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一、FAMGA的收購與投資
根據CB Insights的統計，五大科技巨頭收購件數逐年下滑，2016年FAMGA總收購件數為50件，至2020年則下降至35件，2021年1至3月則僅有4件，全年恐難超過去年水準。FAMGA的投資則是與收購相反，逐年增加。在只考慮母公司而非其創投子公司（如Google的GV、Microsoft的M12等）的投資狀況下，2016年投資件數僅13件，到了2020年則是增加至38件，2021年第一季亦有九件。
此外，在投資規模上，FAMGA參與的交易金額也越來越高。2016年FAMGA參與的投資交易共13件，總金額為26.1億美元，平均每筆交易為1億美元。2020年FAMGA所參與的交易件數為35件，金額達123.6億美元，平均每筆交易3.5億美元。
近五年五大科技巨頭的收購與投資件數各有起伏，Google領先其他四家公司，惟在2018年後收購件數顯著減少，2016至2020年間下滑約60%。另外，值得一提的是FAMGA的創投們。其中以Google最為積極，透過旗下三家創投公司，GV (Google Ventures)、Gradient Ventures與capitalG，在過去五年間投資超過500家公司。Google的三家創投中以GV最為活躍，2016至2020年平均每年投資超過75案。儘管受到疫情影響，2020年GV仍有高達85件投資案。除了Google，Microsoft旗下創投M12亦有不少投資，2020年M12投資件數共37件。
圖1-1 五大科技巨頭FAMGA收購與投資件數
圖1-2 五大科技巨頭FAMGA投資件數與金額
依據CB Insights的統計，2000年至2021年2月，FAMGA總共完成32件超過10億美元的收購案，且有逐年增加的趨勢。五大科技巨頭中，Microsoft以12件超過10億美元收購案排名第一，如2011年以85億美元收購線上語音與視訊平台Skype；2013年以約72億美元收購NOKIA手機業務部門；2016年底以262億美元收購專業社群平台LinkedIn；2018年以75億美元收購軟體原始碼代管服務平台GitHub；2020年以75億美元收購知名遊戲開發商Bethesda Softworks的母公司ZeniMax Media。
其次，Google有8件超過10億美元的收購案，如2006年以16.5億美元收購YouTube；2007年以31億美元買下網路廣告服務公司DoubleClick；2011年以約125億美元收購Motorola Mobility。另外尚有，穿戴裝置大廠Fitbit、HTC的手機部門，以及2020年完成資料分析視覺化軟體業者Looker的26億美元收購案。五大科技巨頭的Facebook與Amazon則各有5件大型收購案，如Facebook在2014年買下即時通訊軟體開發公司WhatsApp，交易金額高達220億美元；Amazon於2017年宣布以137億美元收購生鮮超市Whole Food。
圖1-3 歷年來五大科技巨頭FAMGA超過10億美元的收購案件
二、2020年至2021年第一季FAMGA收購趨勢
1.Facebook
近年社群平台巨頭Facebook的收購對象多元，針對一些前緣技術進行布局。首先，為了讓臉書市集（Facebook Marketplace）能更在地化，提升在地圖資訊上的能耐。Facebook先後在2020年2月宣布收購專注於視覺運算提升GPS定位精準度的英國新創團隊Scape Technologies，以及6月收購基於群眾外包模式的瑞典地圖新創公司Mapillary。
Scape Technologies成立於2016年，總部位於英國倫敦。該公司提供「視覺定位服務」，讓開發人員能夠構建出遠超過GPS準確度的精準定位。藉由雲端視覺引擎技術，讓電腦能透過由鏡頭所捕捉的影像進行定位。據報導，Facebook收購Scape Technologies超過75％股份，預估收購價為4,000萬美元。
Mapillary成立於2013年，總部位於瑞典馬爾默（Malmö）。該公司藉由一般民眾上傳照片的方式蒐集圖像資料，利用電腦視覺軟體判定圖像中的內容，建立街景級圖像平台，並允許地圖建立者將這些數據資料整合到自己的地圖中。Mapillary在2020年6月被Facebook收購前共募得2,450萬美元，投資者包含紅杉資本（Sequoia capital）、Atomico、Samsung Catalyst Fund、LDV Capital等。
其次是VR/AR技術。Facebook過去以來一直對VR/AR抱持著莫大興趣，如2014年3月Facebook以20億美元現金加上自家股票收購Oculus VR，並致力於打造VR軟硬體平台。而在2020年9月，Facebook買下新加坡混合實境（mixed reality, MR）新創企業Lemnis Technologies。Lemnis Technologies成立於2017年，致力於優化虛擬實境的體驗。該公司挑戰VR頭戴顯示器的一大痛點，視覺輻輳調節衝突（vergence-accommodation conflict）。現實世界中，人眼可根據所觀察物體的實際距離進行自動對焦，但在VR的世界則不然。由於人眼與螢幕的距離不變，導致在VR世界中觀察遠方物件容易產生視覺失調，造成暈眩或不適。對此Lemnis Technologies開發了一種硬體加軟體的自動變焦解決方案Verifocal。Verifocal結合了眼動追蹤、自適應光學元件與自定義渲染管道，依據使用者的視力參數，動態調整焦距，從而提高視覺與圖像清晰度。
另外，在VR遊戲內容上，Facebook亦有所投入，壯大Oculus部門。繼2019年11月收購推出虛擬遊戲「節奏光劍」（Beat Saber）的開發商 Beat Games之後，2020年2月Facebook更進一步完成VR遊戲開發公司Sanzaru Games的收購。這兩間遊戲公司均收編進Oculus部門，並維持團隊在遊戲開發上的獨立性。
