【全球鉅額投資觀測站】金融科技與健康醫療鉅額再度領軍11月鉅額投資交易

一、資料統計說明

FINDIT團隊以Crunchbase資料庫為基礎進行過濾，篩選獲投型態是股權投資（不含債權投資、ICO、補助、可轉換公司債），投資交易金額在1億美元以上者，稱為鉅額交易（Mega Deals）。

 二、2019年11月鉅額股權交易統計

2019年11月共收錄全球45筆鉅額投資交易（投資金額在1億美元以上）案例，較10月40件回升13％，較去年同期54件減少17％。至於募資金額總計由10月85億美元強力反彈至133億美元，成長56％，但依舊較上年同期減少37％。從交易量與金額來看，2019年11月全球鉅額投資活動轉強。累計2019年1到11月鉅額交易件數為511件，較2018年同期減少5.89%，累計前十一月鉅額交易金額為1,319億美元，較2018年同期減少30.78%。

受到2018年基期較高與2019年中國早期資金市場降溫的影響，FINDIT研究團隊預估2019全年鉅額投資件數與金額將低於2018年的表現，鉅額投資狂風已逐漸轉弱。

三、2019年11月鉅額股權投資平均規模

2019年11月鉅額投資平均交易規模與中位數：11月鉅額平均交易規模為2.95億美元，較10月2.13億美元上升32.46％，較去年同期的3.88億美元減少23.90%。至於11月鉅額投資規模中位數為1.5億美元，較10月1.475億美元成長1.50％，但相較上年同期1.8億美下降14.81%。2019年前11個月平均每件鉅額投資規模為2.57億美元，較去年同期3.72億美元減少31％；至於2019年前11個月的投資規模中位數為1.54億美元，亦較去年同期的1.85億美元減少16.69％，顯示2019年鉅額投資規模明顯較2018年水準縮水。

四、2019年11月鉅額股權投資前十大案件

11月收錄的鉅額投資前十大案件分別是：中國物流公司菜鳥網絡科技（公司輪/33.3億美元）、印度行動支付公司Paytm（G輪/10億美元）、體育/娛樂投資公司Bruin Sports Capital（PE輪/6億美元）、腺病毒載體基因療法FerGene（PE輪/5.7億美元）、英國職業足球俱樂部營運商City Football Group（PE輪/5億美元）、共同廚房空間與設備出租服務CloudKitchens（未揭露/4億美元）、網路貨運配對服務Convoy（D輪/4億美元）、二手車交易平台Frontier Car Group（D輪/4億美元）、中國電動車企業小鵬汽車（C輪/4億美元）、中國汽車保養服務平台途虎養車（F輪/3億美元）。11月全球鉅額交易前十大入榜門檻為3億美元，高於10月的2.75億美元。

以下分述2019年11月獲投金額前十大之個案：

1.Cainiao Logistics（菜鳥網路科技）＃公司輪＃33.3＃物流服務平台

菜鳥網路科技有限公司成立於2013年5月28日，由阿里巴巴集團、銀泰集團聯合復星集團、富春集團、三通一達，以及相關金融機構共同出資成立。菜鳥網路專注打造的中國智慧物流骨幹網絡，利用先進的互聯網技術，建立開放、透明、共用的資料應用平台，為電子商務企業、物流公司、倉儲企業、第三方物流服務商、供應鏈服務商等各類企業提供優質服務，目標是在中國任何地區都可以做到24小時送達。菜鳥成立6年來，正是中國快遞業務量高速發展、快遞業全面數位化轉型的6年。根據中國國家郵政局資料顯示，中國快遞業務量已連續5年穩居世界第一，占全球快遞包裹市場的一半以上。2010年以來，快遞年複合成長率達46.9%，預計2019年全年快遞量超過600億件。

2016年3月14日，菜鳥網路宣佈完成A輪募資，募資金額超過百億元人民幣（約15.4億美元）後，2017年9月，阿里巴巴增資菜鳥53億元人民幣，持有菜鳥股權比例從47%增至51%，2018年張勇親自擔任菜鳥董事長。在控股菜鳥網路兩年之後，阿里巴巴在2019年11月8日再次領銜並完成對菜鳥的新一輪增資。此輪交易中，阿里巴巴透過增資和購買老股的方式，投入人民幣233億元（約合33億美元），其對菜鳥的持股比例也從約51%增至約63%，菜鳥其他現有股東也參與了此輪募資。

