一、消費品的投資趨勢

Covid-19疫情打擊了零售商營運和消費者生活的步調，在消費者減少外出的狀態下，實體店的營業額受到相當大的影響；但CB Insights（2020）指出對於在製造和銷售消費品的新創來說，2020年獲得投資機構投資的金額將比2019年來得高。

CB Insights（2020b）將製造和銷售消費品的新創定義在消費品產業的範疇，主要包括七個領域：（1）「食品和飲料」係指銷售食品和飲料產品的新創企業；（2）「美容和個人護理」係指從事美容和個人護理的新創企業，包括化妝品品牌和男士美容等；（3）「家庭必需品和寵物商品」係指從事家庭必需品和寵物產品開發的新創企業，包括清潔劑、紙製品和寵物食品等；（4）「健身科技」係指從事健身科技商品開發的新創企業；（5）「遊戲與電競」係指從事遊戲與電競商品軟硬體開發的新創企業；（6）「服飾與配飾」係指從事服飾與配飾製造的新創企業，包括鞋類、手提袋和太陽眼鏡等；（7）「居家用品和家具」係指從居家用品和家具銷售的新創企業，包括家具、床墊和廚具等。

在投資趨勢方面，下圖呈現消費品產業在2016年至2020年的獲投趨勢。比較2020年預測值和2019年的獲投表現，雖然投資件數會略降低3%（由2019年的1,561件降至2020年的1,460件），但在投資金額方面成長17%（由2019年的114億美元增加至2020年的134億美元），主要原因是2020年3月份有3件鉅額投資事件發生，因此，若依2020年第一季的表現持續下去時，則消費品產業在投資金額預期的表現將來到近五年的高點。

圖2-1  歷年消費品產業的投資趨勢─按年度

若進一步將消費品產業的獲投事件依國別來區分時，則美國在消費品產業的投資活動排名第一。下圖顯示2016年至2020年第一季獲投事件在各國的占比。由趨勢可以看出，雖然美國的占比由2016年的60%降至2020年第一季的54%，但其整體在消費品市場的投資均有50%以上，而光是2020年3月份的鉅額交易事件，美國就占了兩件（美國植物性漢堡製造商Impossible Foods；美國手機遊戲企業Scopely），因此，美國持續引領了此領域的投資活動。

圖2-2  歷年消費品產業的投資趨勢-按獲投企業的國別區分

CB Insights（2020b）指出在Covid-19疫情發生的期間，消費品產業有3件鉅額交易事件集中在三月份發生，分別是食品和飲料領域的Impossible Foods、遊戲與電競領域的Scopely，以及健身科技領域的CureFit。

Impossible Foods在2020年3月16日獲得5億美元的F輪投資，該企業是美國的植物性漢堡製造商。創辦人Patrick O. Brown是史丹佛大學生化教授並曾任兒科醫師。Impossible Foods致力於使用現代科技來生產健全食品，並以永續的方式來為不斷增加的人口提供食物，合作對象包括迪士尼和漢堡王等知名企業。而旗艦產品Impossible Burger是經由植物性原料的簡單搭配而製成，其原料包括水、小麥蛋白質、馬鈴薯蛋白質和椰子油，以及為肉帶來口感的特殊原料血紅素。Impossible Foods的血紅素製作方法是對酵母進行基因改造和發酵，以產生植物中天然存在的血紅蛋白，因此，這讓產品能具有肉的口感。整體而言，Impossible Foods能在耗費少量資源的狀態下，生產肉品。（中央通訊社：https://pse.is/Q22MY、北京新浪網：https://pse.is/UDWUX）

Scopely在2020年3月19日獲得2億美元的D輪投資，該企業是美國手機遊戲企業，是《星際迷航：艦隊指揮》人氣手遊的發行商，曾收購FoxNext Games。Scopely致力於讓社區和人們更靠近彼此，讓交流變得更有意義，而這個理念已融入進Scopely旗下的遊戲《Scrabble Go》和《Marvel：Strike Force》之中。（北京新浪網：https://pse.is/R9T4Z）

