一、全球AR/VR獲投趨勢

Venture Scanner公布2016年至2020年AR/VR的獲投趨勢，根據獲投數據顯示，AR/VR獲投金額自2017年後，開始呈現下滑的趨勢，而2020年整體的獲投金額已降至14億美元。探討2020年獲投金額最高的前三名企業時，則分別是Magic Leap（3.5億美元，未揭露輪次）、Scandit（8,000萬美元，C輪）和Varjo（5,400萬美元，C輪）。

圖6-1  全球AR/VR歷年獲投金額

進一步檢視獲投階段分布，則可以發現，整個AR/VR獲投市場仍以早期階段投資為主，若以2020年的數據顯示，則有近75%的投資是投資在種子輪和早期階段的企業。因此，這也代表AR/VR尚有待突破的領域，讓新創企業有投入的空間。

圖6-2  全球AR/VR各階段獲投件數占比

針對退場的狀況，數據顯示，2018年至2020年創投退場有逐年增加的趨勢，而2020年共有15件收購和IPO的事件，若與健康醫療（105件）、金融科技（100件）、人工智慧（89件）、零售科技（50件）等熱門領域相比，AR/VR相對偏少。

圖6-3  全球AR/VR歷年的退場件數

二、次領域的概況與個案分析

Venture Scanner將AR/VR區分為13個次領域，並將個別次領域中的新創企業依據不同領域公司平均成立年數（縱軸，成熟度）以及不同領域之平均募資金額（橫軸，受市場歡迎程度）切分為四個象限；不同象限表示企業不同發展程度與機會（如下圖所示）。

圖6-4  2020年AR/VR創新象限

第一象限為重量級巨星（Heavyweights），表示出現圍繞在該領域的發展機會，並逐漸茁壯，除技術與市場地位獲證明外，可能出現成功退場案例；第二象限獲市場認同者（Established），處於此階段之新創相對成熟，且已具獲利能力；此外，正準備與現存或新的企業共榮，產生化學效應。第三象限則是先驅者（Pioneers），意指年輕的技術公司，還在找市場切入點；第四象限則是市場破壞者（Disruptors），受市場歡迎，找到市場可能的突破點，準備快速擴張掀起革命。本節針對Venture Scanner個別次領域中的代表性企業，以近年的亮點代表性企業做分析，主要以2020年獲投金額最高的獲投企業為對象；若該領域的代表性企業沒有2020年獲投時，則將改採2019年/2018年/2017年/2016年獲投金額最高的代表性企業。

（一）重量級巨星

落在此處的次領域包括：AR（Augmented Reality）、VR環境建置（VR Environment Creation）、VR消費性硬體（VR Consumption HW）、支持VR的軟體（VR Enabling Software）、VR電影建置（VR Cinema Creation）。唯VR環境建置的代表性企業於2020年無獲投，則該次領域以2019年獲投最高者做分析對象。

1.AR

這類型的代表性企業包括：Magic Leap、Niantic、Digilens、Wayray、Lumus、Atheer。在此技術地圖中，2020年獲投金額最高的企業是Magic Leap，該企業成立於2011年，總部位於美國，創辦人為Brian Schowengerdt、Rony Abovitz，其於2020年5月21日獲得3.5億美元未揭露輪次的投資。Magic Leap是一家可穿戴擴增實境技術公司，可穿戴硬體設備為用戶展現出融合現實世界場景的全息圖像。該企業旗下第一款AR眼鏡產品Magic Leap One，其採用分體式設計，包含龐克造型眼鏡（Lightwear）、具有觸控及六個自由度（6 DoF）感測能力的操作手把（Controller）和一個掛在腰間的主控制器（Lightpack）及電池包。