2020年Facebook最大的一筆收購案在11月完成，收購對象為一家CRM公司Kustomer，交易金額約10億美元。Kustomer成立於2015年，主要業務為提供企業CRM工具以及聊天機器人，協助企業用戶透過電話、電子郵件或通訊軟體中的訊息，進行客戶服務管理。2020年10月Kustomer已開始與Facebook旗下的Instagram聊天功能整合。收購後，Facebook將為企業用戶在平台上銷售商品與廣告投放提供更多的功能，提升廣告業務的服務能量。Kustomer被收購前的募資金額超過1.73億美元，投資者包含Cisco Investments、Redpoint Ventures、Battery Ventures、Tiger Global Management、Canaan Partners、Boldstart Ventures、Plug and Play等。
2.Apple
3C科技巨頭Apple在收購佈局上展現了在未來產品功能上的探索，如AI、VR與行動應用領域。2020年10月Apple宣布以5,000萬美元收購位於西班牙巴塞隆納的影像AI公司Vilynx。該公司成立於2011年，利用AI分析影像視覺、音訊和文字內容，開發自動化影像標籤技術。不但能讓影像更方便搜尋，更能讓電腦更易於「理解」目標物。
除了Vilynx，2020年1月Apple以2億美元收購一家專門研究低功耗邊緣AI工具的西雅圖新創公司 Xnor.ai。Xnor.ai來自於知名AI孵化器，Allen Institute for Artificial Intelligence（AI2），該孵化器是由已故Microsoft聯合創辦人保羅艾倫（Paul Allen）為推動人工智慧研究而創建。Xnor.ai能直接在低功耗裝置上執行AI運算，不需仰賴雲端的機器學習與影像辨識工具。該公司 也開發了一個自助服務平台，讓即便是不擅AI的軟體開發人員也能在應用程序中嵌入AI程式碼與資料庫。在被Apple收購前，Xnor.ai接連在2017與2018年獲得種子投資260萬美元，以及A輪1,200萬美元，投資者除了AI2外，尚有Madrona Venture Group、Autotech Ventures、NGP Capital與Catapult Ventures等。
在Apple的眾多行動應用服務中，語音助理Siri可說是主打項目之一。而為了持續優化Siri的功能與使用體驗，Apple也透過收購方式強大自身能耐。2020年4月Apple收購位於愛爾蘭的語音辨識新創公司Voysis。該公司於2012年成立，其建立了一個自然語言處理平台，專門開發部署線上購物應用程式的語音助理。利用WaveNet「原始音頻波形的深層生成模型」技術，讓語音助理能更理解客戶的說話內容，並自然地與之互動。
2020年5月Apple進一步收購位於加拿大，2019年甫成立的機器學習新創Inductiv。該公司開發出一種運用AI自動辨識並更正資料錯誤的技術，讓數據清理的過程變得更為快速簡便，並降低人為干預，而Apple將利用Inductiv的技術提升Siri的訓練效率。數據清理不但是AI開發過程中的痛點，更是關鍵的底層技術，擁有乾淨的數據資料才能藉由機器學習，建立有效的AI模型。Inductiv是由來自史丹佛大學、滑鐵盧大學與威斯康辛大學麥迪遜分校的機器學習教授於2019年共同創立，其中史丹佛大學教授Christopher Ré曾創立另一家AI公司Lattice Data，並在2017年被Apple買下。
除了在AI領域的投入，Apple在2020年4月以一億美元收購知名VR廣播公司NextVR，可說是當時的一大新聞。NextVR成立於2009年，多年來與體育聯盟之間保持合作關係，運用VR技術轉播體育賽事。然而這以內容為導向的公司能否結合Apple的技術，並產生綜效，在業界頗有疑慮。被收購前，NextVR累計募資超過1.15億美元，投資者不乏具大型媒體背景的投資機構，如Time Warner Investments、The Madison Square Garden Company等。
在行動應用上，Apple生態圈具有強大的優勢，近年更是透過收購擴大服務市場。2020年3月底Apple收購廣為人知的Dark Sky天氣預報App。該公司從2011年在Kickstarter發起群眾募資開始，便承諾會根據使用者確切位置，提供精準到每分鐘更新一次的天氣預測。利用美國國家海洋暨大氣總署（National Oceanic and Atmospheric Administration, NOAA）的雷達數據以及AI技術，Dark Sky可準確預測下一小時什麼時候會下雨。
2020年8月Apple以一億美元收購加拿大行動支付新創公司Mobeewave。該公司於2014年創立，其與Global Payments共同開發Mobeewave MPOS，能將行動裝置變成收銀機系統（POS），使用者只要將信用卡貼近支援NFC的手機，就能直接付款。Mobeewave在被收購前共募得2,660萬美元，投資者包含Mastercard、Samsung Ventures、FortRoss Ventures、NewAlpha Asset Management、Forestay Capital等。
在線上廣播Podcast領域，早在2005年Apple就有所投入，而隨著近年Podcast市場升溫，Podcast成為Apple越來越重要的內容領域。2020年9月Apple完成美國Podcast電台新創Scout FM的收購。該公司成立於2017年，其行動應用程式受到不少用戶的支持。Scout FM依照Podcast頻道屬性建立各種電台，並使用AI演算，依據用戶收聽紀錄推薦相關頻道，讓用戶能更容易地依喜好收聽，打造客製化的體驗。
3.Microsoft
Microsoft的收購側重於企業軟體技術，從雲端、資安，到企業IT軟體開發均有所涉略。2020年5月Microsoft收購了一家機器人流程自動化（Robot Process Automation，RPA）技術供應商Softomotive，將與Microsoft現有自動化流程技術Power Automate整合。該公司成立於2005年，其產品WinAutomation是業界知名RPA工具，提供多種主流應用程式的連接介面，能為SAP、HTML5、.NET、舊式終端機螢幕、Java、Citrix等等實現流程自動化，而其介面也讓用戶很輕易定義及修改，使客戶可在同一台機器上平行執行多道workflow，全球擁有9,000多家企業客戶。
