【新興領域：9月焦點5】電商領域為疫情下的零售科技帶來投資動能
疫情持續蔓延，零售科技正面臨挑戰，在消費者的購物行為轉往電商的狀態下，整個線上購物的價值鏈均受到影響。透過CB Insights（2021）的全球零售科技獲投趨勢、獨角獸、鉅額交易和併購事件，冀以了解疫情下帶動零售科技投資的動能，本研究摘譯此報告，並補充個案資訊與相關的產業動態供讀者參考。
一、前言
疫情下，零售科技正面臨挑戰，在消費者的購物行為轉往電商的狀態下，大型科技公司與新創企業都在使用技術來增強行動購物的層面。於此，在這樣的環境下，零售科技的獲投趨勢為何，就讓我們透過CB Insights（2021）2021年第二季的全球零售科技獲投趨勢、獨角獸、鉅額交易和併購事件來一探究竟。
零售科技的獲投趨勢在2021年第二季再創歷史新高。2021年第二季獲投金額來到315億美元，相比第一季成長了4%；同時在獲投件數方面，數量高達610件，相較第一季成長7%。
圖5-1 全球零售科技歷年獲投金額與件數
若將獲投事件依不同區域比較，美國和亞洲的總占比高達七成。而2021年第二季亞洲占比略增的狀態，前五大高估值的獨角獸有兩隻來自亞洲，分別為J&T Express（估值78億美元）和Meesho（估值21億美元），顯見亞洲的零售科技企業已漸漸地受到投資人的關注。
圖5-2 全球零售科技各區域獲投件數占比
二、2021年第二季前五大獨角獸、鉅額交易事件和併購事件
電子商務持續的增長，推動了更高的估值，也有更多的鉅額交易事件。2021年第二季前5個價值最高的獨角獸均屬於電子商務的範疇，從線上行為追蹤、支付技術到配送涵蓋整個價值鏈。此外，在鉅額交易事件方面，最高獲投企業也都落在電子商務的領域，食品和雜貨配送是最主要的投資項目。鑑於當前的線上購物技術正處在整合的狀態中，2021年第二季的併購事件主要集中在電子商務支援和營運的層面。以下分別介紹五大獨角獸、鉅額交易事件和併購事件。
（一） 前五大獨角獸
1.J&T Express（估值：78億美元）
J＆T Express是印尼的快遞公司，該企業除了提供快遞服務之外，也為電商提供倉儲和供應鏈的解決方案。與該企業合作的電商夥伴包括Shopee、Tokopedia和Bukalapak。近年來，J&T在東南亞其他市場大舉擴張，當前業務已遍及越南、馬來西亞、泰國、柬埔寨、新加坡和菲律賓。
J＆T Express成立於2015年，創辦人為Jet Lee、Tony Chen，其於2021年4月2日獲得20億美元的PE輪投資，該輪次的投資人包括：Sequoia Capital China、Hillhouse Capital Group、Boyu Capital。
2.Back Market（估值：32億美元）
Back Market成立於2014年，總部位於法國，創辦人為Thibaud Hug de Larauze、Vianney Vaute。該企業是一個整合翻新產品的企業，其主要專注於電子產品的二手市場，並為消費者提供有服務保障的翻新電子產品購物平台。
具體而言，Back Market會與經過認證的翻新商、經銷商和品牌商合作，嚴格檢測他們提供的翻新電子產品，並要求所有產品都要提供至少六個月的保修期。在價格上，該企業平台上的翻新商品價格比對應新品的價格低30％至70％，而且消費者還能享受30天的試用期。Back Market於2021年5月18日獲得3.35億美元的D輪投資，GS Growth、Generation Investment Management、General Atlantic、Eurazeo、Daphni、Aglaé Ventures是本輪次的投資人。
3.Contentsquare（估值：28億美元）
Contentsquare成立於2021年，總部位於法國，創辦人為Jonathan Cherki，該企業於2021年5月25日獲得5億美元的E輪投資。Contentsquare是用戶體驗分析的企業，該企業致力於為企業用戶提供app、手機端及網站端的客戶行為分析服務，以優化企業的運營成本，增加用戶轉換率。用戶的每一次點擊、跳轉、在網頁區域的停留時間等，都會被ContentSquare 收錄並進行分析。
4.Meesho（估值：21億美元）
Meesho成立於2015年，總部位於印度，創辦人為Sanjeev Barnwal、Vidit Aatrey。該企業是一個社群電商企業，該企業致力於將數以千萬的社群賣家與大量分散的商品和服務供應商做連結，並提供物流、支付等工具，幫助這些賣家能簡單有效地透過自己的社群網絡（如WhatsApp、Facebook 和 Instagram ）進行宣傳與銷售。