CureFit在2020年3月20日獲得1.1億美元的E輪投資，該企業是印度健康管理平台，創辦人是前Flipkart的首席業務官Ankit Nagori和Myntra的聯合創始人Mukesh Bansal。該企業提供一款手機應用程式，能幫消費者管理生活方式。CureFit為消費者提供線下健身房（Cult.Fit）、健康飲食及外賣（Eat.Fit）、心理健康管理（Mind.Fit）、醫療問診（Care.Fit）等多種健康管理服務內容。該企業有超過180家線下健身房和近40家心理健康服務中心，每天提供健康食品外賣超3.5萬份，應用程式月下載量達25萬次，活躍使用者也有超過50萬人。而健身房服務主要在印度及阿聯酋部分地區提供。（每日頭條：https://pse.is/STHL7、技術文：https://pse.is/SSDSJ）

整體而言，在鉅額交易事件的助力之下，增加了「食品和飲料」、「遊戲與電競」，以及「健身科技」等三個領域在消費品產業中的投資熱度。

二、2020年第一季獲投金額較上季成長的消費品領域

本節探討個別領域的獲投趨勢、發展的面向及代表性個案，而探討的領域主要鎖定在2020年第一季獲投金額相對2019年第四季獲投金額有成長者，則有鉅額投資事件的「食品和飲料」、「遊戲與電競」，以及「健身科技」，以及獲投金額較2019Q4成長76.47%的「居家用品和家具」等四個領域是分析的對象。

（一）食品和飲料

食品和飲料在2020年第一季的投資金額超過13億美元，這主要是投資者對於永續與健康的食品和飲料有相當大的信心。以下將獲投企業的性質，歸納5個現象。

圖2-3  食品和飲料的投資趨勢

1.無肉企業正擴大規模，讓開發替代性蛋白質的新創獲得青睞

Impossible Foods 以植物性蛋白質來生產肉品，該企業透過對酵母進行基因改造和發酵，以產生植物中天然存在的血紅蛋白，讓產品能具有肉的口感。而同樣也是無肉企業的Memphis Meats，其主要是透過培養動物細胞來生產肉品。

Memphis Meats成立於2015年，創始人為幹細胞研究員Nicholas Genovese和心臟病學家Uma Valeti。該企業從動物身上提取幹細胞，在容器中加入氧氣、糖和其他營養物質進行培育，並成功地從動物細胞中製作出人造牛肉、人造雞肉和鴨肉。相比傳統的畜牧業，Memphis Meats聲稱在「肉」的生產過程只占用1%的土地、10%的水。（每日頭條：https://pse.is/T7E9Z、澎湃新聞：https://pse.is/R7DQ7）

2.蛋白質培養技術受到關注

Nature’s Fynd從微生物培育可食用的蛋白質，該企業是美國食品科技公司，旨在研發多用途的人造蛋白質等可持續有機食材，以平衡不斷增長的人口與自然環境之間的關係。該企業正在製造一種蛋白質，是將現有的突破性發酵技術用在微生物上，讓其可以在傳統農業所需的土地和水資源來培育蛋白質。該技術使培育出高價值蛋白質的同時，將對環境的傷害降到最小。Nature's Fynd於2020年三月份獲得8,000萬美元的B輪投資（技術文：https://pse.is/S8CTC）

3.致力於嬰兒營養的新創企業，受到早期階段投資的關注

Little Spoon是一家專門提供嬰兒食品配送服務的新創企業。該企業透過客製化套餐形式的嬰兒食物配送服務，來解決忙碌父母擔憂超市購買的食品可能有防腐劑、食品添加劑的困擾，該企業於2020年一月份獲得1,000萬美元未揭露輪次的投資。（每日頭條：https://pse.is/U7JJR）

