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這場從2019年末開始的世紀病毒，幾乎影響了全人類的生活步伐，說它是一場「大浩劫」恐怕一點都不為過。先不說它對生命健康無所不在的威脅，就連外出聚會、旅遊散心也都成了一種奢侈的願望，過去再平凡不過的工作、求學日常，也已不再那般輕易。
疫情中的失學危機
根據聯合國教科文組織(UNESCO)監測地圖所發布的最新數據顯示，截至2021年1月25日，也就是武漢肺炎疫情爆發的一周年後，仍有31個國家還在實施全面性停課、有48個國家實施部分停課(如下圖)。在學生方面，全球尚有逾8億個學生還在面臨著嚴重的教育中斷，該人數已超過全球學生總數的一半，使得許多相信「教育是所有經濟發展根基」的專家們憂慮，這一時期的教育斷層可能間接影響了家庭關係、社會秩序及經濟動能，呼籲各國政府應設法縮減教育機構停課的時間，並增加多元授課的管道，使學習能在疫情中持續進行。
2020年締造教育科技投資高峰
因此，教育科技就在這樣的疫病背景下，在2020年達到了發展的巔峰。根據教育科技數據分析公司Holon IQ的統計(如下圖)，教育科技的風險投資在2020年達到160億美元的暴風成長，近乎是2018年的兩倍，且投資交易件數也超過1,500筆。可以說因為疫情的襲擊，改變了教育科技僅只是「輔助」的地位，「線上學習」與「遠距教學」的樣態，如今已成了大封鎖期間唯一的學習管道。
若將全球教育科技近五年的投資輪次拆解(如下圖)，我們不難發現天使輪、種子輪及早期輪次的投資比重正在逐年減少，相反地，後期輪次的比重從2015年僅有的8%成長至2020年的18%，顯示教育科技領域的技術已日臻成熟，大多的獲投公司正逐步規劃往市場拓源的方向發展，以壯大事業版圖。另外，更有趣的是，雖然早期輪次的比重減少，但種子輪之前(pre-seed)的比重卻有逐年提升的趨勢，我們可以說，在技術日益成熟的基礎上，投資人也看好新創公司未來的前景，願意早日押注。
接著，我們再鎖定2020年這一年，看投資輪次的比重分布(如下圖)，區分為五大洲、六大地區，分別為北美、南美、亞洲、歐洲、非洲及大洋洲等，每個地區的投資階段分布均極為相像，若要說其中最大的相異處在於，後期輪次的風險投資只出現在北美、亞洲及大洋洲。因此，我們可以說，這三大地區市場發展最為成熟，也為教育科技的領頭羊，其中更不乏有多家獨角獸分布其中，比如中國的猿輔導、作業幫；印度的Byju、Unacademy；美國的Udemy、Coursera等。
中國 獨領風騷匯聚億萬資金
就以中國市場為例，它是談及教育科技絕不可繞過去的一環。過去五年，中國是引領全球教育科技發展的先鋒，除了龐大的人口基數，預備了教育科技極佳的發展沃土外，中國的升學機制與教育改革也都產生了極大的推動效果。根據教育科技媒體JMDedu的研究指出，為了讓孩子能在競爭激烈的高考中脫穎而出、擠進一流的大學，中國的家長每年至少花費7,000美元在孩子的教育上，促使教育科技能深入各個升學家庭中。另外，因為教改，中國近幾年還允許國際學校和私立學校併列為九年義務教育的輔助機構，使得私營教育產業迅速發展，教育科技更加能落實在學生學習的過程中。
2020年因為一場疫病的大爆發，中國各地居家隔離、交通封鎖及數月停學的防疫舉措，再再加速了教育科技的蓬勃發展，其投資金額占比超過全球的60%(如下圖)，遠遠超過美國的15%及印度的14%。而在這些風險投資中，又以中國獨角獸公司(市價10億美元以上的私營企業)的募資占比最大、金額最高，總數達63億美元。除了說明中國教育科技市場發展成熟，也意味著投資人正為這些獨角獸業者上市的未來預作準備。截至2020年底，全球19家教育科技獨角獸公司中有8家來自中國，以下將說明近月獲投的兩家中國教育科技獨角獸：「猿輔導」與「作業幫」；以及兩家獲得鉅額投資的教育新創：「美術寶」與「火花思維」。