Meesho於2021年4月5日獲得3億美元的E輪投資，該輪次的投資人包括：Venture Highway、SoftBank Vision Fund、Shunwei Capital、Prosus Ventures、Knollwood Investment Advisory、Facebook。
5.Recharge（估值：21億美元）
Recharge成立於2014年，總部位於美國，創辦人為Michael Flynn、Oisin O'Connor，該企業於2021年5月6日獲得2.27億美元的B輪投資，Summit Partners、ICONIQ Growth、Bain Capital Ventures是該輪次的投資人。
Recharge是電子商務訂閱管理軟體的供應商。該企業允許品牌商可以很容易地在業務中添加訂閱的服務，協助這些品牌商發展。據報導，各型態規模的商家都能使用Recharge的計費和支付管理的解決方案，當前合作的對象包括Harry’s、Oatly、Fiji Water、Billie 和 Native 等。
（二） 鉅額投資事件
1.Swiggy（8億美元，J輪）
Swiggy成立於2014年，總部位於印度，創辦人為Nandan Reddy、Rahul Jaimini、Sriharsha Majety。該企業美食外送服務平台，其業務散佈印度 500 多個城市，與超過 15 萬個飯店和商店均有合作關係。除提供食品外送服務外，Swiggy 正在積極擴展多種其他業務包括：Swiggy Genie提供接送服務、Super Daily提供每日雜貨運送服務、Swiggy Stores提供一般商品以及Swiggy Go提供物品快遞服務。
Swiggy於2021年4月5日獲得8億美元的J輪投資，該輪次的投資人包括：Wellington Management、Think Investments、Qatar Investment Authority、Prosus Ventures、Goldman Sachs、Falcon Edge Capital、Carmignac、Amansa Holdings、Accel。
2.Mollie（8億美元，C輪）
Mollie成立於2004年，總部位於荷蘭，創辦人為Adriaan Mol。該企業是歐洲電商支付服務的供應商，其著重在為中小型的企業提供服務，用戶分布在荷蘭、比利時和德國。在業務拓展方面，與支付相關的金融服務，如銷售點付款、銀行卡發行等都是該企業在規劃的方向。當前Wickey、Deliveroo、TOMS和UNICEF等知名品牌都是Mollie的客戶。Mollie於2021年6月22日獲得8億美元的C輪投資，該輪次的投資人包括：TCV、HMI Capital、General Atlantic、EQT、Blackstone Group、Alkeon Capital。
3.Perch（7.75億美元，A輪）
Perch成立於2019年，總部位於美國，創辦人為Chris Bell，該企業於2021年5月26日獲得7.75億美元的A輪投資，Victory Park Capital、Spark Capital、SoftBank Vision Fund是該輪次的投資人。Perch建立了一個技術平台，用於併購和運營在亞馬遜上的D2C品牌。該企業能對銷售進行分析，研擬定價、廣告策略以及庫存定位。從長遠來看，它能協助零售商在社群和零售管道上銷售商品。整體而言，該企業熟稔電子商務、Amazon和併購等相關的資訊和程序，其能判斷什麼是優質、可擴展的消費商品，並將這些品牌收購後，提升該品牌的水準。
4.Dingdong Maicai（7億美元，D輪）
Dingdong Maicai成立於2014年，總部位於中國，該企業一個生鮮蔬菜電商平台，該企業能於24小時內向消費者提供水果、蔬菜和肉類等新鮮產品。Dingdong Maicai上海、北京、深圳和廣州等27個城市運營著約1,000個倉庫，其競爭者包括阿里巴巴和京東商城運營的其他雜貨店平台、騰訊的Missfresh和滴滴的Chengxin Youxuan。
Dingdong Maicai於2021年4月6日獲得7億美元的D輪投資，該輪次的投資人包括：Tiger Global Management、Sequoia Capital、Ocean Link、MassAve Global、Hony Capital、General Atlantic、DST Global、Cygnus Equity、Coatue、CMC Capital Group。
（三） 併購事件
2021年第二季的併購事件呈現三種電商整合的類型：包括電子商務平台、逆向物流以及線上內容的管理。
1.商務平台─Gojek 併購 Tokopedia（併購日期：2021年5月17日）
