【2022年臺灣早期投資專題-綠能篇】爭相跨足，2021年臺灣綠能投資再創新高

本文綠能投資收集資料的範疇包括再生能源(太陽能、生質能、地熱能、海洋能、風力、非抽蓄式水力、國內一般廢棄物與一般事業廢棄物等直接利用或經處理所產生之能源)，以及儲能電池、提供綠電管理與交易的能源管理、綠能平臺；資料來源包括Crunchbase資料庫、上市櫃財報、媒體報章等已對外揭露投資資訊，由台灣經濟研究院FINDIT研究團隊彙整而成。

一、  國際綠能投資概況

1. 2021年全球綠能投資大躍進，約達7,500億美元

隨著各國將淨零排放列入未來數十年發展目標，加上綠色ESG金融的影響，以及國際大型企業如科技巨擎Apple、台積電、Google、Facebook、HP，以及高盛、瑞士信貸、花旗銀行等大型金融業與Walmart、Coca-Cola大型量販店等業者相繼加入RE100(百分百使用再生能源承諾）倡議，全球各地製造商使用綠能需求殷切。此外近年來隨著太陽能、風能設備技術進步，大幅降低生產成本，提高使用者可負擔性的情況下，2021年全球以再生能源為大宗的綠能投資大躍進，根據彭博新能源財經、摩根大通資產管理等機構調查，全球綠能投資突破6,000、7,000億美元兩大關卡，達7,500億美元，年成長逾25%。

2. IEA認為當前再生能源投資年增12%尚不足因應淨零排放需求，應再加速投資

另外根據國際能源署(IEA)「2022能源投資報告」指出，近兩年清潔能源投資大幅增加，稱2015年「巴黎協定」簽署後的五年間，全球清潔能源投資每年僅增長2%，但自2020年以來，增長速度明顯加快至12%，主係受到各國財政政策與綠色金融的興起。在已開發國家，可再生能源、電網和存儲投資占電力部門總投資已達80%以上。另外，一些新興技術的投資因比較基期較低，正在快速增長中，尤其以電池、低排放氫以及碳捕獲利用和儲存成長迅速。IEA預估，2022年電池儲能投資預計將增加一倍以上，達到近200億美元。惟對於再生能源近年的增長速度，IEA認為尚不足以因應淨零排放的需求，稱「雖朝著正確方向邁出重要一步，但再生能源的投資尚未達到實現國際氣候目標所需的水準」。IEA執行董事Fatih Birol呼籲各界應加速再生能源投資，稱「為加速清潔能源轉型而大幅增加投資是唯一持久的解決方案」。

二、 臺灣綠能投資概況

1. 需求殷切，推動2021年臺灣綠能投資再創新高

隨著國際品牌商對供應鏈業者的減碳的要求，以及「用電大戶條款」規定，綠色金融、責任投資的影響，加上蔡總統宣布我國也要加入2050淨零排放行列中，國內製造商使用綠能需求大增，吸引國內科技、保險、創投、營建工程，以及能源等業者紛紛加碼投資綠能，2021年我國綠能投資金額與件數再創新高。根據台灣經濟研究院FINDIT研究團隊彙整Crunchbase資料庫、上市櫃財報、媒體報章等已對外揭露獲投資料顯示，2021年我國綠能獲投7.64億美元，較前一年成長91.8%，共獲投51件，較前一年成長4.1%，以中位數觀之，2021年平均每案投資規模亦創新高達435.6萬美元，較前一年增加35.1%，意味2021年的綠能投資量能大幅增加。累計自2015-2022年上半年，我國綠能投資共194筆、獲投17.6億美元。

2. 我國綠能產業以太陽能、電池為最大宗，2021年新增綠電平臺、能源管理兩分類

由於太陽能電力系統發展相對成熟，業者可就其利基切入工程承攬、電廠投資、維運管理、儲能系統或太陽能相關設備材料買賣，太陽能產業成為國內各大企業爭相跨足的新領域、新業務，2021年太陽能獲投30件，占該年綠能總獲投件數58.8%，獲投3.33億美元，占該年綠能總獲投金額43.6%，累計2015-2022年6月，太陽能共獲投87件、7.52億美元。此外，具有綠能之母之稱的儲能技術─儲能電池在太陽能、電動汽、機車、5G(第五代行動通訊技術)與3C產品創新應用，對快速充電、安全性、長期儲存等要求下，吸引投資人爭相投資具關鍵技術、應用場景的電池業者。2021年電池獲投金額達359.13億美元超過太陽能，成為國內第一大綠能獲投領域。另外隨著用電大戶條款、國際供應鏈要求，綠電憑證上路，以及民營綠電售電執照的發行，以及推動中小企業與家庭綠電的使用，衍生出媒合綠電供需雙方的服務業者，以及提供綠電管理及相關投資管理之能源管理投資商機，2021年綠能獲投統計遂增加綠電平臺、能源管理兩領域。