- 猿輔導
2020年，受到疫情推波助瀾的影響，猿輔導完成了三輪鉅額投資，包含3月由高瓴資本領(Hillhouse Captial)投的10億美元、10月由騰訊及DST Global領投的22億美元以及12月由雲鋒基金領投的3億美元，共計有35億美元，不僅是中國2020年網路科技領域單筆最大的籌資額度，投後估值超過155億美元也榮登全球教育科技之首。
回顧2012年北京創立至今，猿輔導之所以能在短短八年期間，員工人數突破3萬，活躍用戶高達4億，其背後的快速轉型與企業彈性是為重要關鍵。起初，它是以公考題庫起家，專責服務國考生的備考平台；而後為拓及更多學習者，轉型將觸角延伸至K12領域(小學到高中教育業務)；並在瞭解各階段學習者需求後，猿輔導也開始提供自身的課程內容，從單純的平台角色轉變為虛擬授課教師，比如最受歡迎的「斑馬AI」就是提供給學齡前幼兒的專屬課程。
因此，整體而言，目前猿輔導的服務用戶已包辦了老中青各色年齡層，但未來它還將積極孵化關於美術、音樂等業務，規劃搭建一個覆蓋K12全學科及興趣啟蒙的品牌。該公司有信心能在2021年勁敵環伺的中國市場繼續獨占鰲頭，預估營收將介於180億至200億人民幣之間，相較2020年有30%成長。
- 作業幫
相較於猿輔導有通訊大廠騰訊在背後支撐，作業幫則是2014年由中國網路龍頭百度推出的服務。2020年12月底，作業幫宣布獲得E輪16億美元的投資，該輪投資者包含阿里巴巴集團、軟銀願景基金、老虎基金、紅杉資本與方源資本等。距離上一輪7.5億美元的投資只有相隔不到六個月時間。截至目前，共計總投資金額達29.3億美元，估值為100億美元，緊追在猿輔導之後。
目前平台上每月活躍用戶有1.7億，內容以K12全學科為主，還能搭配其手機應用程式APP及AI技術，提供拍照搜題、智能練習、作業批改等一站式服務。而其中，最吸引人的功能莫過於是作業幫的線上直播課程，過去三年付費學員成長近24倍，截至2020年秋季，直播課程付費學員總人次已突破1,000萬，其中有70%的學員來自三、四線城市及其他地區，有助於弭平教學資源過於集中大城市的問題，成功創造需求。作業幫創始人侯建彬則表示，線上教育在中國進入長期競爭階段，未來將繼續聚焦K12族群，擴充產品類別，致力與競爭對手提供差異化的產品服務。
- 美術寶
美術寶是一個將繪畫與成語故事、古詩詞、科學原理等內容相結合，以提升文化素養的線上教育平台。目前旗下擁有小熊美術AI課、美術寶1對1、美術寶小班課、美術寶寫字AI課、藝考社區等多個產品，主要針對3-18歲的用戶及家庭提供服務；同時，平台還引用AR技術，用戶可以將自己的作品，任意「擺放」在自己的空間內，並且能邀請朋友在線上參觀(如下圖)。從2014年創立以來，美術寶已擁有近1,000人的教研及製作團隊，並搭配超過2萬名線上專職教師，憑藉高品質的教學內容和強大的師資團隊，業務擴及全球超過160個國家與地區，累計註冊用戶超過500萬，累計付費學員超50萬。
2020年12月底美術寶宣布完成D輪2.1億美元投資，領投者為投資機構TPG旗下專注社會影響力投資的睿思基金(The Rise Fund)，並由達晨財智、盈睿資本、賽富基金、博佳資本、創致資本等跟投。該公司創辦人甘凌表示，未來將致力於課程研發及新市場的拓展，希望能透過升級的體驗，創造獨有的品牌價值。
- 火花思維
火花思維係由母公司心更遠科技成立於2016年，專注於3-10歲兒童數理邏輯思維訓練，主要採小班制教學，曾由騰訊及猿輔導投資。在2021年1月完成E1至E3輪的資金募集，該輪獲投金額超過4億美元，由摯信資本領投，及紀源資本、金沙江創投、龍湖資本、紅杉中國、IDG資本跟投。而後又根據路透社消息指出，火花思維有意在2021年計劃於美國進行2億至3億美元的IPO。
