【新興領域：2月焦點2】數位賦能醫療在關鍵時刻展現影響力-全球數位醫療2020年投資與未來展望

一、COVID-19加快數位醫療產業發展腳步

隨人口老化及對醫療品質的追求，醫療產業數位化與轉型已成為趨勢，根據美國食品藥物管理署(FDA)的定義，「數位醫療」(Digital Health)領域包含行動醫療(mHealth)、醫療健康資訊 (Health IT)、穿戴式裝置(wearable devices)、遠距醫療與照護(telehealth and telemedicine)、個人化醫療 (personalized medicine)等應用領域。而世界衛生組織(WHO)對「電子醫療」(eHealth)定義為資通訊科技(ICT)在醫療及健康領域的應用，包括醫療照護、疾病管理、公共衛生監測、教育和研究。概括來說，數位醫療即將資通訊技術(ICT)運用於醫療照護，破除地理及時間之限制，以使用者為核心，提供趨向個人化的醫療或健康管理服務，並提升醫療資源使用效率及品質。目前「數位醫療創新」正逐漸匯聚橫跨健康醫療相關的次領域技術，包括：資訊技術、生物科技、醫療技術、製藥、醫療服務與消費者科技等。除了數位解決方案、連接和數據外，還需要包括新的商業模式、設計思維和其他有助於健康的基本要素。

2020年COVID-19這場全球性傳染性疾病大流行對醫療系統、病患照顧及生醫產業產生相當的衝擊，大規模封城與就地庇護政策，迫使政府與醫院迅速採用如：遠距醫療(Telemedicine)、行動健康(Mobile Health)或虛擬照護(Virtual Care) 等就醫模式提供各種服務，包括緊急情況，初步診斷和後續隨訪，甚至冠狀病毒測試，數位醫療成為疫情下醫療服務能持續提供的重要推手。

根據Research And Markets 'Digital Health - Global Market Trajectory & Analytics' 報告指出，全球數位醫療市場在2021年將成長37.1％，此後將繼續成長，到2027年達到5,088億美元；預期2020年到2027年期間，後疫情時代的全球數位醫療市場仍將以18.8％複合年成長率成長。

在數位醫療需求暴增的驅動下，除了公開次級資金市場，生技醫療投資持續創新高外，在早期的初級私募市場，數位醫療早期投資表現如何呢?本文將蒐集國際重要機構對數位醫療新創的投資的數據與盤點Crunchbase Database數位醫療領域鉅額投資，解讀2020年全球與美國數位醫療早期投資趨勢、投資風口與亮點獲投案例，並展望2021年數位醫療趨勢。

二、StartUp Health 數位醫療創新投資趨勢

(一)COVID-19來襲帶動虛擬醫療需求，2020年全球數位醫療投資金額創下史上新高

在新型冠狀病毒大流行期間，遠距醫療或虛擬醫療需求爆量增加，根據美國知名健康醫療領域加速器StartUp Health統計，2020年全球數位醫療共完成770件早期投資，交易投資金額較2019年暴升55%至216億美元，創下歷史新高點。若較過去投資高峰(2018年)的147億美元亦成長47%。整體而言，從2017年至2020年間，在數位科技結合醫療科技的不斷革新下，數位醫療持續獲得投資人的支持，投資活動表現強勁，雖在2019年投資金額回落，但在2020年遭逢Covid-19世紀之疫，數位醫療投資件數回升至史上第三高，投資金額則創下史上新高紀錄。

圖2-1  全球數位醫療獲投趨勢-年度統計

回顧2020年1月中國武漢因新型冠狀病毒爆發開始封城後，世界剛剛開始感受此一病毒的影響，數位醫療早期投資仍不受影響。隨著疫情快速由東向西擴散，歐美國家疫情一發不可收拾，使得2020年2月到4月全球數位醫療早期投資景氣立即驟降。到了年中，儘管全球經濟衰退持續加劇，由於就地避難、隔離與零接觸的需求，遠距化、行動化及虛擬化等數位新醫療服務型態更因疫情而加速提前到來，特別是遠距醫療具有減輕醫療資源負擔與分流、避免接觸交叉感染風險的優勢，成為各國政府率先用於防疫的醫療科技。在全球主要國家/地區，線上醫療諮詢量成長350％，線上藥房的銷售額更是成長600％。遠程醫療監控平台也協助健康醫療機構滿足偏遠地區且遭受各種健康問題患者的醫療需求，如黑天鵝般的疫情，卻也讓遠距醫療這個已經討論了數十年的服務，在數百萬人陷入困境的幾個月內，以驚人的速度被世人採用，成為人們迫切的必需品。同樣地，從2020年5月起，我們看到了投資者對數位醫療投資的強勁表現。雖第四季前兩個月投資減弱，但歐美國家持續爆發第三波疫情，紛紛傳出封城消息，12月數位醫療投資再度攀升。

圖2-2  全球數位醫療獲投趨勢-月度統計

(二)全球數位醫療投資成長風口-2020年遠距醫療投資金額翻揚三倍至31億美元

COVID-19 疫情使全球進入戒備狀態，各國封城、社交距離等防疫措施間接刺激對數位醫療的迫切需求，其中最值得的關注是，投資人對「遠距醫療解決方案」的投資從2019年的11億美元增加至2020年的31億美元，幾乎翻了三倍，交易件數也增加了一倍。

同期間，對「遠距監控」企業的投資從4.17億美元增至9.41億美元，也呈現倍數成長。2020年也看到了心理健康領域的投資金額顯著增加，從2019年的5.99億美元成長到2020年14億美元。

(三)全球數位醫療投資輪次-2020年中後期投資件數成長

根據StartUp Health Insights公布的資料，2020年數位醫療投資交易的輪次分布，種子輪件數與2019年相當，A輪投資件數則較2019年減少6.25%，相反地，B輪投資件數成長12%，C輪(含)之後的投資件數更暴增65%。從2020年投資件數輪次分布，可以看得出投資對數位醫療的投資，偏好於C輪之後的標的，換言之，創新服務已落地或營運模式相對較成熟的企業，較受投資人青睞。