2020年6月Microsoft宣布以1.65億美元收購以色列物聯網及工控系統安全平台及服務商CyberX，強化Azure IoT的安全管理服務。IoT雖然可提升工業生產效率，但是資安威脅也隨之增加。尤其當IoT裝置軟體協定標準不一，端點裝置繁多，管理困難是IoT發展上的一大痛點。成立於2013年的CyberX對此提出了解決方案。其開發的演算法可即時監控與分析網路傳輸狀況，辨識機器對機器（machine to machine，M2M）通訊量的異常，提供工業物聯網裝置及工控系統的安全管理平台、風險弱點稽核顧問、威脅監控及回應服務，客戶遍布能源、水利、製藥、化工及製造業。CyberX在被收購前共募得4,700萬美元，投資者包含OurCrowd、Qualcomm Ventures、Norwest Venture Partners、Flint Capital、Glilot Capital等。
2020年6月Microsoft收購大規模產業資料模型開發商ADRM Software。ADRM是老牌資料模型供應商，過去長期與Microsoft業務合作。成立三十年以來，在18個國家提供市場上最為完整、大規模、特定產業的數據模型服務，其產品可用於資料倉儲、次級分析或資料管理專案等。
2020年6月Microsoft以14億美元收購軟體定義網路（SDN）及網路功能虛擬化（NFV）技術供應商Affirmed Networks，外界預期將有助於讓Microsoft Azure在5G電信市場中搶下一席之地。創立於2010年的Affirmed Networks，其基於雲端的軟體解決方案大幅地降低網路維護、管理與更新的困難度，在歐、美及亞洲有多家知名電信客戶，包括AT&T、Vodafone、加拿大Telus、Saudi 電信、阿聯電信（Etisalat）、韓國LGU+等。被收購前，Affirmed Networks募得1.55億美元，投資者包含Qualcomm Ventures、Vodafone Ventures、Deutsche Telekom Strategic Investments、Eastward Capital Partners、Lightspeed Venture Partners、CRV、Bessemer Venture Partners等。
除了企業軟體，Microsoft另一個值得關注的是其遊戲業務，其推出的家用遊戲機Xbox讓Microsoft成為遊戲界的三大巨頭之一。2020年3月Microsoft宣布完成ZeniMax Media與旗下遊戲開發暨發行商 Bethesda Softworks的收購，交易金額高達75億美元。隸屬於ZeniMax Media的八間工作室，Bethesda Game Studios、id Software、ZeniMax Online Studios、Arkane、MachineGames、Tango Gameworks、Alpha Dog、Roundhouse Studios等，收編納入Microsoft Studios。知名遊戲IP，包括《上古卷軸》（The Elder Scrolls）、《異塵餘生》（Fallout）、《毀滅戰士》（DOOM）、《Quake》、《Wolfenstein》以及《Dishonored》等也一併納入 Xbox Game Pass。
4.Google
與投資的活躍程度相比，Google的收購單純許多，聚焦在雲端應用與消費端的項目。2020年1月Google買下無程式碼應用開發平台AppSheet。2014年創立的AppSheet提供一條龍的服務平台，可讓沒有撰寫程式經驗的企業資訊團隊打造支援不同平台的應用程式，從準備資料（如Google Sheets、Excel、SmartSheet或SQL等）、建立資料連結、調整程式使用與呈現方式、設計程式行動/流程/報告功能、安全設定、測試與部署程式，一直到取得使用者回饋意見以改善程式。全球採用AppSheet平台所建立的程式數量超過170萬個。在收購了AppSheet之後，9月初Google推出業務應用平台，Business Application Platform，可協助非IT人員開發及整合雲端應用程式、自動化workflow。該平台即是整合Google之前收購的API管理平台Apiee，以及AppSheet而成。有趣的一點，AppSheet在被收購前共募得1,850萬美元，早期支持者包含Microsoft Accelerator，其他投資者尚有Techstars、New Enterprise Associates、Shasta Ventures等。
在全球疫情爆發的情況下，遠端工作激增，將企業資料移轉至雲端成為重要市場需求。對此，2020年8月Google收購了一家2012年成立的雲端服務ITaaS公司StratoZone，強化自家Google Cloud的服務。StratoZone開發了一套完整的自動化雲端管理模組，不但能快速協助企業IT部門將數據搬到雲端，更可建立安全的雲端管理系統。
2020年12月Google收購資料備份技術開發獨角獸公司Actifio。該公司成立於 2009 年，為企業級用戶提供基於雲端的數據長期儲存、備份與復原服務。Actifio成立以來頗受投資者關注，累積募資金額超過3.52億美元，知名投資者包含Crestline、Tiger Global Management、Andreessen Horowitz、TCV、83North、Greylock Partners、Advanced Technology Ventures、North Bridge Venture Partners & Growth Equity等。最近一次的獲投資訊為2018年8月完成的一億美元F輪募資，當時交易前估值高達12億美元。