2.Paytm＃G輪＃10億美元＃印度行動支付公司

印度行動支付新創公司Paytm，有印度「支付寶」之稱，是印度最大的領先支付網關(Payment Gateway)，可為客戶和商家提供全面的支付服務。目前已有超過700萬商家使用Paytm行動支付解決方案，並允許消費者透過信用卡、銀行帳戶和數位信用卡等進行無縫行動支付。Paytm行動錢包讓用戶能夠互轉資金、支付各種水電費、購物款項，同時也可獲得小額貸款。Paytm的母公司為One97 Communications，為一家行動網路公司，由Vijay Shekhar Sharma創辦於2000年，2010年創辦Paytm，並兼任執行長至今。

在2019年11月25日，Paytm宣布獲得G輪10億美元的資金，使其母公司One97 Communications估值提高到160億美元，躋身全球估值最高的8間新創公司之一。由美國資產管理公司普信集團（T. Rowe Price）領導，現有投資者螞蟻金服（出資額為4億美元），而軟銀願景基金出資2億美元，Discovery Capital也參與了本輪投資。Paytm宣稱新的資金將用於擴張印度農村業務，還將致力於擴大其金融產品，例如貸款和保險。

3.Bruin Sports Capital＃PE輪#6億美元#體育/娛樂投資

Bruin Sports Capital為一家橫跨體育和娛樂領域的公司，旗下擁有包括：NFL相關酒店業務提供商On Location Experiences、體育行銷機構Engine Shop、體育創投公司Courtside Ventures、媒體技術公司Deltatre、品牌專家Soulsight，以及串流媒體服務提供者OverTier。這些公司優化體育賽事的周邊服務，促進體育行銷和擴大獲利方式，為體育行業注入新動力。Bruin Sports Capital目前有1,700多名員工，37個分佈在五大洲的辦事處，客戶幾乎包括所有頂級體育聯盟、管理機構、藍籌品牌和著名體育賽事。2019年11月5日，Bruin Sports Capital宣佈與私募巨頭CVC、TJC建立戰略性合作夥伴關係，獲得總金額至少6億美元的新注資。四年內，Bruin Sports Capital不僅獲得新的投資人青睞，還收購、培養一批位於顛覆體育產業的新創企業。

4.FerGene#PE輪#5.7億美元#腺病毒載體基因療法

FerGene公司是Ferring旗下專注於開發nadofaragene firadenovec的子公司。Nadofaragene firadenovec是一種基於腺病毒載體的基因療法，需要每3個月通過導管灌注的方式，將含有干擾素α-2b轉基因的腺病毒載體遞送至膀胱。當進入膀胱壁細胞後，透過轉染膀胱內皮細胞，讓膀胱產生大量的干擾素α-2b蛋白，進而增強其抗腫瘤活性。這種全新的基因療法機制可以將患者自身膀胱壁細胞轉化為製造多種干擾素的微型工廠，增強機體抵抗癌症的天然防禦能力。此前，美國FDA已接受nadofaragene firadenovec的生物製劑許可申請（BLA），並授予其突破性療法認定和優先審評資格。

2019年11月1日，Ferring Pharmaceuticals公司和黑石生命科學（Blackstone Life Sciences）聯合宣佈，雙方將共同投資FerGene5.7億美元，開發新型基因療法nadofaragene firadenovec（rAd-IFN/Syn3），據協定條款，Ferring將向FerGene公司投資1.7億美元，黑石生命科學將向FerGene公司投資4億美元，雙方將運用其在藥物開發方面的專業知識，希望進一步開發和商業化這種腺病毒載體的干擾素α-2b基因療法，讓更多的患者從這種突破性療法中獲益。

12月5日，FerGene在第20屆泌尿外科腫瘤學會（SUO）年會上宣布nadofaragene firadenovec達到第三期臨床試驗主要終點。結果顯示在第3個月時，超過一半的高惡性度（high grade）非肌肉侵犯型膀胱癌（CIS±Ta / T1）患者得到完全緩解（Complete Response, CR），而Ta / T1b期乳突狀膀胱癌患者的高度無復發存活率為72.9%。

5.City Football Group#PE輪#5億美元＃英國職業足球俱樂部營運商

City Football Group（城市足球集團）是一家阿聯酋與中國合資的控股公司，在全球各地經營多間足球俱樂部，包括曼徹斯特城足球俱樂部、紐約城足球俱樂部、墨爾本城足球俱樂部、橫濱水手足球俱樂部和烏拉圭Torque體育俱樂部。城市足球集團的總部位於英國倫敦，最大的股東是阿布達比聯合財團。

City Football Group在2019年11月27日宣佈與私募股權基金銀湖資本（SilverLake)簽署了戰略性投資協議，由銀湖資本將對其進行5億美元的股權投資，獲得該公司投後10%的股權，城市足球集團在此次交易中的投後估值為48億美元。城市足球集團表示，將把本次投資款項用於促進其國際業務的擴展、以及技術和基礎設施的發展。