圖2-3  全球數位醫療獲投趨勢-主要成長領域與輪次

三、RockHealth 2020年美國數位醫療創新投資趨勢

(一)美國2020年數位醫療投資金額達141億美元，創下歷年新高紀錄

在COVID-19全球大流行和美國確診人數已突破789萬，死亡人數也達23.5萬，同時，對美國經濟造成負面影響，然而美國數位醫療新創的募資表現絲毫不受影響。根據美國醫療領域新創加速器RockHealth的統計，2020年第三季約有40億美元的資金投向美國數位醫療新創，使得今年前三季美國數位醫療獲投金額達到94億美元，創下歷年前三季投資新高，更是遠遠超過了過去歷史峰頂的2018年82億美元。由於今年鉅額交易件數多達24件，推升前三季每筆數位醫療投資的平均交易規模為3,020萬美元，比2019年的1,970萬美元平均水準高1.5倍。

自從COVID-19大流行迄今已經整整一年了，危機還沒有結束，儘管在美國已批准了兩種疫苗用於緊急使用，但新確診的病例和死亡人數繼續上升，根據2021年1月18日WHO統計，美國確診人數已突破23.5萬，死亡人數也達39萬。儘管失業率在2020年4月達到了近15％的峰值，但截至2020年11月的最新官方失業率仍為6.7％（而2020年2月為3.5％）。大流行對人類的生命和生計造成的損失將仍然是2020年的沉重代價，大流行所帶來的不平衡尚未穩定到新的常態。

由於大流行病暴露了健康醫療產業的脆弱性，因此，也加速了數位醫療的採用，從虛擬醫療模式到數據驅動的藥物發現。為因應疫情挑戰，既有的醫療機構和企業家都展示了巨大的領導能力和創新能力。同時，疫情大流行也刺激提供者和消費者行為的改變，並使得對數位醫療的投資空前湧入。

根據美國醫療領域新創加速器RockHealth的統計，2020年約有141億美元的資金投向美國數位醫療新創，創下新的歷史紀錄，更是過去歷史峰頂2018年82億美元的1.72倍以上。就投資件數來看，2020年美國數位醫療共有440件交易，也超越2018年的383件與2019年378件。整體而言，從2020年美國數位醫療投資件數與金額雙雙創新高紀錄的表現來看，Covid-19對美國經濟造成負面影響，但對於美國數位醫療新創的投資絲毫不受影響，反而帶來助攻的推力。

除了完成更多交易之外，在過去三年中，平均交易規模從2018年的2,150萬美元增加到2020年的3,190萬美元，成長48%。平均交易規模上升，很大程度是受到40筆鉅額交易(單筆交易金額超過1億美元者)的支持，約占交易2020年美國數位醫療總投資金額的一半以上（57％）。

圖2-4  美國數位醫療獲投與平均規模

(二)美國2020年數位醫療的前三大投資風口-健康醫療隨選需求服務、研發催化、健身與健康促進

根據Rock Health收錄的資料顯示，與前幾年趨勢一樣，健康醫療隨選需求服務（On-demand healthcare）與研發催化（R&D catalyst）等領域依舊是美國數位醫療的主要投資風口，儘管在疫情期間一些優先需求的次領域已經被激化，但這種流行病似乎增加了對現有投資領域的緊迫性，而不是要求轉向其他全新的行業樣態。

1.健康醫療隨選需求服務

Rock Health報告指出，由於新冠病毒疫情大流行，2020年健康醫療隨選需求服務的投資以68筆交易總額27億美元，較去年成長2.25倍，領先其他次領域。這類服務包含線上預約、遠距醫療、線上送藥等，獲得的新創包括：遠距醫療平台Amwell(1.94億美元)、為消費者提供免費處方交付服務的Alto Pharmacy（2.5億美元）、為家庭提供虛擬諮詢、處方箋用藥與送藥服務的平台Ro(2億美元)等。

值得注意的是在健康醫療隨選需求服務中，部分特定類型的虛擬健康醫療投資金額呈現大幅增加趨勢，如數位健康平台。由於新冠疫情威脅人類的生命與生計，造成人們心理極大的恐慌與壓力，進一步促發對心理健康需求，也驅動線上心理健康諮詢的投資由2019年的6.09億美元，到了2020年成長2.9倍至18億美元。值得關注的獲投案例為Headspace (1.4億美元)、Lyra Health (1.1億美元)與Mindstrong (1億美元)。

遠距醫療投資熱度上升與美國政策調整有關，為遏止COVID-19(新冠肺炎)疫情擴大，並有效運用醫療資源，美國政府宣布將暫時把遠端醫療納入聯邦醫療保險(Medicare)範圍。疫情期間，聯邦醫療保險保戶可利用電話或視訊向專業醫生尋求協助，不需花費額外診療費用。過去只有偏遠地區或原本就已住院的少數病患，能要求聯邦醫療保險支付遠端醫療費用。然而遠距醫療有助於避免民眾暴露在病毒環境中，並能擴大醫院容量，因此在疫情升溫之際，便被視為一項重要的防疫工具。此次美國醫療保險和醫療補助服務中心（CMS）免除某些遠距醫療服務的給付、允許對門診服務進行遠距收費、很多州也減少許可壁壘，使臨床醫生能夠跨州提供服務等，相信這些新的虛擬照護習慣未來將能創造出新醫療模式。

