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市場研究公司Fortune Business Insights於2020年7月29日發布一份名為「Internet of Things (IoT) Market Size, Share & Covid-19 Impact Analysis, by Component (Platform, Solution and Services), by Platform (Device Management, Cloud Platform, and Network Management), by Solution (Real-Time Streaming Analytics, Security, Data Management, Remote Monitoring, Network Band Management), by End-Use (BFSI, Retail, Government, Healthcare, Manufacturing, Transportation, IT & Telecom, and Others), and Regional Forecast, 2020-2027.」的研究調查報告，報告中指出物聯網市場規模在2019年為2,507.2億美元，預計到2027年將達到14,631.9億美元，年均複合成長率(CAGR)為24.7%(預測期間：2019-2026)。由於COVID-19的影響使得部分新科技的採用與依賴性提高，企業對於數位化方案採用意願增加，在疫情過後可能在某些領域的市場出現顯著成長，而依據Fortune Business Insights的調查與分析認為雲端平台在預測期間中將獲得最高的年均複合成長率。
有鑑於全球物聯網市場擴張，在市場競爭激烈下我國物聯網新創必須找到突破口方能邁向國際，獲得更大的成長機會。2016年9月政府所推動的「亞洲‧矽谷推動方案」兩大主軸在於推動物聯網產業創新研發及健全創新創業生態系，其中在完善物聯網創新生態體系方面，則希望透過資金、法規、人才與擴大發展創新聚落等推動作法促成物聯網新設公司明顯成長；此外，成立物聯網產業大聯盟(推動跨領域合作、形塑產業標準)、引進國際企業資源(思科、微軟、Sigfox…等國際資源，協助產業串聯物聯網從端到雲的商機)、成立亞洲・矽谷學院(樹立各種企業內部建立跨領域e化學習系統的參考典範)等做法不斷推行，希望參與我國物聯網生態系的大企業、一般企業與新創企業都能將物聯網科技應用深根，並獲得市場擴展商機。
然而在政府大力推動之下，物聯網生態系的發展究竟如何?有哪些新創與商機正在萌芽?本文將以早期投資的角度針對我國物聯網領域獲投趨勢、重要案例、參與投資人類型等面向進行剖析，以協助政府及對我國物聯網領域發展有興趣者參考。
我物國聯網早期投資趨勢
註：2020年統計至2020.7.31，但2020年上市櫃企業轉投資資料與國發基金投資名單目前僅納入第一季資料。
資料來源：台經院FINDIT研究團隊。
圖3-1 2015-2020.7我國物聯網相關早期投資趨勢
在2015-2020.7期間不限公司成立年限下，我國物聯網相關早期投資累計獲投金額達6.26億美元，總交易筆數為164筆。2020年受到COVID-19的影響，投資案評估時期拉長，投資意願趨於保守，交易筆數僅達2019年整年度的五分之一；2017年與2019年皆為交易數量的高峰，然而2017年的總投資金額3.6億美元卻遠大於2019年的0.5億美元，該現象乃由於智慧電動機車開發商Gogoro(睿能創意股份有限公司)於該年度獲得3億美元的鉅額投資所致。此外，2019年與2020年截至7月的資料可觀察到，雖然2020年資料觀測期間僅到7月，總獲投金額5,282萬美元，已超過2019年的5,042萬美元水準，該現象與分別在2020年1月及3月獲得高額投資致力於終端人工智慧(Edge AI)解決方案的耐能智慧股份有限公司(4,000萬美元)以及專注於能源管理服務的聯齊科技股份有限公司(1,000萬美元)有關；這兩件排行前兩大的獲投案皆高於2019年交易榜首盾心科技股份有限公司(致力於人工智慧安全控制)的800萬美元。
上述趨勢指出早期投資的表現極度容易受到極端值的影響，2015年至2020年(截至7月)各年的獲投金額中位數分別為：66、57、70、98、80、110萬美元，除2015-2016年略有下滑外，2017年至2020年間整體呈現上升趨勢。
上述分析為不限公司成立年數(公司成立年數最早始於1979年)，如將公司設立年限定為2010年後成立者，2015年至2020年(截至7月)累計總獲投金額為5.4億美元(占不限年數整體獲投金額86.7%)，獲投件數則為129件(占不限年數整體獲投件數78.7%)。
一窺獲投階段與排行榜的究竟
註：2020年統計至2020.7.31，但2020年上市櫃企業轉投資資料與國發基金投資名單目前僅納入第一季資料。
資料來源：台經院FINDIT研究團隊。
圖3-2 2015-2020.7我國物聯網相關早期投資趨勢-按投資階段件數分布
依各年度來看，平均而言2015年至2020年以A輪投資交易筆數占比最高達39%，其次為天使輪及種子輪交易占比平均為36%。C輪以後的交易筆數占比最低，年均值僅達3%。整體而言，各年度交易仍以早期階段最多，種子/天使輪與A輪合計占比之均值達75%。
觀察2010年後成立且有獲投紀錄的物聯網公司計有81家，其中以2014年的成立家數最多，共13家，其次為2016年的12家，第三為2013年的11家。
註：2020年統計至2020.7.31，但2020年上市櫃企業轉投資資料與國發基金投資名單目前僅納入第一季資料
資料來源：台經院FINDIT研究團隊。
圖3-3 成立於2010年後物聯網企業分布(單位：家數)
表3-1 2015-2020.7物聯網企業獲投金額前10大