整體而言，累計2015~2022年6月，我國綠能獲投資料顯示，以獲投金額觀之，我國綠能前三大獲投領域分別為太陽能、電池與風力發電，累積各獲投751.51、637.51、237.78億美元，共占我國綠能產業總獲投金額的92.2%，其中風力發電以離岸風電為主；若以獲投件數計，前三大綠能獲投領域依次為太陽能、電池、再生能源，累計各獲投87、40、25件，再生能源以汽電共生、汙水循環利用為主。

3. 2021年獲投綠能企業多為成立5年(含)內的新創企業，且98%屬早期投資階段

由於我國綠能企業多為國內中大型企業轉投資或是合資成立，因此在成立之初即容易獲投資人投資，2021年獲投企業的年紀分布與2020年相似，都以0-5歲(含)的新創企業為主，達43件，占2021年獲投件數的84.3%，其中有10件為2021年成立即獲投的案件。

另外若以獲投階段觀之，2021年獲投的綠能企業98%屬於早期階段募資，僅有1件屬於中期階段募資。

三、 主要領域獲投情況

隨著綠能如汽電共生、離岸風電等各領域政策推動時間不一樣，各領域的主要獲投熱點年度略有不同。其中屬於再生循環類的汽電共生，政府推動得較早，於2002年即頒布汽電共生系統實施辦法，因此相對其他綠能領域，該領域獲投熱點年度相對較其他綠能領域早，以2015、2016年為主；另以離岸風電為主的風力發電配合政府在2019、2020年採取較多的政策措施，故以2020年為熱點獲投年度；太陽能因商轉模式日益成熟，且需求逐漸明朗與大幅增加，自2019年以來獲投件數便大幅增加，至2021年增至30件，為自2015年開始統計以來歷年各領域獲投件數最多的一年。

整體而言，受惠於太陽能的投資，我國綠能投資熱點年度以2021、2020年最為火熱，其次為2019年；若以領域而言，太陽能、電池、再生循環為最熱門投資領域，其次為電氣設備、離岸風點。

                        資料來源：台灣經濟研究院FINDIT研究團隊

圖5 臺灣綠能獲投企業一覽表(領域別)

2021年前10大獲投的綠能企業以太陽能領域居多，另有電池、離岸風電、能源管理業者。其中輝能科技連續兩年蟬聯冠軍，2021年獲投3.26億美元，其次依序為星耀能源、台日太陽光電，分別獲投6,910、5,020萬美元。

表3  2021年臺灣綠能獲投前10大企業

1. 太陽能

• 太陽能商機大爆發，2021年投資個案規模倍增

太陽能發電是國內外技術發展相對成熟，在相關技術、設備相對容易取得的情況下，是國內企業相對容易跨足、布局的綠能領域，因此隨著綠能使用政策與需求日益明朗，近3年來吸引投資人積極布局太陽能產業，獲投件數遠超過其他領域，2021年創新高，獲投30件、3.33億美元，分別較前一年成長50%、77.6%。不僅獲投總量增加，以中位數觀之，2021年太陽能的平均獲投規模更是倍增，自2020年的350.3萬美元提高至703.8萬美元，2022年上半年的獲投中位數達422萬美元，超過2020年，顯示近兩年太陽能每案投資規模也擴大跡象。

2021年獲投的太陽能企業多為整合型太陽能系統業者，提供多元服務方案，包括前端開發、案場工程建置或建成後運維監控，因此多涉及備工程承攬、電廠投資、維運管理、儲能系統太陽能相關設備材料買賣等業務。2021年最大的太陽能投資案為星耀能源股份有限公司，揭露的獲投金額6,912萬美元，主要投資人包括友達光電股份有限公司、富邦人壽股份有限公司、臺灣人壽保險股份有限公司、富邦金控創業投資股份有限公司、康利投資股份有限公司。星耀能源從屋頂型電廠起家，推動閒置空間建置電廠，如推動在不利耕作區或垃圾掩埋場或地層下陷區、滯洪池地區建置電廠，參與屏東縣政府所推動的「嚴重地層下陷光電計畫」政策，整合屏東縣內不利耕種區域予以活化發展再生能源。另外日商也看中我國綠能商機而進駐布局，其中丸紅株式會社透過100％持股臺灣子公司辰亞能源與中國人壽、全球人壽、新光人壽於2021年共同出資成立「台日太陽光電股份有限公司」鎖定開發海上型太陽能電廠。