2.研發催化

另外獲投較高的次領域為研發催化，例如利用AI進行藥物發現以及臨床試驗數據管理等，2020年共有40筆募資，獲得20億美元資金。相對於2019年，2020年美國研發支援類別投資金額成長3倍，很大程度是為支援新冠病毒疫苗開發，其中此類在2020年獲投表現亮麗的案例為：XtalPi（3.19億美元/C輪）、Erasca（2.36億美元/B輪）、Recursion（2.39億美元/D輪），、ConcertAI（1.5億美元）與Insitro（1.43億美元），都是屬於AI驅動的藥物發現和開發平台，利用AI來開發新分子，預測和優化藥物特異性和功效或確定現有藥物的替代用途(老藥新用)。

3健身與健康促進

獲投金額第三高的類別為「健身與健康促進」（Fitness and wellness care），由於實施就地庇護與社交隔離措施，激化對居家健身與健康促進的需求，讓「健身與健康促進」類別在2020年完成34件交易，與2019年交易件數相當，但投資金額就由2019年的12億美元躍升至17億美元。該類中值得關注的交易案件－包括：室內自行車訓練台互動式健身娛樂平台Zwift（4.5億美元）、會員制健身課程訂購平台ClassPass（2.85億美元）、智能家庭健身系统供應商Tonal（1.1億美元）、專為記錄跑步或騎車的網站與APP Strava（1.1億美元）。

其中ZWIFT平台讓原本枯燥無趣的訓練台Workout，加入網路遊戲的社群互動元素，讓全世界的玩家(自行車騎士)沒有空間距離的影響，一起騎車，並透過競爭、遊戲性(奪衝刺王、紅點衫)、里程獎勵...等誘因，讓騎踩訓練充滿樂趣！

圖2-5  2020年美國數位醫療投資熱力次領域

(三)支持美國數位醫療加速轉型的四大因素

未來數位醫療的新均衡將是什麼樣？答案將在未來數月和數年內揭曉。目前，Rock Health的研究指出支持2020年數加速轉型的四個因素，並提出了未來均衡的輪廓：

1.投資者和投資活動：2020年吸引更多新的與舊有投資人參與投資

2020年新冠病毒疫情爆發後，數位醫療產業的新創立刻採取因應行動，以確保對健康醫療的服務提供與支援藥物發現工作不會中斷，而投資者也是全力相挺，使得2020年數位醫療的投資金額比以前任何時候都要多。在大流行爆發時，投資人放慢了投資腳步，重新評估影響程度並集中資金與資源支持現有的投資組合，但是隨著消費者和B2B買家積極參與和採用數位醫療服務後，對數位醫療的投資快速反彈回升。

從下圖中可以看出，隨著健康醫療成為人們關注的焦點，尤其數位醫療更成為疫情期間人們健康的守護者，因此，與往年相比，2020年有更多的新投資者（和企業家）湧入這個領域，共有301位投資者首次參與了數位醫療的投資。而過去重複投資者是指至少在數位醫療領域進行過兩次投資的投資者，在2020年參與投資的人數亦達445位，約占2020年投資者的三分之二，也是近十年來最多的一年。重複投資者幾乎都是行業中相對資深人士或專業投資機構，知道數位醫療的機會與風險，從2020年參與投資活動的重複投資者較2019年增加21％，顯示數位醫療在未來幾年具強大的發展潛力。

圖2-6  2020年美國數位醫療的投資人結構

2.消費者行為改變：對遠距醫療的採用率已遠高於疫情爆發前的水準

在COVID-19(新冠肺炎)疫情大流行，與美國政府宣布將暫時把遠距醫療納入聯邦醫療保險(Medicare)範圍，使得遠距醫療的採用量激增，並在2020年4月達到頂峰。儘管利用率自此以來穩步下降，但採用率仍遠高於大流行前的水準。下一波虛擬護理解決方案的新浪潮正在順利進行，從投資人重金押注遠距醫療服務的行為來看，相信這些創新革命將可為患者和醫療服務提供者帶來更好、更有效的虛擬護理體驗。

3.企業買家行為：企業創投關注與支持數位醫療的創新

企業創投（CVC）一直是數位醫療投資市場中不可或缺的一部分，這些數位醫療解決方案的企業投資者包含：提供商、付款人（包括政府）、製藥公司與雇主，在2020年即使面對不確定性和預算緊縮的壓力，但仍將投資並採用支持技術和虛擬護理解決方案。

2020年CVC參與了212筆投資交易，占所有投資者交易的15％，而2019年為14％。在CVC交易中，醫療服務提供者組織最多，占CVC交易的30％。從2019年到2020年，醫療服務提供者和支付者的投資步伐保持穩定，而生物製藥公司和傳統科技巨頭對數位醫療的興趣也提升不少，自2019年以來完成的交易分別成長了2.6倍和2.3倍。CVC參與的交易中有70％是後期交易（B輪或更後期），參與種子輪/A輪的交易僅為20％。

在全球面臨重大公共衛生事件的此刻，CVC參與交易的數量增加，表明這些企業支持與見證數位創新企業來改變世界。

圖2-7  不同類型的公司創投（CVC）對美國數位醫療投資件數走勢

4.退場和IPO活動：數位醫療在2020年下半年IPO與M＆A交易加速

（1）加速IPO腳步

Covid-19大流行雖使美股在第一季末重挫，但第二季就回升頻創紀錄，尤其是生技股更是大幅飆升。因股市快速轉身復甦的力量，促使數位醫療企業加快IPO的腳步，2020年全年共有六家傳統數位醫療IPO（Accolade、Amwell、GoHealth、GoodRx、Outset Medical和Schrödinger）。數位醫療歷經2017-2018 IPO乾涸後，2019年IPO回升，而2020年不畏疫情，數位醫療IPO仍相當熱絡。

