【股權投資亮點觀測】Q3’2024全球鉅額投資疲軟，這兩大領域稱霸前三季鉅額投資榜單|FINDIT:臺灣新創募資第一站

儘管生成式AI風潮持續帶動市場投資，VC投資市場也在第二季出現反彈回升，由於市場持續關注Fed降息前景與美國即將舉行的總統大選結果，使得金融市場波動性仍高，投資人持觀望態度，後續資金動能不足，第三季全球創投市場投資再度轉降，其中鉅額投資交易減少是主要的影響因素。第三季鉅額投資交易件數、金額、投資規模(中位數與平均數)均較上季與去年同期下滑。FINDIT研究團隊以Crunchbase資料庫為基礎，將以十個重點全方位解析2024年第三季暨前三季全球鉅額投資的輪廓、趨勢轉變與值得關注的投資個案。在轉趨疲弱的鉅額投資交易中，還有哪些令人興奮與值得警覺的訊號，千萬別錯過。

《重點一》FED降息為全球主要地區第三季股市帶來利多，但私募早期資金市場持續吹寒風

根據晨星(台灣)基金市場報告指出，2024年第三季全球金融市場劇烈震盪，美國股市第三季受到不盡理想的經濟數據引發高檔獲利了結賣壓，一度出現修正走勢，所幸FED降息利多很快便穩固投資人的持股意願，市場在風險意識重新抬頭，在第三季再度攀升至歷史新高。歐洲股市跟隨美股大幅波動，整體市場表現差強人意，歐洲央行(ECB)在通膨降溫下再度宣布降息，為歐股提供有利的資金環境，但中東緊張局勢與不穩定的歐洲經濟仍令投資人心存疑慮。亞洲股市表現漲跌互見，美元下滑使長期以來走勢落後的東南亞股市出現反彈，而中國政府推出包括降息在內的一連串刺激措施也帶動陸、港股市大幅飆升，反而是上半年表現強勁的東亞股市陷入整理。整體而言，今年第三季金融市場雖呈現震盪，主要地區的股市漲跌不一，但大部分正成長，繳出及格成績單表現不俗。

反觀，全球早期創投資金市場在2024年第三季表現不佳，根據Crunchbase數據分析，2024年第三季全球VC投資件數為5,621，較上期與去年同期減少19%與26%，此為2023年第一季後連續第六季下滑。至於VC投資金額為665億美元，也較上季與去年同期下跌15%~16%左右。另外，根據CB Insights公布的最新全球創投報告，也顯示2024年第三季VC投資件數與金額分別為6,056件、547億美元，為2020年以來單季最低的水準，儘管近期人工智慧的投資強勁，但仍難以支撐低迷的早期創投資市場。

《重點二》資金動能後繼無力，2024年第三季全球鉅額投資交易轉降

根據FINDIT研究團隊盤點Crunchbase資料庫中的鉅額交易(定義為Pre-IPO單筆交易超過1億美元者)，發現2022年全球鉅額交易件數由2021年第四季的峰頂（463件）一路下滑，到2022年第三季鉅額交易件數跌破200件後，便陷入盤旋階段，顯示投資人保守謹慎的態度。進入2024年後，全球VC市場雖在第二季在AI需求攀升帶動強勁的投資潮，鉅額投資交易明顯反彈成長。然而進入第三季，投資人轉趨保守，資金動能後繼無力，鉅額投資件數與金額雙雙下跌至153件與437億美元。累計2024年前三季全球鉅額投資件數為482件，仍較去年同期微增1.69%，投資金額則小降4.3%。展望2024年，目前已知OpenAI在10月獲得66億美元的投資，將為近期疲弱的鉅額投資注入新活水，有望力挽狂瀾，推升2024年全年的鉅額投資朝正成長之路邁進。

《重點三》2024年第三季鉅額投資朝早期與後期兩端移動，累計前三季則以「早期階段」顯著成長

2024年第三季各階段的鉅額投資件數均低於上一季，若與去年同期相比，也僅有「早期階段」的鉅額件數超過去年同期(2023Q3)的水準。若以占比來比較，相較於上期，「早期階段」持平，「後期階段」占比增加5個百分點。與去年同期相比的話，2024年第三季「早期階段」與「後期階段」占比都上升。

