【新興領域/2022.10焦點】2022 Q3全球金融科技投資在寒風中掘光而行|FINDIT:台灣新創募資第一站

面對2022年全球籠罩在高通膨、加速升息、景氣下滑，以及糧食與能源危機高漲、加密貨幣價格重挫的不安環境中，以及經過2021年高峰，2022年全球金融科技投資回歸冷靜，投資金額與件數逐季銳減，至Q3全球金融科技獲投金額降至129億美元，年減64%，季減38%，為2020年Q4以來最差的一季；鉅額投資也急凍，對全球金融科技投資影響力勢微；在各領域中，若與上季與上年同期獲投情況相較，近兩年因加密貨幣交易所而爆紅的財富科技成為表現相對較差的領域，反之保險科技因疫情、汽車保險等議題，表現相對平穩。在早期階段方面，具底層技術或基礎環境建造或具創新營運模式的加密貨幣交易與應用業者，以及區域性如印尼、中東的支付、數位銀行業者，與具利基市場的保險科技業者在寒風中繼續掘光而行。

一、2022年Q3全球金融科技獲投概況

2022年Q3全球金融科技獲投金額年減逾6成，獲投件數年減2成，在僧多粥少的情況下，平均每案獲投金額減少逾5成

2022年Q3全球金融科技總獲投金額129億美元，年減64%，季減38%，為2020年Q4以來最差的一季；獲投1,160件，年減19%，季減9%，是2021年以來最低水準。在獲投金額萎縮幅度遠大於件數的情況下，平均每案獲投金額也大幅萎縮至1,112萬美元，年減56%，季減32%。累計2022年前三季全球金融科技總獲投635億美元，是2021年的45%；獲投3,964件是2021年的73%。

2.鉅額投資，不再主導金融科技投資市場，2022年Q3鉅額投資獲投金額年減8成，占金融科技投資比重降至1/3左右

2022年Q3獲投金額至少逾1億美元的鉅額投資共19件(年減82%、季減66%)，獲投44億美元(年減80%、季減55%)，為2018年Q2之後最低水準，占金融科技總獲投金額比重萎縮至34%，該比重低於前季的47%，更遠低於2021年同期的64%，顯示鉅額投資案在金融科技投資市場影響力正在萎縮中。2022年Q3前三大鉅額投資案分別為瑞典”先買後付”巨頭Klarna(獲投8億美元)、印尼數位錢包公司DANA(獲投5.55億美元)，歐盟第一大數位保險公司wefox (獲投4億美元)。

3.2022年Q3亞洲鉅額投資件數、金額領先其他地區

2022年Q3亞洲躍升成為全球金融科技鉅額投資主要匯集地，獲投9件、18億美元，其次為歐盟(6件、17億美元)、美國(4件、9億美元)。這是自2018年Q1以來美國鉅額投資件數少於亞洲、歐盟。

4.美國仍是金融科技最主要投資地；但晚期階段投資，歐盟獲投件數超越美國，為2018年Q4後首見

2022年Q3美國金融科技獲投51億美元、454件，價量均遠超過歐盟與中國。以獲投金額觀之，依序為歐盟(35億美元)、亞洲(33億美元)；以件數觀之，則為亞洲(291件)、歐盟(259件)。

5. 2022年Q3僅誕生6隻金融科技獨角獸，為2020年Q2最低產量

2022年Q3新誕生的金融科技獨角獸分別位於美國3隻(全球最大的加密貨幣交易所交易產品(ETP)發行商21.CO，估值20億美元；B2B支付平臺Paystand，估值10億美元；加密貨幣交易平臺Zebec，估值10億美元)、亞洲2隻(印度信用卡公司OneCard，估值14億美元；印尼數位錢包公司DANA，估值11億美元)、南美洲加勒比海1隻(墨西哥信用卡公司stori，估值12億美元)。累計至2022年Q3全球共有307隻金融科技獨角獸。