另外值得注意的趨勢，就是愈來愈多數位醫療新創採一種叫做「特殊目的收購公司」SPAC方式透過IPO籌集現金，並利用在IPO中籌集的資金來收購活躍的公司或與之合併，活躍的公司通常是一家由VC支持的新創公司。這個作法的好處在於，可大幅縮短公司上市的時間，並減少相關的繁雜手續。因此有愈來愈多的未上市企業，希望能被SPAC收購。2020年共有7家數位醫療新創採用SPAC方式上市，IPO總市值在年底為370億美元，如：Hims＆Hers、Medicare Advantage、Rock Health、MultiPlan、SOC Telemed、Cano Health與Uphealth等。

（2）數位醫療併購活動持續活絡

除了IPO外，數位醫療公司也可以透過合併或收購進行退場。2020年數位醫療共有145件併購案件，較2019年的113件成長28％，包括：美國時間8月5日，遠距醫療公司Taladoc 以現金加股票交易的方式，斥資185億美元併購糖尿病管理平台Livongo Health。自今年年初以來，遠距諮詢醫生的需求激增，Taladoc在第2季平台訪問量比去年同期增加203%，使得Teladoc股價飆升逾153%。Taladoc認為新冠疫情大大地加速虛擬照護的發展，包括運用數位技術，協助病人控制糖尿病等慢性疾病。其他值得注意的M＆A交易還包括：Centene收購AI醫療分析公司Apixio和HealthStream，以提取高品質的洞見，支持支付方和醫療機構的管理活動。近期（美國時間2021年1月6日），聯合健康集團(UnitedHealth Group，UNH)宣布，旗下部門Optum將以130億美元收購全美最大醫療支付系統公司Change Healthcare，以加強其在醫療保健技術服務。

四、2020年全球數位醫療總獲投金額前二十大企業

本文綜合StartUp Health Insights、Rockhealth與Crunchbase投資資料，篩選出2020年全球數位醫療獲投總金額前20大，來自美國企業有18家、中國有2家，入榜門檻為2億美元。雖然中國僅有2家入榜，但拿下金額前兩名的寶座。

表2-1  2020年全球數位醫療獲投金額總和前二十大排行榜

註：本研究將精準醫療歸類在數位醫療領域。

資料來源：StartUp Health Insights、RockHealth與Crunchbase(2021)，台經院整理。

 2020年獲投金額前二十大之數位醫療企業介紹，分述如下：

1.華大智造(JD Health)

華大智造是華大基因旗下子公司，成立於2016年，致力於為所有人提供價格適中的高效醫療解決方案。華大智造致力於生產測序儀器、設備、消耗品和試劑，為生命科學研究和醫療保健提供支持。華大智造的多組學平台包括基因測序、質譜分析和醫學成像。提供實時、全方位的終身解決方案，該公司的使命在於面向未來醫療開發和推廣先進的生命科學工具。

十年前的基因測序領域，Illumina和Complete Genomics（CG）是全球基因測序儀器的領先者。2013年華大集團以1.176億美元收購美國的CG公司，並以CG公司的技術爲基礎，打造研發團隊，實施技術轉化。2016年華大集團將核心技術研發部門分拆獨立，正式成立華大智造，卡位基因測序行業上游，並與Illumina爭奪基因測序儀的未來技術高點。

華大智造一直到2019年才開始第一輪募資，在2019年5月完成A輪2億美元募資，投資人為中信金石、松禾資本、東證資本等多家機構；在2020年5月再度完成B輪10億美元投資，領投方為IDG資本、CPE，兩年內完成兩輪共12億美元募資。探究華大智造受到資本認可的原因是成立四年的華大智造已經具備了盈利能力。

2.京東健康(JD Health)

京東健康從2014年2月開始獨立營運，2017年12月推出線上問診服務，2019年5月10日，正式註冊成立公司。京東健康致力於打造以醫藥及健康産品供應爲核心，提供醫療服務與數位驅動的用戶全生命周期全場景之健康管理平台，主要業務包括零售藥房業務和線上醫療健康服務兩大板塊。

零售藥房業務主要通過自營、線上平台和全渠道布局三種模式營運。京東健康稱，該公司已建立涵蓋行業領先的製藥公司和健康産品供應商的供應鏈網絡。截至2020年6月止的12個月，京東健康平台擁有約7,250萬年活躍用戶。線上醫療健康服務包括互聯網醫院服務（線上問診、家庭醫生、慢性病管理等），以及消費醫療健康服務（體檢、醫學美容、口腔齒科、疫苗預約和基因測試）。京東健康稱，該公司已組建了一支由自有醫生和外部醫療專家組成的醫療團隊，截至2020年9月20日，平台擁有6.5萬多名醫生。2020年上半年，京東健康互聯網醫院服務日均線上問診量達到約9萬次，是2019年同期的近6倍。

京東健康在2019年5月9日，獲得CPEChina Fund、中金資本和霸菱亞洲等10億美元的A輪優先股投資；2020年8月17日揭露獲得高瓴資本8.3億美元B輪投資。京東健康已於2020年12月8日在香港掛牌，上市首日股價從發行價70港元，飆漲至110港元，單日漲幅達56%，總市值突破3,400億港元，一舉超越阿里健康(00241-HK)、平安好醫生(01833-HK)。

京東健康表示目前正積極研發落地下一代技術應用，例如智能輔助問診、智能輔助處方審核和智能健康管理儀器等。京東健康還將各類應用與雲端技術基礎設施結合，爲線下醫院提供綜合解决方案。在供應鏈上，京東健康稱將利用大數據能力，爲藥企和健康産品供應商提供反向客製化服務，幫助其産品研發。京東健康未來將計畫提高品牌認知，整合線上和線下服務，觸及和服務更多用戶；繼續鞏固在供應鏈上的優勢，並提供更多應用於從常見病、慢性病到急症及重症更多場景的醫藥和健康産品；繼續建立線上和線下一體化分級診療系統，優化醫療資源分配和提高醫療健康行業的效率。

