【新興領域：3月焦點4】近期健康醫療早期投資、併購與上市新動態

一、2021年2月全球健康醫療早期投資統計

根據動脈橙統計，2021年2月全球健康醫療領域共發生211件投資（Pre-IPO前），較1月227件減少7.05％，已揭露的投資金額為77.37億美元，較1月85.97億美元下降10％。在5個次領域的獲投件數方面，生物製藥以79件領先數位醫療的64件與醫療器材與耗材56件，其餘醫療服務與醫療商業分別為6件。

在投資金額方面，2月生物製藥以39.43億美元遙遙領先其他領域，並占全球健康醫療投資總金額的51%，無論事件或金額均較1月下降9％與11％。在數位醫療獲投23億美元，雖2月投資件數增加2件，但投資金額較上月下跌21％。在2月醫療器材與耗材獲投金額為11.5億美元，件數與金額呈現明顯下降的趨勢，分別較1月減少10％與26％。至於醫藥服務與醫療商業2月獲投金額也同樣下跌的趨勢。(動脈網,2021.3）

表4-1  2021年2月全球健康醫療次領域早期投資統計

資料來源：整理自動脈橙與蛋殼研究所（2021.3）

二、2021年1-2月全球健康醫療早期投資統計

根據動脈橙統計，2021年前二個月全球健康醫療獲投件數為438件，合計163億美元。生物醫藥投資件數166件，約占38％，投資金額達84億美元，約占51％。數位醫療有126件投資，投資額為42億美元，占比達26％。醫療器材與耗材投資件數118件，約占27％，投資金額達27億美元，約占17％。

表4-2  2021年1-2月全球健康醫療次領域早期投資統計

資料來源：整理自動脈橙與蛋殼研究所（2021.3）

三、2021年2月健康醫療鉅額交易

1.2月鉅額交易共17件、31億美元，較1月下降

FINDIT整理CRUNCHBASE資料庫中，2021年2月單筆投資交易超過1億美元以上的健康醫療領域交易，共有17筆，獲投金額為31億美元。雖然2月的鉅額件數與金額都明顯低於1月份的27件、44.84億美元，但相較於過去的月份而言，1月的健康醫療鉅額投資交易仍表現相當搶眼。

2.2月鉅額交易以生技醫藥件數最多，金額則是數位醫療最吸金

在鉅額交易的國別分布上，美國有11件、中國5件、愛爾蘭1件。至於鉅額交易的細分領域分布，鉅額件數以「生技製藥」的7件、「數位醫療」6件最多，「診斷/工具」類有3件，而醫療器材鉅額僅1件。在鉅額交易總金額則是「數位醫療」的15.5億美元（占比49％）最高，領先「生技製藥」的11.2億美元（占比36％）。至於診斷/工具領域鉅額合計金額3.6億美元（占比11％），最後是醫療器材的2.3億美元（3％）。

表4-3  2021年2月全球健康醫療鉅額投資統計-按領域

資料來源：Crunchbase，台經院整理與計算。

3.2月鉅額交易以生技醫藥件數最多，金額則是數位醫療較吸金

17件鉅額的輪次分布，早期階段（A輪以前）有1件，占比6％；中期階段鉅額交易有10件（B輪6件、C輪4件），占比為59％，金額為13.85億美元（B輪8.12億美元、C輪5.73億美元），占比達44％。後期階段（D輪之後＋PE輪）件數有6件（占比35％）、獲投金額為14.99億美元（占比48％）。

表4-4  2021年2月全球健康醫療鉅額投資統計-按輪次

資料來源：Crunchbase，台經院整理與計算。

4.2021年2月健康醫療鉅額投資個案

以US Acute Care Solutions（4.7億美元）、Miaoshou Doctor （4.7億美元）、Centessa Pharmaceuticals（2.5億美元）、三葉草生物製藥（Clover Biopharmaceuticals）（2.3億美元）與Indegene（2.0億美元）名列前五名