6.CloudKitchens＃未揭露＃4億美元＃共同廚房空間與設備出租服務

飲食外送服務興起，虛擬餐廳也應運而生。CloudKitchens成立於2016年，由前Uber創辦人卡拉尼克（Travis Kalanick）創辦，是一家共同廚房空間與設備出租服務提供商，TechCrunch將此一模式稱為「餐飲界的WeWork」，因為這類的廚房擁有一般廚房該有的基礎設施，比如水槽、爐灶等基本設備、Wifi、水電等，可以讓沒有實體店面的餐廳或外賣店家租用閒置空間，廚師在裡面備好食物，可由經營美食外送平台送至用戶手上。此種模式為全新的「共享經濟」概念，也有人稱之為「佣金廚房」、「虛擬廚房」、「雲端廚房」、「幽靈廚房」、「共享廚房」等。

CloudKitchens在2019年11月7日宣布獲得沙烏地阿拉伯公共投資基金（Saudi Arabia's Public Investment Fund）4億美元的大力支持。同類型的新創Virtual Kitchen，也在2019年6月獲得矽谷一線創投Andreessen Horowitz等注資1,500萬美元。

7.Convoy＃D輪＃4億美元＃網路貨運配對服務

Convoy被稱為「貨運界Uber」，成立於2015年，總部位於華盛頓西雅圖市，是一家短途貨運線上媒合服務提供者，為本地卡車司機及貨主提供交易撮合，減少卡車的閒置時間。另外，也向使用者提供有計畫的定期貨運服務，需求者利用APP下單，Convoy會搜索周圍最匹配的卡車司機；貨主可以通過App對貨車進行GPS跟蹤，即時查詢貨物的狀態，配送完成之後還可以互相進行評價。除了系統配對外，司機也能事先預訂運輸行程，即可在指定地點直接載運已裝滿貨物的貨櫃。Convoy目前擁有100條運輸路線。

在2019年11月14日，Convoy宣佈完成D輪4億美元募資，本輪投資由Generation Investment Management和T. Rowe Price Associates聯合領投，本輪募資後該公司的估值達到27.5億美元。

8.Frontier Car Group＃D輪＃4億美元＃二手車交易平台

Frontier Car Group是一家來自德國柏林的科技新創企業，專門為新興市場的各種二手車提供交易平台。2019年11月11日，該公司宣佈已經獲得D輪4億美元的戰略性投資，該輪投資由跨境電商平台OLX Group投資，交易後估值將達到7億美元。現階段，Frontier除了在自己的大本營柏林外，還積極擴展新興市場，目前在印度、波蘭、奈及利亞、墨西哥、智利、巴基斯坦、印尼和美國（去年收購了美國二手車交易平台WeBuyAnyCar）開展業務。

9.Xiaopeng Motors（小鵬汽車）＃C輪＃4億美元＃中國電動車企業

中國指標性的電動車新創公司小鵬汽車在2019年11月13日宣布簽署引入C輪投資，總金額為4億美元。本次除了中國手機大廠小米以戰略投資者身份入局，也吸引了多家知名私募基金和企業家投資。這是小米第一次以公司名義投資一家新造車企業。先前雷軍曾以個人身分投資另一智慧車企蔚來汽車。小米CEO雷軍表示，和小鵬汽車戰略結合後，未來雙方將在智慧硬體和IoT（物聯網）領域進一步合作。此外，包括招商銀行、中信銀行、匯豐銀行等多家銀行，也給予小鵬汽車數十億人民幣無抵押信用貸款。面對處於谷底的汽車行業和資本寒冬的雙邊夾擊，這筆投資無疑為市場注入強心針。

小鵬汽車成立於2014年，自2015年啟動整車研發開始，不到兩年就發布Beta版純電動休旅車。經過各項測試、累積5,000公里試驗里程後，2017年12月，小鵬汽車1.0版量產車型在北京掛牌上路。2019年3月，小鵬汽車生產的小鵬G3開始大量交車。截至2019年9月末，小鵬汽車累計交付12,829輛，在大陸新能源車公司排名第一。第二名是威馬汽車，共交付12,799輛。蔚來汽車則交付12,341輛。騰訊科技報導，小鵬汽車的B輪募資是在2018年8月進行，募資金額大約為人民幣40億元。市場預估C輪募資完成後，小鵬汽車的估值將近250億人民幣（約40億美元），本次投資方還包括春華資本、晨興資本等著名私募基金。