3.Bright Health

Bright Health成立於2015年11月，總部位於美國明尼蘇達州，是一家醫療保險新創公司，致力於降低健康醫療成本，以具有競爭力的價格爲客戶提供優質健康保險，提高病患和保險公司滿意度。與其他醫保公司不同，Bright Health與診所和當地合作夥伴進行合作，並直接與其團隊合作，從2016年推出的創新醫療合作夥伴醫療計畫模型，爲消費者和醫療服務提供者提供一系列醫療保險計畫和相關服務，並搭建一個一體化醫療系統，讓消費者享受到更簡單、更實惠和個人化的日常醫療保健服務。Bright Health業務目前已擴大到包括美國阿拉巴馬州、亞利桑那州、科羅拉多州、紐約市、俄亥俄州和田納西州等12個州服務，目前會員數已發展到6萬人，2020年規模擴大一倍。2020年9月22日完成5億美元E輪募資，本輪募資的新投資者包括老虎全球管理公司、T.Rowe Price Associates和黑石集團，現有投資者包括NEA、Bessemer Venture Partners和Greenspring Associates。自2015年成立以來，迄今募資金額高達15.75億美元。

4.Zwift

Zwift創立於2015年，起初為一個大型線上自行訓練台的虛擬平台，用戶可以將自己的自行車安放在騎行台上，同時與裝有Zwift應用的設備連接，透過面前的螢幕實現在虛擬世界進行騎行訓練和比賽。由於加入網路社群互動元素與競爭、遊戲性(奪衝刺王、紅點衫)、里程獎勵...等誘因，讓這種近似遊戲的運動模式，不僅新奇有趣而且逼真，擺脫了自行車運動對於騎行條件的限制，大大降低了運動參與門檻，很快便獲得大量用戶喜愛，包括業餘自行車愛好者、自行車健身人群以及眾多專業自行車手。2020年9月16日Zwift宣布完成4.5億美元的C輪募資，本輪投資由私募基金KKR領投，Permira等私募機構持續跟投。迄今Zwift募資金額已達6.2億美元，市值超10億美元，成為健身界新的獨角獸新星。

5.Grail

Grail成立於2016年，由基因測序巨頭Illumina組建而成，致力於研發癌症篩查檢測技術。此前，Grail發布的數據顯示，其液體活檢測試能檢測出50多種不同類型的疾病，使用單一血液樣本，該測試能識別出93％腫瘤生長的特定器官。據其招股書，Grail計劃在2021年啓動名爲Galleri的商業化癌症篩查測試，在尋求FDA的全面批准前，以實驗室開發的方式先行展開，它預估，五年內其早篩技術將檢測出近70%的致命癌症。迄今爲止，已完成累計近20億美元的四輪募資。最近一輪是2020年5月獲得3.9億美元的D輪投資，投資方包括Johnson & Johnson、ARCH Venture Partner、Sutter Hill Ventur、Bezos Expeditions等。原本打算遞交IPO申請的Grail，最後在2020年9月21日由最大股東Illumina以80億美元收購。

6.Waterdrop（水滴）

水滴公司是2016年由北京縱情向前科技有限公司的沈鵬創辦，旨在打造一個全民健康保障平台。公司命名水滴，寓意「水滴石穿、聚少成多」。目前水滴公司旗下擁有「水滴籌」、「水滴互助」、「水滴保」和「水滴公益」，以健康為核心相互連接，形成「事前保障+事後救助」的完整場景化生態。在2016年成立之初就獲得5,000萬人民幣A輪投資，2019年3月27日再獲得騰訊領投的B輪7,400萬美元投資，2019年6月12日完成10億人民幣(1.45億美元)C輪募資，由博裕資本領投。2020年8月20日宣布已經完成了2.3億美元的D輪募資，本輪募資完成後，估值為18億美元。水滴公司成立迄今累計獲投4.49億美元。

7.Olive

Olive成立於2012年，是一家醫療保健公司，專注於人工智慧和流程自動化。它可以幫助醫療機構提高效率和患者護理的品質，同時減少管理差錯。它的同名AI解決方案Olive作為系統和資料之間的智慧路由器，可以自動執行大量重複的任務和工作流，提供真正的互通性。Olive在2020年完成三次投資交易合計獲投383.5億美元，首先是2020年3月31日完成E輪5,200萬美元投資，由General Catalyst領投。接著在2020年9月17日獲得1.06億美元F輪投資，投資方為General Catalyst、Drive Capital領投，Ascension Ventures、Oak HC/FT、SVB Capital跟投。最近一輪募資是2020年12月1日獲得Tiger Global Management領投的2.26億美元的新一輪投資。

8.Oscar

Oscar Health成立於2014年1月，是一家線上醫療保險服務公司，以精心設計流程、簡化帳單支付手續等，讓用戶可以透過網站、手機等與醫生建立聯繫和交流，提供更友善的醫保解决方案。目前，該公司已爲美國的15個州總計29個城市提供服務，會員數量超過42萬人，其中包括個人會員、小型企業團體會員和聯邦醫療保險優良計畫。Oscar Health在2020年完成二次合計3.65億美元的投資交易，首先在2020年6月26日宣布獲得一筆2.25億美元的投資，出資方包括Baillie Gifford和Coatue兩個新機構以及Alphabet、General Catalyst、Khosla Ventures、Lakestar和Thrive Capital等其他老股東。接著在12月17日又完成了1.4億美元的募資，本輪投資由Tiger Global Management, LLC領投，並由Dragoneer、Baillie Gifford、Coatue、Founders Fund、Khosla、Lakestar和Reinvent參與。

