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一、前言
受疫情影響，「零接觸」的生活模式，讓消費者購物習慣轉往線上消費，這不僅帶動了電商業務量的成長，也讓電子商務的資本市場蓬勃發展。依CB Insights（2021）的數據顯示，全球電子商務在2021年第二季的獲投件數與金額已創近年來的新高紀錄，獲投件數為312件（較同期成長51%；較前一期成長22%），獲投金額為168.7億美元（較同期成長383%；較前一期成長45%）。
圖10-1 全球電子商務歷年獲投金額與件數
在電子商務獲投趨勢呈現成長之際，收購Amazon第三方賣家的企業悄悄地成為近期投資人追捧的對象。依CB Insights（2021）的數據顯示，自2020年起，收購Amazon第三方賣家企業的獲投件數與金額逐漸成長，而2021年第二季獲投金額已來到11.7億美元的水準。
圖10-2 收購Amazon第三方賣家企業歷年獲投金額與件數
二、Amazon第三方賣家的簡介與代表性個案
基於收購Amazon第三方賣家企業已成為電子商務獲投的一個趨勢，以下透過次級資料的蒐集，簡述何謂Amazon第三方賣家，何謂收購Amazon第三方賣家企業，以及兩者代表性的個案，讓讀者了解它們在夯什麼。
在Amazon銷售商品有「第一方賣家」和「第三方賣家」的名稱，前者係Amazon自己銷售自家擁有的商品；後者是透過自己註冊或Amazon招商經理註冊的賣家，其在Amazon平台上銷售商品。
就過往的數據顯示，早期在Amazon平台的銷售額占比，主要以「第一方賣家」為主（2008年的占比為70%）；但「第三方賣家」的占比逐年有明顯成長的趨勢（2018年已來到58%的水準）。
圖10-3 歷年Amazon第三方賣家銷售額占比
這些第三方賣家，為什麼會受到投資者的關注，以下分別介紹Pharmapacks、Zappos、Anker等知名的Amazon第三方賣家，看看他們獨到之處。
1.Pharmapacks
Pharmapacks成立於2010年，創辦人為Adam J. Berkowitz、Andrew Vagenas，Pharmapacks起家於紐約布朗克斯，當時只是一家小零售藥房。亞馬遜在美國零售業的突飛猛進引起了Andrew關注。於是向朋友和家人募集了大約75萬美元。在紐約皇后區租了一個3,000平方英尺的倉庫就開始做起了亞馬遜電商。Pharmapacks主營藥品、營養品、個人護理產品、美妝產品、護髮產品、嬰兒用品、家居產品等品類。特別要指出，這些品牌都是暢銷熱賣的市場大牌。後來Pharmapacks更是積極與簽訂品牌獨家協議，開展品牌帶運營，並且與這些知名品牌行銷活動緊密配合。同時，也開發一些獨家品牌產品，以提高利潤率。
另外，Pharmapacks的軟體開發人員，設計一個追蹤價格的演算法，可以隨時追蹤Amazon、Walmart、eBay等平台上同類競爭對手的價格，即時調整價格。另外，隨著訂單增多，投訴和抱怨也在增多的狀態下，Pharmapacks開發Trustpilot軟體，可以快速篩選所有3星或3星以下的評論，此時，客服人員會特別針對這些評論來做處理。如果經過「處理」後客戶仍不願意調整評論分數，則客服會主動向Amazon's Seller Support group申訴。在倉儲物流環節，Pharmapacks與Sealed Air合作，透過I-Pack系統精準測量內容物，並用最合適的箱子來裝載產品，以節省物流成本。
去年 11 月，Pharmapacks 從私募股權公司凱雷集團（Carlyle Group）籌集了超過 2.5 億美元，當時該交易對該公司的估值約為 11 億美元。10月14日Pharmapacks宣布將透過與SPAC 公司（特殊目的收購公司）Highland Transcend Partners I Corp.合併上市，合併後的公司估值為 15.5 億美元。
2.Zappos
Zappos成立於1999年，總部位於美國，Nick Swinmurn所創辦，不久前意外過世的台裔美籍創業家謝家華（Tony Hsieh）也加入該公司，當任CEO一職，開始擴大Zappos的規模。Zappos是網路上最大鞋，該網站上有上千個品牌，幾十萬種款式，而每一雙鞋都有不同角度的照片讓消費者能輕易觀賞。當消費者購買一雙鞋子時，該企業會送三雙相同的鞋供試穿，最終消費者只需保留最合適的，並將其他兩雙鞋免郵費地寄回即可；若消費者不滿意買的鞋，在一年內都可以寄回，同樣是免郵費。整體而言，Zappos的客戶服務能夠驚艷其客戶的原因，並不是單單藉由金錢補償，像是，給顧客一張折價券、舉辦促銷活動，而是藉由專業的服務態度為顧客解決問題，讓顧客感受到Zappos的貼心，讓消費者在買鞋能有高規格的體驗。