10.Tuhu(途虎養車)＃F輪＃3億美元＃汽車保養服務平台

途虎養車於2011年在上海成立，主營輪胎、機油、汽車保養、汽車美容、車品等，提供線上預約+線下安裝的汽車保養方式，主打線上線下一體化的購買模式，業務已經覆蓋全中國。在經營範圍上又新增了自助洗車及配件的研發、批發、零售，洗車服務。在汽車後市場供應鏈，途虎養車目前已經與德國馬牌、鄧祿普、倍耐力、固特異、普利司通、佳通、美孚、殼牌等眾多品牌達成直供或授權合作。

2019年11月12日，途虎養車或再獲騰訊注資，資金規模達3億美元。2018年9月15日，途虎養車曾獲得由騰訊、凱雷資本、紅杉資本等投資方和企業領投總額高達4.5億美元的E輪投資。累計迄今，途虎養車已經完成了7輪募資，募資總金額為8.75億美元。

五、獲投企業總部所在地域

2019年11月收錄的45件鉅額投資交易事件中，獲投企業的總部所在地來自12個國家，其中總部位於美國的鉅額交易有15件，比重由10月45％下降至33%。其次是中國9件，比重由10月30％下降至20%、印度6件（13%）、加拿大4件（9％）、以色列2件（5％）、英國2件（5％）、德國2件（5％）；其餘如立陶宛、奈及利亞、阿根廷、荷蘭、瑞士各1件，占比為2%。整體而言，11月鉅額交易仍以美、中兩地最多，印、加鉅額投資交易件數明顯增加，過去較少鉅額投資的國家如立陶宛、奈及利亞、阿根廷10月都出現鉅額交易。投資金額占比超過10%的國家，包括:美國（36%）、中國（24%）、印度（14％）。

六、投資輪次

2019年11月共收錄的45件鉅額交易的投資階段分布，僅有1件早期階段的投資交易，占比7％，中期階段（B輪與C輪）有13件，占比33％，而後期（D輪（含）以後輪次與私募股權基金PE）合計有24件，占總件數的44％。公司輪與未揭露案件則為7件，占總獲投件數的16％。就件數分布，可看出11月鉅額獲投資偏向後期階段募資。至於金額占比以後期階段鉅額募資47％最高，其次是公司輪與未揭露占35％與中期階段17％，早期階段僅為2％。

七、企業成立時間分布

2019年11月鉅額投資交易中，獲投企業成立於2010-2014年期間的公司的家（件）數多，達49％，其次是2015-2019年期間，占比31％，2009年前設立的企業家數約占20％。從成立時間的件數分布來看，11月鉅額交易案高達80％是發生在近十年成立的企業，顯示越來越多年輕的企業，因具突破性或獨特性，備受投資人矚目。

八、獨角獸獲投概況

2019年11月46件鉅額投資交易中，有18件是投向獨角獸，約占鉅額投資件數的40％，獲得高達65％的資金，顯示獨角獸企業的吸金能力。

2019年11月鉅額獲投的獨角獸中，大數據/商業智慧/人工智慧、金融科技各有3件，其次為物流/供應鏈管理、電子商務各2件，其餘如不動產、企業軟體/軟體開發/雲端運算、快遞/美食外送、汽車科技、社交、媒體與娛樂、健康醫療、教育科技、其他等領域各有1件鉅額投資投向獨角獸企業。

九、領域分佈

2019年11月鉅額投資交易的領域分布，以金融科技鉅額交易最多，共有8件，占比18％；其次為健康醫療7件，占比16％；接著企業軟體/軟體開發/雲端運算、電子商務各有4件，占比9%；其次是大數據/商業智慧/人工智慧、社交、媒體與娛樂各有3件，占7%。汽車科技、物流/供應鏈管理、教育科技、其他（量子電腦）各有2件，占比4％。不動產、叫車服務（機車）、快遞/美食外送、物聯網、能源/資源科技、航太科技與服務、農業/食品科技、網路安全等領域各有1件，占比分別為2%。

十、鉅額投資金主

2019年11月47件鉅額投資交易中，共有140家投資機構與企業參與投資，其中最活躍的幾家投資機構為軟銀/軟銀願景基金（SoftBank/SoftBank Vision Fund）參與5家投資交易、Accel、騰訊集團(Tencent Holdings)，各參與了4件投資；其次是Bessemer Venture Partners、Caisse de Depot et Placement du Quebec、T. Rowe Pric亦參與3件投資。

表1  2019.11全球鉅額交易一覽表

 單位：億美元

資料來源：Crunchbase Database, 本文整理。