註：名單中部份獲投金額為本團隊整理上市上櫃公司投資該公司的資料，尚有其他未公開的投資，實際獲投金額可能高於表中數字，至於該筆投資的輪次為本研究推估。
資料來源：台經院FINDIT研究團隊。
從已揭露之獲投交易金額來看，在2015年至2020年7月的統計期間內，以從事電動機車開發的睿能創意股份有限公司，於2017年9月獲得淡馬錫控股私人有限公司、法國天然氣蘇伊士集團、Generation Investment Management、住友商事株式會社等投資者投資C輪3億美元居於首位；其次則是致力於終端用AI神經網路晶片、軟體套件開發的耐能智慧股份有限公司於2020年1月獲得A輪4,000萬美元投資，主要投資者為Horizons Ventures。第三為阜爾運通股份有限公司，其致力於自助服務開發，並專精於現金交易服務項目，並於2018年9月獲2,605萬美元投資，主要參與投資者為國泰人壽保險投資股份有限公司。
物聯網領域早期投資者234
資料來源：台經院FINDIT研究團隊；以PlotDB繪製。
圖3-4 我國物聯網獲投公司應用領域
由於新創企業技術與應用彈性大，因此在應用的分類與範疇廣，同一家新創企業可能包含有多種業務甚至於橫跨多種產業；本文以FINDIT平台資料分類標籤為基礎，針對我國獲投之物聯網相關企業應用領域進行分析，發現獲投資企業應用與發展方向橫跨90個類別，其中前10大應用領域分別為：AI、Surveillance、Enterprise Service、Telecommunications、Cloud、Health Tech、Electronics、Food & Beverage、Mobile以及Auto Tech等，這些熱門領域可反映出投資者對於台灣物聯網科技應用的偏好。
為進一步針對投資者進行分析，依據投資者身分可將其劃分為：1.以策略投資為主的C/CVC、2.以資本投資為主的VC、3.以國家加力量支持的國發基金以及4.海外投資人以及5.天使投資人/團體等五個類型。在物聯網領域的164件投資交易中，C/CVC投資者參與100件，VC位居第二 參與60件投資，其後則是海外投資人參與投資27件。此外，國發基金積極協助物聯網新創發展，參與了26件投資，最後則是天使投資人/團體，參與投資件數為5。
以單一投資機構進行分析，可發現參與物聯網早期投資者計有161個單位，主要參與物聯網投資(3與3件以上投資)的早期投資人以國發基金為首，其後分別阿里巴巴台灣創業者基金(5件)、帆宣系統科技股份有限公司(4件)及資鼎中小企業開發股份有限公司(4件)，而有8個投資單位參與3件投資案分別是：Sparklabs Taipei、TransLink Capital、中華開發資本股份有限公司、之初創業投資管理顧問股份有限公司、台安生物科技股份有限公司、美商中經合創投集團、創新工業技術移轉股份有限公司、群聯電子股份有限公司。
註：1.2020年統計至2020.7.31台灣健康醫療獲投交易，獲投企業成立年份不設限，但2020年上市櫃企業轉投資資料與國發基金投資名單僅納入第一季資料。2.不同型態投資者因多數屬共同投資，比重加總超過100％。
資料來源：台經院FINDIT研究團隊
圖3-5 2015-2020.7參與我國物聯網領域投資者分布
結語
物聯網科技無論在全球範疇或是我國投資趨勢，都屬於長期受到關注的領域。政府積極推動物聯網生態系的發展，除觀察物聯網成立家數作為指標外，相關企業獲投、物聯網企業發展全貌以及與激勵早期資金挹注的誘因等基礎資料的掌握與誘因，都應積極的掌握；沒有數據與證據基礎的政策資源投入，容易產生無效率的投入，將有限資源導向錯誤的配置。
未來如何激勵早期投資者進一步為物聯網企業帶來商機與資金資源，將是挑戰之一；國發基金的投入，具有點火的作用，但是觀察晚期投資，可發現案件數仍少；一則物聯網企業處於發展階段尚待時間考驗，二則物聯網推向國際市場並成熟化的案例不多，未來應加強海外發展商機的媒合以及後續資金的引入，方能協助我國物聯網企業發展更加蓬勃。
註解：
資料來源說明
台經院FINDIT研究團隊整合並交叉比對全球早期投資資料庫、各主要媒體報導、獲投企業發布新聞、投資機構資訊、政府投資報告、公司登記資料等，並陸續發布相關報告。關於新創企業獲投定義：(1)成立時間2010年以後；(2)公司註冊地點在台灣或註冊地點在海外但創辦人來自台灣；(3)上市/櫃(含興櫃)前的獲投紀錄；(4)不包含收購，以及母公司對子公司投資。本文之分析與觀測將以上述資料為基礎進行統計分析，因部份非公開資訊無法收錄或揭露，致使FINDIT平台收錄資料以不完全盤點方式呈現，力有未逮之處, 尚祈見諒。
參考資料
Fortune Business Insights (2020), “Internet of Things (IoT) Market Size, Share & Covid-19 Impact Analysis, By Component (Platform, Solution and Services), By Platform (Device Management, Cloud Platform, and Network Management), By Solution (Real-Time Streaming Analytics, Security, Data Management, Remote Monitoring, Network Band Management), By End-Use (BFSI, Retail, Government, Healthcare, Manufacturing, Transportation, IT & Telecom, and Others), and Regional Forecast, 2020-2027.”, 2020/7/9, https://pse.is/UH8NV。