生技醫藥領域鉅額交易

（1）Centessa Pharmaceuticals＃10家生醫科技公司合併＃A輪2.5億美元

在英國生醫領域的投資公司Medicxi的主導下，在2021年將10家生技公司合幷成立一家新公司Centessa Pharmaceuticals，總部位於美國麻州。Centessa 的願景是透過資源整合减少傳統製藥公司因結構限制而面臨的研發效率低下的問題。合幷後的每個子公司將專注於各自研發管線的研發，並由Centessa的管理團隊領導，目前該公司由前百時美施貴寶的研發部高級副總裁兼全球轉化醫學負責人Saurabh Saha博士掌舵。這10家公司一共開發了15條產品管線，涵蓋：腫瘤學、血液學、免疫學、炎症、神經科學和罕見疾病。其中有4條處於臨床階段，進展最快的是來自於Palladio公司治療「常染色體顯性多囊腎疾病」的拮抗劑Lixivaptan，已進入臨床III期。Centessa成立之初，就獲得了由General Atlantic領投的2.5億美元A輪投資，投資者包括Vida Ventures、Janus Henderson Investors等。（每日頭條, 2021.2）

（2）Clover Biopharmaceuticals＃＃C輪2.3億美元

Clover Biopharmaceuticals是一家總部位於中國成都的全球臨床階段生物技術公司，開發生物製品作爲疫苗和治療衰弱性疾病的藥物，該公司完成了2.3億美元的C輪募資。這一輪由GL Ventures和淡馬錫共同領投，參與方包括Oceanpine capital、OrbiMed和現有投資者Delos capital。在過去12個月內，這輪募資使總籌資額超過4億美元（超過25億元人民幣）。該公司打算利用其創新和專有的三聚體標簽©技術平台，將這筆資金用於繼續開發和擴大其基於蛋白質的疫苗和生物癌症療法的管道。Clover還預計在2021年將多個新的管道産品推向臨床，並進一步擴大其內部研發和cGMP商業生物製造能力。（林怡齡, 2021.2）

（3）Vividion Therapeutics ＃蛋白降解靶向嵌合體（PROTAC）藥物＃C輪1.35億美元

蛋白降解靶向嵌合體（PROTAC）相關的藥物研發正變得火熱，近日，專注於癌症小分子靶向藥物開發的Vividion Therapeutics宣布完成1.35億美元的Ｃ輪募資。本次募資由新投資者Logos Capital與Tavistock Group的Boxer Capital領投。Vividion Therapeutics成立於2013年，總部在美國加州，其全蛋白質組小分子藥物開發平台是基於加州Scripps研究所的開創性研發，可以識別蛋白靶點的小分子配體，然後透過多種治療策略（例如直接抑制、變構調節、靶向降解）加以利用，開發治療藥物。2020年5月19日，羅氏（Roche）與Vividion Therapeutics宣布達成一項數十億美元的全球獨家許可協議，利用後者的蛋白質組學篩選平台和專有的小分子資料庫，開發新的蛋白降解療法。（創鑒匯, 2021.2、藥明康德, 2020.5）

（4）Day One Biopharmaceuticals＃兒童癌症的新型治療法開發＃B輪1.3億美元

Day One致力於爲所有年齡段的患者提供重要的新型癌症治療方法，並將重點放在兒童身上。開發的DAY101爲一款口服的、腦滲透的高選擇性II型pan-RAF激酶抑制劑，已被美國食品和藥物管理局(FDA)授予突破性治療的資格，用於治療患有低級別膠質瘤的兒童患者，目前該公司已經啓動了關鍵的2期FIREFLY-1研究。2月Day One宣布完成B輪1.3億美元募資，將加快和擴大其搜索和評估能力，支持藥物開發工作，並繼續推進公司主導項目Day101的商業啓動計畫。（藥融圈, 2021.3）

（5）Yisheng Biopharma＃抗病毒和抗腫瘤創新疫苗開發＃B輪1.3億美元

依生生物是一家總部位於北京的國際化生物製藥公司，基於新型PIKA皮卡®免疫調節技術的突破，專注於抗病毒和抗腫瘤類創新疫苗及生物製品的研究。旗下YSJA™（依生君安™）狂犬病疫苗是首個在中國開發的無鋁佐劑凍幹狂犬病疫苗，該産品在中國已實現商業化，已有超過1,600萬人接種。2月宣布完成逾1.3億美元B輪募資，本輪投資由海松資本（Oceanpine）和奧博資本（OrbiMed）聯合領投。（美通社, 2021.2）

