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2019年前三季全球創投對金融科技投資金額達246億美元，已超過2017年全年金額
資料來源：CB INSIGHTS，Global Fintech Report Q3 2019
圖1-1 近年來金融科技獲投情況
2019年Q3全球金融科技獲投件數雖不及上年，但獲投金額再創近期新高
2019年Q3全球金融科技獲投456件，累積全年獲投1,387件，低於上年同期的1,498件，估計2019年全球金融科技獲投件數恐不及上年表現。
資料來源：CBINSIGHTS，Global Fintech Report Q3 2019
圖1-2 近年來金融科技獲投件數
2019年Q3全球金融科技獲投金額達88.75億美元，若不計算2016年Q2與2018年Q2兩筆螞蟻金服的鉅額投資，2019年Q3的獲投金額創歷史新高。累積2019年前三季全球金融科技共獲投246.04億美元，高於上年同期(不含螞蟻金服)。
資料來源：CB INSIGHTS，Global Fintech Report Q3 2019
圖1-3 近年來金融科技獲投金額
全球金融科技逐漸成熟，獲投輪次轉向中、後期
隨著金融科技技術、營運模式日益成熟，因應國際化需求，中後期募資需求日益增加。2019年Q3 B輪獲投占比較上季明顯增加5個百分點至20%；反之A輪的輪次占比較上季下降6個百分點至23%。
資料來源：CB INSIGHTS，Global Fintech Report Q3 2019
圖1-4 金融科技獲投輪次
北美、亞洲、歐洲為全球金融科技熱門地點
2019年Q3北美、歐洲獲投金額分別較上年同期大幅成長36%與97.5%達43.32億美元以及16.62億美元，亞洲則減少8.8%至17.93億美元。2019年Q3澳洲與南美洲獲投金額大幅增加，主要因有鉅額募資所致。
資料來源：CB INSIGHTS，Global Fintech Report Q3 2019
圖1-5 全球金融科技獲投情況
2019年鉅額投資爆量發生
截至Q3，2019年全球鉅額(1億美元)獲投件數達59件，已超過2018年的52件，其中北美、歐洲為最主要發生地。另外澳洲以及南美洲的金融科技也快速發展，2019年前3季分別有3件以及2件鉅額投資案。
資料來源：CB INSIGHTS，Global Fintech Report Q3 2019
圖1-6 全球金融科技鉅額獲投情況
2019年下半年共有9家金融科技公司加入獨角獸俱樂部
2019年Q3與Q4分別誕生6隻及3隻金融科技獨角獸，分布領域以保險科技(Hippo、 NEXT INSURANCE)、純網路銀行（Dave、 JUDO BANK）居多，各誕生2隻獨角獸，其他另有反詐欺（Riskified）、供應鏈融資（C2FO）、不動產科技(QUINTO ANDAR)、開放銀行和銀行即服務（DEPOSIT SOLUTIONS）與支付（EBANX）等領域翹楚也都躍升成為獨角獸。美國仍是培育獨角獸的溫床，下半年孕育5隻獨角獸，另外南美洲、德國、澳洲也誕生4隻獨角獸。當前全球共培育出58隻金融科技獨角獸，估值共達2,135億美元。
表1-1 新增金融獨角獸名單
新誕生獨角獸/領域/國別 | 截至2019年11月11日估值 | 說明 |
Hippo/ 保險科技/美國 | 10億美元 | 該公司集結物聯網、衛星圖像和自動化等一系列技術，向屋主提供較傳統保險公司便宜達25%費用的保險服務。2019年Q3獲投由Mary Meeker、Bond Capital領投 |
Dave/數位銀行/美國 | 10億美元 | 透過財務管理應用，協助客戶管理經常帳，為吸引客戶主要策略。該銀行提供透支保護服務(防止客戶透支)平均可為每個客戶節省500美元，以及每月提供50至75美元的現金代墊款與提供自動預算工具。截至2019年9月底該銀行平台的財務管理應用程序中已有400萬用戶，還有80萬用戶排隊申請中。 |
