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疫情重創全球經濟，連帶拖累保健產業(Wellness Industry)表現，2020年上半年相較於去年同期，交易件數以及投資額皆明顯重挫，根據CB Insights所定義，保健產業的範疇橫跨睡眠、健身、心靈健康、美容保健、幼兒科技等類別，從保健產業的投資概況可看出三大趨勢當道：1. 家用器材的盛行，讓更多消費者能夠在家運動，2. 社群網路的使用，化解疫情期間隔離的距離，3. 保健產業觸及的消費者類型越來越廣泛。從上述趨勢可看出，數位化和社群是產業應用的重要元素。本篇將介紹該產業中睡眠、健身與心靈健康科技的投資狀況以及最新趨勢。
下圖為近三年保健產業的交易概況，由圖中可見，截至今年上半年為止，保健科技新創於2020年的交易件數以及投資金額相較於去年同期皆明顯衰退，投資金額從2019年的61億美元降低24%至46億美元，交易件數也較去年降低16%，2020年第二季的交易件數甚至創下2018年第四季以來新低。
如果以地區別來看，近四年以來保健產業超過五成的投資都集中在北美地區，其次為亞洲地區，約占兩成上下，歐洲地區則緊追在後。顯示主要投資者的分布在近年來並無特別顯著的變化。
一、睡眠科技最新趨勢與投資概況
由下圖可看出，在近三年睡眠科技的投資表現，從2019年第一季攀升至高峰之後，最近幾季都呈現下滑走勢，無論是金額或是交易件數都明顯減少，但2020年第二季的季增率攀升79%，交易件數從14件增加至25件，投資金額則從1.5億美元增加至2.39億美元。
趨勢一：穿戴裝置重現睡眠中的真實狀態
睡眠障礙、睡眠呼吸中止症(OSA)以及睡眠檢測等問題一直是保健科技中重要的一環。儘管現代人受上述問題所苦者不在少數，但礙於檢測的困難性，因此實際被診斷出的人數往往遠低於實情。美國新創TATCH研發出一個彈性、輕型的貼片裝置，可收集使用者的睡眠數據，藉此協助醫生進行判斷與診療。該新創今年二月剛得到Spark Capital的投資，計畫拓展團隊。TATCH非常清楚自身產品的定位，並無打算與智慧手環、智慧手錶等固定偵測功能打對台，而是希望能有效找出睡眠問題，透過感測器測量各種信號，例如呼吸狀態、呼吸流量、氧氣含量、身體姿勢等，以勾勒出睡眠時身體如何運轉的整體情境，並將數據交由專員進行後續分析診療。另外一家cerebra Health則是數位醫療新創，專注於進行進階的睡眠分析。這家和TATCH同樣針對睡眠問題進行檢測分析，但除了數位檢測，也會依據使用者需求，將檢測裝置送至測試的指定地點。目前主要市場為加拿大。該新創募資今年六月剛完成天使輪募資。
趨勢二：睡眠補給品數位化
許多有失眠、睡眠障礙者會選擇使用補給品、維他命、藥物等來輔助睡眠。Proper的服務除了提供天然成分及草本萃取物的補給品之外，還會搭配App進行完整的睡眠訓練以及健康諮詢。Proper執行長也指出，遠距醫療正在成為主流，疫情讓大眾對於遠距診療的接受度和依賴度也隨之提升，因此他們的產品將會結合補給品和線上指導的功能，希望能雙管齊下的讓使用者的生活習慣也有所調整，增進睡眠品質。
Remrise創辦人為華裔美國人，由於本身就有睡眠問題，時常倚賴東方的中藥助眠。因此她所成立的這家新創，也希望能以純天然的配方產品，解決造成睡眠障礙的根本問題。除了補給品之外，Remrise也利用應用程式作為輔助，提供睡眠追蹤、睡眠近況紀錄並提出可改善的習慣、或者加入冥想放鬆心情。Remrise的概念是希望使用者能完全不依賴藥物或者CBD(大麻二酚)而順利解決睡眠問題，該新創於去年11月剛完成種子輪募資，投資者包括AME Cloud Ventures、Founders Fund、Felicis Ventures等。
趨勢三：睡眠科技觸及年輕世代