除了企業雲端技術外，Google亦針對零售與消費產品展開收購。2020年1月Google宣布完成知名穿戴裝置開發商Fitbit的收購，交易金額高達21億美元。Fitbit成立於2007年，正逢穿戴裝置崛起之時，Fitbit與Jawbone可說是當時市場上唯二的領先者。Fitbit更是在2015年於紐約證交所（NYSE）掛牌上市，上市估值41億美元，募得7.32億美元。然而，隨著市場競爭者越來越多，穿戴裝置題材逐漸退燒，不但Jawbone退出市場，Fitbit的經營狀況與股價均受到劇烈衝擊。Google收購Fitbit，反映的是其對健康數據與醫療產業的野心，然而要在這市場中競逐，除了需要擺脫大眾對數據利用與資訊安全的疑慮外，更需要應付Apple與小米等的強大競爭。
同樣在2020年1月，Google以1.63億美元買下了愛爾蘭實體零售上線服務新創Pointy。該公司開發了一套軟硬體整合技術，協助實體零售商在無需任何額外作業的情況下，就能讓自家產品在線上很容易地被消費者找到。Pointy的主要產品是一個能嵌入公司POS與二維條碼掃描系統上的硬體裝置，當實體零售商進行商品盤點或銷售時，該硬體便會將產品上傳到網路，並即時更新庫存。雖然Pointy本身不會追蹤進貨，但它會在一段時間後透過演算法，並根據商家採購模式非常精準地算出庫存數量。被收購前，Pointy獲得1,920萬美元的募資，Draper Associates、Polaris Partners、Frontline Ventures、Vulcan Capital等均是其投資人。
2020年6月Google以1.8億美元收購加拿大AR眼鏡開發新創North。該公司成立於2012年，曾設計出造型「低調」的智慧眼鏡Focals。雖然介面設計上有其獨到之處，但整體銷量並不理想。North在收購前的累計募資金額將近2億美元，有不少重量級投資者對他寄予厚望，如Intel、Amazon。而Google能否透過此次收購，讓Google Glass東山再起，仍有待時間證明。
5.Amazon
在新的領域找到商機可說是Amazon發展的寫照，2021年Amazon更是榮登FAMGA中收購活動最為活躍的巨頭。2021年1月Amazon買下芬蘭3D技術公司Umbra。該公司成立於2006年，前身是Hybrid Graphics。在Hybrid Graphics被NVIDIA收購後，Umbra便獨立出來，專注於大型3D模型的設計、建置與管理。
電商是目前Amazon的主業，面對競爭壓力，近年正積極擴大市場觸角，對於具備市場基礎，提供線上電商與線下零售整合解決方案的項目頗感興趣。2021年2月Amazon宣布收購澳洲的電商平台公司Selz。成立於2013年的Selz總部位於澳洲雪梨，是個幫助中小型企業架設和維運網路商店的平台，並協助電商平台在現有網站上增加數位支付的選項。收購前的投資者包括Macdoch Venture與Adcock Private Equity。此外，2020年3月份Amazon以約1,470萬美元（11億盧比）收購印度電商Perpule。Perpule成立於2016年，其開發基於雲端的銷售現場支付方案，可以讓實體零售店更好的處理商品庫存、支付流程，提升顧客購物體驗。
在鉅額收購的部分，Amazon亦未缺席。2020年6月Amazon宣布收購自動駕駛技術公司 Zoox，交易價格高達13億美元。Zoox成立於2014年，總部位於美國加州，該公司是第一個在加州拿到無人駕駛載客許可證的公司，但2018年後由於自動駕駛技術商業化遇到困境，管理層變動後營運狀況堪憂。Zoox自成立以來共募集約10億美元，機構投資者包含Threshold、Lux Capital、Blackbird Ventures、Grok Ventures、Composite Capital Management等。最近一次募資在 2019年10月完成，獲得2億美元投資，估值約32億美元。或許是想在未來提供共享無人車或生鮮商品快遞服務，但由於Amazon過去未曾投入在自駕車領域，此次的收購頗令業界感到意外。
三、2020年至2021年第一季FAMGA投資趨勢
與收購相比，五大科技巨頭的投資更為活躍，尤其是那些旗下有專責投資機構的M、G、A。而從這些投資案，我們也不難看出這些巨頭們對於未來市場的趨勢都各有看法。
1.Microsoft
近年Microsoft自身的投資著重在永續，相信這與創辦人比爾蓋茲的理念脫不了關係。2021年1月Microsoft的氣候基金（Climate Innovation Fund）宣布將投資一家從事碳捕捉技術的瑞士新創Climeworks。面對全球碳排的升高危機，Climeworks提出了一個大膽的想法，直接從空氣中收集排出來的碳。這家公司成立於2009年，利用大型的風扇與過濾器捕捉大氣中的二氧化碳，並經由化學作用分離出高純度的零碳氣體，收集下來的二氧化碳則可用於合成、再生的燃料。零二氧化碳的空氣則會被釋放回大氣中。目前該公司仍有除碳成本過高與量能不足的問題，但這題材仍吸引不少投資者的支持。累計募資金額約達1.47億美元，除了Microsoft，Swiss Entrepreneurs Foundation與Zürcher Kantonalbank（蘇黎世州銀行）均是該公司的主要投資者。
另一家提出減碳方案並被Microsoft投資的是CarbonCure Technologies。該公司成立於2007年，總部位於加拿大，專注於混凝土建材的碳中和技術。混凝土是將石灰石經過高溫煅燒形成水泥，並與水、提高強度的骨材混合後生產而成。CarbonCure Technologies擁有的技術即是將石灰石在高溫鍛燒時所產生的二氧化碳予以回收，轉化為固態礦物並注入水泥之中，藉以產出淨零碳排的「綠色混凝土」。該公司宣稱應用此技術可提高混凝土強度，且可減少二氧化碳排放量約5%與水泥的使用量，成本方面則未有改變。該公司在2020年9月完成最近一輪募資，由Climate Pledge Fund與Breakthrough Energy Ventures領投，Microsoft、BDC Venture Capital等參與。