至於鉅額投資金額方面，與上一季相比，2024年第三季僅有「後期階段」成長7%，其餘階段都下降，尤其是「中期階段」(B輪+C輪)鉅額投資金額大減64%。若與去年同期相比，則僅有「早期階段」鉅額投資金額成長34%。在金額占比變化上，「早期階段」與「後期階段」占比較去年同期上升。

整體來看，2024年第三季鉅額投資，無論是投資件數與投資金額，投資人朝早期與後期兩端移動布局，意味投資人將資金投向相對成熟、穩定的後期募資階段的案件，另一方面也持續在尋找具潛力的早期新創企業。

此外，累計2024年前三季的鉅額投資件數方面，僅有其他類(公司輪+未揭露)減少，其餘都呈現增加趨勢，投資金額則是早期與中期階段的鉅額投資都增加。若就占比變化，2024年前三季僅有早期階段鉅額金額占比較去年同期增加。整體而言，2024年前三季早期階段鉅額投資件數與金額以及其占比都呈現上升趨勢，主要是健康醫療、人工智慧領域吸引投資人願意在新創早期階段募資時願意開出大支票，擁抱創新、追求商機與報酬。

《重點四》儘管不乏中大型投資案件，但2024年第三季與前三季的鉅額交易規模仍較年去年同期下降

2024Q3全球鉅額投資交易的中位數與平均數分別為1.51億美元、2.86億美元，較上季與去年同期減少，亦為2023年以來單季第二低的水準。若就2024年前三季的鉅額投資規模來看，中位數與平均數分別為1.51億美元、2.86億美元，較上季與去年同期減少。

從上述投資階段分析中，2024年第三季與前三季鉅額投資金額均有朝向早期階段移動的趨勢，而早期階段的投資規模通常較低，是造成整體中位數與平均數下滑的可能原因之一。儘管2024年前三季十億美元以上的中大型交易案高達23件，較去年同期的19件多，但平均規模低於去年同期。以單筆投資高於30億美元的鉅額投資案件而言，2023年有OpenAI(100億美元)、Stripe(65億美元)、長鑫新橋(53億美元)、Anthrophic(40億美元)等四筆，總和高於2024年前三季xAI(60億美元)、Vantage Data Centers(64億美元)、Waymo(50億美元)、Brightspeed(37億美元)的總和。

《重點五》美國以輾壓性氣勢回歸，2024年前三季鉅額投資件數與金額占比上升；中國則大幅縮減，而加拿大擠入鉅額投資金額第五大榜單

2024年第三季全球鉅額投資件數前五大分別為美、中、英、印、德，金額則是美、中、英、印、加。至於2024年前三季全球鉅額投資交易排行榜中，美、中、英、印名列鉅額投資件數與金額前四名，而德國、法國則分列件數與金額第五名。

美國在2023年鉅額交易件數與金額均未過半後，2024年前三季再度以輾壓性的氣勢回歸，鉅額投資金額已經接近2023年全年水準，占比高達63%，鉅額投資件數占比亦由2023年的48%，上升至2024年前三季的57%。反之，2023年表現突出的中國，2024年前三季鉅額投資力明顯衰退，鉅額件數與金額占比分別由2023年15%、19%，下降至2024年第三季的11%、10%。另外，值得關注的是，加拿大拜AI投資風潮，前三季鉅額交易表現不俗，金額為去年全年的兩倍，擠進鉅額投資金額第五大國家。

《重點六》健康醫療領域榮膺2024Q3鉅額投資件數與金額榜首，人工智慧拿下2024年前三季鉅額投資金額榜首，並帶動雲端、資安二大關聯領域的投資大幅成長

2024年第三季全球鉅額投資件數中，健康醫療、能源/資源/環境領域、人工智慧、金融科技名列前四大領域，社交、媒體與娛樂、航太科技與服務也竄升第五與六名。

至於鉅額投資金額前五大則是健康醫療、汽車科技、人工智慧、能源/資源/環境、行動/通訊，其中汽車科技雖僅有4件鉅額投資，但因涵蓋美國自駕車Waymo獲得母公司Alphabet高達50億美元的大型投資案件，讓汽車科技成為第三季鉅額投資金額的第二大領域。至於鮮少入榜前五大的行動/通訊領域，拜美國寬頻與電信服務提供商Brightspeed獲得私募股權基金37億美元的投資挹注，排名直衝第五。值得關注的是健康醫療領域在2024年第三季榮膺鉅額投資件數與金額雙料冠軍，第二季鉅額投資金額榜首的人工智慧領域，第三季降至第三名。