C2FO/供應鏈融資/美國 | 10億美元 | C2FO提供線上供應商融資，透過線上平台將應收款轉換為現金流，改善企業現金流與獲得無風險回報的機會。線上供應商可發票折扣兌現，提早兌現取得營運資金。這樣的服務，對小型企業尤其重要，據估計，全球有40兆美元被捆綁在應收賬款上。C2FO表示，它在173個國家/地區擁有客戶，併計劃利用2019年Q3的募資加強印度和中國之合作夥伴關係，並在韓國，日本和印度尼西亞建立業務。此輪投資由軟銀願景基金領投2億美元。 |
NEXT INSURANCE/保險科技/美國 | 10億美元 | 為一成立三年、專注於為中小企業提供一般責任、專業責任、工人賠償金等保險服務。自從成立以來，Next被授權在除紐約以外的每個美國州銷售保險，它正在迅速收購保單，據稱，該公司目前有7萬名活躍客戶。2019年Q4的2.5億美元募資，由世界上最古老的再保險公司之一慕尼黑再保險公司一家獨投。 |
Riskified/反詐欺/美國 | 10億美元 | Riskified 是以色列的電子商務欺詐預防金融科技公司，透過AI解決方案商家能夠使用拒付保證模型，使商家能夠將合法客戶與欺詐客戶區分開，據稱該模式使賣家“無風險收入增長”。2019年E輪募資1.65億美元，由General Atlantic領投，擬透過該資金在上海開設辦事處。 |
DEPOSIT SOLUTIONS/開放銀行和銀行即服務（BaaS）/德國 | 10億美元 | DEPOSIT SOLUTIONS於2019年獲得德意志銀行4.9%股權5,000萬歐元（5,500萬美元）投資，該筆投資使Deposit Solutions成為德國僅次於Neobank N26的第二大估值的金融科技公司。DEPOSIT SOLUTIONS對企業提供消費者（B2C）解決方案，也為銀行提供貸方開發技術。它的軟體可將消費者和貸方聯繫起來，客戶可獲得其他歐洲貸方高息定期存款產品資訊，銀行可以從歐洲各地收取存款。 |
EBANX/支付/巴西 | 10億美元 | 憑藉拉丁美洲快速增長的市場和對該地區的高度樂觀的預測，EBANX鞏固了自己的地位，成為在拉丁美洲擴展業務的全球完整支付解決方案金融科技公司。全球電子商務企業，例如Wish、Gearbest、Pipedrive、Spotify和Airbnb（這兩家公司與Worldline合作）都依靠EBANX為其在拉丁美洲地區的業務提供服務。 EBANX的解決方案超越了支付處理本身，它提供了市場情報服務、分析、反欺詐策略，以拉丁美洲客戶的本地語言提供的24/7客戶服務以及本地化的營銷諮詢。Uber、Shopify、Coursera、Scribd、Spotify、Visa均為EBANX的合作夥伴。EBANX Pay為拉丁美洲本地支付處理的解決方案，已在巴西上線，並將進軍哥倫比亞與其他國家。 |
QUINTO ANDAR/不動產/巴西 | 10億美元 | Quinto Andar透過線上平台使直接串連租戶與房主，簡化了物業租賃。為巴西近30個城市提供租房搜索、預訂和廣告等服務。過去二十多年中，巴西中產階級公民普遍負擔不起自己的住房，主要因高昂保險費、高標準的擔保人制度和昂貴的押金。Quinto Anda為信用記錄較差的租戶提供擔保，並提供數位簽名合約的選項，緩解租屋不易的問題。 |
JUDO BANK/中小企業挑戰者銀行/澳洲 | 14億美元 | 柔道銀行的成立是為了滿足中小型企業（SME）的貸款需求，最近獲得了正式的銀行牌照，這將使其具備全面的存款功能。柔道銀行已經建立了一個系統，該系統的貸款決策基於業務績效，而不是傳統銀行所看重的現有證券價值或者“抵押品”價值。 |
資料來源：本文整理
另類借貸、數位銀行為Q3獲投最熱門的領域
滿足個人與企業資金融通需求，實踐普惠金融，是金融科技發展的重要使命，隨著科技與相關監管法規到位的促進下，融資類的另類借貸、數位銀行為2019年Q3最熱門的獲投領域。根據CB Insights的資料顯示，2019年Q3另類借貸獲投57案、27.24億美元，數位銀行獲投26案、12.69億美元。
資料來源：CB INSIGHTS，Global Fintech Report Q3 2019
圖1-7 金融科技各領域2019年Q3獲投情況