（6）Cellarity＃靶向細胞行爲藥物＃B輪1.23億美元

Cellarity成立於2017年，位於Flagship Labs內，致力於針對細胞而不是單個分子靶標設計藥物。該公司已經在系統和網絡生物學，高分辨率數據和機器學習方面積累了豐富的專業知識，可以在衆多治療領域中進行治療。Cellarity結合在網絡生物學、高分辨率數據和機器學習方面的獨特專業知識，獲得對細胞從健康到疾病的軌迹及細胞在組織中如何相互關聯的新認識。由於細胞及其轉錄本和蛋白質網絡能够提供比任何單個分子靶標更爲全面和複雜的人類生物學視圖，Cellarity的方法可能能夠進行更有效的藥物發現，並提高臨床成功率。目前，該公司已經在包括從代謝性疾病到免疫腫瘤學的多個治療領域，展開了七個藥物發現項目。2月完成1.23億美元B輪募資，投資方為BlackRock、Flagship Pioneering、The Baupost Group、Pictet Private Equity Investors S.A.。（創鑒匯, 2021.2）

（7）Artiva Biotherapeutics＃同種異體NK細胞療法開發＃B輪1.20億美元

Artiva Biotherapeutics總部位於美國聖地亞哥，是一家美國同種異體自然殺手細胞（NK Cell）療法開發商，目標在開發能夠大規模生産且便於運輸的同種異體現貨型（off-the-shelf）NK細胞療法，以治療血液瘤和實體瘤。Artiva的NK細胞平台結合了其合作夥伴GC LabCell（NK細胞生物學領域的領導者）開發的細胞擴增、激活和工程技術，支持大規模生産、冷凍保存現貨型同種異體NK細胞療法。Artiva Biotherapeutics在2月完成B輪募資，籌集了1.2億美元資金。本輪由Venrock Healthcare Capital Partners領頭，其中還包括Acuta Capital Partners，Cormorant Asset Management，EcoR1 Capital，Franklin Templeton，Janus Henderson Investors，Logos（醫藥魔方, 2021.3）

數位醫療領域鉅額交易

（1）US Acute Care Solutions＃線上醫療支付解決方案提供商＃PE輪4.70億美元

總部位於俄亥俄州的美國急性護理解決方案有限公司（USACS）是由在美國科羅拉多州、佛羅里達州、馬里蘭州、俄亥俄州和德克薩斯州的急救醫學醫師小組所成立的綜合急救服務（包括急診醫學，住院醫生，重症監護和觀察服務），USACS每年在19個州220多個地點為大約600萬患者提供高質量的醫療護理服務。阿波羅全球管理已同意從Welsh、Carson、Anderson & Stowe收購美國急性護理解决方案的少數股權，並承諾向該公司投資至多4.7億美元。（Pitchbook, 2021.2）

（2）Miaoshou Doctor＃醫患關係及用藥管理平台＃E輪4.66億美元

2月9日中國線上醫療新創「妙手醫生」（由北京圓心科技集團有限公司營運），旗下有一款行動健康領域領先的醫患類應用工具，致力於搭建患者與醫生間的高效線上溝通服務平台，並為患者提供優質安全的藥品到家服務。2月宣布完成30億元人民幣（約合4.66億美元）E輪募資，本輪是繼2020年6月D輪募資完成半年後的又一輪募資，由紅杉資本中國基金和騰訊聯合領投，中信證券、中金資本、OrbiMed、啓明創投、鯤翎資本、歌斐資産、易方達基金等跟投，指數資本擔任獨家財務顧問。據瞭解，本輪募資將用於提升公司在網路醫療、用藥管理、健康保險等領域的競爭優勢，加强「醫-患-藥-險」的生態服務能力。（證券日報網, 2021.2）

（3）Indegene#醫療大數據與自動化軟體提供商#PE輪2億美元

印度醫療科技Indegene於1998年創立，致力於利用大數據和自動化來加速生物製藥行業的臨床開發和監管合規，並幫助全球醫療機構提升用戶體驗、全管道活動效果和營運效率。2月宣布完成由Carlyle Group和Brighton Park領投的2億美元募資。本輪募資將用於加速其併購和全球擴張。（Vishal Krishna, 2021.2）

