一、全球零售科技獲投趨勢

     根據CB Insights（2020）的數據顯示，2019年全球零售科技獲投呈現放緩的狀態。在獲投件數方面，2016年至2018年呈現成長的趨勢，但至2019年下跌，若以年成長率計算，則2019年較2018年減少了5.06%；相同的狀況也出現在獲投金額趨勢，2016年至2018年呈現成長的走勢，但至2019年下滑（較2018年減少了31.26%）。

對於零售科技獲投件數與金額雙雙下滑的狀況，並非投資人對整體零售科技投資降溫，而是當零售科技細分領域時，投資人輕電子商務、重供應鏈和物流技術的結果。依CB Insights（2020）的數據顯示，電子商務是造成2019年獲投件數和金額下跌的原因（與2018年的數據相比，2019年電子商務的獲投件數減少6.84%，而獲投金額減少8.31%）；相反的，供應鏈和物流技術這屬於加快消費者取貨效率的領域，卻處於成長的狀態（與2018年的數據相比，2019年供應鏈和物流技術的獲投件數增加14.49%，而獲投金額增加14.44%）。

     進一步將獲投事件，依輪次來區分，零售科技的獲投已轉向後期階段的投資。如圖3-2的數值顯示，B輪和C輪占比由2015年的14%增加至2019年的17%；相同的，在D輪以後的占比，亦由2015年的6%增加至2019年的8%，因此，整體獲投已朝向後期階獲投資，而這主要是受到電子商務的獲投狀態所影響，該領域的成熟度往往受到高額獲投資金挹注。

若將獲投事件依不同區域看占比時（如圖9-3所示），則美國的占比有下降的趨勢，由2015年的44%減少至2019年的35%；取而代之的是亞洲，由2015年的34%增加至2019年的36%，特別是中國和印度，若以2019年31家零售科技獨角獸數量來看，中國有4家排名第二，印度有3家排名第三。整體而言，亞洲的零售科技企業已漸漸地受到投資人的關注。

二、誕生於2019年的零售科技獨角獸

誕生於2019年的零售科技獨角獸共31家（如表9-1所示），有16家在電子商務領域，有14家在提升零售能力的領域，只有1家著眼在實體店零售（中國KK館）。若以國家別區分，美國零售科技獨角獸最多，共14家；其次為中國，有4家；第三則為印度，有3家；而英國和巴西均有2家，並列第四。

在電子商務領域中，若進一步區分「二手市場」、「直接面對消費者」、「小型商業市場」、「一般電子商務」等服務，則StockX、Vinted、Poizon、Vroom著眼在二手市場的服務；Away、Casper、Glossier、Hims、Lenskart提供直接面對消費者的服務；ACV、ezCater、Faire主要服務小型商業市場；其他則屬於一般的電子商務服務（包括Grove Collaborative、Miaoshou Doctor、Musinsa、Rent the Runway）。

在提升零售能力的領域中，若進一步區分「交貨」、「購物者獎勵和支付解決方案」、「跨境支付」、「零售能力的解決方案」等服務，則BigBasket、Delhivery、Glovo、Loggi、Nuro、Yimidida提供交貨服務；Ibotta、Marqeta、Nuvei、Riskified著眼在購物者獎勵和支付解決方案的服務；EBANX、Rapyd、Checkout提供跨境支付服務；而Trax則提供零售能力的解決方案。

表9-1  誕生於2019年的零售科技獨角獸

資料來源：CB Insights（2020），台經院整理。

三、次零域的獲投趨勢及亮點個案

（一）全球店內科技獲投趨勢

2019年全球店內科技獲投趨勢，在獲投件數方面，與2018年相比，減少了20.97%；但在獲投金額方面，卻增加了59.63%。若換算為單筆獲投金額時，則全球店內科技單筆獲投金額由2016年的517萬美元，成長至2019年的1,760萬美元，成長率高達142.66%。CB Insights（2020）指出，2019年的投資重點，主要是自動結帳系統。以AiFi為例，該企業主要提供自動結帳系統的服務，透過人工智慧、邊緣計算與可延展的感測器融合技術，配備攝影機與貨架感應器，將商品辨識和消費者行為做結合。AiFi的服務，可針對任何規模的商店量身製作。該企業成立於2016年，總部位於美國，創辨人為Steve Gu和Ying Zheng，目前已累計獲得2輪的股權投資，獲投1,500萬美元。

