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根據Sportstechx報告定義，運動科技泛指所有提供身心靈健康的產品服務，其中也包括冥想科技。本篇的運動科技主要可分為硬體及軟體兩大類別，應用場景分為訓練專用、訓練前後使用兩種，硬體的訓練專用細分為追蹤紀錄裝置(將裝置和身體或服裝連接)、訓練器材(通常指的是可移動的身體訓練器材)；課程教材(以直播或隨選影片的方式，提供課程預訂服務)、分析軟體(讓使用者得以追蹤活動成效，或取得相關分析資訊)、復健/受傷防範(協助減低受傷、加速康復、睡眠冥想的應用程式)。
如果以全球各地區的投資概況來看，北美無疑居冠。自2015年起，北美洲的投資金額比重遙遙領先，比重高達64.5%，排行次之的亞洲(19.5%)、歐洲(10.1%)相加甚至還不及其一半。如果從投資件數來看，北美洲過去五年約398件、歐洲以316件緊追在後。從整體投資金額也可看出，歐洲地區的鉅額投資比例相對較低，很可能仍然以種子或天使輪的早期投資為主。值得注意的是，北美和亞洲地區的平均交易規模十分接近，顯示健身科技的投資方對於創新的產品服務相當樂觀其成。
以健身新創獲投的國別來看，美國仍然居於首位，自2015年以來獲投金額高達34.81億美元，交易件數為364件；中國和印度緊追在後，由於中國擅於縮減硬體成本，也成為其發展強項之一，整體獲投金額也最高，印度則以獲投件數取勝，這些國家同時也是健身科技的重要市場。排行第四的巴西之所以能榜上有名，主要是得力於2019年Gympass的3億美元鉅額投資。以歐洲國家而言，德國和英國表現較為出色，分別位居第五、第六名，德國主要則以軟硬整合的egym聞名。單從2020年表現來看，美國的獲投金額上看10億美元，將中國和印度遠甩在後，顯示短期內，健身科技將依然是美國的天下。
有趣的是，即使美國在健身新創的投資明顯拔得頭籌，但以新創成立地點來看，在超過1,200家健身新創當中，倫敦的新創數量占比卻是最高的，約6.7%，美國紐約次之(5.6%)，第三名則為洛杉磯(4.2%)，巴黎排行第四(2.3%)。報告分析指出，即便倫敦和巴黎的健身新創的累計獲投金額並未入全球前十名榜單，但因受惠於政府基金的加持，對於健身產業的蓬勃發展有振興刺激的作用。
近五年健身科技熱門領域分析
Sportstechx研究分析指出，健身科技的投資主要都流入健身訓練時所需的服務，其中硬體設備約占41.25%、軟體占39.51%，占了整個產業比重的八成，從細分類來看，則可發現課程與教材和訓練器材幾乎將所有投資一手在握，Peleton和ClassPass就是其中知名的例子。Peloton於去年正式上市，市值高達250億美元，在疫情的居家健身潮下，成為投資人追捧的熱點；另一方面，訓練前後必備的復建與受傷預防，獲投金額也高居第三名，以波士頓的Whoop為例，Whoop為許多運動球員配戴的運動手環，主要是透過優化訓練計畫，來激發運動員的潛能，同時降低訓練時的可能傷害。Whoop去年10月底剛完成1億美元的E輪募資，領投者為Infinity Venture Capital和軟銀願景基金，其他知名投資者尚包括NBA球星Kevin Durant、超級盃的Patrick Mahomes等，Whoop未來也將進一步優化其產品服務，推出24小時訂閱制的健康監控功能，因應疫情，消費者對於自身健康狀態的自覺性更高，因此掌握這部分數據也將成為觀測COVID-19發展的重要指標。
整體而言，自2015年以來，健身科技的軟硬體投資比重各占一半(約49% vs 51%)，不過隨著時間變化，比重也略有調整。2017至2018年，由於健身科技的硬體新創Peloton連續兩年獲得鉅額投資(3.25億美元/5.5億美元)，連帶推動硬體新創成為鎂光燈下的焦點，硬體新創的投資攀升至近五年高點(59%)。實際上相同期間，軟體新創也持續吸引投資，但比重略有下滑，從2016年的45%降至2018年的43%；2019至2020年間，軟體新創的吸引力逐漸提升，Classpass、Gympass、Cure.Fit即為其中有所貢獻的一群，除此之外，睡眠、冥想新創因為主要透過軟體應用程式發展，因此軟體新創的整體獲投也明顯增長，重新取得領先，投資比例攀升至58.7%。硬體新創方面，2020年數位運動軟體新創Zwift獲得4.5億美元投資，則是拉抬硬體整體獲投表現的主因。