Gojek為印尼叫車和電子支付平台，與Tokopedia是印尼電子商務平台於2021年5月17日宣布合併為「GoTo Group」。兩家企業合併後，平台活躍使用者將會超過1億人，註冊司機達200萬，參與商家也會有1,100萬家，規模相當龐大。整併後將持續使用各自的品牌，但未來Gojek的司機將會運送更多的Tokopedia包裹，完善送貨體驗。
2.商務平台─Etsy 併購 Depop（併購日期：2021年6月2日）
Etsy是美國銷售手工製品和古董商品的電商平台，Depop為英國的二手購物應用程式。Depop為消費者提供二手衣物交易的線上平台，憑藉其在社群媒體上的經驗與環保和道德上的有利地位，深受年輕人的喜愛。該企業的業務遍布150個國家，擁有3,000萬註冊用戶。
Etsy 表示，Depop 90%以上的用戶都在26歲以下，這能讓Etsy接觸到更多的Z世代族群。而此次併購事件亦表現二手服飾市場有活躍的跡象
3.逆向物流─PayPal併購 Happy Returns（併購日期：2021年5月13日）
美國支付巨頭Paypal一直對外表示將從一個純粹支付的平台轉向多元化的電商平台，其於2021年5月13日宣布收購Happy Returns。
Happy Returns是一家能優化實體店逆物流的企業，而在疫情影響期間，線上購物人數激增，這讓消費者退貨與換貨的流程受到影響。該企業在美國1,200多個城市擁有2,600個線下退貨網點，使消費者可以輕鬆地退還或交換自己喜愛的商品。於此，Paypal收購了Happy Returns會將付款處理擴充套件到電子商務的層面。
4.線上內容的管理─NexTech AR併購Threedy.ai（併購日期：2021年6月22日）
加拿大AR廣告行銷平台NexTech AR收購美國人工智慧和3D的開發平台Threedy.ai，加速電商AR可視化。
NexTech AR將透過Threedy.ai的AI技術，為客戶提供快速將2D轉換為3D的工具，消費者只需要給產品拍張照片，就能在幾分鐘內轉換成3D圖像，並以Web AR的形式在手機等設備上查看。這種快速生成3D擴增實境的方式將大大節省AR開發的時間和成本，有望將加快大眾對AR可視化內容的採納率。
三、結語
CB Insights（2021）指出，疫情下，零售科技正面臨挑戰，在消費者的購物行為轉往電商的狀態下，大型科技公司與新創企業都在使用技術來增強行動購物的層面。而2021年第二季的零售科技獲投件數與金額均來到歷史新高。本文透過獨角獸、鉅額交易和併購事件來探究投資人關注的焦點，電子商務、食品和雜貨配送、二手市場、電商支付、逆向物流以及線上內容的管理等是2021年第二季投資趨勢被看重的層面。
參考資料
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3.iThome（2021），「印尼史上最大併購，共享平台Gojek與電商龍頭Tokopedia合併為GoTo Group」，https://pse.is/3pcx43。
4.MdEditor（2021），「PayPal進入中國新動作，如何靠“買買買”彎道超車？」，https://pse.is/3m692k。
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7.加美財經（2021），「Etsy斥資16.2億美元收購二手時尚購物平台Depop」，https://pse.is/3pesl9。
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9.每日頭條（2018）「打造全球電子產品翻新品牌，Back Market獲4800萬美元融資」，https://pse.is/3mh24n。
10.直通北交所（2021）「印尼快遞公司J&T Express獲高瓴、博裕和紅杉中國20億美元投資」，https://pse.is/3kxnjq。
11.海豚島跨境電商綜合論壇（2020）「Perch籌集了1.235億美元發展其亞馬遜上D2C品牌」，https://tinyurl.com/yfzlz4wx。
12.財經新報（2021），「印尼 Gojek 與 Tokopedia 合併，成當地最大筆交易」，https://pse.is/3nh8e3。
13.壹讀（2021）「荷蘭支付創企Mollie獲1.06億美元B輪融資，估值超10億美元」，https://pse.is/3pawc6。
14.華麗志（2021）「法國用戶體驗分析公司Contentsquare 完成5億美元E輪融資，軟銀旗下基金領投」，https://pse.is/3m3zuf。
15.搜狐（2021），「NexTech收購AI 3D開發平台Threedy，加速電商AR可視化」，https://pse.is/3nudp8。
16.楠木軒（2021）「印度社交電商公司Meesho獲軟銀領投3 億美元融資」，https://pse.is/3lpqjq。