幼兒的睡眠問題也是照護者最頭痛的部分，新創企業如Nanit和Moshi也瞄準此市場，希望能協助讓幼兒更快入睡。Moshi專門為孩童睡眠所設計的睡眠故事。Moshi所提供的音樂和原創故事超過145則，讓幼兒能靜下心來放鬆入眠；Nanit則是採用睡眠監測，協助照護者找出嬰幼兒的睡眠模式，並提出客製化的建議。該產品不需要任何穿戴式的裝置，透過觀測嬰幼兒睡眠時胸腔的起伏來判斷其睡眠狀態。Nanit所偵測的結果也可透過連線的App進行即時追蹤。這兩家新創目前的募資階段皆已進入成熟期(B輪、C輪)。
趨勢四：神經科技成為睡眠障礙的良方
神經刺激(Neurostimulation)已被證實對於睡眠障礙的診療有顯著的功效。比利時新創Nyxoah的服務主要針對睡眠呼吸中止症進行神經診斷與治療。儘管目前已有一些醫療設備和手術可以協助改善此項睡眠問題，Nyxoah認為任何人都應在最舒適的狀態下擁有最好的品質，希望能藉由微創、可植入的神經刺激器(無電池)，控制舌頭的神經，避免睡眠時的呼吸流動阻塞。值得注意的是，Nyxoah的創新技術可以監控舌頭肌肉狀態，使其僅在呼吸流動受到阻礙時才進行刺激作用。此項技術和傳統方式最大的差異，在於其成本較低、容易植入、移動的風險也較低。Nyxoah目前已於今年二月完成C輪募資，並取得歐洲Genio® system的標誌批准。
二、健身科技最新趨勢與投資概況
健身科技近三年投資走勢自2019年第二季以來，交易件數逐季下滑，從39件一路減至22件，但2020年第二季的交易件數呈現反彈，但金額卻呈現縮減，從2020年第一季的6.03億美元降至1.86億美元，顯示第二季單筆投資金額明顯減少。
以募資階段來看，自2016年至2018年，募資階段主要集中在種子/天使輪，比重將近五成，但自2019年開始，A輪以後的比重明顯增加，種子/天使輪的比重降至四成，2020年第二季各階段的比重更加平均，「其他」類型的募資比重(包括可轉換債券、私募基金等)甚至高達三成，顯示健身科技的市場漸趨成熟，新創企業皆順利進入後期的募資階段。
漸趨成熟的健身新創，目前發展出哪些主要趨勢？哪些又是疫情下的應對策略？以下介紹CB Insights所分析的四大趨勢：
趨勢一：居家健身成為當紅炸子雞
來自美國紐約的智慧健身品牌Mirror成立於2018年，創辦人為哈佛大學畢業生兼紐約健身房Refine Method創辦人，主打用一面鏡子即可在家進行不同運動課程。這面智能鏡因裝載了鏡頭、揚聲器、感應器和App，讓訂閱健身課程的使用者，可利用鏡子的直播和其他學員共同上課運動，同時也提供豐富的健身課程可讓使用者參與。由於COVID-19疫情在美國十分嚴峻，家用健身器材的普及率隨之發酵，Mirror不僅成為運動健身的替代方案，也是知名家用器材新創Peloton最強勁的競爭對手。Peloton分析報告指出，2020年第一季銷售額相較於去年同期，成長66%攀升至5.25億美元，訂閱者高達88萬人，成長率相較去年則有94%；Mirror的表現雖不如Peloton亮眼，但也快速成長中。Mirror目前的估值約五億美元，已揭露的募資金額超過7,200萬美元，今年六月底已由加拿大服飾品牌Lululemon所收購。
其他表現出色的居家健身器材還包括Hydrow和Ergatta。這兩家皆為室內划船機，近期成為健身行業當紅的最新趨勢。Hydrow的特色是可模擬戶外划船的體驗，重現視覺及聲效；Ergetta的產品則是數位划船機，以競賽遊戲來引導使用者進行健身挑戰。這兩家新創皆於今年六七月完成募資，Hydrow近期受惠於疫情，銷售額成長400%，近期募資輪次來到B輪，最近剛獲得LVMH集團2,500萬美元的投資，Ergetta則尚在種子輪。儘管疫情明顯帶動家用健身器材的發展，但Hydrow認為消費者不可能永遠只在家健身，因此近期也積極尋找合作夥伴、拓展使用場景，將產品推廣至健身房、旅館、甚至大學校園。
趨勢二：穿戴裝置為健身市場帶來加值效應