其他在店內科技獲投的層面，如庫存管理和店內數據分析，亦是不可獲缺的，而Relex和Trax則分別針對庫存管理和店內數據分析提供服務。

2005年成立的Relex，總部位於芬蘭，創辦人為Johanna Småros、Michael Falck、Mikko Kärkkäinen。Relex專注於構建零售業務規劃解決方案，透過人工智慧和機器學習技術，同時結合大數據分析（如銷售、利潤、庫存周轉率等），幫助實體零售店和電子商務企業更好地預測商品該如何銷售。當前Relex的業務主要集中在北美和歐洲市場，其中美國市場的業務成長速度最快。（每日頭條：https://pse.is/P8AF9）

成立於2010年的Trax，總部位於新加坡，創辨人為Dror Feldheim跟Joel Bar-El，該企業所設計的機器視覺平台具備人工智慧系統、機器學習系統，能協助零售企業進行策略性的商店陳設、架上貨品的存儲數量，並能整理分析商品的銷售數據、提供貨架管理的解決方案進行預測性分析和規劃服務等。此外，它具圖像識別技術，以監控貨品的上架情形，提供電腦視覺解決方案與數據分析，幫助它們管理貨架上商品缺貨、陳列錯誤、標錯價等常見的營運問題。該企業已累計獲得8輪的股權投資，獲投2.9億美元。（動點科技：https://pse.is/PA7H2）

（二）全球電子商務獲投趨勢

2019年全球電子商務獲投趨勢在獲投件數和獲投金額均較2018年呈現下降的趨勢（獲投件數由1,286件減少至1,198件，成長率為-6.84%；獲投金額由215億減少至197億，成長率為-8.31%）。僅管如此，但就獲投件數和獲投金額的規模來說，電子商務是支撐零售科技的重點領域。若檢視2019年電子商務獲投的內容，則轉賣、串流商務、人工智慧運用是有趣的層面。

在轉賣方面，StockX是一個球鞋交易平台，該平台設定的購買方式包括直接購買和競拍兩種。此外，平台有提供不同球鞋品牌或商品的交易價格曲線，給買賣雙方提供參考。在平台上的買賣過程，賣家在買家出價成功後會把自己的球鞋寄往StockX的總部，由總部負責鑑別球鞋的真偽，若確認球鞋為真貨後StockX便會負責把球鞋快遞至買家手中；若被驗證為假貨或者瑕疵品時，則交易失敗，球鞋退回賣家手中並由賣家承擔一定的費用。整個交易過程，StockX將會收取9.5%的服務費，不過，這一比例也會隨著買家交易次數的增加而有所降低。（每日頭條：https://pse.is/QLZR6）

在串流商務方面，Shopshops全球第一家交互式購物平台。該企業透過當下最紅火的「直播」形式，當觀看直播的觀眾訂下某一個款式的貨品，Shopshops會以最快的速度向店家索取號碼、顏色，回覆每一位客戶。（每日頭條：https://pse.is/NV4CE）

在人工智慧運用方面，Faire是手工品批發平台，該企業透過人工智慧和預測分析，來預測哪些商品會熱賣，從而更加高效地進行採購和庫存管理。當前Faire已將7,000家製造商和5萬家本地零售商帶入其市場，並售出了1,500萬件產品。該公司擴展到包括來自39個國家/地區的國際製造商，近期也加入了加拿大零售商。（每日頭條：https://pse.is/MPKH3）

（三）全球新零售模式獲投趨勢

2019年新零售模式的獲投趨勢呈現下滑的狀態，在件數方面，其由2018年的112件減少至2019年的61件，成長率為-45.54%；在金額方面，則由2018年的5.7億減少至2019年的5.4億，成長率為-6.11%。不過，此領域的企業仍努力嘗試以新的方式吸引消費者。如著眼在零售經驗參與的b8ta、線上線下商務的KK館、行動銷售時點情報系統的Cargo。

b8ta成立於2015年，總部位於美國，創辨人為Nicholas Mann、Phillip Raub、Vibhu Norby、William Mintun，該企業是體驗式零售服務商。它以「體驗式零售」的理念售賣玩具、辦公、居家等科技產品。店內所有產品都「開箱即用」，支援顧客親身試用，從而實現高科技產品的「體驗式消費」。b8ta的商業模式完全基於品牌繳費制。即各大品牌按月付費，讓b8ta代為展示、銷售自家產品，實質上是一家零售代理商。