2. 電池

• 國內電池業者在國際上嶄露頭角，獲投資人加碼追捧投資

2021年電池領域的獲投件數雖不如太陽能，但獲投金額卻超越太陽能，達3.59億美元，為2021年綠能領域中獲投金額最高的領域，主係有兩家電池業者嶄露頭角而獲投資人青睞所致。不同於太陽能發電技術已相對成熟，綠能之母─儲能電池則持續為各界努力，朝延長儲存時間，更快速、安全、高效等方向發展，因此握有突破性關鍵技術者往往亦受到投資人追捧。

如擁有獨步全球可以動態自由彎曲的鋰電池芯技術，以及具有固態鋰陶瓷電池芯技術的輝能科技股份有限公司，在近兩年獲中銀集團投資有限公司、中國第一汽車集團有限公司投資之後，2021年的C輪募資中再獲寧波丹豐股份投資合夥企業、軟銀中國創業投資有限公司投資，於本稿撰寫期間媒體報導，輝能於2022年初獲賓士汽車母公司戴姆勒（Daimler）集團看中投資入股，並成為戰略夥伴，未來雙方將共同研發能量密度更高、更安全的固態電池，以及朝向商業化目標前進。固態電池相對於一般液態/膠態鋰電池安全，可直接預防過充所造成的電池爆炸或不可逆的電池損壞，車廠更將固態電池視為最具前景的次世代動力電池技術，輝能已掌握固態電池關鍵技術，克服傳統電池易爆的安全性疑慮，鋰電池的不穩定性，以及量產與良率挑戰，並計畫2023年初啟動全球首條固態鋰陶瓷電池量產線。

另一家有臺灣不斷電系統(UPS)鋰鐵電池隱形冠軍之稱的儲盈科技，是一家成立五年的本土鋰電池模組、儲能系統解決方案供應商，近年順應臺灣半導體廠UPS電池更新換代契機，獲台積電青睞，成功搶下台積電UPS鋰鐵電池九成訂單，迎來國內半導體與科技大廠UPS鋰鐵電池方案新商機。儲盈不但擁有自主的電池模組，也具電池管理系統(BMS，Battery Management system）設計開發技術及儲能系統解決方案，並透過整合內外部資源，結合優質電芯材料、製造策略，與多樣且客製化的BMS，贏得高端客戶需求商機。儲盈的BMS可以協助業者輕鬆監管電池健康度，以防止過放電、過充電及過溫等問題，積極優化能源效率，提高電池整體運行的可靠性與使用壽命，2021年獲聚合創業投資有限合夥、松浩興業有限公司、全漢企業股份有限公司等投資人投資。

3. 新興領域─綠電平臺

• 奇異果新能源媒合綠電供需雙方，助中小企業與全民採用綠電與節電

為了使綠電的銷售與使用管道更便利，媒合綠電供應與需求者的綠電平臺順應而生。2021年獲投的綠電平臺業者─奇異果新能源(KiWi)，是臺灣第一家綠電零售平臺，選擇優質再生能源發電廠，並與台電深度合作，將綠電透過台電線路送到一般家庭、中小企業，同時也與台電互相補足，保證穩定不斷電。中小企業可以透過KiWi購買綠電，緩解中小企業購買綠電不容易的問題。KiWi同時運用AI推薦消費者最適合的綠電方案，經測試與換算，一家四口用電一年能節省約5%電費，若全台高耗能家庭都能加入綠電行列，每年更相當為臺灣種下8,500萬棵樹。

四、 臺灣綠能產業投資人概況

• 國內各大企業紛紛聯手，搶進綠能產業

               資料來源：台灣經濟研究院FINDIT研究團隊

圖9 臺灣綠能產業投資人一覽表

臺灣綠能產業的投資人主要為國內企業，外國投資人較少。2021年新增許多投資人，綠能產業儼然已成為國內各大企業新藍海。當前投資綠能產業的企業大致可分為六大類，分別為：

(1)傳統產業如製鋼、化學材料、營建產業的企業，2021年相對活躍即投資件數相對較多的投資人包括世紀鋼鐵結構股份有限公司、台欣工業股份有限公司、新光鋼鐵股份有限公司等，2021年許多知名的傳產業者紛紛加入綠能投資行列，包括三井工程股份有限公司、士林電機廠股份有限公司、新光紡織股份有限公司、新光鋼鐵股份有限公司、宏華營造股份有限公司；2022年上半年再加入中國鋼鐵股份有限公司、中鋼機械股份有限公司。

(2)科技產業如光電、電子等業者，2021年相對活躍的投資人包括樺晟電子股份有限公司、國碩科技工業股份有限公司、碩禾電子材料股份有限公司、合騏工業股份有限公司等；2021年新加入的投資人包括台達電子工業股份有限公司、宏佳騰動力科技股份有限公司、碩禾電子材料股份有限公司、僑威科技股份有限公司、環拓科技股份有限公司。