至於2024年前三季全球鉅額投資件數前五名，依序為健康醫療、能源/資源/環境領域、人工智慧、金融科技與汽車科技；2024年前三季全球鉅額投資金額前五名則為人工智慧、健康醫療、大數據/商業分析/雲端、能源/資源/環境領域與汽車科技。「健康醫療」為鉅額交易最活絡領域，「人工智慧」則成為最吸金的領域，也帶動主要關聯領域(大數據、雲端、網路安全)的大幅成長，呈現「眾星拱月」現象。

《重點七》2024年鉅額投資雙雄爭霸戰-中國在汽車科技(鉅額投資件數)、硬體(鉅額投資金額)具投資優勢外，其餘皆為美國制霸的天下，尤其網路安全、健康醫療兩大領域

在2024年第三季鉅額投資件數前六大領域中，可以發現美國在全球健康醫療領域、網路安全領域鉅額投資件數占比高達74%、79%，具有絕對制霸的主導地位。其次美國在全球人工智慧鉅額投資件數也擁有65%的高占有率。中國則在汽車科技拿下全球38%的鉅額投資件數，領先美國的23%，具有明顯的投資競爭優勢。中國新能源汽車市場近年來正在以驚人的速度擴張，是全球最大的新能源汽車市場之一。中國政府透過多項支持政策扶持新能源汽車，中央與地方政府的基金更是積極參與中國本土新能源車新創的投資，包括智慧化、自動化、低碳與擴大充電基礎設施部署的新創為其投資標的，如上汽集團旗下高端智能品牌智己汽車(B輪80億人民幣/11億美元)與合眾新能源車(50億人民幣/6.91億美元)。

至於在2024年前三季全球鉅額投資金額前八大領域中，除硬體領域為中國領先外，其餘七個領域皆為美國領先，健康醫療領域(79%)、網路安全(80%)兩個領域鉅額投資金額占比最高。美國在大數據/商業分析/雲端領域拜人工智慧需求激增的帶動，今年前三季鉅額投資金額出現驚人的436%成長率，以78%的高占比遙遙其他國家。中國則在硬體鉅額投資稱霸，以61%領先美國的27%。

《重點八》中國國家大基金二期投資動作頻頻，2024年5月再成立475億美元的國家大基金三期，能否實現晶片去美國化，值得密切關注。

上述提及2024年前三季中國硬體領域的鉅額投資金額領先美國，本文進一步解析中國這些硬體領域的鉅額投資主要是對半導體領域新創的投資。近年來中美科技大戰，為抗衡歐美國家對中國祭出的先進半導體技術管制禁令，中國透過大舉投資半導體產業，以突破西方科技圍堵。近年來肩負扶持中國本土半導體業者發展的國家大基金二期投資動作頻頻。2023年中由國家與地方政府主導的基金參與的半導體投資案中，包括：成都士蘭半導體、北京奕斯偉科技、潤鵬半導體、上海積塔半導體、長鑫新橋、重等半導體廠商。2024年的重要投資包括中寧矽業、長鑫存儲、紫光展銳、慶芯聯微電子、芯馳科技、廣東芯粵能。

值得關注的是，中國國家大基金三期已在2024年5月24日成立，註冊資本額達3,440億元人民幣（約475億美元），著重於聚焦於重資本開支的晶圓製造環節、卡脖子環節(側重於國產化率較低的設備、材料、零部件的投資)、人工智慧相關領域等。至於大基金三期是否能帶動投資，建立中國本體半導體的完整產業鏈，加速實現晶片去美國化的政策效果，有待持續觀察。

《重點九》健康醫療、人工智慧、汽車科技為近兩年早期鉅額投資的焦點，尤其是健康醫療前三季早期鉅額投資大噴發，件數與金額雙雙刷新歷史新高

觀察近五年(2020-2024Q3)全球早期階段鉅額投資表現，投資件數以健康醫療(91件)、汽車科技(34件)、人工智慧(33件)領域最高，投資金額則是健康醫療(181億美元)、汽車科技(121億美元)、電子商務(41億美元)。開發週期長、高風險與高報酬的健康醫療領域，以及高資本密集的汽車科技，同為最燒錢的領域，所以一向是早期鉅額投資的重點領域。

