FINDIT:台灣新創募資第一站 Taiwan Startups Fundraising|早期資金募資平台

【新興領域：6月焦點4】從2020年Q1金融科技投資看後疫情商機

2020/06/22

# 金融科技

簡淑綺 | 台灣經濟研究院研究六所/副研究員

點閱次數：977

COVID-19疫情爆發衝擊全球，也恐將對未來全球經濟運作帶來深刻的改變。零接觸與宅經濟即是改變的潮流之一，對此，結合電子商務優化與提供更流暢、無障礙、一條龍的支付新創業者，成為金融科技類投資人2020年Q1追捧焦點之一。此外考量後疫情時代，企業與個人借貸履約情況恐將惡化，優化中小企業與學生現金流管理與債務管理，提供收債系統、平台的金融科技業者，也成為Q1創投布局後疫情時代另一熱門領域。除了募資，併購也是Q1金融科技業者加速全球市場布局所採行的重要策略，數隻獨角獸因併購而退場。

一、2020年Q1金融科技獲投概況

1.受COVID-19疫情衝擊，2020年Q1全球創投對金融科技領域投資縮手，投資金額降至2017年Q1以來最低，僅有60.79億美元、投資件數降至2016年Q1以來最低僅有404個投資案。

資料來源：State Of Fintech Q1’20 Report，CBINSIGHTS

圖4-1 2020年Q1全球創投金融科技投資金額

資料來源：同圖4-1。

圖4-2 2020年Q1全球創投金融科技投資件數

2.受此疫情影響，無論借貸、支付或保險科技、基礎建設等類的金融科技業者與科技大廠無不加速產品開發，為疫情衝擊和經濟衰退做準備。

3.面對全球景氣的下滑，投資人投資布局轉向為景氣衰退做準備的投資組合，並更看重短期獲利能力，故減少對早期階段(種子與A輪)的投資布局。2020年Q1僅有228個早期階段新創獲投案，為13季來最低件數，占總投資件數56%，獲投金額11億美元，為9季以來最低量。取而代之則是正要快速發展的B輪與其他技術及營運模式均相對成熟的其他輪次，相對受投資人青睞。

資料來源：同圖4-1。

圖4-3 2020年Q1全球創投金融科技各階段投資件數比重

4.全球鉅額投資（超過1億美元）停滯不前。2020年Q1僅有13件鉅額投資案，共獲投26億美元，是自2018年Q2以來最低件數與2018年Q3以來最低獲投金額。其中北美洲9件、歐盟4件鉅額投資案，亞洲、澳洲、南美洲均未有鉅額投資案發生。

資料來源：同圖4-1。

圖4-4 2020年Q1全球金融科技鉅額投資全球分布

5.2020年Q1同時也是金融科技獨角獸誕生最緩慢的一季，2020年Q1僅有3隻獨角獸HighRadius、Pine Labs與Flywire誕生，同時有其他的獨角獸因併購而退場，如Visa以53億美元的價格收購Plaid，Intuit以71億美元的價格收購Credit Karma。目前全球有67家金融科技獨角獸，總估值為2,530億美元。

6.金融科技併購潮在2020年Q1不斷發生，包括金融科技獨角獸SoFi以12億美元的價格收購Galileo，P2P平台LendingClub以1.85億美元的價格收購Radius Bank，摩根士丹利以130億美元的價格收購E-Trade。

資料來源：同圖4-1。

圖4-5 2020年Q1全球金融科技業爆併購潮

7.在全球各地的投資方面，受中國最早爆發COVID-19疫情影響，2020年Q1中國金融科技投資降溫，僅29案、1.75億美元獲投，創2015年以來最低紀錄。中國金融科技投資過寒冬，令亞洲2020年Q1金融科技投資大幅降溫，Q1僅獲投8.83億美元，較上季銳減69%，其他包括北美、澳洲、南美與非洲2020年Q1金融科技獲投金額均較上季減少，僅歐盟逆勢增加。

資料來源：同圖4-1。

圖4-6 2020年Q1全球各洲金融科技獲投金額

二、2020年Q1金融科技投資趨勢

在中小企業、支付與借貸三大領域方面，2020年Q1有下列投資趨勢:

（一）中小企業領域的金融科技投資聚焦在應收帳款自動化、便捷稅務系統與供應鏈數位化管理三大方面

1.為景氣衰退做準備，為中小企業提供現金流管理系統的新創受投資人青睞

A.AvidXchange：主要專攻應付帳款和支付自動解決方案，在F輪募資中獲投1.28億美元，主要投資人包括淡馬錫、美國俄亥俄州的53銀行與TSSP創投。AvidXchange讓應付帳款自動化，以電子流程串連一連串發票開立、審核、通過、執行，優化過去手動和費時的流程，降低欺詐、逾期付款、發票遺失、混亂無序和痛苦的審核困擾。

