研究專區

簡淑綺（台灣經濟研究院研六所副研究員）

一、台灣金融科技獲投情況

1.2017、2018兩年國內金融科技新創企業獲投金額與家數價量齊升

自2015年以來，截至2019年8月底，已揭露的國內金融科技共27家企業獲39次投資，獲投金額達6,527.3萬美元。其中除了2016年之外，近年來國內金融科技獲投金額與件數呈現價量齊升的發展態勢，2018年為巔峰，獲投2,537.7萬美元較上年成長達49.2%，獲投件數達10件，較上年成長25%。2019年金融科技獲投件數有機會超越2018年紀錄，根據已揭露的資料顯示，前8個月國內金融科技業者已有7件獲投案，惟獲投金額則恐難以超越，目前已揭露的金額僅有663.6萬美元。

2.國內金融科技投資聚焦區塊鏈與支付

在獲投領域方面，隨著時間的推移，國內金融科技獲投細領域逐漸多元。2015年國內獲投金融科技業者集中在支付領域，區塊鏈之金融服務應用業者初試啼聲，2016年投資圈中增加借貸類、財富管理類兩類獲投企業，2018年再增加保險類新創企業。

 區塊鏈為國內金融科技最主要的投資領域，自2015年以來，國內共有13件金融服務應用相關之區塊鏈公司獲投2,979萬美元，其中以發行虛擬貨幣錢包或建置支付系統的區塊鏈新創企業家數與獲投金額相對居多。2015年國內即有金融服務應用相關之區塊鏈公司獲投，根據已揭露的資訊顯示，2017年為投資金融服務應用類之區塊鏈高峰，2017年對金融科技類投資中，高達88%的資金集中於投資區塊鏈之金融服務應用業者，獲投金額1,499.7萬美元，獲投件數5件；2018年獲投金額與件數均略微下降，2019年前8個月雖未有揭露獲投金額的訊息，但據資料顯示仍有兩件區塊鏈獲投案例。

支付為國內第二大金融科技投資領域，累計國內共有17件支付類金融科技新創獲投2,611.6萬美元紀錄。其中以行動支付類之新創企業居多，並有數家提供企業多元支付解決方案，或提供分期付款、信用卡發行之新創企業。支付為國內發展最早的金融科技領域，在2015年8件獲投金融科技公司中有7件即屬於支付類，2016年雖然獲投銳減，但自2017年以來，對支付類之獲投逐漸回溫，2018、2019年每年約有2-3件、各約400萬美元的投資金額。

借貸類為國內金融科技獲投第三大行業。國內已披露獲投的借貸類金融科技新創企業共5件，但僅有3家業者，分別屬於P2P群眾募資，以及提供貸款比價資訊的市集型的新創業者，根據已揭露的資料顯示，累計共獲投278萬美元投資金額。2019年前8個月對借貸類獲投金額爆量增加，反映出經市場驗證與開放銀行的創新應用，吸引投資人對借貸類金融科技的目光。

財富管理類於國內相對不受青睞，5年來僅有3件投資案，獲投158.5萬美元，以AI、區塊鏈為技術基礎，以財富管理機器人或網站市集的方式，提供財富管理建議服務。

保險科技類的新創企業在國內發展相對落後其他類別的金融科技公司，截至目前僅有1家獲投資料，惟該新創創辦人是來自台灣的加拿大保險科技公司，以AI醫療大數據平台服務保險公司。換言之，目前國內尚未有本土型保險科技新創業者獲投的紀錄，是否反映國內保險科技類的進入門檻相對較高，值得持續觀察。

3.獲投金融科技公司集中在2013~2016年誕生

在掌握的27家獲投資料中，有20家金融科技公司在2013~2016年四年間成立。在2000~2013年成立的企業以支付類新創企業居多，2014年開始有區塊鏈、財務管理類的新創公司成立，2015年隨著P2P管理辦法確定後，借貸類開始成立加入金融科技行列。整體而言，2014年之前國內新誕生的金融科技以支付類居多，2014年之後則以區塊鏈之金融服務應用的新創公司居多。

4.區塊鏈、借貸類平均不到3年即可獲投

以第一次獲投年齡觀之，區塊鏈、借貸類第一次獲投年齡最年輕，分別平均成立2年、2.25年即獲投，意味營運模式已被國際市場驗證或為國際投資風口領域，越易獲得投資青睞。保險科技、支付類第一次獲投時間較久，平均約需5年時間才會獲投。

                      表5-1  國內各類金融科技第一次獲投情況

5.獲投企業以早期投資階段居多

根據台灣經濟研究院FINDIT研究團隊判別，獲投的39件案例多屬早期階段，獲投金額、件數均集中在A輪階段，其次為天使/種子輪階段。

6.國內金融科技獲投金額一半以上不及100萬美元

國內金融科技獲投金額有30.8%的獲投金額在50(含)萬美元以內，其次有25.6%的案件獲投金額在50-100(含)萬美元之間。換言之國內有56.4%的金融科技業者每次獲投金額不及100萬美元。另外有12.8%的案件獲投金額逾300萬美元，其中以區塊鏈、支付兩類居多。

7.國內金融科技公司雖以B2B模式居多，但各領域略有差異

目前金融科技新創業者的營運服務對象依領域別的不同而有差異。區塊鏈、支付業者以B2B模式相對居多，借貸類、財富管理類則相對以直接面對消費者(B2C)提供金融創新服務居多。意味面對銀行、金融機構的傳統的借貸、財富管理業務，金融科技新創業者需要有挑戰市場在位者並獲得一定群眾支持的能耐，才能獲得投資人青睞。

8.金融科技新創投資人以創投、企業創投為主，金融機構投資相當有限

根據已揭露的投資人資訊顯示，當前對金融科技投資的主要投資人為國內外創投、企業創投。國內金融機構對金融科技新創業者的投資非常有限，僅有7家(約占總獲投家數26%)新創業者獲得國內金融機構投資，其中區塊鏈、借貸為金融機構相對青睞的投資領域，支付、理財相對不受金融機構青睞。另外，我國金融科技已獲美國、日本、中國、歐洲的國際投資人關注，區塊鏈、支付為國際投資人追捧的投資領域。

二、結論

由於台灣金融科技起步相對較晚，以獲投階段來看，可看出國內金融科技投資還在非常早期階段，不同於國際發展趨勢，已逐漸往中後期階段加碼投資。在金融科技各領域投資中，發展較不平均，金融服務應用類之區塊鏈、支付為兩大主要獲投領域，借貸、財富管理、保險等領域則相對不受青睞。區塊鏈為近年來台灣金融科技投資市場上為最熱門的領域，無論於獲投金額、件數、對國際投資人的吸引力，以及第一次獲投的平均年齡等指標表現，相對優於其他領域，其國際投資人主要來自日本、美國，累計自2015年以來區塊鏈獲投件數占金融科技總獲投件數33.3%、獲投金額占45.6%。另有40%的獲投金額、46.5%的獲投件數集中於投資支付類金融科技業者，該領域亦吸引國外投資人投資，以來自中國、美國為主。另外借貸、財富管理、保險科技相對不受青睞，近5年來僅共獲得不到1千萬美元(占總獲投金額14.3%)的投資金額，這是否與國內金融機構對於金融科技發展偏愛機構內(in house)研發或與國內保守的金融環境有關，以及衍生的影響，值得進一步探究。此外亦需要關注國內金融科技投資圈中尚未有本土型保險科技、法規科技類新創獲投之問題。