若將時間軸度拉近到近兩年(2023-2024.9)，發現早期鉅額階段投資仍以健康醫療領域的表現最為搶眼，其在2023年有17件早期階段鉅額投資，2024年前三季更上升至27件，件數已超越過去健康醫療甚至整體領域年度早期鉅額投資件數的歷史新高紀錄。至於投資金額方面，今年前三季健康醫療早期鉅額投資金額近50億美元，也超越2022年的48億美元歷史新高。從健康醫療領域早期階段鉅額募資大噴發，反映出投資人越來越重視「First in Class」與「Best in Class」的創新突破，願意投下重金支持。2024年前三季健康醫療早期鉅額投資案件中，以腫瘤(如美國癌症小分子抑制劑開發Avenzo Therapeutics/A輪1.5億美元、英國ADC細胞毒殺性藥物開發Myricx Bio/A輪1.15億美元、比利時癌症放射性藥物開發PanTera/1.03億美元)、自體免疫性疾病與炎症藥物開發(如美國Mirador Therapeutics/A輪4億美元、Candid Therapeutics/A輪3.7億美元、英國Uniquity Bio/A輪3億美元)最多。此外，生成式AI應用在藥物發現與開發也吸引投資人資金，如史丹佛大學前校長創辦的以AI技術重新定義藥物發現和開發方式的Xaira Therapeutics(A輪/10億美元)、Superluminal Medicines以生成生物學、化學以及ML技術進行藥物開發的 (A輪/1.2億美元)、EvolutionaryScale致力於蛋白質序列、結構與功能預測的GAI開發(種子輪/1.42億美元)等。

較為矚目的是，乘著這一波生成式人工智慧熱潮，人工智慧領域再度成為投資人在早期階段重押的領域。即便生成式AI商業化變現模式尚未清晰，但不投資又怕錯失可能主導未來趨勢的科技商機，使得AI成為早期鉅額投資的焦點目標。另一方面，相較於傳統機器學習模型，生成式AI的模型規模通常非常大，加上LLM和其他大型模型主要依賴於矩陣運算，需要投入成本購買昂貴的GPU和TPU，墊高人工智慧領域早期募資的資金部位。近兩年不少家剛成立不久的大型語言模型新創，在種子輪或A輪募資就破億美元，如法國生成式AI新創Mistral AI在種子輪募集1.14億美元(2023.6)、A輪募資4.14億美元(2023.12)。日本的生成式AI新創Sakana AI，才在2024年8月成立，9月17日就獲得2.14億美元A輪募資，成為日本最神速成為獨角獸的公司。

《重點十》2024年第三季鉅額投資前十大呈現多樣化，前三季則是多家雲端/資料中心與AI雄據鉅額投資榜單

2024Q3全球鉅額投資前十大案件，呈現領域多樣化，榜首為自駕車Waymo的50億美元

2024Q3全球鉅額交易前十大案件入榜門檻為6億美元，最高為50億美元，涉及汽車、通訊、國防、人工智慧、金融保險、房地產等領域，呈現多樣化。十大案件包含自駕車的Waymo、拖車租賃商的Transportation Equipment Network、通訊與電信領域的Brightspeed、國防科技的Anduril、房地產開發商Quintain Estates & Development plc、金融保險領域的索賠管理解決方案開發商Sedgwick Claims Management Services與保險服務提供商Martello Re，以及人工智慧領域基礎設施的AI晶片開發商Groq、致力於開發「安全、符合人類利益」AI模型的Safe Superintelligence。

