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一、前言
比特幣價格在今年三月首度突破6萬美元，全球對於加密貨幣、區塊鏈的關注再度來到高峰，但經過了過去多年的洗禮，大眾對於這項技術的接受程度已提升不少，區塊鏈或多或少已走進我們的生活之中，無論是將加密貨幣作為投資組合、在線上參與DeFi、買些NFT收藏、獲得基於區塊鏈技術的某些認證或證書、不小心成為被詐騙的對象、成為玩遊戲無法買顯卡升級的受害者，不管是哪一類，都無法否認這個幾年前聽起來陌生的名詞已經在你我身邊！
而我國法務部、金管會在今年6月22日公佈「虛擬通貨平台及交易業務事業防制洗錢及打擊資恐辦法」，同時依據洗錢防制法第5條第2項，辦理虛擬通貨平台及交易業務事業範圍，正式將該產業納入洗錢防制法管理，從今年7月1日開始生效。這直接的影響是我國幾家交易所直接宣布停止營運，可能是規模小無法負擔相關費用或是提供的服務本身難以符合法令，而部分交易平台因本身在之前就開始運作KYC，因此影響較小，但誠如AppWorks曾意晴投資經理所言，對於國內專營DeFi、借貸及投資的區塊鏈團隊，或許會面臨較大的挑戰，去中心化的服務要如何設計出符合法規卻有不違背原本精神的用戶體驗，確實有難度；長期關注區塊鏈發展的林紘宇律師也撰文提出台灣實施虛擬通貨防制洗錢辦法，因未採用分級管理機制，是否使新創業者難以承受法遵負擔，值得持續觀察；國內區塊鏈新創XREX黃耀文執行長認為台灣行政院的決定，展現主管機關以正面積極的態度，試圖對區塊鏈這個新科技浪潮做出規範，將有利於台灣區塊鏈產業的發展。無論如何，木已成舟，在未來新創團隊該如何在規範下做出最有利自身發展的策略與布局，想必是生命會找到自己的出路！
區塊鏈在台灣的發展仍然是個重點觀察領域，且在前線廝殺創新的仍以年輕新創企業為主，據此，本研究將以區塊鏈領域台灣早期投資的角度，切入探討近年來的台灣區塊鏈新創及投資人的樣貌，透過統計獲投件數與金額、公司成立時間、重要投資人、輪次變化，勾勒出區塊鏈於台灣三到五年後的發展潛力，提供給我們的讀者們做為參考。
二、投資趨勢
根據台灣經濟研究院FINDIT研究團隊所收錄的台灣獲投資料（上市/櫃前的股權投資），在2015-2021.7期間，區塊鏈領域獲投事件共計73件，占成立時間在2010年後的台灣新創獲投交易的4.9%。已揭露的投資金額為2.6億美元，約占新創獲投金額的6%。這些數據顯見區塊鏈領域在台灣的新創發展上具有一定的地位。
圖7-1 2015-2021.7台灣區塊鏈新創獲投總覽
上述73件獲投事件中，獲投的企業共有47家(包含解散、停止營運的公司)，由成立年統計，以2018年的成立家數最多，共計15家，其次是2019年成立了11家，此代表著這些新創都在成立後的1至2年內獲得投資人的青睞，也顯見區塊鏈領域的熱門程度。
圖7-2 2015-2021.7台灣區塊鏈新創獲投地圖
圖7-3 2015-2021.7台灣區塊鏈新創獲投統計-成立時間分布
圖7-4 2015-2021.7台灣區塊鏈新創獲投統計-件數與金額
就目前已揭露的資訊而言，FINDIT研究團隊記錄到台灣區塊鏈新創於2015年開始獲得投資；在2016年所謂資本寒冬年，也未影響到這個新興領域，獲投金額為753萬美元；2017年躍升至1,976萬美元；至2018年，獲投紀錄上升至15筆，金額則達1.07億美元，是目前為止單年度獲投金額最高的一年，2019年獲投紀錄上升至18筆，金額為7,061萬美元；2020年為4,481萬美元；而今年就目前蒐集到的資料來源統計至7月底，共計10筆獲投事件，已揭露金額為1,300萬美元。
底下也列出從2020年下半年至今年7月，FINDIT研究團隊所掌握的台灣區塊鏈新創獲投資訊，提供給各位讀者參考，這些企業所提供的服務，也代表著這一、兩年內在台灣區塊鏈領域的相對熱點。
表7-1 2020年7月至2021年7月台灣區塊鏈新創獲投資訊
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企業名稱 |
獲投 日期 |
獲投 金額 |
階段 |
投資人名稱 |
描述或說明 |
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主張數據股份有限公司(Numbers Co., Ltd.) |
2021 |
共80萬美元 |
Seed輪 |
達盈管理顧問股份有限公司、Kevin Lin、Steve Chen、Protocol Labs、Chris Wang |
利用區塊鏈與AI的技術建立數據溯源系統，平台為「分散式數據溯源分析系統 (Traceable Data Framework: Transparent and Decentralized Analysis System)」。 |
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池安科技股份有限公司(CHELPIS CO., LTD.) |
2020 |
50萬美元 |
Seed輪 |
未揭露 |