6. 2022年前三季投資階段向早期階段繼續靠攏

2022年前三季金融科技早期投資件數占總件數67%，該比例高於2021年全年的65%、2020年的63%，進而排擠中期、晚期階段投資。

7. 支付、保險科技、數位借貸為獲投金額前三高的領域，若以成長率觀之，保險科技表現最佳，財富科技表現最為遜色

在絕對獲投金額方面，支付、保險科技與數位借貸是2022年Q3獲投前三高的領域，但若以趨勢觀之，與上季、上年同期相較，保險科技、財富科技是格外值得關注的領域。

保險科技是2022年Q3獲投表現相對其他領域抗萎縮的領域，這或許因疫情過後醫療保險需求增加，以及隨行動科技的創新應用，獎勵制汽車保險產品受追捧等因素激勵。2022年Q3保險科技獲投23億美元(年減32%、季減4.2%)、140件(年減8.5%、季減2.1%)，是金融科技各細項領域中萎縮幅度最小的領域；其中以美國為主要投資地(11億美元、62件)，其次為歐盟7億美元、30件)、亞洲(6億美元、35件)。

財富科技是2022年Q3獲投表現相對遜色的領域，自2021年年底以來加密貨幣價格頻頻重挫，降低對數位資產交易所投資所致。2022年Q3季財富科技獲投11億美元(年減74.4%、季減69.4%)、135件(年減33.5%、季減32.8%)，是季成長、年成長表現均欠佳的領域。美國仍是財富科技最主要投資地(5億美元、51件)，其次為歐盟(4億美元、37件)、亞洲(2億美元、39件)。

二、早期階段投資亮點

2022年Q3早期階段投資聚焦加密貨幣交易與應用、保險科技、支付領域

綜觀早期投資(天使/種子、A輪)主要獲投公司，可發現2022年Q3金融科技早期科技投資具有下列幾點特點：

加密貨幣交易與應用仍是最吸引投資人的領域，並青睞提供技術底層、基礎環境建置或創新營運模式業者

如在天使/種子輪中的瑞士的Portofino Technologies正在為數位資產構建高頻交易(HFT)級技術；美國Fortress Blockchain Technologies為加密貨幣創新業者提供API，以助其迅速擴大服務規模；瑞士採礦平臺Grizzly.fi則對礦工提出創新的收入模式，即將礦工的流動性加密貨幣用於去中心化交易所的掉期交易(swaps)，為礦工創造一持續性收入來源。在A輪階段，則透過相關技術進一步擴大Web3應用場景，如總部設於直布羅陀的Safe則透過平臺為Web3應用提供託管，為零售和機構投資者提供數位資產、資料和身份管理；美國Injective 則透過所建構的可交互操作區塊鏈及其開箱即用的跨鏈原語，為連接DeFi的新生態系統提供動力應用程式，同時引入一個多鏈智慧合約層，這將利於來自其他區塊鏈的dApp遷移到Injective。另外也有業者如美國Strike致力於將加密貨幣支付場景應用於日常生活中，如計畫與溫蒂漢堡（Wendy’s）和星巴克等主要零售商合作開發加密貨幣支付業務。

保險科技深化AI技術，專精客製化服務與汽車保險業務

如美國Modern Life透過先進的技術和專家支持，幫助保險經紀人能更快、更容易、更自信地為客戶提供服務；南韓Carrot General Insurance推出按駕駛方式付費的汽車保險業務，透過感測器數據分析根據駕駛模式和行為評估保費。美國Fairmatic運用智慧手機進行駕駛安全分析，引入以獎勵安全為導向的商業汽車保費計價模式。

區域性支付、數位銀行獲青睞

在支付服務方面，如美國Pomelo特別針對南美洲金融技術基礎設施和金融服務業者提供虛擬帳戶或發行預付卡和信用卡，以助其在南美洲快速展開業務；印尼DANA則為印尼民眾提供無現金和無卡支付服務。在數位銀行方面，則有巴基斯坦Dbank數位銀行，提供簡便的線上借款、交易、存款、匯兌、支付等服務，以及阿拉伯聯合大公國首個獨立數位銀行平臺YAP擬進一步進攻中東、非洲、南亞市場。

明日之星：巴西CAF、瑞典Ark Kapital

巴西CAF為一數位身分驗證公司，開發獨步全球的反詐欺技術，已受到銀行、金融科技業者所喜愛。瑞典Ark Kapital為一以創新融資評分技術為新創公司提供長期借貸資金的公司，新創公司只需將所有與增長相關的賬戶接入ArK的機器學習平臺，便能獲得一詳細的5年預測，進而可算出貸款規模。