4.微生物群的解決方案吸引投資人投資        

美國氣泡飲料企業OLIPOP，其主打的是益生菌氣泡飲料。該企業的汽泡水有改善人體健康的功能性，成份包括榆樹皮、蜀葵根、木薯纖維、胭脂仙人掌，其中一些功能性成分已有相關的臨床數據支持能有助於改善腸道消化健康。此外，OLIPOP還與實驗室合作進行配方研發，透過微生物群研究，對一些關鍵成分進行臨床分析，進而證明其產品的功能性。（itw01.com：https://pse.is/RLZV3、品牌星球BrandStar：https://pse.is/MA34N）

5.消費者提升活力的解決方案受到關注

Laird Superfood是一家植物性超級食品製造商，致力於生產環境友好型的產品，促進持續發展。該企業是由專業衝浪者Laird Hamilton和前職業排球運動員Gabrielle Reece，以及公司現任首席執行官Paul Hodge共同創立。超級食品係指具有豐富的營養、並對人體有明顯的抗氧化作用的食品。Laird Superfood的產品只使用全天然的成分，沒有添加任何人工的、實驗室合成的原料。該企業的植物性食品以水果或蔬菜為基礎，有蘑菇熱巧克力、椰子水、秘魯全豆咖啡等產品。（中國網：https://pse.is/TYSNA）

（二）遊戲與電競

雖然遊戲與電競的獲投金額已連兩季呈現下跌的狀況，但三月份Scopely的鉅額交易事件，讓該領域不畏疫情的影響，而社群遊戲和直播是吸引投資人的層面。以下將獲投企業的性質，歸納2個現象。

圖2-4  遊戲與電競的投資趨勢

1.社群遊戲提供了一個虛擬的社交環境

Roblox是美國線上創作遊戲公司。該企業最早產品的畫風和玩法類似於樂高，允許用戶創建自己的遊戲內容並與他人共享，其可在各個平台上使用（包括PC、Mac、Oculus 和HTC等VR平台和行動設備）。近來，Roblox與騰訊建立了戰略合作夥伴關係，旨在將其平台和編程課程推廣到中國，增加對中文的支持，並開辦編程訓練營。當前平台的玩家和創作者已分佈在200多個國家。（每日頭條：https://pse.is/QX9UF、狐搜：https://pse.is/UBQKM）

2.直播變得愈來愈普遍

Genvid Technologies擁有互動媒體的技術，可以提升電競的體驗。該技術下的軟體開發工具包使開發人員能夠製作任何類型的多人遊戲（電子競技遊戲、虛擬現實遊戲和大型多人線上遊戲），同時能帶來更有吸引力、能在YouTube等平台觀看的媒體服務。Genvid的目標是讓開發者能夠創建交互式節目，進而在高端的電子競技節目中獲得更多收入。（每日頭條：https://pse.is/TUR8J）

另外，Boom.tv提供一個3D電競媒體直播平台。玩家在運用Boom.tv的應用程式進行直播時，平台會構建一個3D體驗場景，讓粉絲可以在行動設備或PC以各種角度體驗遊戲。此外，該應用程式亦可以讓主播即時重播和製作精彩片短，進而透過社群媒體分享。（每日頭條：https://pse.is/TNF5S）

（三）健身科技

基於居家健身的解決方案受到關注，投資人也將資金挹注在此領域上，致使健身科技領域在2020年第一季的獲投金額呈跳躍式的成長。若以投資階段來觀察時，則該領域有朝向中期階段和後期階段投資的趨勢，而客製化的教練平台，以及穿戴式設備的連結獲得投資人的青睞。

圖2-5  健身科技的投資趨勢

1.客製化的教練平台讓健身教練數位化

CureFit是印度醫療保健和健身的線上平台，其透過參與、指導和交付等多種方式，向消費者灌輸預防保健的理念。該企業為消費者提供線下健身房、健康飲食及外賣、心理健康管理、醫療問診等多種健康管理服務內容，目前正計畫推出一個醫療保健服務應用平台，並且還計畫與線下的健康和健身服務供應商，建立合作關係。（熱備資訊：https://pse.is/S4QZN、技術文：https://pse.is/SSDSJ）