B.Aavenir：建置讓企業可以進行從資源到付款（Source-to-Pay (S2P)）整個流程管理平台，包括提案管理、契約管理和應付帳款(AP)自動化等，該平台運用機器學習和自然語言處理，提供數據分析與建議，提升企業採購、簽約、支付流程每個環節的效率。Aavenir在Q1種子輪募資中獲投200萬美元，Accel為主要投資人。

C.Float：針對中小企業和會計公司提供現金流量預測和預算解決方案，平台用戶可以查看傳入現金與即將發生的費用，以及保存過期發票。在Q1種子輪募資中獲投200萬美元，Marchmont創投為主要投資人。

2.提供便捷稅務申報、管理系統受投資人喜愛

A.Canopy是會計師事務所管理軟體公司，透過行動裝置、雲端平台讓會計公司稅務專人可以隨時和客戶及團隊保持聯繫，並提供筆記本、文件安全共享、簽發、追蹤以及查看發票並付款等功能，提升用戶管理效率。在2020年Q1獲得800萬美元的可轉換債融資，主要投資人包括ENA、Nyca Partners、Epic創投等。

B.Keeper Tax是一稅收和支出追踪平台，透過行動裝置讓自由工作業者可以有效管理收支與報稅，普通會員每年可透過該平台系統節省1,249美元的稅款。Q1該公司獲得290萬的可轉換債融資，主要投資人包括Y Combinator、Matrix Partners。

3.為供應鏈業者提供數位化解決方案，提升管理能力

A.Previse使用機器學習提升企業現金流管理，降低企業應收帳款管理負擔，與快速收款。Previse成立於2016年，目前每天處理約10萬張發票，以在未來五年內為500萬個供應商提供付款服務為目標。該公司是萬事達卡“開始路徑”計畫的成員，在2020年Q1獲投1,100萬美元中，萬事達卡、Reefknot投資、Bessemer創投與Augmentum金融科技公司為其主要投資人。

B.Tradeshift是一個線上B2B網絡平台，使買方和供應商能夠進行數位化貿易交易並為整個供應鏈提供包括供應鏈融資等相關服務。在2020年Q1 F輪募資中獲得總額2.4億美元的投資與債務融資，主要投資人包括HSBC銀行、Notion Capita、Kite創投。

（二）金融機構擁抱API並透過併購，進行金融科技垂直整合

1.頂尖的支付業者正在加速投資步伐

包括美國運通、萬事達卡、PayPal、VISA等全球4大支付業者自2018年以來開始加碼投資，多元布局，增加其他業務收入，至今這樣的布局策略依舊未變。包括VISA在2020年Q1以53億美元併購Plaid，Plaid是專門開發金融服務API的金融科技公司，讓用戶輕鬆安全地將銀行帳戶連線到想使用的App。VISA併購Plaid此舉，業者認為這表示開發金融服務API的金融科技公司，已是金融服務業關鍵的重要基礎設施。

另外，最初以學生貸款聞名的金融科技公司SoFi於2020年4月以12億美元收購支付軟體大廠Galileo。Galileo主要透過API與其他應用程式連結銀行與信用卡處理器。收購Galileo將有助於SoFi收入多元化，且SoFi不僅計畫透過Galileo開發投資理財業務，也計畫讓Galileo服務其他有需要的金融科技公司。https://reurl.cc/O1egQD>

2.支付業者進行垂直整合

專注於教育，醫療保健，旅遊和技術等領域的全球性支付平台Flywire，正透過併購其他支付業者加速擴張全球版圖。2020年2月，Flywire收購加州醫療支付Simplee平台，同時於Q1募資獲投2.63億美元並晉升成為獨角獸，估值10億美元。Flywire的主要投資人包括Goldman Sachs、淡馬錫、Spark資本、Accel、F-Prime資本等。

3.為電子商務提供快速的支付方案業者大獲青睞

受COVID-19疫情影響，隨著「零接觸」、「宅經濟」的興起，優化電子商務支付流程的業者受到關注。其中提供安全無間隙的全數位支付以及已為Amazon、Flipkart、Uber、Ola和Cred等電商平台提供付款服務的印度支付業者Juspayis，在Q1 B輪的募資中獲投2,200萬美元，主要投資人包括Vostok新金融、Accel和Wellington管理。另外無需重新輸入憑據和付款信息的支付業者Fast於Q1 A輪募資中獲投2,000萬美元，主要投資人包括支付公司Stripe、Susa創投、Index創投。