芬蘭新創OURA成立於2013年，其產品智慧戒指可以測量使用者的睡眠模式、追蹤其活動狀態，並進行體溫測量。OURA主要是希望能用非侵入式的方式，精準偵測出每個人的生理訊號，而非以平均值為準則來進行身體狀態的評估。該新創目前募資輪次為B輪，最新一輪的2,500萬美元是由Google旗下的Gradient Ventures所投資。目前其技術眾所矚目的原因，在於其高精準度，未來可望應用於COVID-19生理信號檢測。
其他的穿戴裝置新創包括英國的NURVV，創辦人為連續創業家，今年二月剛完成A輪900萬美元的募資，利用結合32顆感測器的智慧鞋墊，搭配App，協助跑者評估其跑步技巧以及進度，並給予一些可行的建議；印度新創GOQii的概念為預防性醫療保健平台，在印度的市占率和銷量皆為第一，除了提供計步、熱量追蹤、睡眠追蹤等數據之外，其主要盈利來源是數據的加值服務：該產品會將所收集到的資料傳送至雲端，讓平台上的顧問為使用者提出專業的健康建議。GOQii近期計畫推出能紀錄更多數據、更符合醫療設備標準(如血壓、氧氣濃度)的智慧錶，並與藥廠合作，之後也可使用於醫師的遠端診療。
趨勢三：健身新創鎖定特定客群
美國新創Hinge Health成立於2015年，今年二月剛完成C輪募資9,000萬美元，主要為慢性肌肉骨骼疼痛(亦即MSK, 如後背或關節痛)提出數位解決方案。Hinge Health留意到現有的健康醫療體制由於費用高昂、結構性的因素，使此類型患者大多傾向採用鴉片類藥物或手術的方式來進行治療，成效卻仍然不彰，因此希望藉由科技和數據的力量，改善病患遵守醫囑的比率，達到減痛。在此前提下，許多病患因身體不適而伴隨的心身症、憂鬱及焦慮感也大幅降低。儘管目前Hinge Health的使用者僅兩百多名，短期內可望持續攀升。美國另外一家新創Every Mother顧名思義，針對生產前後的媽媽提出各式運動課程。比較特別的是，Every Mother會為患有腹直肌解離症的準媽媽提出專門的運動方案。因腹直肌解離症可能伴隨著尿失禁和後背疼痛等問題，如用傳統的運動方式可能會使病情惡化，如加入Every Mother的課程，則會從教育性質的影片、基礎運動課程、腰圍測量等方式切入，讓使用者對於整體情況更加了解，才能掌握運動時該如何修復身體。
趨勢四：健康教練服務數位化
疫情讓健康教練服務的數位化變得更加熱門且不可或缺。由募資輪次看來，這些新創的發展在健身市場也相當成熟穩健，例如Curefit、noom、Vida皆屬於此類型。Curefit提供一站式服務平台，內容囊括健身課程、健康食譜、基礎健康照護等，該新創今年三月剛完成E輪募資；noom最廣為人知的服務就是如何健康減重，並同時建立起健康的生活型態。該平台也會根據演算法，為使用者推薦合適的一對一健康教練。美國新創Vida Health為一家虛擬健康照護平台，為有慢性疾病的使用者提供健康教練、營養師以及其他諮詢服務，目前於今年四月剛完成C輪募資2,500萬美元。
三、心靈健康科技最新趨勢與投資概況
防疫期間，市場對於瘟疫造成的衝擊額外關注，因此心靈健康科技成為另一項熱門的投資選項。事實上從去年第一季開始，心靈健康的新創交易件數即明顯上揚，從前一季的24件倍增至43件，2020年更從去年第四季的40件交易案，大幅增加至61件；募資金額方面，2020年上半年熱錢湧入，募資額超過10億美元。
趨勢一：職場心靈診療市場大有可為
職場往往也是現代人的主要壓力來源，而員工的心理健康如今也成為雇主必須兼顧的重點。目前在心靈健康科技新創當中，表現突出的包括今年八月剛加入獨角獸俱樂部的Lyra Health，主要運用科技和數據，為企業員工提供即時心靈診療，讓使用者可透過視訊和線上的治療師進行談話，同時也提供數位工具讓患者能按照步驟取得心靈平靜。Lyra Health預期將運用最新募集到的資金拓展客源、並增加數位課程和運動的相關影片。Lyra Health所運用的治療方式為行為治療醫學，根據Acumen Research and Counsulting的報告指出，2026年該市場規模上看2,400億美元，顯示Lyra Health所瞄準的市場前程似錦，可望繼續大放異彩。
趨勢二：數位治療為大勢所趨