深究其成長快速的原因，主要在於投資人看好用戶對該平台的黏著度與低成本的擴散率。2020年10月，火花思維曾公開發表該公司業務營運狀況，表示其日活躍學員約有8.5萬名，且用戶的轉介率及續約率遠遠高於該領域平均值，分別是85%及95%的超高水準，也就表示，是家長間的好口碑進而推動了平台不斷地壯大的基礎。未來，為了不讓業務面臨單一風險，火花思維將會建築在數理邏輯領域之上，同時加大對英語文課程的開發，並邁出國際步伐，支援全球直播教學還有寄送學具等服務。
印度 急起直追受市場萬眾矚目
在中國獨領風騷之後，後起之秀印度也開始在2020年停課期間急起直追。如下圖，是近五年教育科技風險投資在新興市場交易件數的消長，過去，印度大多保持25%左右的占比，但隨著疫情在2020年一發不可收拾，復學、開課的時間遙遙無期，社會大眾便開始將關注的焦點擺在教育科技之上，投資市場也比以往更為熱絡，使印度教育科技風險投資在2020年的交易件數占新興市場的53%，向來穩定居於首位的中國，因而從過往的30%被壓縮為15%。這也標示著同樣擁有龐大人口紅利的印度，在教育科技領域的重要性正在提升。不久前，印度教育科技獨角獸Byju創辦人拉文德蘭（Byju Raveendran）更被《彭博社》列為2020年度50大最具影響力人物之一，公司估值在一年內從80億美元成長至120億美元。以下我們將透過「Byju」的收購行動及電商巨頭亞馬遜在印度的布局，說明近月印度教育科技市場概況。
- Byju收購家教公司Aakash
線下的家教公司Aakash Educational Services (AESL)成立於1988年，主要提供備考服務，目前擁有200多個實體培訓中心，該公司官網顯示，其學生人數超過25萬。2019年，私募股權巨頭黑石集團曾以1.8億美元收購其37.5%的股份；而如今，據Economic times 2021年1月15日報導，印度教育科技超級獨角獸Byju計劃以10億美元收購。
而成立於2011年的Byju，是印度教育科技的超級巨獸，過去兩年內募資共計達8億美元，總估值受印度教育科技前景及疫情的推動，上看120億美元，僅次於中國的猿輔導，位居世界第二。其除了透過客製化的動畫內容向K12階段的學生族群提供數學及科學課程外，同時也有提供備考服務，包含JEE、CAT、IAS等印度升學考試在內的輔導項目。因此，我們可以想見未來Byju不排除以OMO (Online-Merge-Offline)模式與Aakash既有業務進行整合，透過線上學習數據瞭解學習進程，並輔以實體課程培訓以增進學習效率，是為一加一大於二的加乘整合。
- 亞馬遜在印度的布局
印度擁有超過13億的人口，是世界第二的人口大國，再加上經濟發展與網際網路軟硬體逐漸普及，都是促進教育科技茁壯的有利因素。根據諮詢公司RedSeer估計，到2022年印度的K12線上教育市場將會成長4倍，達到18億美元。因此，近幾年來許多科技巨頭都紛紛覬覦著這塊市場大餅，進軍印度教育科技領域。2020年，Facebook與印度中等教育中央委員會(CBSE)合作，為學生推出資訊安全和AR擴增實境等認證課程，還投資了印度教育科技獨角獸Unacademy。同年，Google也宣布與CBSE聯手推出線上教學內容，也同樣地投資了印度數學學習平台Cuemath。
而受此激勵，電商巨頭亞馬遜也在2021年1月，宣佈在印度推出備考平台Amazon Academy，旨在幫助印度學生面對工程類院校入學考試JEE。對此亞馬遜表示，平台會免費提供包括數學、物理和化學學科的學習資料、直播講座與能力分析，還會連帶有模擬測試供應試前練習。雖然我們未能知道這樣的免費方案會延續至何時，但可以肯定的是，印度教育科技市場前景備受矚目，除了在地市場的領頭羊規模不斷擴增之外，海外巨頭們也都虎視眈眈，期待能有機會分一杯羹。