9.XtalPi

XtalPi（晶泰科技）在2014年5月由一群來自中國的麻省理工學院量子物理學家所成立的AI運算驅動之藥物研發公司，提供智慧數位藥物發現與開發(Intelligent Digital Drug Discovery and Development，簡稱：ID4)技術，ID4智慧藥物研發平台結合量子物理、人工智慧與雲端運算技術，可以準確預測小分子藥物的多種重要特性，加速藥物臨床前研究的效率與成功率。成立至今，晶泰科技成功為來自美國、歐洲、中國、日本的70多家先鋒藥品企業提供了藥物研發服務。在2020年9月28日晶泰科技完成3.188億美元的C輪募資，創造了AI藥物研發領域單筆募資金額的全球最高紀錄。本輪投資由軟銀願景基金、人保資本、晨興資本聯合領投，中金資本、招銀國際、Mirae Asset（未來資產）、中證投資、中信資本、海松資本、順為資本、方圓資本、IMO Ventures、Parkway 基金等多家來自全球的投資機構跟投，騰訊、紅杉中國、國壽股權投資、SIG 海納亞洲等早期股東繼續追加投資。

10.Tempus

Tempus成立於2015年9月，總部位於美國伊利諾州芝加哥。Tempus致力於AI驅動精準醫療，透過大量收集和分析臨床和基因資料，運用AI協助所有癌症患者找到最適合的個人化治療方案，從而實現精準醫療。Tempus創辦人Eric Lefkofsky曾打造過多家獨角獸企業並成功退場。在因緣際會跨入AI與精準醫療領域，創辦AI與精準醫療新創Tempus，其募資活動自然也受投資人關注。2020年3月時獲得了2億美元的G1輪投資，此輪募資的投資者包括Baillie Gifford、Franklin Templeton、NEA、Novo Holdings等；2020年12月10日宣布獲得G2輪2億美元的投資，投後估值爲81億美元，同日並追加2.5億美元的可轉換債務。成立迄今，Tempus共募得8.2億美元的股權投資。

11.Amwell

Amwell為美國知名的遠距醫療服務平台，成立於2006年，可為患者提供更實惠、更高品質的醫療保健服務，業務內容包括：數位化緊急護理服務、兒科護理、遠距中風治療、人口健康管理、遠距精神病學和慢性病管理。該公司可以連接醫療服務提供者、保險公司和患者，並與患者電子病例（EHR）整合，建立遠距醫療程序，提供可負擔的便捷醫療服務解決方案。自Covid-19大流行開始以來，Amwell的遠距醫療訪問量激增，於2020年5月20日宣布完成C輪1.94億美元募資。接著在2020年8月25日Amwell再獲得谷歌母公司Alphabet旗下的谷歌雲端運算部門1億美元的投資，並建立合作夥伴關係，Amwell會將其部分業務從其當前使用的AWS轉移到谷歌雲端。Amwell合計在2020年獲得2.94億美元投資，並在2020年9月17日於美國紐約證交所順利IPO。

12.ClassPass

ClassPass成立於2013年，為一健身課程訂閱平台，提供用戶健身服務。ClassPass徹底改變了使用者規劃運動健身的方式，會員不再需要花錢將自己硬性綁在某一家特定的健身房，也不需要在課程搜索中耗費太多寶貴的時間。目前ClassPass已經成為全球最大的會員制健身課程預訂平台，在全球50個城市有超過一萬個合作夥伴，向會員提供瑜伽、飛輪、普拉提斯、Barre、慢跑、重訓、舞蹈、運動、直播等多種健身課程的訂購服務。2020年1月8日，ClassPass宣佈完成了2.85億美元E輪募資，距離上一輪募資僅有18個月，目前其估值超過10億美元，本輪完成募資後，躋身獨角獸行列。本輪投資領投方為L Catterton和Apax Digital，上一輪投資方淡馬錫也跟投。

13.VillageMD

VillageMD成立於2013年，總部位於美國芝加哥，是一家致力於為基礎醫療保健診所的醫生提供資料驅動服務，支援其所需的工具、技術和人員，讓基層醫療服務提供者可以更加專注於主動照護病患，以提高臨床服務品質與患者體驗，同時降低其服務社區的患者醫療成本。VillageMD目前與超過2,500名基層醫療保健醫生合作，管理著價值30億美元的醫療支出總額。同時VillageMD開發其市場領先的基層醫療技術平台docOS，透過專有的操作系統，收集整個護理過程中的資訊，並透過演算法提供醫生視覺化的臨床洞見分析，協助醫生能夠做出更佳決策。VillageMD於2020年7月9日完成2.8億美元的公司輪投資。本輪投資由現有投資者Walgreens Boots Alliance (WBA)領投，Kinnevik參與。VillageMD將在未來五年內在30多個美國地區開設500到700家與Walgreens商店共同設址的全方位服務的基層醫療院所，以期建立更多診所。

14.Freenome

Freenome成立於2014年，總部在賓州，致力於開發液體活檢技術，深度融合基因測序與雲端運算技術，採用自家設計的學習引擎-適應性基因組學引擎（Adaptive Genomics Engine，AGE）全面整合基因組中關於癌症的資訊片段，儘早找出更多癌症細胞的位置。Freenome的策略是對健康人樣本和癌症病人樣本進行全基因組測序，將資料提交到適應性基因組學引擎(AGE)，直到系統學會如何區分它們。Freenome在2020年8月26日完成2.7億美元C輪募資，本輪募資由Bain Capital Life Sciences和Perceptive Advisors領投。另外，新投資者Fidelity Management & Research Company、Janus Henderson Investors、Farallon Capital Management和Section 32等跟投。公司計畫利用這筆資金推進其用於結直腸癌篩查及癌前病變檢測的血液檢測 PREEMPT CRC 臨床試驗，以及用於研發其他癌症早期檢測和早期干預的血液檢測管線。