密碼技術公司，專精於安全技術、安全晶片與區塊鏈應用開發，目前的產品為 KelvinWallet 加密貨幣硬體錢包、Podrick 雲端空間管理系統及 SecID 2FA 身份認證卡，秉持核心理念是「為數位世界建構信任的根源，提供絕對安全的保證」，產品起源與發想皆以此作為立基。 |
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艾斯倍特數位創新股份有限公司(Best Ace Entertainment Tech Ltd.) |
2021 |
2,000萬新台幣 |
Seed輪 |
昶裕國際創業投資股份有限公司、倍特系統整合有限公司 |
區塊鏈遊戲產品開發，相關資訊仍不明確，希望未來有更多資訊公開。 |
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我們爽翻股份有限公司(Our Happy Company Co.,Ltd.) |
2020 |
未揭露 |
Seed輪&A輪 |
心元資本創業投資有限公司 |
始於KKBOX集團內創意實驗室的一個區塊鏈研究計畫，2018年10月在台註冊，宣稱是台灣最大的音樂內容數位收藏交易平台。創作者可透過 OURSONG 在手機上製作、發行NFT，整個流程在短短三分鐘內便可完成，讓發行NFT不再是遙不可及的事情。 |
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亞鏈整合行銷顧問股份有限公司(ASIA BLOCKCHAIN MEDIA LIMITED) |
2021 |
500萬新台幣 |
Seed輪 |
未揭露 |
專注區塊鏈及數位貨幣產業的專業公關、行銷、媒體等線上線下服務，致力於打造最即時、完整、多元、專業的區塊鏈內容平台「鏈新聞」。 |
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味林科技有限公司(Perpetual Protocol) |
2020 |
180萬美元 |
Seed輪 |
Multicoin Capital、Zee Prime Capital、Three Arrows Capital、CMS Holding、Alameda Research |
專注在虛擬貨幣期貨交易永續合約的 vAMM（virtual automated market maker，虛擬自動做市商），將支援 ETH/USDT、BTC/USDT 和 LINK/USDT 等 3 種期貨交易對。 |
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易可成網路科技股份有限公司(BTSE Holdings Limited) |
2020 |
2,200萬美元 |
A輪 |
未揭露 |
BTSE Exchange為加密貨幣交易所，提供相關金融服務，可擴展數位資產的功能，包括資產管理、交易、場外交易、借出、借記卡、白標和DeFi產品。 |
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門戶科技股份有限公司(portto Co., Ltd.) |
2021 |
共862萬美元 |
Seed輪&A輪 |
Animoca Brands、之初創業投資管理顧問股份有限公司、500 Startups、Alameda Research |
開發讓用戶和開發人員易於使用的區塊鏈介面。透過「使用者友善」的區塊鏈應用瀏覽器和加密貨幣錢包sdk，擴大各領域與民眾對區塊鏈的接觸，讓區塊鏈能夠落地融入日常生活。 |
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信任網路有限公司(BiiLabs Co.,Ltd.) |
2021 |
90萬美元 |
Seed輪 |
未揭露 |
BiiLabs是一家區塊鏈技術驅動的軟體公司，為工業和節能應用領域的分散式帳本基礎設施提供組件和服務。 |
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英屬開曼群島商比特記號股份有限公司(Bitmark Inc.) |
2020 |
1,875萬新台幣 |
B輪 |
國發基金 |
Bitmark 旨在重建對數據的信任。端到端網際網路協定可確保數據的來源，不需要可信的第三方就能有可驗證的資訊、數位產權和安全共享的個人數據。 |
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紛太股份有限公司 |
2021 |
185萬美元 |
Seed輪 |
SevenX Ventures、Defiance Capital、1kx、Multicoin Capital、 Stani Kulechov 等 |
以行動支付起家，2016年在台灣註冊成立公司，希望透過區塊鏈科技，進一步改善傳統金融服務的限制與效率問題，讓全世界的有價資產能更有效率地被轉換。已取得美國金融犯罪管制局的金融服務商營業執照（MSB），當時是全球第一家取得該證照的去中心化交易所。 |