第一大鉅額交易案件為Alphabet 旗下自動駕駛技術開發商 Waymo，2024年7月23日宣布完成50億美元募資，由Alphabet領投。近期Waymo公開第六代Waymo Driver全自動駕駛技術，該技術建立在第五代系統基礎上，為降低成本，將第六代車款攝影機數量從原先29個縮減至13個，光學雷達也從5個減少至4個，加上6個雷達及一系列外部音訊接收器（EAR），可應付道路環境和多變天氣，同時不影響行車安全性。目前整合至吉利集團旗下極氪（Zeekr）新款電動車，正在一般道路測試第六代車款，配有專業駕駛從旁監控。Waymo計畫將新資金用於擴大服務規模，包括第六代技術測試和驗證完成後，新自駕計程車加入服務陣容，屆時已經上路的Jaguar I-PACE和極氪新車將會共存。

第二大鉅額交易案為美國最大光纖寬頻建設商之一BrightSpeed，為家庭提供超快、可靠的連網速度，2024年8月13日完成37億美元股權募資，由Apollo資產管理公司領投。Brightspeed 將資金用於光纖網路建設並鞏固財務基礎，成功償還11億美元的債務。此外，透過寬頻股權、存取和部署（BEAD）計畫，將有機會獲得約47億美元的額外資金使用，以擴展其業務範圍。這筆募資資金將使其能夠為超過400萬個家庭和企業提供高速連網能力，並計畫在2024年底覆蓋175萬個地點。除了投資將光纖寬頻網路引入各地的新社區外，Brightspeed 還投資數十億美元部署下一代光纖技術，在美國17個州建立更可靠、超高速的寬頻網路，擴大其當前的建設計畫以幫助縮小數位落差。

第三大鉅額交易案件為國防技術公司營運商Anduril Industries，使用先進的軟體和硬體技術開發自動化和自主系統，包括無人機、自主武器系統和水下無人載具，並透過製造平臺Arsenal進行生產，利用Lattice自主平臺的軟體架構驅動，加上模組化方式去建構可生產的武器系統，同時藉由商用技術縮短生產所需時間，達成大規模的生產目標。2024年8月7日完成F輪15億美元投資，由Founders Fund和Sands Capital Ventures領投，BlackRock、Altimeter Capital、Baillie Gifford等機構跟投，此輪投資使得公司估值從125億美元上升到140億美元。Anduril Industries將會把此筆資金用於招聘、流程優化、工具升級、供應鏈彈性提升及基礎設施擴展。

第四大鉅額交易案件為2024年6月成立的AI公司Safe Superintelligence Inc.（SSI），由前OpenAI首席科學家伊利亞·蘇茨克維（Ilya Sutskever）及兩位共同創辦人丹尼爾·葛羅斯（Daniel Gross）和丹尼爾·列維（Daniel Levy）。公司專注開發「安全且超智慧的AI」，旨在確保人工智慧技術的安全性，以應對其可能對人類社會帶來的影響，創造一個安全且強大的人工智慧系統。2024年9月4日，SSI完成10億美元投資，包含：NFDG Ventures、a16z、紅杉資本、DST Global以及SV Angel，此輪前公司估值為40億美元。SSI計畫用此輪資金購置計算資源，以及在加州帕洛阿爾托和以特列特拉維夫分別招聘研究人員和工程師。

第五大鉅額交易案為索賠管理、損失調整和技術驅動業務解決方案的提供商Sedgwick，提供針對客戶特定需求，涵蓋意外傷害、財產、海運、福利、品牌保護等多個領域。2024年 9月12日，Sedgwick宣布與北美私募股權公司Altas Partners達成戰略投資10億美元的協議。目前Sedgwick致力利用生成式AI來簡化其索賠工作流程，發布Sidekick+應用程式，是業界首款將微軟/OpenAI的ChatGPT技術與其索賠管理工具整合的應用程式，其整合API使索賠專業人員自動將醫療文件摘要直接發送到他們的索賠文件中。Sidekick+在最初的試點項目中已經處理了50,000份文檔，其摘要的準確率超過98％。

第六大鉅額交易案房地產開發服務提供商Quintain Estates & Development plc，2024年7月30日Quintain Estates & Development plc完成7.55億英鎊(約合9.707億美元)投資，由Ares Management領投，Lone Star Funds跟投。該公司在城市開發方面的重要貢獻而聞名，特別是在倫敦地區。溫布利公園是Quintain的旗艦開發項目，占地超過85英畝，是倫敦規模最大的再生計畫之一，這個地區提供了數千個新住宅、零售商店、現代化辦公空間、大量公園和步行公共區域，並強調可持續發展和社區參與，打造一個活力十足的多功能社區。