2009年，亞馬遜以12億美元買下Zappos。亞馬遜當時特別承諾，不會過問Zappos的經營方針和企業文化，可見Zappos和其他公司的不同。
3.Anker
Anker成立於2009年，總部位於美國，創辦人為Steven Yang，該企業是一間專門製作充電器、充電線、耳機等手機視聽周邊產品的中國品牌。然而Anker的產品卻打破外界對中國製品「便宜、山寨、大量、低端、不耐用、假貨、會爆炸」的刻板印象，成功的在歐美多國的Amazon站上了熱銷排行榜第一名，年營收超過一億美金，市占率高達40%。
Anker 的創辦人陽萌是他留學美國德州大學後進入Google在矽谷公司工作，在2011年他回到中國創立海翼電子商務有限公司，用自創的品牌Anker主打充電器、行動電源等筆電周邊產品。他了解海外消費者的習性，知道只要產品有設計特色，好的消費者體驗，品質嚴控，中國製造高性價比的好產品賣到海外大有可為。Anker透過Amazon和ebay等跨境電商平台直接面對歐美消費者，他從美國市場的電商平台Amazon開始起步，透過跨境電商平台讓公司直接面對海外消費者，讓 Anker 能夠快速反應消費者對產品的喜好和正負面意見，在生產上能加快改進產品缺點使其更符合消費者需求，提升消費者的體驗。目前Anker的產品線相當多元，不僅在快充行動電源有一席之地，其也擴展到智慧居家及手機的其他週邊配件；而為了多通路布局，該企業在平台上開店外，亦經營自己的網站。
三、收購Amazon第三方賣家企業的簡介與代表性個案
疫情影響期間，在Amazon業務快速成長的情形下，平台上第三方賣家的業務亦有顯著成長，這也讓更多的第三方賣家加入了Amazon平台的行列，增加了第三方賣家間的競爭。
為了突破成長的瓶頸，當小規模的第三方賣家要擴大自身的業務時，收購第三方賣家的企業就順勢而生。收購Amazon第三方賣家的企業，其透過收購Amazon第三方賣家或品牌，透過有經驗的團隊和完善的管理體系，為第三方賣家或品牌提供品牌行銷、產品搜尋開發、供應鏈管理、財務和物流營運等一系列的服務，協助第三方賣家的業務成長，而知名的收購Amazon第三方賣家包括Thrasio、Berlin Brands Group、Perch，以下簡介這些代表性的案例。
1.Thrasio（1億美元，C輪）
Thrasio成立於2018年，總部位於美國，創辦人為Carlos Cashman、Joshua Silberstein。該企業是一家數位消費品企業，其收購在Amazon市集的小型賣家，並透過行銷、搜索、產品開發和供應鏈管理來優化和營運這些品牌，且在必要時提供資金的協助。
Thrasio於2021年4月1日獲得1億美元的C輪投資，該輪次的投資人包括：Western Technology Investment、PEAK6 Investments LLC、Oaktree Capital Management、Jason Finger、Harlan Capital Partners LLC、Advent International。
2.Berlin Brands Group（7億美元，PE輪）
Berlin Brands Group成立於2005年，總部位於德國，創辦人為Peter Chaljawski，其於2021年9月1日獲得7億美元的PE輪投資，Bain Capital是該輪次的投資人。
Berlin Brands Group是電子商務企業，早期專注在打造自有品牌，近年以收購Amazon第三方賣家在全球快速擴張。在營運模式方面，其是收購小型品牌後進行集中管理，並協助該品牌成長；但不同於美國品牌營運企業，該企業還看好歐洲的市場。
當前Berlin Brands Group已有30多個電商品牌，並銷售高達3,700種產品，而耳機、運動裝備、家具電器等消費電子領域，是該企業聚焦的方向。
3.Perch（7.75億美元，A輪）
Perch成立於2019年，總部位於美國，創辦人為Chris Bell，該企業於2021年5月26日獲得7.75億美元的A輪投資，Victory Park Capital、Spark Capital、SoftBank Vision Fund是該輪次的投資人。Perch建立了一個技術平台，用於併購和運營在亞馬遜上的D2C品牌。該企業能對銷售進行分析，研擬定價、廣告策略以及庫存定位。從長遠來看，它能協助零售商在社群和零售管道上銷售商品。整體而言，該企業熟稔電子商務、Amazon和併購等相關的資訊和程序，其能判斷什麼是優質、可擴展的消費商品，並將這些品牌收購後，提升該品牌的水準。