2019年Q3另類借貸獲投新創主要鎖定學生、房客，提供融資服務，而學生貸「收入分享協議，ISA」正夯
昂貴的學費，令學生是另類借貸新創公司的重要客群之一。惟經過近年來不斷地調整營運模式，且考量學生畢業後的還款能力，與一旦違約將對該名學生日後之車貸、房貸、信用卡申請等造成嚴重負面影響，近來美國興起「先享受、後付款」的「收入分享協議Income Share Agreements，ISA」付費模式。此模式不僅被一些學校機構採用學費的支付，近來另類借貸的新創公司也紛紛導入ISA精神，讓學生先借款，待畢業就業後再依協議上的一定收入比例收回借款。如2019年Q3種子輪募得15萬美元的Blair即主張為了幫助畢業生能順利就業與還款，在就學期間便會與學生保持緊密聯繫，甚至為其安排實習機會或透過行業導師協助就業，提高學生的就業能力和職業前景；同期種子輪募得220萬美元的Stride甚至承諾，若畢業生年收入不足4萬美元，將可不必支付任何費用；另Edlly則發展成為收入分享協議交易平台(ISA)，為採ISA模式的學校機構提供資金服務，目前已與數家學校機構簽屬合作協議。
另類借貸新創公司另一發展趨勢則是瞄準租屋客，鑑於部分租屋客有如期繳款困難，另類借貸新創公司透過現金獎勵或短期租屋客融資方案或以較彈性的繳款方式，提供融資服務。如於Q3獲投175萬美元的till，即是一住宅房地產租賃業的金融服務平台，透過現金獎勵和短期租金貸款服務房客。Q3獲投5萬美元的Flex則提出允許房客按照適合自己時間表或採分期付款方式支付租金之創新解決方案，藉此協助房客避免因延遲支付租金而需償付昂貴過期罰款問題。
2019年Q3小額借款、支付類公司紛紛轉型成為數位銀行，且爭相瞄準新創企業提供融資服務
「銀行不再是一個地方，而是一種行為」正反映在近來數位銀行發展趨勢上。2019年Q3支付公司紛紛以發行企業卡或對新創企業提供融資服務，轉型成為數位銀行。其中正在攀登成為矽谷最有價值公司行列的線上支付軟體服務的金融科技公司Strip，2019年Q3獲投2.5億美元，並於9月份宣布成立Stripe Capital貸款部門，發展線上貸款業務，並發行Strip企業卡，持卡人不需要任何個人擔保，且提供1%現金回饋，並為新創公司提供額外的獎勵金，以發展B2B金融服務。另一家B2B金融服務公司BREX除了提供企業卡服務外，Q3也新推出Brex Cash企業現金管理帳戶服務，以擴大業務範圍。號稱自己是銀行界的新創─Mercury在2019年Q3的A輪募資中獲投2,000萬美元，主要鎖定新創公司提供支票與儲蓄帳戶服務，並對新創公司提供現金流量分析、支出儀表板和付款等帳戶功能工具，以吸引用戶。
另外，近來奈及利亞行動支付業者也紛紛從小額借貸公司發展成微型數位銀行，如提供免月費的支票帳戶與借記卡服務的Kuda表示將進一步提供消費者儲蓄和P2P付款服務，並於2019年Q3的pre-種子輪募資時獲投160萬美元；小額信貸FairMoney正計劃發展經常帳和儲蓄業務，並於Q3的A輪募資中獲投1,100萬美元。
結語
隨著金融科技持續創新發展，可落地的營運模式不斷地被複製與快速擴張，金融科技公司資金需求殷切，且獲得國際投資人青睞。尤其滿足學生、房客、中小企業與新創等族群之資金融通需求的金融科技公司，為2019年Q3熱門獲投對象。鑑於全球數位銀行發展日益多元，鎖定中小企業金融服務的數位銀行紛紛興起，尤其澳洲以服務中小企業融資為主的純網銀JUDO銀行成立不到3年便一躍成為獨角獸，反映出中小企業融資需求迫切與其龐大的商機。反觀我國金融科技對中小企業融資服務仍相對匱乏，包括即將於2020年上路的三家純網銀，目前鎖定的服務客群皆為一般消費者，且主管機關尚未開放企業授信線上申請業務，是制約傳統銀行與純網銀發展中小企業線上融資業務的一大障礙。鑒於全球金融科技發展趨勢與當前政府對於緩解中小微企業資金融通問題的努力，建議應盡早開放企業授信線上申請業務，並鼓勵銀行業者以一定的放款額度採非傳統授信指標，藉此引導金融科技為更多國內中小企業資金融通服務效力。
簡淑綺（台灣經濟研究院研究六所 副研究員）
參考文獻
CB INSIGHTS（2019），Global Fintech Report Q3 2019