2020年11月Microsoft氣候基金參與美國新創Aclima的B輪4,000萬美元募資，該輪由Clearvision Ventures領投，共同投資者眾，除了Microsoft氣候基金，尚有Robert Bosch Venture Capital、Social Capital、Plum Alley等。Aclima成立於2007年，是一家總部環境感應器設計公司，專注於空氣品質感測。其環境感應器可偵測大氣中二氧化氮、一氧化氮、臭氧、一氧化碳、二氧化碳、甲烷、碳微粒、揮發性有機化合物等。目標是希望將各地的空氣資料數據化，以供當地市民及政府了解居家環境狀況，以便提出改善措施。
2021年1月Microsoft與General Motors共同領投了知名自駕車企業Cruise的27.5億美元公司輪募資，交易後估值達300億美元，Honda Motor與Walmart為共同投資人。Cruise成立於2013年，總部位於美國加州，專注於自駕車的設計開發。該公司是自駕車技術的領先企業之一，2016年被美國汽車大廠General Motors相中，以10億美元買下，之後仍持續對外大量募資，2018年時General Motors與軟銀願景基金投資22.5億美元，隨後更拉上Honda Motor參與。
Microsoft旗下創投M12在投資上更加積極。近年M12的投資案偏重於資訊與網路安全項目，如2020年6月M12與U.S. Venture Partners共同領投一家以色列資安公司Hunters的A輪1,500萬美元募資，Snowflake Ventures也隨後加碼。
Hunters成立於2018年，其開發了一套能自主偵測網路威脅的XDR解決方案。XDR是一種涵蓋多重層面的偵測及回應，蒐集來自多個資安防護層 (包括電子郵件、端點、伺服器、雲端工作負載及網路) 的資料並自動進行交叉關聯分析，進而更快偵測威脅，縮短資安分析師的調查與回應時間。
2021年3月M12加碼投資另一家以色列資安公司Aqua Security。該公司成立於2015年，是一家雲端資安平台新創，專注於保護企業雲原生服務與應用。Aqua Security所提供的Cloud Native Security Platform在整個應用程序生命週期內提供威脅預防、即時檢測與自動化響應服務，協助企業部署安全的雲端基礎架構與工作運行。Aqua Security成立至今累計募資達2.65億美元，M12在2016年9月領投其A輪900萬美元募資，之後便持續跟進。2021年3月Aqua Security完成E輪1.35億美元募資，ION Crossover Partners領投，M12、Lightspeed Venture Partners、Insight Partners、TLV Partners、Greenspring Associates和Acrew Capital參與，交易後估值達10億美元。
2020年4月M12參與投資英國的身分驗證新創Onfido。該公司成立於2012年，由三位牛津大學的學生Husayn Kassai，Eamon Jubbawy和Ruhul Amin創立。Onfido開發一個基於AI的身分驗證技術，透過手機攝像功能，可自動識別多達195國、4,500種的身分文件（如駕照、護照、身分證等），以及使用者的自拍照片。藉由臉部識別技術與身分證件，Onfido交叉比對全球數據庫核實用戶身分，提供企業客戶KYC的服務。該公司在全球60多個國家或地區內擁有超過1,500位客戶，如Expensify、Drivy、Revolut、Orange、Bitstamp等。Onfido成立以來累計募資約1.89億美元，最近一次是來自於Capability and Innovation Fund的500萬英鎊補助。此外，在2020年4月Onfido完成D輪1億美元募資，由TPG Growth領投，共同投資者包含M12、Salesforce Ventures、Acequia Capital、Crane Venture Partners、Tuesday Capital、Idinvest Partners、Talis Capital等。
2.Google
Google投資領域眾多，加上旗下三間專責投資機構，GV、Gradient Venture與capitalG，投資項目更是五花八門，並順應著當時大眾所關注的各種題材。2020年爆發的疫情對社會影響深遠，Google也因此將目光集中到健康產業。2021年3月Google Assistant Investments投資了一家印度新創Wysa。Google Assistant Investments是Google下的一個計畫項目，負責與智慧語音助理Google Assistant相關的早期項目投資，而Wysa是該項目在亞洲的首次投資標的之一。成立於2015年的Wysa開發了一款AI聊天機器人，結合臨床數據，透過行動App提供客製化的心理治療服務，並在2020年獲得Google最佳App大獎。Wysa在疫情期間發揮了相當大的作用，已在65個國家或地區協助超過300萬人管理自己的心理健康狀況。
2020年12月美國AI醫療新創Tempus完成G輪2億美元募資，由Google領投，共同投資者包含Baillie Gifford、Franklin Templeton Investments、T. Rowe Price、Novo Holdings等，該輪交易前估值達79億美元，累計募資金額達11億美元。Tempus的創辦人Eric Lefkofsky是美國知名億萬富豪，也是Groupon、Echo Global Logistics、InnerWorkings與Mediaocean的共同創辦人。2015年成立的Tempus透過大量收集和分析臨床與基因數據，運用AI幫助所有癌症患者最終找到最適合他們的個人化治療，進而實現精準醫學。2019年Tempus已經建立了世界上最大的癌症資料庫之一，覆蓋了大約25%至30%的美國癌症患者。Tempus進一步與美國領先的學術醫療中心、紐約大學醫學院、美國國家癌症研究所（National Cancer Institute, NCI）指定的癌症中心和社群腫瘤學家等開展了合作。與Tempus的合作醫院超過250家，收集了200萬筆臨床記錄。
