【天使投資動向觀測系列】解析CVR美國2018年天使投資調查報告

      美國新罕布夏大學創業投資研究中心(CVR)在2019年5月公布的「2018年美國天使投資市場分析報告」，此一報告調查回收之樣本數相當多，為美國天使投資市場分析的代表性報告。FINDIT團隊以此數據為基礎，針對 CVR 「2018年美國天使投資市場」調查結果，進行分析。

一、2018年美國天使投資人的投資企業家數回升7.4％，但總投資金額下滑3.4％

       根據CVR調查結果，2018年美國天使投資人投資金額為231億美元，較2017年的239億美元減少3.4％，但高於近十年(2009-2018年)平均的226億美元，低於近5年(2014-2018年)平均的234億美元。然而投資人所投資的企業家數則是由2017年的61,560家轉升7.4％至66,110家，扭轉連續第三年下滑走勢。2018年天使投資人平均每家投資規模為35萬美元，較2017年的39萬美元減少10%。根據CVR報告顯示，2018年美國天使投資的平均規模下滑，主要因獲投企業估值下降所致。

       若依時間序列資料來觀測美國天使投資趨勢，從2002年起到2007年期間，天使投資金額與家數一路飆升，在2008-2009年受到金融風暴影響，投資金額大幅下降，直到2010年起又再度展現投資活力，尤其在2013年投資金額已回到2007年投資尖峰的95％。惟2014年投資趨緩，小幅下降2.8％，2015年天使投資金額再度回升，但2016年遭遇資本寒冬又再度下滑，2017年美國天使投資規模也隨之反彈，但2018年投資金額又略為減弱，低於近五年平均規模。

林秀英(台灣經濟研究院研六所副研究員)

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