一、台灣零售與電商獲投概況

     台灣經濟研究院FINDIT研究團隊近兩年以來持續掃描台灣新創企業獲投狀況，整合並交叉比對全球早期投資資料庫、各主要媒體報導、獲投企業發布新聞、投資機構資訊、政府投資報告、公司登記等資料，所收錄的台灣獲投交易資料（上市/櫃前的股權投資），於2015年至2019年9月期間為1,169筆，其中零售與電商領域占了52件，占比約為4.4%，獲投金額已揭露的部分為7,890萬美元，約占總獲投金額的2.28%。

     在獲投趨勢方面，2015年至2019年9月期間的獲投件數呈現先增後減的狀況，而獲投金額至2017年達到最高點後，則呈現下跌狀況；但若換算為平均獲投金額時，則2016年至2018年是呈現增加的狀態（由2016年的110萬美元增加至2018年的140萬美元）。

     進一步將2015年至2019年9月期間的52筆獲投事件，依輪次來區分（如下圖所示），則種子/天使和早期階段（A輪前）獲投件數高達42件，佔比為81%，由此可以看出，在零售與電商產業在台灣有很多新創企業發展的空間。

在投資人方面，投資我國零售與電商產業最活躍者為「國發基金」，其於2015年至2019年9月期間共投資11件；其次為「阿里巴巴台灣創業者基金」和「之初創業投資管理顧問股份有限公司」，均投資6件；再其次為「國票創業投資股份有限公司」「益鼎創業投資管理顧問股份有限公司」和「中華開發資本股份有限公司」，均投資3件。

二、零售與電商產業次領域的獲投狀況

本文將零售與電商產業次領域區分為用戶體驗優化（整合了「實體店」和「電子商務」分析功能，以獲得更加無縫的購物體驗）、銷售和CRM應用程式（透過軟體優化行銷和消費者忠誠度的管理）、客製化消費（透過消費者數據的使用，來打造客製化的消費）、供應鏈管理（管理上下游之間商品交易與運送的作業流程）、店內/線上數據分析（將消費者網路行為與店內行為數據連結）、推播廣告（透過消費者數據推播廣告）、產品搜尋（透過辨識系統搜尋想要購買的商品）、庫存管理（協助商店追蹤存貨，並最適化推銷規劃）、智慧倉儲（透過大數據應用在倉儲優化）、最後一哩路的運送（最後一哩路的物流運送）十大類，並分別從數據分布觀察該個別次領域發展的概況。

在個別次領域方面，本研究主要檢視在2015年至2019年9月期間的數據。在獲投案件數來看（如下圖所示），「用戶體驗優化」和「銷售和CRM應用程式」是最多的，均有14件；其次是「客製化消費」，共10件；排名第三名為「供應鏈管理」，共6件。

      若以獲投總金額來探討時（如下圖所示），則「用戶體驗優化」和「銷售和CRM應用程式」仍是最多的，分別排第一名和第二名，金額為2,400萬美元和2,280萬美元；排名第三名為「客製化消費」，金額為1,250萬美元。整體而言，我國零售與電商產業較著眼在以數據來優化消費者體驗、行銷和客戶關係管理，以及客製化消費的層面。

       進一步檢視2015年至2019年9月期間10個次領域的獲投案件數熱力圖，由下圖可看到我國個別次領域發展的走勢。早期主要是以「供應鏈管理」和「客製化消費」為主，中期開始發展「用戶體驗優化」、「銷售和CRM應用程式」和「店內/線上數據分析」，近期「用戶體驗優化」和「銷售和CRM應用程式」仍是發展主軸，但開始有投入「產品搜尋」、「智慧倉儲」、「庫存管理」、「推播廣告」、「最後一哩路的運送」等層面。整體來說，先以數據來優化消費者各項體驗，再慢慢地將需要硬體設施配合的項目做發展，是從我國獲投資料看到的趨勢。

在最活躍的投資人方面，本研究檢視獲投件數較高的次領域。在「用戶體驗優化」方面，之初創業投資管理顧問股份有限公司投資了5件，排名第一；其次為阿里巴巴台灣創業者基金，共投資了3件；再其次為國票創業投資股份有限公司、台新創業投資股份有限公司、心元資本創業投資有限公司，均以投資2件的狀態排名第三。