2.VR環境建置

這類型的代表性企業包括：Unity Technologies、High Fidelity、VR Chat、IrisVR、WorldViz、Janusvr。在此技術地圖中，前述六家代表性企業並沒有於2020年獲投，於此，本文改採2019年獲投金額最高的企業做分析對象─Unity Technologies。Unity Technologies成立於2004年，總部位於美國，創辦人為David Helgason、Joachim Ante、Nicholas Francis。該企業開發跨領域的3D建模以及XR的應用，其中包含的市場有製造業、遊戲產業、電影等。藉由該公司提供的技術，使創作者可以直接使用他們公司開發出來的服務進行VR遊戲的創作。該企業可讓手機進行AR和VR，手機螢幕將顯示現實物品和虛擬物體進行結合於同一畫面之中。Unity Technologies於2019年5月21日獲得1.25億美元的E輪投資，該輪次的投資人包括：Silver Lake、Sequoia Capital、Canada Pension Plan Investment Board。

3.VR消費性硬體

這類型的企業包括：Royole Corporation、Varjo、Avegant、Pico Interactive、Shadow Creator、Merge Labs。在此技術地圖中，2020年獲投金額最高的企業是Varjo，該企業成立於2016年，總部位於芬蘭，創辦人為Klaus Melakari、Niko Eiden、Roope Rainisto、Urho Konttori，該企業於2020年8月12日獲得5,400萬美元的C輪投資，投資人包括：Volvo Cars Tech Fund、Tesi、Swisscanto Private Equity、NordicNinja VC、Lifeline Ventures、EQT Ventures、Atomico。該企業是VR頭載顯示器的開發商，致力於打造「人眼級」解析度的商品。Varjo以其企業級人眼分辨率的AR/VR頭載顯示器而聞名，產品包括XR-1 Developer Edition、VR-2 和VR-2 Pro。

自2016年成立以來，Varjo已將其全球業務和經銷商網絡擴展到北美、歐洲、中東和亞太地區的40多個國家，並開始向新加坡、以色列、韓國、澳洲和紐西蘭等市場直接發貨產品。而Volvo、Audi和SIEMENS公司都有將Varjo頭載顯示器用於自己的工業應用，包括培訓和模擬、設計和工程以及研發。

4.支持VR的軟體

這類型的代表性企業包括：Nomadic、8th Wall、Neurable、Grid Raster、Visbit、Masters of Pie。在此技術地圖中，2020年獲投金額最高的企業是Masters of Pie，該企業成立於2011年，總部位於英國，創辦人為Karl Maddix、Matt Ratcliffe，該企業於2020年1月27日獲得493萬美元的種子輪投資，投資人包括：Robert Bosch Venture Capital、Foresight Williams、Downing Ventures。Masters of Pie是專注於使用擴增實境和虛擬實境技術的企業。該企業使用了VR和AR技術的混合物，讓工業設計師和生產線專家能夠安全地將3D數據加載到虛擬的會議空間中，讓同事之間能進行遠程協作。

5.VR電影建置

這類型的代表性企業包括：Wave、NCTech、HoloBuilder、Emergent VR、VIAR。在此技術地圖中，2020年獲投金額最高的企業是Wave，該企業成立於2016年，總部位於美國，創辦人為Aaron Lemke、Adam Arrigo、Finn Staber。該企業提供社交虛擬現實音樂平台，主打在虛擬現實中舉辦虛擬音樂會和現場表演。該企業宣佈了一系列以「One Wave」爲名的虛擬音樂會，允許表演者創建自己的類似於VRChat角色的數位虛擬形象。該公司已與唱片公司、經紀公司和獨立藝術家合作舉辦過多場虛擬音樂會，於此，在疫情期間，Wave能得到音娛行業資深從業者的認可和支持，足以證明行業普遍看好虛擬演出的未來前景。

Wave於2020年6月10日獲得3,000萬美元的B輪投資，該輪次的投資人包括：Upfront Ventures、The Venture Reality Fund、Superfly、Scooter Braun、Rick Farman、Raised In Space Enterprises、RRE Ventures、NTT DOCOMO Ventures、Maveron、Kevin Lin。

（二）獲市場認同者

落在此處的次領域包括：VR硬體建置（VR Creation Hardware）、3D建模（3D Modeling）、VR電影內容（VR Cinema Content）、企業應用的VR（Enterprise VR）。唯3D建模的代表性企業於2020年無獲投，則該次領域以2019年獲投最高者做分析對象。