(3)能源產業，2021年相對活躍的投資人包括向陽優能電力股份有限公司、亞通利大能源股份有限公司、睿禾控股股份有限公司等；2021年也許多能源業者加碼投資其他綠能業者，包括睿禾控股股份有限公司、寶固綠能科技股份有限公司、臺灣汽電共生股份有限公司、亞通利大能源股份有限公司、旭卉太陽能股份有限公司、開陽能源股份有限公司。

(4)金融業者，包括金控、保險、金融業者的創投公司，2021年相對活躍的投資人包括國泰人壽保險股份有限公司、遠雄人壽保險事業股份有限公司、全球人壽保險股份有限公司、臺灣人壽保險股份有限公司、台新創業投資股份有限公司、中國人壽保險股份有限公司等；2021年新加入者包括台新創業投資股份有限公司、永豐創業投資股份有限公司、三商美邦人壽保險股份有限公司、宏泰人壽保險股份有限公司等。

(5)投資公司包括非金融業者的公司創投、投資公司等，2021年的投資人主要多是新加入者，如阿波羅太陽能私募股權基金有限合夥、凌陽創業投資股份有限公司、聚合創業投資有限合夥等，但也有持續投資者，如康利投資股份有限公司、永崴投資控股股份有限公司、長奕投資股份有限公司等。

(6)外國投資人，目前投資國內綠能產業的外國投資人主要為中國投資機構，2021年的投資人為軟銀中國創業投資有限公司、寧波丹豐股份投資合夥企業。

整體而言，以投資件數觀之，2021年國內綠能投資人以科技業者為主，其次為金融業、傳統產業與能源業者。

資料來源：台灣經濟研究院FINDIT研究團隊

圖11  臺灣綠能產業活躍投資人

五、 結論

面對將全球升溫幅度控制在1.5度C的挑戰，在各國政府、機構與企業的努力下，國內綠電需求殷切，激發企業界紛紛跨足投資綠能產業，造就2021年綠能產業再創新高紀錄的榮景。

展望未來，在「臺灣2050淨零排放路徑圖」出爐後，進一步展現發展再生能源，降低對進口能源依賴的雄心，計畫在2050年將自產的再生能源供應比例從目前5.4%提高至50%以上，顯示我國綠能供應還有非常巨大的投資發展空間，加上國際上IEA也表示，當前全球再生能源投資發展速度尚不足以因應2050淨零排放之需，故在國內外對綠能投資都寄予厚望期許，加上歐美國家、國際品牌商與綠色金融對國內製造商使用綠能的要求下，料國內綠能投資將迎向快速成長通道，屢創新高可望成為新常態。惟自2022年以來因俄烏戰爭導致全球能源、糧食以及鋼、鐵等原物料及關鍵材料成本價格高漲，是否進而抑制綠能產業的投資動能則須留意觀察。另外已成為美、歐、中、日、韓各國，以及石化、能源、材料、機電、汽車等跨國集團爭相發展，且被能源界視為明日之星，是真正零碳排的綠色能源，為未來實踐淨零碳排關鍵的綠色氫能(即透過太陽能或風力發電，用電解方式把水還原成氫與氧，過程中產生的能量)，但在國內的綠能與投資圈中卻仍較少被提及與投資的領域，這或許是關心國內綠能發展的各界應關注的問題。

參考資料

1. 世界經濟論壇，These charts show record renewable energy investment in 2022，2022.07.07

2. 國際能源署，2022年世界能源投資，2022.06.22

3. J.P.Morgan，可再生能源有哪些投資機會？，2022.05.18

4. 經濟日報，一顆電池，讓賓士、軟銀都看中！輝能CEO：我從躲在棉被痛哭到跑贏全球，2022.07.09

5. 工商時報，輝能公開固態電池生產線 宣示2023年量產供電動車市場，2022.06.16

6. 工商時報，儲盈後發先至 臺灣高端UPS鋰鐵電池隱形冠軍，2021.12.29

7. 經濟日報，儲盈科技領先業界技術亮相　灌注綠能經濟新能量，2021.12.28

8. 奇異果新能源官網

9. 財訊，鎖定訂閱制 奇異果新能源從綠電找到新藍海，吸引產業大老力挺，2022.01.28

10. 社企流，3 分鐘即可完成綠電訂閱！「奇異果新能源」助民眾省電費、減碳排，2021.12.07

11. Lifestyle生活，能源界明日之星 ？「綠色氫能」排水不排碳，成未來零碳排關鍵，2022,3,18

12. 科技產業資訊室，「綠色氫能」成為全球爭相投資發展項目，2021.04.09

13. 天下雜誌，氫能股大熱！鋼鐵、半導體都需要它，「綠氫」是什麼？，2021.05.04