四、收購Amazon第三方賣家企業，已開始收購非Amazon平台上的賣家
鑑於2021年第二季，收購第三方賣家企業的獲投件數和金額達到一個新的高點，顯見收購第三方賣家企業已成為近期投資人看好的標的。只是，在2021年第二季收購Amazon第三方賣家企業的獲投案例中，已浮現收購非Amazon平台賣家的現象，諸如Una Brands、Mensa Brands和Powerhouse91都是當前知名的收購Amazon第三方賣家企業，但其已開始收購非Amazon平台上的賣家，以下介紹這三個代表性的案例。
1.Una Brands（4,000萬美元，種子輪）
Una Brands是一家品牌行銷服務商，該企業提供一個結構化的流程來擬定長期的品牌策略，以實現增值。在收購標的方面，Una Brands設定年收30萬~2,000萬美元的平台，且有多個品項、大規模庫存單位，以及低季節性（如：避免快時尚）者。除了Amazon平台上的賣家，Una Brands亦收購亞太電商平台上的賣家店鋪，而Tokopedia、Lazada、Shopee、Rakuten等電商平台，均是該企業鎖定的對象。
Una Brands總部位於新加坡，創辦人為Adrian Johnston、Kiren Tanna、Kushal Patel、Srinivasan Shridharan、Tobias Heusch，其於2021年5月6日獲得4,000萬美元的種子輪投資，該輪次的投資人包括：Presight Capital、MPGI、Maximilian Bittner、Kingsway Capital、Global Founders Capital、500 Startups、468 Capital。
2.Mensa Brands（5,000萬美元，A輪）
Mensa Brands成立於2021年，創辦人為Ananth Narayanan、Aniket Nikumb、Pawan Kumar Dasaraju。該企業是印度電商，其設定的標的：年收入約1,000萬美元左右，類別以收購家居、生活方式和美容等直接面向消費者的品牌為主。收購後，該企業協助進行流程優化、需求規劃、擴張和行銷等。除了Amazon平台上的賣家，Mensa Brands亦有收購Flipkart、Myntra、Nykaa等電商平台上的賣家。
Mensa Brands於2021年5月31日獲得5,000萬美元的A輪投資，Scott Shleifer、Rahul Mehta、Norwest Venture Partners、Mukesh Bansal、Kunal Shah、Falcon Edge Capital、Accel是本輪次的投資人。
3.Powerhouse91（未揭露金額，種子輪）
Powerhouse91成立於2020年，總部位於印度，創辦人為Aqib Mohammed、Shashwat Diesh，該企業於2021年6月30日獲得未揭露金額的種子輪投資，Crossbeam Venture Partners是本輪次的投資人。Powerhouse91是電商整合平台，該企業主要以收購個人護理、運動與健身以及一般健康為主，未來將朝家居廚房、園藝戶外的領域發展。Powerhouse91擁有電子商務、行銷、技術和供應鏈方面的經驗，能協助品牌商克服當前的限制。除了Amazon平台上的賣家，Powerhouse91收購電商平台上的賣家，而相關的電商平台包括Flipkart、Nykaa、Snapdeal等。
五、2021年第三季獲鉅額交易的收購第三方賣家企業
依Crunchbase的資料顯示，2021年第三季的鉅額交易事件，有三筆屬於收購第三方賣家的企業，分別為Berlin Brands Group、Merama和Olsam Group。由於Berlin Brands Group已介紹於第3小節的內容中，以下僅簡介Merama和Olsam Group的案例。
1.Merama（2.25億，B輪）
Merama成立於2020年，總部位於墨西哥，創辦人為Felipe Delgado、Guilherme Nosralla、Olivier Scialom、Renato Andrade、Sujay Tyle，該企業2021年9月28日獲得2.25億美元的B輪投資，Advent International、SoftBank是本輪次的投資人。Merama是從事電商的新創企業，該企業是一家收購Amazon第三方賣家的企業，其同時也收購拉丁美洲的品牌。在運作模式方面，Merama通常會收購品牌的多數股權，並允許創始人保留所有權並繼續經營業務，且在必要時提供電商專家團隊和運營資金，以支援被收購的企業發展。當前該企業已收購了墨西哥、巴西、智利、秘魯、哥倫比亞和美國的20多個品牌的股份，預期每個品牌將單獨推廣，以增強其直接面向消費者的能力，進而推動銷售的成長。