1.VR硬體建置

這類型的代表性企業包括：Ultraleap、Nreal、uSens、Nod、Rokoko、Lucid、Tactical Haptics。在此技術地圖中，2020年獲投金額最高的企業是Nreal，該企業成立於2017年，總部位於中國，創辦人為Bing Xiao、Chi Xu。該企業是一家致力於用混合實境產品研發、生產、銷售的科技公司。該企業於2019年發布了公司首款可與手機連接的消費級混合實境眼鏡Nreal Light，之後又發布了全新3D系統「星雲」（Nebula）可支持所有Android應用。

近期，Nreal透過與韓國通信運營商LG U+合作，MR智慧眼鏡「Nreal Light」的銷售成功實現了與三星 Note20系列、LG Velvet等5G旗艦手機的適配，並透過與運營商5G流量數據套餐綁定的形式進行銷售。未來，Nreal將繼續拓展海內外商業落地機會，積極推進行業內外生態合作，在5G產業環境下，不斷探索混合現實技術與多元應用場景的結合。

Nreal最新的獲投資訊，其於2020年9月4日獲得4,000萬美元的B輪投資，投資人包括iQiyi、Sequoia Capital China、Kuaishou Technology、GP Capital、GL Ventures、CCEIF Fund。

2.3D建模

這類型的代表性企業包括：Fyusion、8i、DoubleMe、loom.ai、HumanEyes、cappasity。在此技術地圖中，前述六家代表性企業並沒有於2020年獲投，於此，本文改採2019年獲投金額最高的企業做分析對象─Fyusion。Fyusion成立於2013年，總部位於美國，創辦人為Pantelis Kalogiros、Radu B. Rusu、Stefan Holzer，該企業於2019年4月18日獲得3,000萬美元的C輪投資，Cox Automotive為該輪次的投資人。Fyusion是一家3D成像企業，該企業技術可支援多個平台，包括：網頁、行動裝置、VR、AR、MR等，其生成的3D圖像體積僅達高解析JPEG水準，因此能節省儲存空間。

Fyusion的3D成像技術Fyuses，消費者和廠商可利用這項技術，透過任何攝影機或智慧手機來製作3D預覽圖，整個過程最多需要60秒，接著便可以將3D圖像上傳到電商頁面。

3.VR環境內容

這類型的代表性企業包括：Sandboxr、Survios、Resolution Games、Reality Reflection、First Contact Entertainment、Vrstudios、Cortopia Studios。在此技術地圖中，2020年獲投金額最高的企業是Survios，該企業成立於2013年，總部位於美國，創辦人為Alexander Silkin、James Iliff、Nathan Burba，其於2020年10月6日獲得1,670萬美元未揭露輪次投資，投資人包括：Irongray、Woori Technology Investment、KNET Venture Fund、Seoul Investment Partners、Shasta Ventures、Lux Capital、Samsung Next。Survios是VR遊戲開發公司，曾開發基於HBO IP的VR遊戲《西部世界：覺醒》，以及《BattleWake》、《Raw Data》、《Creed：Rise to Glory》和《行屍走肉：Onslaught》等。

儘管線下VR行業受到重創，但疫情讓線上業務需求增長，VR內容的需求也在增長，更多人開始在家玩遊戲，足不出戶也渴望社交。為了提升VR內容的體驗感，Survios開設一家線下VR體驗店，用來觀察人們初次體驗VR的感受。為了發展更大的市場，Survios致力於讓VR遊戲支持Oculus、HTC Vive、Steam等更多VR平台。

4.企業應用的VR

這類型的代表性企業包括：InContext Solutions、ActiView、Virtualitics、Visual Vocal、Serious Factory、GeoCV、Scandit。在此技術地圖中，2020年獲投金額最高的企業是Scandit，該企業成立於2009年，總部位於瑞士，創辦人為Christian Floerkemeier、Christof Roduner、Samuel Mueller。Scandit是一家專注於企業擴增實境和行動機器視覺開發的公司。該企業的平台能提供條碼掃描、文本識別、對象識別和AR解決方案的應用程式。而所有解決方案可以在智慧型手機、穿戴式設備上運行。該公司的業務涵蓋從供應鏈，物流到零售等各個領域。