在「銷售和CRM應用程式」方面，國發基金與中華開發資本股份有限公司，均以投資2件的狀況排名第一。在「客製化消費」方面，國發基金投資了3件，排名第一；其次為台灣創速股份有限公司，共投資了2件。在「供應鏈管理」方面，國發基金、阿里巴巴台灣創業者基金與大亞創業投資股份有限公司，均以投資2件的狀況排名第一。

   整體而言，國發基金、阿里巴巴台灣創業者基金和之初創業投資管理顧問股份有限公司是投資零售和電商最多的投資人，而「用戶體驗優化」、「銷售和CRM應用程式」、「客製化消費」、「供應鏈管理」等是這些活躍投資人關注的領域。

三、由CB Insights NExTT探討我國零售與電商的發展趨勢

CB Insights開發的CB Insights NExTT框架，評估了零售未來的發展趨勢。CB Insights NExTT框架以兩大方向解構特定領域發展的現況，分別是行業採用（Industry Adoption）以及市場強度（Market Strength），前者透過新創企業的動能、媒體關注度、客戶採用程度估算，後者由市場規模預測、投資人及其資本的數量與品質、研發投資、收益、競爭強度、併購、戰略投資等估算。

      依CB Insights NExTT框架可區分為四大區塊，分別為必要性（Necessary）、實驗性（Experimental）、威脅性（Threatening）及暫時性（Transitory）。針對四大區域的趨勢解讀，必要性代表可觀察到廣泛的使用同時具備市場趨勢；實驗性代表處於概念性或早期趨勢，仍未受到廣泛使用；威脅性代表早期採用者已經就位，並且可能正處於獲得廣泛的行業或客戶採用的臨界點；暫時性代表可由市場觀察到使用趨勢，但對於市場的未來存在不確定性。

若將上述四大區塊結合我國零售與電商獲投領域的狀況時，則當前我國獲投件數與金額較高的「用戶體驗優化」、「客製化消費」和「供應鏈管理」，以及近年開始獲投的「庫存管理」和「推播廣告」是屬於必要性的趨勢；然而，對於「銷售和CRM應用程式」、「產品搜尋」和「店內/線上數據分析」則屬於威脅性的趨勢；最後，在「智慧倉儲」和「最後一哩路的運送」則屬於實驗性的趨勢。

四、結論

     綜合上述，本研究觀察我國零售與電商的獲投趨勢，雖然獲投件數和獲投金額都有呈現下跌的狀態，但若換算為單筆獲投金額時，有增加的狀況。再者，在獲投輪次方面，基於種子/天使和早期階段（A輪前）獲投占比高達81%，代表我國的零售與電商產業仍有很多新創企業發展的空間。此外，觀察投資我國零售與電商最活躍的投資人，則第一名為「國發基金」，其次為「阿里巴巴台灣創業者基金」和「之初創業投資管理顧問股份有限公司」。若以熱力圖來檢視我國零售與電商次領域歷年的熱點來看發展時，則整體來說，先以數據來優化消費者各項體驗（「客製化消費」、「用戶體驗優化」、「銷售和CRM應用程式」和「店內/線上數據分析」），再慢慢地將需要硬體設施配合的項目做發展（「智慧倉儲」、「庫存管理」和「最後一哩路的運送」），是從我國獲投資料看到的走勢。

關於透過CB Insights NExTT觀察零售與電商的發展趨勢，獲投較高且近期有獲投事件的次領域（如「用戶體驗優化」、「客製化消費」、「供應鏈管理」、「庫存管理」和「推播廣告」等），均屬於必要性的趨勢。只是，獲投仍排名在前面的「銷售和CRM應用程式」和「店內/線上數據分析」已在早期採用者已經就位，並且可能正處於獲得廣泛的行業或客戶採用的臨界點，需要留意。而「智慧倉儲」和「最後一哩路的運送」屬於實驗性的趨勢，可以在觀望其發展。綜合上述，本文透過我國獲投趨勢在輔以CB Insights NExTT來解讀零售與電商的發展狀況，對於零售與電商的發展，無論是對消費者產生最佳的消費體驗，或是簡化零售商的經營管理流程，均是該領域的核心價值所在。

參考資料

1.       CB Insights (2019), “Retail Trends In 2019”, https://goo.gl/2pCzKB。