(三) 因後疫情時代，違約率的攀升，讓債務管理系統成為投資新熱點

1.收債公司趁機擴大規模，受投資人青睞

運用技術使收債過程對欠債者更友善與有效率，以改善傳統上收債員給人恫嚇壓力的不良經驗，為近年來貸款類金融科技公司一發展方向。近來鑒於COVID-19疫情，許多企業與消費者在後疫情時代無法如期支付費用的違約情況將增加，在此趨勢下，運用數位工具協助收債的金融科技公司受到注目，紛紛加速擴大業務規模，並受投資人青睞。

A.美國加州TrueAccord透過與企業合作或與債務公司合作，創建靈活的支付解決方案解決債務回收問題，在Q1的C輪募資中獲投3,640萬美元，主要投資人為Arbor、Felicis等創投公司。

B.澳洲InDebtedis主要針對中小企業債務提供靈活分期還款選項與提供全額還款激勵措施脫穎而出，在Q1的A輪募資中獲投920萬美元，主要投資人包括MassMutual創投、Carthona資本與Reinventure。

C.德國Re：ceeve是一個自動債務償還平台，旨在簡化和提供個人化收債流程並透過支付系統協助改善用戶現金流量和流動性，在Q1的種子II輪中獲投440萬美元，Mangrove、Speedinvest、Seedcamp為主要投資人。

D.法國收債數位公司Rubypayeur，建置B2B收債平台，提供查看有關業務合作夥伴付款方式資訊業務，以及提供收債協助業務，企業可在幾分鐘內創建一個沒有最低收債金額規定的債務收集文件，透過電子郵件、短信等方式連繫債務人並進行債務協商，如果雙方協議程序結束時，債務人仍不同意索償要求，將產生滯納金並被系統記錄與揭露；平台同時提供法律程序協助，幫助業者順利合法收債，對成功收債金額收取5-10%的費用。該平台在Q1種子輪募資時獲投110萬美元，AngelSquare Fintec、 Cameleon 投資為主要投資人。

2.鎖定學生債務，推出具債務管理APP

A.Chipper是一款學生貸款還款APP，可自動進行付款，優先考慮最高利息的貸款還款。Q1募資雖未揭露募資金額與輪次，但知道主要投資人包括500加速器、BlueKey財務顧問。

B.Edquity透過自動預算、財務援助比較和財務健康監控等功能，幫助高中生和大學生規劃大學成本。在Q1的種子III輪募款中獲投240萬美元，Omidyar Network、American Family Insurance為主要投資人。

C.Savi透過自動操作幫助學生還貸，以最大程度減少利息支出與節省時間成本，在Q1的A輪募資中獲投600萬元，NycaPartners、Temerity Capital、 9yards capital為主要投資人。

3.針對拖欠貸款，提供抵押貸款再融資和債務管理

A.Brace是一提供數位化抵押服務平台，旨在透過工作流程自動化以提高效率。Brace與資產管理公司Palisades Group建立了戰略夥伴關係，並與Flagstar Bank緊密合作。在Q1 A輪的募資中獲投1,000萬美元，Crosslink資本與Point72創投為主要投資人。

B.Haven是一個早期抵押服務平台，專注於建構現代客戶界面並為貸方提供強而有力的支付模型，在Q1的種子輪募資中獲投15萬美元，Y Combinator為主要投資人。

三、結論

COVID-19疫情全球大流行，雖然令2020年Q1金融科技類企業獲投金額減少，但鑒於疫情期間零接觸、宅經濟商機，以及預期疫情過後，企業與消費者貸款違約情況恐將增加，因此與電子商務息息相關的支付系統以及與中小企業、學生貸款之債務回收、收支與現金流管理系統的金融科技公司受到全球創投青睞。如應收/應付帳款「自動化」，運用機械學習等技術，提供最省成本的支付款建議，為支付類金融科技發展重點功能。

此外許多支付公司透過併購方式進行垂直布局，加速全球化發展，與金融科技領域的布局。如被美國、加拿大、日本教育機構採用的跨國匯兌公司Flywire即透過併購，加速布局醫療保健支付市場，並於2020年Q1成為估值10億美元的新生獨角獸。信用卡巨擎VISA以53億美元併購專門開發金融服務API的金融科技公司Plaid，標誌在Open banking時代，API類的金融科技公司已是金融服務業關鍵的重要基礎設施，VISA也欲藉由API的串聯不斷深化全球各地各式各樣的支付與金融服務。