另外，Vida Health線上的健康平台，專門幫助健康教練與慢性疾病患者建立聯繫。該企業成立於2014年，主要以糖尿病、抑鬱症、焦慮症和高血壓等疾病的患者為對象，讓他們與健身教練配對。該企業的教練團是由私人教練、營養師、護士以及治療師所組成的。Vida Health可與市面上的健身追蹤器做整合，因此，教練可以為不同用戶量身打造合適的健身計畫。（新浪醫藥：https://pse.is/UG7SZ）

2.穿戴式設備的連結，量化用戶的健康狀況

受Covid-19疫情人們需有自我隔離的措施，穿戴式健身的新創企業則提供了居家健身和健康解決方案的連結，這讓許多消費者產生興趣。Hinge Health是一家醫療新創企業，其提供一個技術平台，用以治療病患肌肉骨骼（MSK）疾病（如膝蓋疼痛、肩痛或背部疼痛等）。該企業結合了穿戴式裝備、感測器、應用程序、健身教練等，為慢性疾病提供遠程的物理治療。（每日頭條：https://pse.is/T253T、https://pse.is/PNSAM）

（四）居家用品和家具

居家用品和家具的獲投趨勢，雖然獲投件數下降，但獲投金額卻呈現增加的走勢，而投資人所支持的對象，是著眼在D2C的新創企業。

受疫情影響人們居家時間較長，讓居家用品和家具領域的D2C新創受到投資人青睞。Brooklinen是美國家居用品提供商，旨在為消費者提供更具價格優勢的產品，幫助人們提高家庭生活的舒適程度。該企業採D2C的模式，即Brooklinen透過與當地的工廠合作，直接面向消費者出售商品，省去了中間商的費用。該企業於2019年開設了第一家實體門店，產品範圍已經從最初的床單，拓展到了浴袍、浴簾等更多的居家用品。(天天要聞：https://pse.is/TUEPD)。

另外，Resident是一個居家用品產業D2C的品牌，販賣的產品從床墊到地毯，乃至家俱，亦擁有多個品牌包括Nectar、Bundle和Level Sleep等，其於2020年一月份獲得A輪投資。

圖2-6  居家用品和家具的投資趨勢

三、結論

受到疫情的影響，消費品產業亦有異軍突起的表現，而CB Insights（2020）透過各個領域的獲投表現，點出那些產業有逆勢成長，而那些產業則陷入低潮。報告顯示，觀察了2020年第一季消費品的投資趨勢，報告顯示「食品和飲料」、「健身科技」、「遊戲和電競」、「居家用品和家具」成長最快。但並非所有消費品都在疫情期間有好的獲投表現，「美容和個人護理」、「家庭必需品和寵物商品」和「服飾與配飾」等領域就在訂單量縮減的狀態下，致使投資人將投資的標的轉向到其他領域。

進一步歸納「食品和飲料」、「遊戲和電競」、「健身科技」、「居家用品和家具」在獲投企業的現象，在「食品和飲料」領域下，替代性蛋白質、蛋白質培養技術、嬰兒營養食品、微生物群的解決方案、提升活力的解決方案是受到投資人關注的；在「遊戲和電競」領域，社群遊戲、直播是投資的熱點；在「健身科技」領域，客製化的教練平台、穿戴式設備的連結是投資人關注的焦點；在「居家用品和家具」領域，D2C的新創企業是近期投資人所青睞的。

綜合上述，雖然Covid-19疲情不少零售商受到打擊，但對於在製造和銷售「食品和飲料」、「健身科技」、「遊戲和電競」、「居家用品和家具」的新創來說，卻有逆風高飛的表現。

參考資料

1.CB Insights（2020）“State Of Consumer Products Q1’20 Report: Investment & Sector Trends To Watch”, https://pse.is/TJAGA。

2.CB Insights（2020a）“Consumer Products Startup Investment Surged Amid Covid-19. Here’s Where Funding Went.”, https://pse.is/RSYGG。

3.CB Insights（2020b）“What Happened To Consumer Products Funding As The Covid-19 Impact Hit Retailers & Consumers?”, https://pse.is/SYTQP。