如果以健身新創的數量來計算，硬體新創實際上比重僅占27%。Sportstechx分析指出，硬體需要更高昂的資本支出，進入市場的循環期也相對較長，從產品原型、設計、生產、量產、分銷等，所須跨越的門檻和挑戰也更多，對於創業者而言執行難度也更加複雜。從細分類來看，軟硬體新創主要以訓練器材(12.4%)、穿戴裝置數據追蹤(6.7%)和課程教材(48.9%)、數據追蹤分析(7.1%)為主，合計超過75%，顯示健身訓練為該領域最重要的應用場景。從高達49%的新創業務集中於課程教材也可看出提供內容服務，目前是該產業進入門檻最低的項目。除此之外，另外一項正在成長中的業務為教練/訓練服務。健身產業目前針對企業(B2B)服務正在崛起中，對於企業而言吸引力也隨之提升，未來該領域新創仍然具備很大的成長空間。
疫情對於健身科技最明顯的影響在於實體健身房的式微，以及數位健身的引領風潮。下表為2020年健身科技前十大投資案，從下表的產品服務可發現，無論是軟體或硬體，居家健身相關解決方案成為大勢所趨，也吸引投資者高度關注。以硬體新創而言，產品服務從沉浸式遊戲Zwift到智慧整合型居家健身Tonal、智慧魔鏡Fiture等五花八門，究竟哪一種模式能夠脫穎而出，目前尚未可知，以當前市場來看，只要能占有一席之地，皆有揚名立萬的機會。
在軟體方面，發展類型則相對單純，解決方案多數專注於直播或者隨選的線上課程，所吸引的投資也最多，例如ClassPass、Cure.Fit、Keep等。此外，成效數據追蹤也是另一塊趨之若鶩的投資，重要性與之俱增，涵蓋範圍包括運動數據、冥想和睡眠等，知名的運動應用程式Strava去年11月也才剛完成1.1億美元的募資。如果從國別來看則可看出，2020年前十大投資案當中，美國仍然是大宗，占了七家，其餘的才是中國和印度，也呼應了美國的健身新創仍然是市場要角的事實。
健身科技新創出場展望
對於新創企業而言，入局後就必須思考如何出場。自2015年以來，健身領域知名的併購案包括：2019年Google以21億美元併購智慧手環Fitbit、2020年Crescent Acquisition以8.45億美元併購澳洲健身連鎖品牌F45 Training，2020年6月運動服飾品牌Lulelemon以5億美元併購健身智慧魔鏡Mirror。這些重大併購案多數發生於過去兩年之內，併購廠多數是出於策略性發展的考量，例如Google的併購案之後，科技四大巨頭之一的Amazon隨即發表其穿戴式裝置、Apple也宣布在其產品Apple Watch中加入健身功能Fitness+，顯示健身產業已成為大廠白熱化較勁的主要項目之一。此外2015年運動品牌Under Armour以4.75億美元併購運動追蹤公司MyFitnessPal，但五年後又將其售出，聲稱未來將專注發展並簡化自身品牌，因此由私募基金Francisco Partners以3.45億美元收購。
此外，健身產業目前已出現的獨角獸軟硬體各半，包括Whoop、ClassPass、Peleton、Keep、Gympass、Zwift、Strava和Fitbit，其中Peloton於2019年第三季上市，市值即達到326.59億美元，遠超過2015年上市的Fitbit(19億美元)，加上題材鎖定當紅的居家健身，市場看好其發展性，將其譽為近期最成功的出場案例。在未來獨角獸候選人方面，Curefit、近期完成鉅額投資的Zwift和Classpass都已具備往下一階段發展的潛力。
小結
本篇綜整了近五年以來健身新創主要發展走勢，從中可看出健身科技的主要市場仍以美國為主，且無論軟體或硬體，和健身訓練相關的應用場景皆為投資方所偏好的題材，即使是進入門檻高、價格也相對高昂的Peleton上市之後仍然表現出色，雖然近期股價進入修正期，但後期成長仍然看俏，因此可以推測，疫情對於數位健身的發展更有推波助瀾的作用，近期內居家健身的發展仍然值得市場高度期待。
參考文獻
“FitnessTech Report 2020.” Sportstechx, March 12, 2021. https://sportstechx.com/fitnesstech/