在合作的夥伴方面，梅西百貨讓其他品牌商通過簡單幾步就可將自家產品放到梅西與b8ta聯合的體驗式零售平台上。這種先鋒零售模式拓展到了服裝、美容、傢俱等領域；玩具反斗城的母公司Tru Kids Brands，讓孩子們可以在商店的劇院裡看電影、玩視訊遊戲，亦可以在樹屋裡上躥下跳，還可以在STEAM工作坊發明創造。該企業已累計獲得5輪的股權投資，獲投8,850萬美元。（36氪：https://pse.is/NVZAY）

成立於2014年的KK館是進口品零售商，其融合「線上商城+線下門店」的進口品集合店，線上打造粉絲評價、社交推薦等購物環節，線下是一家快時尚模式的多品類進口品集合店，該企業精準的消費市場定位、線下門店+線上商城，以及柔性供應鏈體系，這三點能夠有效幫助其突破價格、坪效、複製三個天花板。該企業總部位於中國，創辨人為Yuening Wu，當前已累計獲得3輪的股權投資，獲投1.7億美元。（每日頭條：https://pse.is/J9SWT）

Cargo是車載零售公司，該企業與糖果、化妝品、電子消費品等零售品牌合作，為乘客提供零食和 USB 線等商品，打造一個移動版「7-11」。該企業向司機發放一個透明的箱子放在車輛前部，讓乘客一眼就能看到提供的商品。乘客可以使用PayPal、Apple Pay、Android Pay或信用卡支付，透過Cargo的手機網站輸入商品代碼進行付款。目前，公司主要與Uber的司機合作，其次是Lyft和Via。該企業成立於2016年，總部位於美國，創辨人為Jasper Wheeler、Jeff Cripe，已累計獲得3輪的股權投資，獲投2,943萬美元。（每日頭條：https://pse.is/PRSZ7）

（四）全球供應鏈和物流技術獲投趨勢

供應鏈和物流技術獲投趨勢顯示，2019年的獲投件數和金額相對於2018年均呈現增加的趨勢（獲投件數由559件增加至640件，成長率為14.44%；獲投金額由137億增加至157億，成長率為14.49%），這代表消費者對於速度的需求在增加，致使庫存管理和無人交貨等層面持續發展，而Takeoff和Nuro則分別為庫存管理和無人交貨的代表性個案。。

成立於2016年的Takeoff，總部位於美國，創辨人為José Vicente Aguerrevere、Max Pedro，該企業提供營運中心或倉庫微型化，結合AI與機器人，取代傳統的物流作業，一方面節省人力、一方面縮短時間，並有效地把空間最大化。TakeOff與Knapp自動化物流公司合作，在北美設立了50多家微型物流公司。該企業已累計獲得4輪的股權投資，獲投5,062萬美元。（grocerydive：https://pse.is/QMCRY）

Nuro所研發的產品為自動駕駛傳輸車，不需要駕駛人，為完全的自動駕駛，具備人工智慧系統、圖像辨識系統、機器學習系統等，該公司開發出的自動駕駛車專門來運送當地的食物，避免撞到路上的行人和車輛，也會自動偵測路況以人工智慧系統控制車速進行相對的反應，避開行人或遵守交通，偵測行駛道路的轉彎及轉向，車上具備冷氣，可以運送冷凍或冷藏的食品。該企業成立於2016年，總部位於美國，創辨人為Dave Ferguson、Jiajun Zhu，已累計獲得3輪的股權投資，獲投10億美元。