正如同遠距診療成為疫情下的重要戰場，數位診療在心靈健康市場也同樣開闢了商機。以Happify為例，該新創主要透過玩遊戲、小活動的參與來建立正向思考，以改善使用者的負面情緒，2017年開始，Happify也開始與美國的健康醫療照護單位合作，主要希望能改善因接受重大疾病治療而產生的心理焦慮。Happify目前募資輪次已經來到D輪，已揭露的募資額約4,500萬美元。另外一家SilverCloude則剛完成B輪募資，雖然提供的服務和方向十分相似，一樣為健康照護機構提供數位行為健康解決方案，但課程種類超過三十種，也更注重隱私和外界觀感，使用者可以選擇在家接受治療，而無須背負任何異樣眼光。目前全球有超過300家照護機構採用此服務，SilverCloud也正在研發克服失眠、悲傷的相關療程，並增加臨床試驗的步驟。
趨勢三：冥想平台內容多元化
冥想平台所提供的內容服務開始出現差異化，以去年剛躋身獨角獸的Calm為例，所提供的服務內容橫跨冥想、睡眠、音樂，甚至找上奧斯卡影帝唸睡前故事，深受使用者信賴與喜愛，顯示沉澱心靈的冥想服務不再是以往所認定的樣貌，多了更多延伸及想像的空間，創辦人Michael Acton Smith曾表示，大腦的運作極其複雜，他們想提供的其實不僅僅是冥想，而是深入心靈健康的服務。Calm目前全球的訂閱者超過兩百萬人，在疫情期間成為心靈平靜、應對壓力的管道。另外一間新創InsightTimer，為引導型的冥想服務，也會提供各類型音樂和課程，以及激勵人心的對談，且引入各種不同文化宗教來源的冥想方式，如佛教、道教，讓使用者有更多樣的選擇。InsightTimer今年三月剛獲得募資，金額未揭露，但截至目前為止的募資額為2,700萬美元。
趨勢四：心靈健康科技瞄準不同客群服務
心靈健康不僅僅是一般成人需要，事實上，現代生活步調緊湊，無論是誰都有面對壓力、尋求紓解之道的需求。Enable My Child即為兒童遠程治療的新創，經常廣泛應用於小兒科、治理及職能治療當中。在歐美地區，疫情的延燒讓許多兒童無法上學，父母除了轉而尋求線上學習資源之外，其中一些兒童可能會有自閉症、注意力不足過動症、焦慮症甚至閱讀障礙等症狀，Enable My Child將人工智慧的技術導入平台，讓兒童可以從線上接受治療，診療師也可透過AI技術預測需求，從線上紀錄病例並歸檔。
另外一家新創REAL，所採用的諮商方式有別於傳統，不會從一般的焦慮、憂鬱等情緒談起，而是採取主題式的角度切入，例如身體形象、流產、性等議題，以群體治療的方式進行，最初切入的客群以女性和跨性別者為重心。REAL希望讓諮商者瞭解他們遭遇的困境是許多人的共同經驗，並非孤身奮戰。目前REAL計畫將其服務數位化，雖然REAL目前也可進行一對一的諮商預約，但團體諮商仍然是最受歡迎的診療方式。REAL於今年七月剛完成A輪募資，投資者包括Forerunner Ventures以及知名女星葛妮絲派特羅(Gwyneth Paltrow)。
Henry Health則是專門為有色人種提供遠程治療平台，主打的是黑人社群，提供自我照護以及心理諮商，希望能成為黑人在面對生活壓力、文化敏感議題時能得到協助的幫手。該平台成立於2018年，曾在群眾募資平台Indiegogo募資，其他投資者包括Multicultural Innovation Lab。
小結
本篇介紹保健市場中的其中幾項類別的熱門投資趨勢，從上述較出色的新創發展近況可發現，遠距診療和數位應用已是主流趨勢，穿戴式裝置也有了更出色的應用場景，保健市場的幾項類別也不再侷限於特定族群，觸角伸得更遠更廣，吸引了投資者的目光。在疫情的加乘效應之下，保健市場的趨勢也更加明朗，未來新創的發展路徑勢必得同時滿足數位化、社群化的多元性。2020年健身新創又誕生兩隻獨角獸，睡眠、健身、心靈科技的投資趨勢基本上也呈現走揚，表現不俗。下期將介紹疫情期間面臨嚴峻挑戰的保健科技新創。
參考文獻
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