（4）SPH Health Commerce上藥雲健康#醫藥電商平台#B輪1.59億美元

上海醫藥大健康雲商股份有限公司（簡稱「上藥雲健康」）於2015年3月18日成立，是上海醫藥旗下處方藥新零售「互聯網+」發展平台，致力於成爲中國領先的公共電子處方平台、中國領先的新特藥DTP網絡以及中國領先的醫藥分家解决方案服務商。上藥雲健康著力打造「益藥」系列品牌，已形成了從處方獲取與管理、處方支付與合理性管控、處方實現與配送、處方與患者增值服務的處方藥新零售價值鏈環節。上藥雲健康堅持創新，根據政府、醫院、患者的需求，不斷嘗試在藥品流通價值鏈上延伸。上海醫藥近日發布正式完成總額達10.33億元（1.59億美元）的B輪募資，由上海生物醫藥産業基金、建投投資領投，三諾生物、上國投、聯新資本、豐實金控和華東實業跟投。會集中央+地方政府産業基金、戰略投資方及市場化基金的投資方。（動脈網, 2021.2）

（5）Zocdoc＃醫生預約O2O平台＃PE輪1.5億美元

總部位於美國紐約的ZocDoc，成立於2007年，為一醫生預約O2O平台，病人可以透過ZocDoc預約醫生。ZocDoc對病人免費，而對醫生收取每年3,000美元費用。ZocDoc的目的是讓病人更快地看到病，又保證醫生能够有足够多的病人。ZocDoc終於宣布，他們完成了1.3億美元的募資，目前公司的估值達到了18億美元。2月近日ZocDoc獲得1.5億美元戰略投資，投資方爲Francisco Partners。（生物幫, 2021.2）

（6）Innovaccer＃一站式醫療大數據整合與精準分析＃D輪1.05億美元

總部位於諾伊達和舊金山的Innovaccer，專注領域主要是人口健康管理、醫療機構、收入周期管理、以價值導向健保、臨床整合和大數據分析。舉例來說，Innovaccer公司提供了一個數據激活平台，該平台連接了無數系統和環境中的醫療數據，提供統一的患者記錄和可操作的動見。爲醫療生態系統中的醫療服務提供者、支付機構和其他機構提高效率。2021年2月24日Innovaccer已完成1.05億美元D輪募資，投後估值爲13億美元，成爲印度第一家醫療技術獨角獸。本輪募資由Tiger Global Management領投，現有投資者Steadview Capital、Dragoneer、B Capital Group、Mubadala Capital和M12以及新投資者OMERS Growth Equity跟投。（動脈網, 2021.2）

 診斷/工具領域鉅額交易

（1）WuXi Diagnostics＃醫療數據整合診斷决解方案平臺＃B輪1.50億美元

WuXi Diagnostic Investment Limited（簡稱「藥明奧測」）是中國整合診斷的賦能平台公司，自2018年成立以來，公司憑藉融合多平台、多組學及臨床數據驅動的開放式平台，不斷推動整合診斷的臨床實踐。2020年公司捷報頻傳，與賽默飛、Mayo Clinic 展開新冠檢測全球戰略合作，通過license-out模式進軍海外市場，積極推動全球抗疫；推出基於整合算法模型的創新診斷方案，助力中國膽道閉鎖協作網進行無創輔助診斷。2021年2月24藥明奧測宣布完成1.5億美元B輪募資。本輪募資由拾玉資本、賽默飛科技、農銀國際、山藍資本、建銀科創基金等重磅加持，老股東雲鋒基金持續加碼，易凱資本擔任獨家財務顧問。本輪募資將用於擴張開放式創新賦能平台，加速整合診斷産品研發與全球産業布局。（藥明奧測新聞稿, 2021.2）

（2）Truvian Sciences＃自動化血液檢測設備研發＃C輪1.05億美元

總部位於加州聖地亞哥的Truvian Sciences完成了1.05億美元的C輪募資，本輪募資由TYH Ventures、7wireVentures的Glen Tullman和Wittington Ventures領投，迄今總募資金額超過1.5億美元。Truvian是一家集診斷和消費者體外檢測技術於一體的公司。在專利技術和AI整合技術的支持下，Truvian的系統爲非現場實驗室提供了一種方便且低成本的替代方案，爲醫療决策提供了即時見解和依據。它的自動台式系統，可使用少量的血液樣本，爲整套健康測試提供實驗室準確的結果。Truvian的全面健康測試將涵蓋常見的診斷測試，包括血脂測試、代謝測試和完整的血細胞計數。募資所得將推進Truvian自動化台式血液測試系統的開發，爲該設備提交美國FDA批准鋪路，並促進公司擴大團隊規模爲廣泛商業化做準備。（IT桔子, 2021.2、動脈網, 2019.11）