15.Thrive Earlier Detection

Thrive Earlier Detection成立於2019年，總部位於麻塞諸塞州劍橋，為一家美國癌症液體活檢協助個人化精準醫療服務的新創公司，致力將癌症早期診斷整合到常規醫療護理中。Thrive Earlier Detection是由約翰霍普金斯大學(JHU) Kimmel癌症研究中心三位研究人員Bert Vogelstein、Kenneth Kinzler和Nickolas Papadopoulos所創立，三位創始人在該領域研究超過25年，其開發的CancerSEEK是一款可以早期檢測多種癌症類型的液體活檢產品，可針對血液中DNA和蛋白質表現量來檢測癌症。2019年5月30日，Thrive Earlier Detection宣布完成1.1億美元的A輪募資，在2020年7月29日，Thrive Earlier Detection又完成2.57億美元B輪募資。2020年10月27日被分子診斷公司Exact Sciences以總值21.5億美元現金和股票對價收購。

16.Alto Pharmacy

Alto Pharmacy創立於2015年，當時名稱為ScriptDash，是一家美國數位藥局，目前的服務內容不只是為民眾送藥，還提供醫師和診所開處方藥物的科技平台。Alto Pharmacy推出一款患者應用程式，可以協助使用者訂購藥物，重新配藥，掌握成本，同時也可根據需求與藥劑師交流，以及與供應商或保險公司協調護理事宜。為解決事先授權、保險協調以及改善患者檢測等問題，Alto還銷售藥房管理軟體和供應商平台。在2020年1月30日獲得由軟銀集團的願景基金II領投的2.5億美元D輪投資，其他現有投資者包括Greenoaks Capital和Jackson Square Ventures等，亦參加了D輪投資。2015年募資迄今，Alto Pharmacy已完成6次股權募資，累計募資超過3.56億美元。

17.Recursion Pharmaceuticals

Recursion Pharmaceuticals於2013年成立，總部位於美國猶他州鹽湖城，是最早使用AI掃描技術處理細胞圖像的生物製藥新創之一。Recursion的藥物發現平台，結合人工智慧與自動化的「濕實驗室」生物學實驗，透過計算工具進行反覆運算學習。其進行了3,300萬次實驗，從中分析了超過5億個人類細胞圖像。迄今為止，Recursion已經採用了750多種細胞疾病模型，應用在各種疾病治療領域。2020年9月9日，Recursion Pharmaceuticals宣布獲得2.39億美元D輪募資，本輪由拜耳創投公司Bayer venture capital Arm領投。

18.Erasca

Erasca成立於2018年，總部位於美國聖地牙哥，是一家以人工智慧進行腫瘤藥物發現與開發的新創企業。該公司專有的人工智慧藥物發現平台OPRA，可以利用機器學習等先進的演算工具，開發創新的腫瘤治療策略，不依賴於某種特定的藥物或任何關於癌症治療的單一方法，以單劑聯合方法關閉癌症通路，從而加速藥物發現。2020年4月27日Erasca宣布完成2億美元B1輪募資，由知名的生物創投ARCH Venture Partners領投，接著在2020年8月31日又獲得B2輪3,600萬美元投資，合計2020年獲投2.36億美元。

19.Ro

Ro成立於2017年11月，總部位於美國紐約，由Rob Schutz、Saman Rahmanian和Zachariah Reitano共同創辦，為一家端到端的線上問診和線上送藥公司，Ro主要提供線上問診、制訂個人化治療方案、開具處方、配送藥物等服務。患者在Ro的平台上提交個人身份、生活方式、病史、症狀、醫療記錄等資訊之後，就可以透過平台和執照醫師建立線上聯繫，並討論個人化治療方案。相比傳統就醫方式，Ro的醫生24小時線上，患者可以隨時透過簡訊、電話或視訊與醫生交流。在醫生開出診斷結果出來後，Ro還會為患者贈送購藥優惠券，該優惠券主要是在Ro的雲端線上藥房（cloud pharmacy）使用。患者完成線上購藥之後，Ro還會提供免費送貨服務，以郵寄包裹的方式將藥物送到患者家中。Ro在2020年7月27日完成2億美元C輪募資，本輪投後估值達15億美元，進入獨角獸企業之列。Ro成立後不到三年的時間，累計募資達3.76億美元。

20.ICON Health and Fitness

ICON成立於1977年，擁有超過40年歷史的美國運動健身設備生產與銷售商，目前旗下生產與銷售產品包括跑步機、健身車、橢圓機、綜合力量訓練器、划船機、智能穿戴設備和專業跑鞋等體育健身設備。除了實體產品外，ICON旗下還有一個在線智能健身互動平台iFit。2020年10月5日宣布獲得了一筆2億美元投資，由全球最大消費品私募基金L Catterton領投，跟投者還包括現有投資者Pamplona Capital。ICON表示，在家庭與網際網路健身日漸活絡的今日，新的募資將用於拓展該平台，以進一步鞏固線上健身領域的地位。

五、展望2021年數位醫療

（一）疫情帶來的挑戰與機會

2020年新冠病毒疫情大流行暴露了全球健康醫療領域長期存在的挑戰，包括：（1）基礎設施：大流行顯示公共衛生基礎設施不足，阻礙了國家對策。自大流行開始以來，檢測試劑的提供就一直困擾著公共衛生系統，目前則是開始擔心疫苗分送延誤。（2）資訊孤島：病歷資料的互操作性持續挑戰醫療服務者，讓他們難以取得完整的病歷或避免重複測試以及協調轉移和出院的護理。（3）不平等和不信任：弱勢群體已成為大流行病最嚴重的人群，黑人和西班牙裔社區受到的影響不成比例，健康不平等在醫療保健系統中產生了不信任感，如何在這些社區之間贏得信任將是國家疫苗接種工作的主要挑戰。

另一方面，大流行應對措施已顯示出韌性和創新能力：（1）創新的腳步：大流行造成的破壞為數位醫療新創公司創造新的機會，使得遠距醫療的採用提前十年。（2）法規變更：在大流行的早期階段，許多國家政府加速對採取線上、遠距的數位看診行動進行法規鬆綁，讓聯邦醫療保險可以支付遠距醫療費用，也是推動線上虛擬醫療快速進展的重要推力。（3）公民參與度：在過去一年中，消費者大規模參與了醫療保健，同時對個人和公共衛生問題的意識更強，興趣更濃。除了遠距醫療外，數位醫療還使消費者能夠了解COVID-19病例數據，如何自我檢查COVID-19症狀，以及如何透過線上心理健康平台與健身網站，在家調節壓力與健身鍛鍊。