表1 2022年Q3天使/種子輪主要獲投金融科技公司

公司名稱/獲投金額(百萬美元)/國別’	公司概述
Portofino Technologies/50/瑞士	正在為數位元資產構建高頻交易(HFT)級技術。為最大的中心化和去中心化加密貨幣交易所提供流動性，並為需要數位元資產流動性的機構和Web3項目提供服務。Portofino 的創新方法、技術和網絡使其能夠在Web3生態系統中建立成功的合作夥伴關係，並支援一些令人興奮的Web3項目和協議。
Grizzly.fi/26/瑞士	是最直觀的流動性採礦平臺。Grizzly.fi讓礦工持有的流動性加密貨幣用於處理去中心化交易所的掉期交易(swaps)，以賺取交易費用，即所謂的流動性挖掘(liquidity mining)，為礦工創造一持續性收入來源，同時提供複利計算，可以更快速的累積財富。
Fortress Blockchain Technologies/23/美國	為NFT和加密貨幣創新者提供金融、監管和技術基礎設施服務，使用戶能夠輕鬆、安全、合規地啟動和擴展Web3計畫與業務。無論是嵌入式的NFT和加密貨幣錢包、代幣鑄造引擎、支付處理、合規性、特許權使用費託管、安全的IP內容庫、合格的託管等等，都可透過所提供的RESTful APIs，迅速擴大規模與服務。
Pomelo/20/美國	南美洲金融技術基礎設施和金融服務提供者。該公司的平臺使金融科技和嵌入式金融業者能夠推出虛擬帳戶，以及發行預付卡和信用卡。讓客戶在數周內即可在南美洲推出新金融服務產品。
Dbank/18/巴基斯坦	Doha Bank所創設的數位銀行，提供簡便的線上借款、交易、存款、匯兌、支付等服務。
Power/16/美國	信用卡發卡機構，提供包含獎勵、忠誠度設計之客製化的信用卡發卡服務。
Modern Life/15/美國	一家科技化的保險經紀公司，幫助每個人保護最重要的東西。透過先進的技術和專家支援，提供顧問服務，幫助保險經紀人更快、更容易、更自信地服務他們的客戶。
CAF/15/巴西	數位身分驗證公司，開發獨步全球的反詐欺技術，包括人工智慧、文檔驗證和臉部認證，以確保個人合法，該技術受到銀行、金融科技公司、電子商務商家、保險公司、移動和交付應用程式市場與業者的信任。
Ark Kapital/15/瑞典	以創新融資評分技術為新創公司提供長期借貸資金，新創公司只需將所有與增長相關的賬戶接入ArK的機器學習平臺，然後就可以獲得詳細的5年預測——並可以從中獲得定制的資金，融資規模從100萬歐元到1,000萬歐元不等，最長可持續 7 年，並且僅在收到貸款2或3年後才開始還款——讓新創公司有機會在擔心還款之前先起步。