Scandit最新的獲投資訊，其於2020年5月26日獲得8,000萬美元的C輪投資，投資人包括Swisscom Ventures、Salesforce Ventures、NGP Capital、Kreos Capital、GV、G2VP、Atomico。

（三）先驅者

落在此處的次領域包括：VR電影內容（VR Cinema Content）、VR刊登（VR Publishing）、健康應用的VR（Health VR）、VR分析（VR Analytics）。唯VR刊登的代表性企業於2020、2019年無獲投，則該次領域以2018年獲投最高者做分析對象。

1.VR電影內容

這類型的代表性企業包括：Within (VR/AR)、WEVR、Penrose Studios、Inception、360VUZ。在此技術地圖中，2020年獲投金額最高的企業是360VUZ，該企業成立於2017年，總部位於美國，創辦人為Khaled Zaatarah，其於2020年4月20日獲得580萬美元的A輪投資，投資人包括：Vision Ventures、Shorooq Partners、Samih Toukan、Magnus Olsson、KBW Ventures、Jonathan Labin、Hala Ventures、500 Startups。360VUZ是全景影片應用開發企業，其提供一款免費下載的手機端應用，可支援iOS和Android系統，本質上就是一個360°影片分發平台，也可以看做是全景影片版Instagram。用戶可以創建頻道，發佈影片，供其他人欣賞，粉絲也可以關注喜歡的頻道。

2.VR刊登

這類型的代表性企業包括：Sketchfab、Littlstar、Vertebrae、InstaVR、LucidWeb。在此技術地圖中，前述五家代表性企業並沒有於2020、2019年獲投，於此，本文改採2018年獲投金額最高的企業做分析對象─InstaVR。InstaVR成立於2015年，總部位於美國，創辦人為Daniel H. Haga，其於2018年6月4日獲得500萬美元的B輪投資，投資人包括：The Venture Reality Fund、Mizuho Capital Partners、Colopl Next、ITOCHU Technology Ventures、YJ Capital、GREE Ventures。InstaVR開發了一個技術平台，可以讓企業快速、簡單地創建和發布互動的360度VR應用程式，兼容所有當前可用的主流VR頭戴顯示器。InstaVR創作平台的使用不需要編碼知識，這讓企業能快速簡單地創建身臨其境的交互式場景（如員工培訓等）。

3.健康應用的VR

這類型的代表性企業包括：Vicarious Surgical、Augmedics、Level Ex、Psious、Vivid Vision、ImmersiveTouch、Holodia。在此技術地圖中，2020年獲投金額最高的企業是Vicarious Surgical，該企業成立於2015年，總部位於美國，創辦人為Adam Sachs、Barry Greene、Sammy Khalifa，其於2020年8月7日獲得1,320萬美元的A輪投資，E15 VC是該輪次的投資人。該企業是一家外科手術機器人+VR解決方案商。該企業打造了一款基於機器人和VR的醫療方案，其能提升病患護理、外科醫生體驗，降低醫療成本。醫生可透過VR來控制機器人進行微創手術，機器人的體積甚至能縮小至可進入人體。未來Vicarious Surgical將計畫進一步開發全新的外科手術機器人平台。

4.VR分析

這類型的代表性企業包括：Snobal、4D Sight、Cognitive3D、SpringboardVR、eevo。在此技術地圖中，2020年獲投金額最高的企業是4D Sight，該企業成立於2018年，總部位於愛爾蘭，創辦人為Erhan Ciris。該企業是深度影片獲利平台，其可以即實地將廣告投放到各類影片的串流中。該企業嵌入廣告的方式，不是屬於前置廣告的型式，而是很巧妙地在影片中找到可以置放廣告的空間，進而投放即時廣告給消費者，這不會影響用戶觀看影片的畫面。4D Sight 亦能根據顯示內容的位置，提供各種分析功能，包括螢幕時間分析，品牌情感分析以及影音內容辨識。