投資行為的消長看市場需求的轉變
我們除了可以透過投資市場的變化瞭解中國及印度教育科技的發展現狀之外，同時也可以將投資類別進行區分，藉此瞭解真正的產業風口與市場需求。
如下圖，將教育科技區分為14種類別，在2020年吸引大多資金者分別以線上學習平台、K12教學及教育管理排名前三。此處所指的線上學習平台像是將講座及教程放上平台供學生點擊觀看的MasterClass，或者是提供頂級課程觀看平台的Coursera均屬之；而K12則專指提供小學到高中教育業務的學習平台；教育管理則泛指任何提供追蹤、課程管理或學生管理的教學輔助系統。
另外，我們再將不同類別2020年的投資金額與其過去做比較，會從數據當中浮現與過去不同的資金流向。也意味著，有些過去沒有被投資人特別關注的領域，忽然在2020年開始備受矚目。從下圖當中，我們可以知道以高等教育線上平台、教育管理平台及人才培育平台分別成為2020年最「新鮮」的產業類別。
我們也可以就此推測，高等教育線上平台的興起與疫情當中全球禁止學生流通有關。在過去，跨國的留學或者遊學活動是極為平凡且密集的事，世界排名越前的大專院校通常越能吸引更多跨國學生前往就讀，但在所有航空都宣布禁飛的防疫對策之下，取得入學資格的海外學生便勢必要透過線上平台才能學習，同樣的，宣布不須實體就學的在地大學生，也都需要在家中透過線上平台參與課程，這也才造就了高等教育線上化的結果。
同理可證，勞動人才培育平台的崛起也是深受疫情的影響，比如旅宿業者、航空人員等，大多仍處於留職而無法上班的窘境，有些大型的公司就會趁此機會對員工進行線上的教育訓練，包含工作技能培訓或者語言技能強化等等，這終將使得投資樣態與疫情發生前略有不同。
結語
教育科技的發展是疫情的反指標，當疫情越嚴重，也就是教育科技越被矚目的時機。因此，2020年教育科技迎來史上最多的投資資金，特別是主要市場中國，吸納了全球三分之二的資源，成為該領域的領銜者；而後起之秀的印度則是因為其既有的人口紅利與社會條件，非常有利於教育科技發展，投資件數比過往都要來得高，就連電商巨頭亞馬遜也都參與其中。另外，我們還從投資的類別中發現，過往較少與教育科技掛勾的高等教育及勞動人才培育，都因著疫情的緣故，從既有的實體教育現場轉為線上平台進行。
或許，疫情的終止日我們還沒有人能夠確切預期，但教育產業的變革之勢已然成形。未來，教育科技業者可能採取更多OMO合作方式，與實體場域結合；學生將不再滿足於單一形式的教學管道，而老師作為知識唯一的傳播者的地位也將逐漸式微；跨國學習不一定需要長途跋涉，即使是坐在台灣的家裡，也能拿到美國的學位文憑！
參考資料
1. Holon IQ(2021), “10 charts to explain the Global Education Technology Market”, January 25, 2021, https://pse.is/3bqggf
2. Holon IQ(2021), “$16.1B of Global EdTech Venture Capital in 2020”, January 5, 2021, https://pse.is/3aqeyl
3. Kenza Bouhaj(2020), “Mapping EdTech Investments in 2020: Where Did the Money Go?”, September 8, 2020, https://pse.is/39xryl
4. Kenza Bouhaj(2020), “Mapping the Global EdTech Venture Capital Space: Insights From 2015–2020”, November 11, 2020, https://pse.is/38j7ds