四、武漢肺炎對電子商務、供應鏈和物流的影響

     近期受到武漢肺炎的影響，電子商務、供應鏈和物流似乎受到不小的影響。在中國境內，民眾為了減少出門，讓網購訂單暴增，但是受到各城鎮出入限制、工廠停工及產能不足，快遞公司積壓郵件等狀況，致使大量商家無法如常發貨。雖然拼多多、淘寶紛紛推出奬勵政策，鼓勵商家準時發貨，但收效仍甚微。（香港經濟日報：https://pse.is/PQAB7）

無獨有偶的狀況，亦出現在美國和韓國。以美國的Amazon為例，Prime Now提供Amazon會員在下單後一小時內到貨的快速服務；Amazon Fresh則是與地方雜貨店、超市合作，主要提供生鮮食品的外送服務，而因為暴漲的訂單讓Prime Now及Amazon Fresh兩種服務可能會遇上交貨延遲的狀況。另外，以韓國的Coupang為例，疫情中暴增訂單均屬於低利潤的日用品及農產品，而在物流成本持續上漲的狀況下，出現了「賣越多賠越多」的窘境，加速了Coupang的資金燃燒，依穆迪韓國分析師指出，若Coupang要繼續堅持下去，可能很快就會需要新的資金。（數位時代：https://pse.is/Q3KJX）

不過，供應鏈和物流技術的提升，讓缺工運送的困境有解決的可能性。以京東為例，該企業一直致力構建自主的物流網來縮短配送時間和提升服務。京東在650個物流基地，推進無人倉庫省人化，亦在3個基地有機器人配送實用化，因此，在送貨人員少的春節期間，京東物流仍堅持配送。於此，該企業在面對疫情擴大的狀況下，也能應付暴增的訂單。值得一提的是，京東的機器人配送救援物資也在此次疫情中展現相當的實力。（日本經濟新聞中文版：https://pse.is/JF4PX）

五、結論

     本研究透過CB Insights（2020）的報告觀察全球零售科技獲投的狀況。整體而言，2019年全球零售科技獲投呈現放緩的狀態，但這是成熟的電子商務領域略有降溫的影響；讓消費者快速取貨的供應鏈和物流技術有明顯增加的趨勢。若將獲投狀況區分為各階段占比和不同區域時，則零售科技的獲投已轉向後期階段的投資；在區域上，則亞洲的零售科技企業已漸漸地受到投資人的關注。在2019年誕生的零售科技獨角獸共31家，有半數以上是著力在電子商務領域，其次著眼在提升零售能力的領域，只有一家是看重在實體店零售的發展。

至於武漢肺炎是否會影響投資人在這個領域的投資呢？以穆迪韓國分析師認為疫情讓新創存有潛在的資金需求，當然，零售科技在技術上的提升能解決當前訂單暴增的問題（以京東案例，供應鏈和物流技術的提升有助於因應訂單暴增的需求）；惟是否有投資人願意再進一步挹注資金在電子商務、供應鏈和物流的領域，則疫情影響資本市場的部份值得持續再觀望。

展望2020年，CB Insights（2020）認為有七個可以留意的趨勢。

第一、更智慧的商店：透過機器視覺和人工智慧，能更好地追蹤購物者和庫存，並實現更多自動結帳的成果。對於零售和品牌商對於消費者的洞察力將會是未來競爭的關鍵，這也能加快供應鏈的速度。

第二、將商品找到更合適的消費者：透過電子貨架標籤和行動購物者分析，讓商品可以推薦到最合適的消費者，增加消費者的忠誠度。

第三、更多客製化的產品推薦：透過人工智慧，品牌商可以依消費者的需求，客製化消費者的商品。

第四、消費升級：零售商在跨平台佈署AR/VR技術，以展現試穿、產品互動及客戶服務等能量。

第五、無所不在的消費：汽車商務、智慧貨架和O2O將持續成長，未來要如何了解消費者的購物旅程對零售商是很重要的。

第六、機器人的興起：自動化和機器人將加快取貨中心的速度，未來零售商和製造商需留意調整供應鏈上所需的時間。

第七、留意逆物流的重要性：未來將有更多商店提供逆物流的服務，因此，如何有效地減少逆物流發生的機率，是製造商和零售商需要去思考的。

參考資料

1. CB Insights (2020), “State Of Retail Tech: Ahead In 2020”, https://pse.is/L3KU6。