第七大鉅額交易案件為2022年成立的再保險公司Martello Re，主要業務為生命保險和年金再保險，致力為保險公司提供可靠且客製化的再保險解決方案。2024年7月23日，Martello Re完成9.35億美元股權募資，輪次與投資人均未揭露，此外，Martello Re將目前的信貸額度增加3.6億美元債權募資，新增了四家銀行進入其貸款銀行團。此輪募集的資金使Martello Re能夠為未來幾年內預計加入的更多承保夥伴提供再保險支持，並在未來選擇性地擴展到新的業務領域和地理區域。

第八大鉅額交易案件為加拿大AI驅動的法律科技公司Clio，提供基於雲端的法律事務管理軟體，透過創新的技術改變法律服務的交付方式，提升法律行業的整體體驗。目前平臺除了有Clio Accounting、Clio Draft之外，今年推出Clio Duo，專有的生成式AI解決方案，幫助律師去分析數據且提高效率以完成例行任務。2024年7月23日Clio完成F輪9億美元投資，由New Enterprise Associates領投，Goldman Sachs Asset Management、T. Rowe Price、CapitalG等機構跟投，獲投前的公司估值為21億美元。Clio打算利用這筆資金擴展其多產品平臺，包括進一步投資人工智慧產品組合和整合法律支付系統、加速在市場上的擴張，進一步拓展高端市場和國際市場。

第九大鉅額交易為AI介面技術開發商Groq，Google前高階主管Jonathan Ross在2016年創立，專注設計推論型人工智慧晶片，為人工智慧硬體帶來革新，Groq旨在滿足產業對運算速度、品質和能源效率的需求。2024年8月5日完成6.4億美元D輪募資，估值達到28億美元。此次投資由BlackRock Private Equity Partners管理的基金和帳戶主導，並得到了包括Neuberger Berman、Type One Ventures在內的現有及新投資者參與，還包括Cisco Investments、Global Brain的KDDI Open Innovation Fund III和Samsung Catalyst Fund等戰略投資者。Groq此次募資將能在GroqCloud中部署超過10萬個額外的LPU，也計畫要擴大人才招募。

第十大鉅額交易案為全方位拖車租賃商Transportation Equipment Network (TEN)，TEN提供的服務超越了傳統租賃，還包括維護、先進技術解決方案、諮詢服務以及在多個行業領域的創新產品。2024年7月15日I Squared Capital，一家全球基礎設施投資管理公司，宣布完成6億美元的投資，由穆巴達投資公司（Mubadala Investment Company）、卡塔爾投資局（Qatar Investment Authority）及其他共投資者，將用於TEN發展。此次募資所得將用於收購NETS、CTL和TIP Canada，彰顯I Squared在建立和擴展平臺方面的能力。

生成式AI風潮席捲全球，算力需求大幅增加推動對超大規模資料中心的需求與投資，多筆雲端/資料中心、AI案件雄據2024年前三季鉅額投資前十大榜單

2024年前三季全球鉅額投資前十大入榜門檻為12.94億美元，其中美國資料中心解決方案的Vantage Data Center入榜2筆。美國有八家入榜，其餘為阿拉伯聯合大公國的G42與新加坡的STTelemedia。

前五大鉅額投資案件中，Vantage Data Centers分別以64億美元與28億美元兩筆鉅額投資，拿下第一名與第五名。該公司打算利用這筆新資金繼續推動其在各地興建新一代資料中心的投資計畫，當中包含專為人工智慧和大規模雲端部署提供的節能設計，從而鞏固Vantage為全球客戶提供市場領先的資料容量和創新解決方案的先驅地位。第二大筆的鉅額投資是是由馬斯克(Elon Musk)於2023年7月創辦的生成式人工智慧新創公司xAI，在5月底宣布正式完成其期待已久的B輪募資。此次獲投金額高達60億美元，使公司整體估值上升至240億美元，躋身成為全球估值第二高的生成式人工智慧公司，僅次於競爭對手OpenAI。xAI剛推出了最新的人工智慧模型Grok-1.5，該模型具備更好的推理與解決問題的能力。近期還有報導指出，xAI正計畫開發一台大型電腦。馬斯克在與投資者交談時稱之為「運算的超級工廠」，據說其將用於訓練下一代對話式人工智慧模型。第三名為第三季鉅額榜首的自駕車開發商Waymo獲得50億美元，第四名也是第三季鉅額投資入榜的寬頻電信營運商Brightspeed(37億美元)。