（二）2021年數位醫療展望

2019年被吹捧為「數位醫療IPO年」之後，很少有人能預測到2020年會發生什麼事，所以也沒想到上醫院看病這件事，在2020年竟然變成一種遙不可及或是充滿恐懼的事。過去推動了十年的遠距醫療，在2020年COVID-19大流行後，許多人在家中首次使用數位工具進行遠距醫療來管理自身的健康。

在這次公共衛生緊急事件中，遠程醫療法規的鬆綁以及透過保持社交距離來防止病毒傳播的努力，也促成許多數位醫療工具被迅速採用。目前新冠病毒疫苗研發成功，終於讓全球看到隧道盡頭的光線。究竟數位醫療將如何適應這個新的未來？波士頓諮詢集團數為創投公司（Boston Consulting Group’s Digital Ventures）從投資人的角度，提出以下四項預測，包括：

1.遠距醫療將繼續成長

在2020年疫情剛爆發時，許多遠距醫療公司的使用量激增，雖隨著夏季和秋季初病例的緩解，使用者開始再次返回醫療機構就醫。BCG Digital Ventures認為未來遠距醫療將會納入健康保險涵蓋範圍，民間保險公司將持續支付費用。

2.數位治療將可獲得醫療保險報銷

DTx解決方案正在逐步證明其商業模式，對於許多數位醫療公司來說，2021年數位治療可能會確保與保險公司達成重大報銷協議，例如：明尼蘇達州布魯斯（Minnesota Blues）在2021年年初向雇主提供了Omada的2型糖尿病管理計畫。展望未來，要達成保險公司願意支付數位治療的費用目標，BCG Digital Ventures認為數位醫療公司將需要提供更多的臨床驗證，以證明其數位工具對付款人的價值。

3.遠距病人監控將變得更加普遍

大流行之後，使用數位或通訊工具來進行遠距監控病人的情況預期將會持續下去，例如出院後的病人在家也能頻繁地使用這些工具，管理自身的慢性疾病與健康情況。當愈來愈多病人生成的數據可以緊密地整合到臨床醫生工作流程中，未來臨床醫生將不可避免地繼續採用遠距監控技術。

4.醫療保健服務將更加分散

隨著人們轉向遠距醫療就診，提供健康追踪和輔導、虛擬諮詢和量身訂製的治療計畫等應用程序(App)，未來醫療保健實施的地點將變得更加分散。因為可以用數位工具讓小診所醫生可以在任何地方接觸病人，這意味著大型醫院和醫療服務提供者的負擔可以分散與降低。

5.居家檢測的崛起

毫不意外的是，這種流行病對在家檢測的需求增加了，包括LabCorp、Everlywell和許多其他公司提供的Covid-19測試，此也重新引起投資者對家用測試和診斷的興趣。例如，總部位於聖地亞哥的新創公司Cue Health最近透過其即時醫療點Covid-19檢測方案，被美國衛生及公共服務部選為五州試點項目的一部分。

（三）結語

回顧2020年這場世紀之役，已加速了全球數位醫療和虛擬醫療照護的採用，這將在整個十年中得到驗證。健康醫療提供者擁抱技術的現象將是前所未有的趨勢，未來醫療保健的服務提供也將不再局限於實體的醫院之中。醫療保健服務已經發生了變化，「隨時隨地醫療護理」的概念將成為主流。供應商將需要重新定義其願景並調整其策略，以確保在2021年及未來做好準備。

以下就以Frost＆Sullivan（2020）於2020年12月15日舉辦網絡研討會中提出對「2021年全球健康醫療預測」，做為本文的結語：

1.未來的醫療健康系統將以消費者為中心，以健康為導向，無處不在的護理和數位化連接。健康醫療相關的利益關係人將採用並提升患者參與度，讓更多虛擬、創新的健康管理工具和技術支援患者可在家實施。

2.儘管疫情大流行已經給世界帶來了種種不利影響，但也看到大流行帶來的成長機會，為一些企業在這種「新常態」下得以提高業績的好處。此外，COVID-19大流行引發了醫療產業的變革。人工智慧是關鍵技術，將在整個醫療領域中被採用和實施，從藥物發現到精確的預防保健再到醫療影像分析再到工作流程管理。雲端運算和大數據分析也將獲得強勁的推動。

3.健康醫療將可預見相當大程度的虛擬化，也伴隨新型商業模式出現，來支持這種模式轉變和新的照護生態系統的出現。當然，實現上述目標，數據或系統的互操作性和安全性將是首要任務。

4.雖然疫情尚未結束，但相信數位醫療的革新仍將不斷持續下去，人們也將比過去更願意擁抱新的數位醫療創新模式。

參考文獻

1. ResearchAndMarkets（2019）,“Global Digital Health Market Report 2020: Market is Expected to Witness a 37.1% Spike in Growth in 2021 and will Continue to Grow and Reach US$508.8 Billion by 2027”, https://pse.is/3bkdke

2. StartUp Health（2021）,“2020 Year-End Report”,。https://pse.is/3aw8zg

3.Rock Health（2021）,“2020 Market Insights Report: Chasing a new equilibrium”, https://pse.is/39ej3n

4.Elise Reuter (2021), “Investors share five digital health predictions for 2021” , https://medcitynews.com/2020/12/investors-share-five-digital-health-predictions-for-2021/?rf=1

5.HealthcareRadius(2020), “Frost & Sullivan reveals 8 predictions that will define healthcare in 2021，https://pse.is/394h2g