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路特斯科技股份有限公司(LOOTEX TECHNOLOGY CO., LTD) |
2021 |
未揭露 |
Seed輪 |
現代財富科技有限公司 |
區塊鏈虛擬寶物拍賣場，透過建立在區塊鏈上的交易平台來讓玩家的虛擬資產變為真實。Lootex 透過去中心化的點對點技術，打造了無詐騙、跨國境、公開透明的區塊鏈虛擬寶物拍賣場。 |
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幣護股份有限公司(AEGIS CUSTODY CO., LTD.) |
2020 |
4萬美元 |
Seed輪 |
SparkLabs Taipei |
Aegis Custody 結合信託與數位化技術，致力於使用區塊鏈技術創造新金融商品機會，在金融產業中創造信任與價值。2018年從矽谷起家，2019年CEO在台灣創建技術團隊，進行產品開發。 |
註：分析期間為2015-2021.7，其中上市櫃企業轉投資收錄的資料僅到2020年第四季，國發基金投資名單收錄至2021年第一季投資資料。
資料來源：台經院FINDIT團隊統計。
由獲投階段統計觀之，以種子輪階段的交易件數占多數，占比為50.68%，可見得多數獲投企業仍在非常早期的階段；而占比第二順位的A輪投資，已揭露金額則是占比最高的輪次，達64.51%；此外，B輪投資出現在2020年，占比為2.74%，隨著B輪投資事件的出現，相信不久的將來會有越來越多通過考驗的企業走向中後期階段。
圖7-5 2015-2020.7台灣區塊鏈新創獲投統計-投資階段
接著我們由獲投金額觀察，可發現多數的區塊鏈新創獲投的金額在100萬美元以下，占所有已揭露金額的投資事件47.95%，當然也有少數新創已達到千萬級的階段，大於1,000萬美元的投資事件達10.96%。
圖7-6 2015-2020.7台灣區塊鏈新創獲投統計-金額占比
三、投資人分布
另一方面，針對投資者進行分析，依投資者身份別劃分，在區塊鏈領域的投資交易事件中，具有創投身份的投資人參與台灣區塊鏈投資事件42件，代表超過一半的交易事件有他們的參與，而由公司創投投資或公司直接投資，共計18件投資事件，此外，有42%(31件)的投資事件有海外機構參與，可見得台灣的區塊鏈公司國際曝光率不低。我國國發基金也參與了9筆投資事件，更是參與投資我國區塊鏈企業最多的單位，其他參與兩件以上投資案的投資人，還包含Alameda Research、Digital Currency Group、FBG Capital、Fosun International、HashKey Capital、Infinity Ventures Partners、Multicoin Capital、Pantera Capital、Proof of Capital、SBI Group、Sora Ventures、SparkLabs Taipei、心元資本、阿里巴巴台灣創業者基金、美商中經合、源鉑資本、達盈管顧等。
圖7-7 2015-2021.7台灣區塊鏈投資人統計
四、未來展望
去年以降，可以很明顯地觀察到區塊鏈領域的新創企業正經歷著洗牌、調整、重新出發，而今年比特幣再創新高，讓已經準備好的區塊鏈新創有了再一次讓全世界看到的契機，這回不同的是交易所之戰、發幣對抗似乎大勢底定，進一步地擴展到圍繞著交易所、底層鏈、特定需求的生態系萌生，DeFi跟NFT更在這兩年備受重視，雖然更多的金融巨鱷加入激勵著多數人所認為的加密貨幣未來可能性，但區塊鏈新創走出自己的路，甚至回頭影響與撼動傳統產業與領域更可讓人拍案叫絕，我們似乎看見了一些曙光，但仍需相關領域的新創們披荊斬棘。
台灣的區塊鏈領域獲投雖然已連續兩年下滑，但國際趨勢亦不外如是，在議題以及熱門細分領域的掌握上，台灣的區塊鏈新創一直緊緊跟隨著國際趨勢是顯而易見的，據本研究的統計與觀察，新創仍相對年輕且種子輪投資仍源源不絕，加上隨著部分新創已走進A輪甚至跨過B輪投資，可期待看見整個生態更加成熟茁壯。
參考資料
曾意晴(2021)，2021 上半年台灣 Blockchain 生態系地圖，開啟大眾市場的關鍵一刻，AppWokrs，https://appworks.tw/taiwan-blockchain-ecosystem-map-21h1/
林紘宇(2021)，果殼專欄 | 台灣實施虛擬通貨防制洗錢辦法，「同業公會」問題待解，區塊客，https://blockcast.it/2021/07/07/taiwan-enacted-aml-regulations-for-crypto-but-there-are-some-problems/
黃耀文(2021)，XREX觀點｜台灣劃定《洗錢防制法》VASP範圍， 一文探究「加密貨幣反洗錢分析」世界，動區動趨，https://www.blocktempo.com/xerx-analysis-of-money-laundering-control-act-article-five/