2.Olsam Group（1.65億美元，A輪）
Olsam Group成立於2020年，總部位於英國，創辦人為Ollie Hörbye、Sam Hörbye。該企業是一家收購Amazon賣家的企業，該企業是由前Amazon團隊所創立的。Olsam擁有20年FBA（Fulfillment by Amazon）的經驗，這讓該企業在Amazon平台建立品牌有相對的優勢。當前， Olsam正在建立歐洲下世代消費者公司，持續在全球市場收購和擴展領先品牌。本次募資的資金將用於收購更大的品牌，擴大其核心市場運營團隊的能量，並繼續投資其專有運營技術平台。
Olsam Group於2021年9月1日獲得1.65億美元的A輪投資，Apeiron Investment Group、Elevat3 Capital是本輪次的投資人。
六、結語
全球電商迅速成長讓Amazon第三方賣家的業務有顯著性的成長，不但讓收購Amazon第三方賣家的企業們不斷地湧進這個市場，亦讓投資人找到新的投資標的，甚至不乏出現鉅額交易案例。顯見在未來收購Amazon第三方賣家的市場，其競爭程度勢必會變得激烈。然而，在2021年第二季的收購Amazon第三方賣家企業中，已發現開始有收購非Amazon平台賣家的企業出現，因此，各個收購Amazon第三方賣家的企業，如何運用自身獨特的技術與營運策略讓其能在未來競爭環境中，找到一個長期發展的方向，值得我們持續關注。
參考資料
1.AMZ123 （2021）「估值8.5億美元！電商初創公司Merama宣布完成2.25億美元B輪融資！」，https://pse.is/3qggrl。
2.CB Insights（2021）「State Of Retail Tech Q2’21 Report: Investment & Sector Trends To Watch」，https://pse.is/3r3qdk。
3.FunPinPin（2021）「亞馬遜品牌收購繼續，其中一家公司獲億元融資！」，https://pse.is/3pre65。
4.TechStartups.com（2020）「Thrasio, a tech startup that buys Amazon businesses, joins the $1 billion unicorn club with $260 million Series C funding」，https://pse.is/3baekm。
5.TransBiz，「全球知名品牌跨境電商成功案例—在亞馬遜用行動電源闖天下Anker」，https://pse.is/3pkxdh。
6.Marketer（2021），「揭秘亞馬遜美國站第一賣家成功秘訣（最全版）」，成長駭客， https://reurl.cc/r19YOZ
7.中企動力（2021）「專注收購亞太賣家店舖的Una Brands獲得4000萬美元融資」，https://pse.is/3p4xft。
8.北京新浪網（2020）「46歲的他意外去世，留給世界三雙鞋」，https://pse.is/3q6frv。
9.每日頭條（2019）「亞馬遜美國站排名第一的賣家 到底是何方神聖」，https://pse.is/V67GR。
10.海豚島跨境電商綜合論壇（2020）「Perch籌集了1.235億美元發展其亞馬遜上D2C品牌」，https://tinyurl.com/yfzlz4wx。
11.雪球網（2021）「前亞馬遜團隊創立的Olsam完成1.65億美元A輪融資」，https://tinyurl.com/yzxywn8x。
12.TransBiz 跨境電子商務智庫，「中國製造也能在美國打造品牌神話，傳奇亞馬遜賣家Anker給台灣廠商的啟示」，https://transbiz.com.tw/amazon-chinese-seller-anker-in-us-market/
13.網易（2021）「Tiger Global以超過2.5億美元的估值投資Mensa Brands」，https://pse.is/3l3mhv。
14.優樂（2021）「Berlin Brands成為歐洲獨角獸，再獲5.9億歐元融資」，https://pse.is/3q3u5b。