成立於2017年的Cityblock Health是Sidewalk Labs的衍生公司，而Sidewalk Labs是Google母公司Alphabet的城市創新組織，其目標是通過技術解決方案改善城市基礎設施，並解決諸如生活、運輸與能源等課題。Cityblock Health總部位於美國紐約，其透過行動裝置連結民眾與在地醫療資源，為低收入的民眾提供全年無休的各項醫療與社區救濟服務。Cityblock Health累計募資超過4.91億美元，2020年12月與2021年3月分別完成1.6億與1.92億美元的C輪募資，由General Catalyst 與Tiger Global Management領投，估值達10億美元。
健康保險公司Oscar Health在2012年成立後就受到高度關注，其提供客戶較佳且成本低廉的醫療保險計畫、更好的醫療照護服務，以及更好的顧客體驗。Oscar Health在2021年3月於NYSE上市，募資14億美元，上市估值達79億美元，而在上市前的累計募資則為16億美元。2015年Oscar Health就受到Google的關注，GV與capitalG參與投資；2018年Alphabet以3.75億美元，收購Oscar Health近10%股份。
此外，Google有不少的投資項目與其他科技巨頭重疊。如2017年成立的美國新創企業Factory_OS，專注於模組化房屋的開發設計與生產。該公司在2020年11月完成B輪5,500萬美元募資，由Lafayette Square領投，Google、Facebook、Autodesk、Citi、Morgan Stanley等參與投資；Alphabet與Apple則是在2021年3月共同投資提供音樂發行服務的美國新創UnitedMasters；印度流行新聞和娛樂應用新創Dailyhunt的母公司VerSe Innovation在2020年12月宣布獲得1億美元的H輪募資，由Google、Microsoft與Alphawave group共同領投，交易後估值達10億美元。此外，2020年4月以來印度信實工業（Reliance Industries）逐步釋出旗下Jio Platforms股權，其子公司印度電信巨擘Reliance Jio先後在4月與7月分別獲得Facebook約61億美元（4,357億盧比）以及Google約47.2億美元（3,374億盧比）投資。
Google旗下創投GV在疫情期間著眼於藥物開發項目。2019年成立的藥物開發公司EQRx，總部位於美國劍橋，專注於小分子藥物，生物製劑或抗體類藥物的開發，重點將放在癌症、免疫炎症性疾病，以及非罕見遺傳病的治療上。該公司致力於降低新藥開發成本，提高藥物的可及性。EQRx提供基於現有藥物所開發的同質藥物，利用既有的疾病生物學靶點，對現有藥物進行重新設計。一方面能避免研發過程中的部分風險，並簡化了開發流程；另一方面，可在相同的治療效果下，生產出成本更低的新藥。EQRx在2020年1月由GV領投完成A輪2億美元募資，並在2021年1月完成5億美元的B輪募資。投資者不乏生技製藥投資領域的知名角色，如ARCH Venture Partners、Casdin Capital、Arboretum Ventures、Section 32等
2020年成立的韌力生物製造公司（RESILIENCE）是由旅美生技專家、前羅氏技術營運總裁楊育民與全球知名的生技創投Robert Nelsen等人創辦，專注於製程複雜的生物製劑CDMO（Contract Development and Manufacturing Organization，委託開發生產）業務。該公司於2020年11月獲得B輪7.5億美元投資，由ARCH Venture Partners與8VC領投，GV、Lux Capital、New Enterprise Associates、Magnetic Ventures等共同投資。
AI新藥開發公司Insitro成立於2017年，創辦人Daphne Koller曾是Alphabet生技子公司Calico的技術長。成立以來GV一路相挺，累計募資達7.43億美元，2021年3月完成C輪4億美元募資，由Canada Pension Plan Investment Board領投，GV、ARCH Venture Partners、Casdin Capital、Andreessen Horowitz、SoftBank Vision Fund、Temasek Holdings等眾多投資者參與。Insitro利用機器學習與數據技術，分析遺傳資訊、表型（phenotype）及臨床數據，預測在人體內使用的成效，找出新療法的候選標靶。
除了藥物開發，GV也看到了因應疫情所產生的遠距辦公需求，並投資於相關項目。美國企業通訊軟體開發新創Dialpad在2020年底完成E輪募資共1.1億美元，OMERS Growth Equity領投，GV、SoftBank、Andreessen Horowitz、DHVC、Section 32等多位投資者參與，交易前估值達12億美元，累計募資2.3億美元。Dialpad成立於2011年，針對企業內部溝通設計了一套雲端AI通訊平台。由於疫情期間遠端協作需求的增加，Dialpad提供完整的通訊中心服務，如文件與螢幕共享、群組通話，以及基於語意分析的自動記錄功能。早在2011年GV就是Dialpad的A輪300萬美元領投者，之後便持續跟投至2020年。
另外，開發雲端資料庫CockroachDB的美國新創企業Cockroach Labs，在2021年1月宣布完成E輪1.6億美元募資，由Altimeter Capital領投，GV、Index Ventures、Tiger Global Management、Benchmark等投資者參與，累計獲投超過3.5億美元，交易後估值逼近20億美元。疫情改變了企業的辦公方式，讓該公司的開源產品客戶增加近300%。Cockroach Labs的CockroachDB是一套輕量級的雲端SaaS系統，使用者可快速拓展資料節點，實現跨雲端的資料調取，進行本地化部署，省去資料庫日常維護和安全確認的時間，降低企業維運成本。GV是Cockroach Labs的早期支持者之一，2015年該公司剛成立時，GV就參與其A輪募資630萬美元。