（3）Personal Genome Diagnostics＃癌症早篩診斷、組織與液體活檢＃C輪1.03億美元

美國Personal Genome Diagnostics致力於幫助腫瘤醫生和科學家對癌症基因進行測序分析，以辨識突變進而確定腫瘤疾病特徵。該公司專注於新一代高通量測序和專利算法，識別癌症基因組的複雜變化，並開發可用於癌症的非侵入性的「液體活檢」技術。Personal Genome Diagnostics公司開發的産品PGDx elio™ tissue complete是FDA批准的第一個全基因組腫瘤分析試劑盒，用於鑑定腫瘤行爲改變，並爲晚期實體瘤患者提供治療决策依據。在2月10日宣布完成1.03億美元的C輪募資。募資由Cowen Healthcare Investments領投，（BUSINESSWIRE, 2021.2）

醫療器材鉅額交易

（1）Mainstay Medical＃慢性腰痛治療醫療器材＃PE輪1.08億美元

Mainstay Medical是一家愛爾蘭醫療設備研發商，致力於為患有機械性慢性下腰痛的患者提供創新的植入式修復性神經刺激系統商業化，ReActiv8是一種有源植入式醫療設備，旨在治療患有難治性慢性腰背痛的成年人，該疼痛與腰部多裂肌功能異常有關，腰部多裂肌是腰部的關鍵穩定肌肉，透過對治療失敗的成年人進行的影像學或生理學測試證明，包括止痛藥和物理療法，不適合脊柱手術。近日完成1.08億美元股權投資募資，投資方爲Sofinnova Partners、ALLY BRIDGE GROUP領投，KCK、Fountain Healthcare Partners跟投。(IT桔子, 2021.2)

表4-5  2021年2月全球健康醫療鉅額交易名單

資料來源：Crunchbase(2021），台經院整理。

二、 併購動態

1.武田5.25億美元收購Maverick Therapeutics，以推進T細胞接合治療實體瘤，擴大新型免疫腫瘤產品組合

武田藥品工業株式會社(Takeda Pharmaceutical Company Limited)在3月9日宣布行使其選擇權，以5.25億美元收購開創條件性活性雙特異性T細胞標靶免疫療法的Maverick Therapeutics, Inc.。依此協議，武田將獲得Maverick的T細胞銜接抗體COBRA™平台和廣泛的開發產品組合，包括Maverick的先導開發候選藥物TAK-186 (MVC-101)（目前正在展開治療表達EGFR實體瘤的1/2期研究）和TAK-280 (MVC-280)（預計將在武田2021會計年度下半年進入臨床，用於治療表達B7H3的實體瘤患者）。預計在今年第一季(Q1)完成併購。交易完成後，Maverick的員工將加入武田的研發組織。（BusinessWire, 2021/3/10）

2.國際CRO巨頭ICON斥資120億美元併購另一頭部CRO公司PRA Health Sciences

2月24日，國際CRO巨頭ICON宣布將透過現金與股票交易的總額約120億美元收購另一家CRO公司PRA Health Sciences，合併後的公司將成為全球第三大醫藥CRO，第二大臨床CRO。PRA的行動和連接式健康平台，真實世界的數據和資訊解決方案，將與ICON的Accellacare網絡站點、家庭健康服務和穿戴式設備專業結合，最終將提供差異化的分散式和混合式試驗解決方案，以滿足不斷成長的客戶需求。（每日頭條, 2021-02-26）

三、 IPO動態

1.生物科技的「黑馬」騰空出世，Sana進行了創紀錄的IPO定價

在2018年以來籌集了超過7億美元的資金後，生技醫療界最有價值的私人公司之一Sana生物技術公司（Sana Biotechnology，簡稱Sana）於美國時間2月4日在美國納斯達克首次公開上市，股票代碼為SANA，摩根史坦利、高盛、摩根大通和美國銀行主導了此次發行。以每股25美元價格售出2,350萬股，取得5.87億美元左右資金，成為Nasdaq生技業IPO歷史中估值最高的公司之一，也是臨床前生技IPO史上最高。

Sana成立於2018年7月，由Juno Therapeutics的前CEO創辦。Juno Therapeutics是一家細胞治療新創公司，於2018年被Celgene以90億美元（約合582.3億元人民幣）收購。Sana在2019年初走出了隱形模式，並在2020年6月完成了A輪募資，募資金額7億美元。（每日頭條, 2021.2、環球生技月刊, 2021.2、基因線上,2021.2）