登入
我們今天要談的個案，是先由家族力量取得第一桶營運資金後，再獲得創投青睞，搭配國發基金進行投資，最終接受策略性投資人的二代創辦人。
能夠接觸到個案，是因為我們執行中小企業處投資計畫，該企業為國發基金搭配創投獲投資的企業。而在協助創投投後管理的過程中，工作團隊會透過組織的力量及網絡的資源，找到適當的產業先進，給予企業經營管理上的建議。
就我們的觀察，該企業創辦人雖然年輕，但由於創始的資金來自於父執輩協助募集，因此採取低槓桿保守態度。由於經營保守，且前一輪募集資金尚稱充裕，故營運資金一直足夠，故自上一輪募資後，已長達數年沒再對外募資。
另一個不再對外募資主要原因在於，企業一直處在技術研發階段，希望投資人能不要干涉研發方向，因此對策略性投資人更存有保持距離的想法。然而透過投後管理，在工作團隊的安排下，與產業更具規模企業接觸，赫然發現到經驗傳承與外部資源取得的重要，因此反而決議針對策略性投資人來募集資金。
而在過程中，是潛在投資人透過協助中觀察，同步對團隊、市場、產業與技術進行評估，再由創業楷模推薦送到召集人會議 (類似創投的投審會) 進行投資決議，最終才進行盡責調查 (D.D., due diligent)。因此相較創投，事先必須做好冗長的產業市場、產品技術、客戶渠道、財務及法務等盡責調查，投委會的審查流程並不制式，也不複雜，從評估到投資，在創辦人的感覺上，時間與過程更具有效率。
而在投資後，創辦人認為，策略性投資人與財務性投資人最大的差異在於產業經驗傳承，包含工廠管理、營運管理、財務管理等所有面向，都可以給予具體，且長遠的建議。最令創辦人印象最深刻的，就是在一開始策略性投資人針對公司較為缺乏B.D.機能的問題，所提出的看法與建議，在下一次會議中，會重新請教創辦人，後續改善情形。這讓創辦人認知到，策略性投資人是真心想協助公司成功，在發現問題後，要怎麼積極有效解決問題，是創業成功很重要關鍵。
除此之外，在每一次與策略性投資人進行諮詢溝通，除了既有的想法外，似乎都還能延伸下一階段新的策略方法與構想，這也是會讓創辦人一直很想跟策略性投資人請益的地方。而在互動的尺度，策略性投資人也要拿捏剛好，不會窺探技術專利方面等相關商業機密，讓雙方互動相當舒服，也讓雙方的合作關係更為長久。
透過這樣的經驗傳承，將過往策略性投資人的經營歷程與曾走過的失敗路作為參考，來調適企業的營運或發展策略，根據創辦人評估，可減低30%的風險，最主要的是，企業資源也減少配置錯誤與浪費的情形。
然而，從第三方的角度觀察本案，我們覺得成功的策略性投資，在於投資人了解產業、市場價值及懂得如何換取收益的產業專業知識。以本案來說，策略性投資人給予的建議具有產業domain know-how，包含了投資人過去的成功或是失敗的經驗，是具有「溫度」的建議。在遇到衝突性的議題時，知道如何協助新創業者取捨出正確的方向。
以台灣業者都會遭遇到的「毛利率高，但訂單數量少」與「毛利率低，但訂單數量大」衝突性議題上，對於此類具有技術含量的新創業者，給予鎖定利基型市場特定客戶，不以犧牲毛利率來搶訂單的做法，穩定了新創企業發展的步伐。當然，同時也要求創辦人，在良率的提升、成本的降低、下一代產品創新等，設下接近產業最高標準，如此嚴苛的限制，這也是策略性投資人才能做的要求，因為「他們」就是這樣走過來的。
相對地，獲投資新創企業也同樣具備創業家精神、專注於本業發展及想盡辦法讓企業發展，同時迅速回應策略性投資人的指導，如此形成良好的互動，達到真正策略性投資人的價值。
同樣地，對於創辦人而言，商業資訊的獲取、經營模式的調整、經營管理心理素質及技能的提升，減少因摸索而產生時間及機會成本，也是策略性投資人提供最重要的價值。
作者與其團隊介紹：
1.作者為新創總會工作小組團隊，負責經濟部中小企業處「加強投資中小企業服務計畫」，及中華民國全國創新創業總會「投資委員會」業務推動。
2.經濟部中小企業處「加強投資中小企業服務計畫」-為帶動民間與創投資金共同投資中小企業，遴選21家投管公司，採共同搭配投資方式，促進投資國內中小企業。
3.中華民國全國創新創業總會「投資委員會」-針對新創團隊或潛力投資個案做專業的評估或予以輔導，使其能有效媒合適當的投資團隊，提高創業成功的機會；建立產業互動平台，創造產業垂直整合機會，讓投資者與被投資企業互蒙其利；結合創業楷模資源，擴大總會在創業投資、輔導領域的能量與影響力。現行共計100餘位海內外創業楷模共襄盛舉。