3.Amazon
看好印度的市場潛力，電商巨頭Amazon將投資觸角伸向不同領域的市集平台（Marketplace）業者。MyGlamm是印度美妝護膚品牌與電商平台，2015年成立，知名美妝護理公司L'Occitane en Provence為該公司的早期投資者之一。2021年3月，MyGlamm完成C輪約2,400萬美元（17.5億盧比）募資，由Amazon、Wipro Consumer Care Ventures、Ascent Capital領投，估值達1億美元。
其次是金融科技領域的BankBazaar，該公司於2008年成立，其從50多家金融機構收集貸款、信用卡與投資商品等資訊，使用者可以在不同的金融機構商品間進行比價。目前，BankBazaar的註冊使用者已超過4,000萬人。2020年4月BankBazaar完成D輪380萬美元募資，由Amazon與Walden SKT Venture Fund領投，累計募資金額1.15億美元，估值超過3億美元。
知名投資者Sequoia Capital India、Walden International，以及跨國消費者信用報告公司Experian旗下創投 Experian Ventures均為BankBazaar投資者。
同樣是金融科技新創，Amazon在2020年9月參與了印度線上保險公司Acko General Insurance的D輪6,000萬美元募資，Munich Re Ventures領投，交易後估值達5億美元。該公司成立於2016年，由保險比價網站Coverfox共同創辦人Varun Dua創立，2017年獲得印度保險監督與發展管理局經營許可，是印度第一家網路保險提供商，並以汽機車保險作為主要業務。2018年Amazon就與Acko General Insurance展開一系列的投資與業務合作，如在當地透過Amazon Pay線上購買汽車保單。
此外，2020年4月印度線上借貸平台Capital Float獲得1,500萬美元投資，投資者包含Amazon、Sequoia Capital、SAIF Partners、Ribbit Capital等。該公司主要業務為向電商、中小企業及消費者提供線上徵信與借貸服務，業務範圍已遍及印度300多個城市、超過200萬名客戶。
第三是成立於2015年的印度共享巴士新創Shuttl，使用者可透過手機安排巴士接送路徑，為印度不穩定的公共運輸系統提供解方。該公司累計募資金額超過1.22億美元，估值約2.2億美元，Sequoia Capital India、Toyota Tsusho、Lightspeed Venture Partners均在其投資者之列。2018年Shuttl的B輪募資1,100萬美元是由Amazon、Amazon Alexa Fund與Dentsu Ventures領投。
2021年第一季，Amazon的投資在五大科技巨頭中表現相對積極。1月份Amazon旗下投資基金Climate Pledge Fund聯合Neuman & Esser、Grantham Environmental Trust、AP Ventures，以及三菱重工共同投資一家美國再生能源新創Infinium。該公司2020年成立，針對運輸業所產生的碳排提出解決方案。Infinium首先在大氣中捕獲二氧化碳，再將可再生能源轉化的氫氣與捕獲的二氧化碳結合，產生合成氣。合成氣會被催化成液體碳氫化合物燃料，用以取代運輸產業最常使用的柴油或噴氣燃料。
同時Climate Pledge Fund參與了電動車公司Rivian的PE輪26.5億美元鉅額募資，由T. Rowe Price領投。此輪投資讓Rivian的累計募資金額增加至82億美元，交易前估值達250億美元。Rivian成立於2009年，是一家廣為人知的電動車設計開發商。2020年Rivian獲得Amazon 10萬輛電動貨車訂單，雙方密切研發客製化純電小貨車。另外，Amazon也跟進投資來自英國的餐飲外送平台Deliveroo，而該公司更在2021年3月於倫敦證交所掛牌上市，募得15億英鎊（約21億美元），IPO估值為76億英鎊（約106億美元）。
與Microsoft、Google相同，Amazon旗下亦有專責的投資機構Alexa Fund。圍繞著Amazon的語音助理Alexa，該基金著重於與智慧家庭相關的項目。2021年1月家庭能源管理新創Span宣布獲得2,000萬美元投資，由Munich Re Ventures領投，Alexa Fund等四位投資者參與。Span成立於2018年，創辦人Arch Rao曾任特斯拉能源部門主管。有別於傳統家庭配電盤，Span所設計的智慧配電盤頗具特斯拉的風格，使用者可以透過行動裝置或語音助理隨時掌握與控制家中能源使用狀況。
2020年5月Alexa Fund參與SmartRent的C輪6,000萬美元募資，該輪由Spark Capital領投。SmartRent成立於2017年，總部位於美國亞利桑那州，由Lucas Haldeman創立，該公司為使用者提供家庭智慧聯網裝置，可自動檢查裝置是否存在故障，減少家電的能源消耗以及遠端控制門鎖等，能夠降低房產管理的營運成本。
最後，2020年10月Alexa Fund領投一家室內園藝新創公司Rise Garden的種子輪募資。Rise Garden成立於2017年，總部位於美國芝加哥。該公司開發了一套模組化的智慧室內水培園藝系統，其涵蓋完整的軟硬體裝置，使用者可依據自身喜好選配不同的模組，在家中種植自己喜歡的植物。
4.Facebook與Apple
Facebook與Apple的投資與其他科技巨頭相比低調許多，旗下亦無專責的創投機構，但仍可從他們投資的項目中看出其偏好。Facebook自家的社群平台貼近普羅大眾，因此投資上也傾向於找尋有可能擴大消費者端業務觸角的項目，如2020年4月份 Facebook投資印度電信公司Reliance Jio約61億美元；2020年6月Facebook與PayPal共同投資印尼獨角獸Gojek的F輪3.75億美元。成立於2010年的Gojek雖然是以叫車服務起家，但隨著企業迅速發展，業務也擴張到餐飲外送、快遞物流、數位支付、民生消費等領域。累計募資金額高達53億美元，估值超過121億美元。