資料來源： CBINSIGHTS 「State Of Fintech」，Global Q3. 2022；本研究整理

表2 2022年Q3 A輪主要獲投金融科技公司

公司名稱/獲投金額(百萬美元)/國別’	公司概述
DANA/555/印尼	數位錢包/支付服務平臺，提供無現金和無卡支付服務，稱想用手指輕觸支付任何東西，包括從帳單支付、條形碼掃描交易到電子商務，都可透過DANA進行支付交易，提供更快、更實用、更安全的支付服務。目前擁有超過8,500萬用戶和500萬次日均交易。
Opto Investments/145/美國	獨立投資顧問的提供者，提供旨在獲取私人市場投資的專家見解和工具。該公司的平臺將投資顧問與表現最佳的經理人以及一整套具有專家洞察力的另類資產工具聯繫起來，幫助客戶增加收入並獲得私人投資機會以建立長期財富。
Carrot General Insurance/145/南韓	保險科技公司，線上銷售客製化保險產品，具有透明的保費、AI自動事故登記和透過專有技術實現的及時調度幫助服務。該公司並開展按駕駛方式付費的汽車保險業務，該保險透過傳感器數據分析根據客戶的駕駛模式和行為評估保費。該公司的產品包括一般保險、汽車保險、旅遊保險、家庭保險和責任保險，使消費者能夠滿足他們的需求。
Safe/100/直布羅陀	Safe（前身Gnosis Safe）是一個領先的數位資產管理平臺，透過平臺為Web3應用提供託管，為零售和機構投資者提供數位資產、資料和身份管理；採用智慧合約提供恢復機制和使用多個私密金鑰的認證。
Strike/80/美國	加密貨幣支付應用公司，建立在比特幣閃電網路基礎上的數位支付公司，致力於在日常支付方面挑戰信用卡巨頭Visa和萬事達卡。先前Strike為企業推出Strike API，該API透過利用比特幣閃電網路的底層技術，允許即時的全球支付結算，並消除傳統的交易處理費用。此次募資Strike 計畫拓展合作夥伴關係，如溫蒂漢堡（Wendy’s）和星巴克等主要零售商。此外，Strike 還計劃為大型金融機構和企業等全新類型客戶發布新的產品線。
BITLEVEX/50/愛沙尼亞	是一個特許的加密貨幣期權交易平臺，並可預測不同資產的未來價格，助用戶利潤最大化。GEM Digital Limited 參投，新資金將幫助該公司拓展促銷策略、招募更多員工、探索新功能並推出NFT市場、數位錢包、商家支付解決方案和加密借記卡。
Fairmatic/42/美國	保險科技公司，專門從事智慧手機驅動的駕駛安全分析，並以數據和AI重新定義商業汽車保險價格，引入一種以影響為導向的替代過時的商業汽車保險模式：一種獎勵安全並給予車隊公平和成本控制的模式，專注於為更安全的車隊節省開支並改善道路所有人的安全。
Yap/41/阿拉伯聯合大公國	是阿拉伯聯合大公國首個獨立數位銀行平臺，目前已在巴基斯坦獲得EMI（電子貨幣機構）許可證、在加納和沙烏地阿拉伯阿拉伯獲得PSP（支付服務提供商）許可證。此次籌資旨在用於中東、非洲、南亞市場的開拓。
Injective/40/美國	Injective聲稱是第一個完全去中心化的智慧合約平臺，用於建構去中心化金融應用程式，如交易所、衍生品、預測市場和期權。金融dApp (Decentralized Application，去中心化應用程式，即建構在區塊鏈上的應用程式)利用Injective的可交互操作區塊鏈及其開箱即用的跨鏈原語，例如鏈上訂單簿和二元期權模塊，為連接DeFi的新生態系統提供動力應用程式。Injective引入了一個多鏈CosmWasm智慧合約層，可以在每個區塊自動執行，使其成為第一個支持自動化智慧合約的區塊鏈。這將允許來自其他區塊鏈的dApp遷移到Injective。
Deribit/40/巴拿馬	加密貨幣交易平臺，世界上最大的比特幣和以太坊期權交易所和最先進的加密貨幣衍生品交易平臺，其加密貨幣期貨的杠杆率高達50倍。

資料來源： CBINSIGHTS 「State Of Fintech」，Global Q3. 2022；本研究整理

三、結論

面對2022年經貿景氣的大震動，以及前三季的獲投情況，可預期全球金融科技投資將在寒風中渡過。2022年前三季全球金融科技總獲投635億美元，僅2021年的45%；獲投3,964件是2021年的73%。儘管當前市場吹冷風，但預料金融科技投資將更回歸本質，具創新技術、利基市場的新創業者仍將受投資人青睞，從上述的資料也顯示，近來投資人投資有加碼追捧早期階段金融科技業者的趨勢，具技術、市場前沿的各領域金融科技業者仍將是投資的焦點。料2023年金融科技投資具下列議題將格外受到關注：

1.從投資市場走向日常生活支付的加密貨幣應用業者。如2022年Q2在A輪獲投8,000萬美元的美國加密貨幣支付應用公司Strike即正積極與零售業者合作，致力於在日常支付方面挑戰信用卡巨頭 Visa 和萬事達卡。此外也有許多業者將區塊鏈技術底層做更廣泛的應用開發跨境支付服務，如摩根大通聯手VISA將打通私有區塊練跨境支付網路。

2.嵌入式金融的擴大應用與技術。在各項交易環節嵌入支付、借貸、保險、理財投資等金融服務機會，仍具有巨大商機。尤其深具AI、大數據分析能力，精準篩選用戶，給予適當融資額度，或辨識用戶身分避免詐欺等嵌入式金融科技業者，將持續吸引投資人挹注。

3.氣候金融科技。 隨著各國政府、國際組織積極透過綠色金融加速推進淨零碳排日程，伴隨金融科技對做好綠色金融合規管理之巨大需求，預料氣候金融科技將成為市場新寵兒。

簡淑綺（台灣經濟研究院研六所/副研究員）

參考資料

【新興領域/2022.10焦點】2022 Q3全球金融科技投資在寒風中掘光而行

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