweek維科網、精練GymSquare、Bain Capital、新浪網、TechCrunch、Crunchbase、智通財經、投資界、騰訊網、醫藥合作投融資聯盟、動脈網、醫藥魔方、微創神通醫療科技公司