Facebook亦投資於印度最大的線上教育平台Unacademy。2020年2月與Sequoia Capital India及General Atlantic共同領投其E輪1.1億美元；同年9月由SoftBank Vision Fund所領投的F輪1.5億美元，Facebook持續跟進，交易前估值達13億美元。該公司至今累計募資金額接近4億美元。2015年成立的Unacademy，總部位於印度班加羅爾。該公司推出許多線上課程，包含語言、程式編輯、職業培訓等，其中最受歡迎的課程是約50種類別的考試培訓，幾乎覆蓋了印度所有重要考試的考前輔導。此外，Facebook與Google在2020年11月共同參與了建築新創Factory_OS的B輪募資。
Apple則是在2021年投資了一家可整合進Apple生態系的音樂新創UnitedMasters。2017年成立的UnitedMasters提供音樂發行服務，促進音樂人與國際知名品牌達成領先業界的合作，例如與NBA、ESPN、TikTok、Twitch等。創作人可透過iPhone或Android裝置，將音樂作品發佈到主流串流媒體。結合UnitedMasters的平台，創作者能即時查看歌曲串流資訊、掌握粉絲群的各項數據分析及記錄收入。該公司成立以來累計募資達1.2億美元，2017年的A輪7,000萬美元由Alphabet領投，Andreessen Horowitz與20th Century Studios參與投資；2021年3月完成的B輪5,000萬美元募資則是由Apple領投，Alphabet與Andreessen Horowitz參與，交易前估值達3億美元。
四、結語
整體而言，五大科技巨頭FAMGA的投資活動要比收購積極得多，過去五年收購件數逐漸下滑，投資件數則是逐年增加。然而若進一步觀察各家巨頭的交易案件，不難看出其在收購與投資上所展現的不同面貌與想法。
以收購來說，疫情爆發以來Apple與Microsoft較其他三家巨頭活躍，而2021年第一季則是Amazon表現突出，完成三件收購案。FAMGA的收購專注於AI、VR與雲端技術等領域，以強化其自家產品。娛樂與遊戲領域則是在Facebook（收購Sanzaru）與Microsoft（以75億美元收購ZeniMax Media）的支持下表現亮眼，尤其是在疫情期間。Facebook、Amazon、Microsoft與Google均有超過10億美元的收購案，如Facebook收購Kustomer、Amazon收購Zoox、Microsoft收購Affirmed Networks，以及Google收購Fitbit。
以投資來說，Google的活躍程度高於其他巨頭們，但2021年第一季仍是Amazon領先。巨頭們的共同投資雖不常見，但仍會發生，如Facebook與Google投資Factory_OS；Google與Microsoft投資DailyHunt；Apple與Google投資UnitedMasters。不論投資在何種領域，FAMGA都在為各自的發展策略進行布局，在新的市場或技術領域中找尋機會。例如Microsoft投資於永續、運輸與雲端技術；Google關注雲端、健康醫療與生技製藥領域；Amazon投資於智慧居家與金融領域。值得注意的是，這五家科技巨頭在過去的一年間都看到了印度市場的潛力，在當地展開投資布局與業務合作。
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66.Tech in Asia, 2021/03/18, “Report: Amazon co-leads $24m round in Indian beauty startup MyGlamm.” https://www.techinasia.com/report-amazon-coleads-24m-round-indian-d2c-beauty-startup-myglamm
67.The Spoon, 2020/10/13, “Amazon’s Alexa Fund Invests in At-Home Vertical Farming Company Rise Gardens.” https://thespoon.tech/amazons-alexa-fund-invests-in-at-home-vertical-farming-company-rise-gardens/
68.The Tech Portal, 2020/04/22, “Facebook invests $5.7 Billion in Reliance Jio.” https://thetechportal.com/2020/04/22/facebook-reliance-jio-investment/
69.VentureBeat, 2020/06/30, “Hunters.ai raises $15 million to automate cyberthreat detection.”https://venturebeat.com/2020/06/30/hunters-ai-raises-15-million-to-automate-cyberthreat-detection/
70.VentureBeat, 2020/12/21, “Dialpad Raises Additional $10M from SoftBank Corp. to Accelerate Product Expansion in Japan and APAC.” https://venturebeat.com/2020/12/21/dialpad-raises-additional-10m-from-softbank-corp-to-accelerate-product-expansion-in-japan-and-apac/amp/