第六到第十大鉅額交易中，美國紐約豪華健身品牌Equinox Fitness，俗稱「美國健身房中的愛馬仕」，在第一季時Equinox Fitness完成18億美元新一輪股權募資，排名2024年前三季投資金額第六大。第七大的鉅額交易有三家，獲投金額為15億美元，分別是美國熱門遊戲《要塞英雄》開發商Epic Games於2024年2月8日宣布獲得迪士尼公司15億美元策略性投資，準備打造一個巨大的「迪士尼宇宙」。另一家是前述提到的美國國防科技新創Anduril(15億美元)，使用先進的軟體和硬體技術開發自動化和自主系統，包括無人機、自主武器系統和水下無人載具。第三家是阿拉伯聯合大公國專注於人工智慧和雲端運算的公司G42，在2024年4月中宣布獲得微軟策略性投資的15億美元新資金，將為各產業提供AI創新解決方案。第十名為總部位於新加坡的資料中心供應商ST Telemedia Global Data Centres (STT GDC)，由KKR和Singtel所組成的投資團將向STT GDC投資17.5億新元（近13億美元）。

整體而言，2024年前三季鉅額投資前十大以雲端/資料中心與生成式AI的案件最多，此反映了在生成式AI崛起、主權AI概念漸受重視之下，對於算力需求的大幅增加，使得超大規模資料中心的需求將持續擴增，興起新一波資料中心的投資潮。

《結語》

生成式AI風潮持續帶動市場投資，VC投資市場在第二季出現反彈回升，但第三季因市場持續關注Fed降息前景與美國即將舉行的總統大選，使得金融市場波動性仍高，投資人持觀望態度，導致後續資金動能不足，第三季全球創投市場投資再度轉降，其中鉅額投資交易減少是主要的影響因素。

整體歸納，第三季鉅額投資交易件數、金額、投資規模(中位數與平均數)均較上季與去年同期下滑，鉅額投資朝向早期與後期兩端移動，有些投資人傾向押注成熟的後期募資的案件，又有些投資人願意承擔冒險追逐具潛力、創新突破的早期階段的募資案件，形成兩端投資加溫的投資型態。相對地，2024年B輪鉅額投資件數逐季下滑，第三季鉅額投資件數(15件)與金額(20億美元)，為2023年以來最低的一季。Crunchbase的研究也提到2024年從A輪到B輪獲投的時間較以往拉長了，顯示出新創要跨越被視為死亡之谷的B輪募資，需要拿出更多成績單證明給投資人看。

累計2024年前三季全球鉅額投資的表現，相較去年同期，鉅額投資件數小升，投資金額小跌。美國再度以輾壓式氣勢回歸鉅額投資舞台，除了汽車科技、硬體鉅額投資低於中國外，其他領域都以高占有率領先。在領域方面，健康醫療與人工智慧拿下今年前三季鉅額投資件數與金額的冠軍寶座，此外，雲端/大數據領域拜AI雲端運算與資料中心需求大增，促使該領域鉅額投資件數與金額較去年同期成長111%、436%；再者，因生成式AI技術帶入資安產品，可提升資安監控、偵測與回應的效率，但另一方面也引發企業對AI助長資安威脅的防禦需求，吸引企業與投資人對網路安全的投資，今年前三季鉅額投資件數與金額也分別成長了71%、152%。綜合來看，生成式AI的發展，不僅驅動人工智慧領域鉅額投資的增加，也連帶推升雲端、網路安全領域的鉅額投資。

展望2024年，剛跨入第四季，就已傳來OpenAI在10月獲得66億美元的投資，為第四季全球鉅額投資帶來好兆頭。另外，根據KPMG的報告，2024年第三季全球VC基金募資終於傳來止跌消息，前三季VC已完成募資的金額已達2023年的70%，有望引領低迷的全球VC投資市場走上復甦之路。

參考資料

【股權投資亮點觀測】Q3’2024全球鉅額投資疲軟，這兩大領域稱霸前三季鉅額投資榜單

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