4D Sight最新的獲投資訊，其於2020年11月16日獲得未揭露金額的種子輪投資，投資人包括Riot Games、Jeffrey Vinik。

三、結論與展望

關於2020年AR/VR獲投趨勢觀察，本文引用Venture Scanner公布的2016年至2020年數據來探討。根據獲投數據顯示，AR/VR獲投金額自2017年後，開始呈現下滑的趨勢，而2020年整體的獲投金額已降至14億美元；在階段別的分布，仍主要以早期階段投資為主；在退場方面，雖然AR/VR的退出家數沒有熱門領域來得多，但就歷年的退出件數來看，2020年有增加的趨勢。

在Venture Scanner的創新象限，AR/VR在2020年屬於「重量級巨星」的次領域包括：AR、VR環境建置、VR消費性硬體、支持VR的軟體、VR電影建置；屬於「市場認同者」的次領域包括：VR硬體建置、3D建模、VR電影內容、企業應用的VR；屬於「先驅者」的次領域包括：VR電影內容、VR刊登、健康應用的VR、VR分析。

針對AR/VR發展的趨勢，透過IDC分析中國大陸市場的預測，其有以下狀況可以參考：（1）以教育場景為代表的企業端行業應用加速落地；（2）眾多廠商將接連推出超輕薄VR頭戴顯示器；（3）6DoF技術推動硬體設備朝消費端擴展；（4）Apple AR眼鏡計畫將為AR行業迎來爆發期；（5）AR/VR投融資在疫情後明顯回暖，2021年AR領域的吸引力將強於VR；（6）VR消費端產品主流價位段持續走低；（7）AR和VR融合進度加快；（8）採用5G、雲計算與AI技術讓VR產業將進入快速發展期，未來VR行業競爭的是數據量與精細度；（9）透過VR產業鏈的逐步完善，VR對⾏業的賦能會展現出強⼤的飛輪效應。

IDC中國終端市場研究部分析師認為，VR行業已經朝向高速發展期，但基於近眼顯示和感知交互等技術問題，終端市場的發展還需要一些時間。於此，2021年像是高速發展前的黎明時代，下一個十年中，AR/VR在終端產品形態、軟體、內容和應用部分都留下了巨大的想像空間。

參考資料

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7.每日頭條（2017）「Fyusion完成了2200萬美元的B輪融資 金立參投」，https://pse.is/3bks52。

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9.每日頭條（2018）「Varjo獲3100萬美元B輪融資，19年推出AR/XR設備」，https://pse.is/uvtr4。

10.每日頭條（2018）「VR手術機器人創企Vicarious完成1675萬美元A輪融資」，https://pse.is/3b2kgq。

11.每日頭條（2020）「AR移動技術創企Scandit宣布獲8000萬美元C輪融資」，https://pse.is/39dyg6。

12.每日頭條（2020）「移動端全景視頻平台360VUZ獲580萬美元A輪融資」，https://pse.is/3bjyej。

13.每日頭條（2020）「虛擬音樂會初創公司Wave，獲3000萬B輪融資」，https://pse.is/TLN5W。

14.青亭網（2019）「3D成像公司Fyusion獲300萬美元融資，用於優化線上購物體驗」，https://pse.is/3bvjhl。

15.青亭網（2020）「外科手術機器人+VR公司Vicarious Surgical獲1320萬美元融資」，https://pse.is/3b2evr。

16.壹讀（2018）「ARVR公司Masters Of Pie融資1300萬，用於加速產品研發」，https://pse.is/39kqh9。

17.搜狐（2020）「三星參投，VR遊戲開發商Survios獲1670萬美元融資」，https://pse.is/wuv9t。

18.新浪科技（2021）「IDC：2021年AR/VR市場10大預測」，https://pse.is/38g9un。

19.歐尼克斯實境互動工作室（2018）「Magic Leap One 深度剖析」，https://ppt.cc/fKHFZx。