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《重點一》2022年10月鉅額投資反彈回升至58件、150億美元，但仍較去年同期衰退六成
儘管標普500指數、道瓊斯指數和納斯達克指數仍陷於熊市，但美國股市已從連續兩個月的下跌之後，在10月出現反彈回升趨勢，道瓊指數上漲14%，創46年來最佳單月表現。標準普爾指數上漲8%，納斯達克指數上漲3.9%。歐洲與亞洲股市也在10月回升，近3個月以來首次上揚。
在一級創投市場方面，根據Crunchbase News的分析，2022年10月全球VC投資達到270億美元，與上月持平，但仍較去年同比下降50%以上。不過，在10月的鉅額投資則從上月的近期谷底翻轉回升。根據FINDIT研究團隊每月盤點Crunchbase資料庫中的鉅額交易(定義為Pre-IPO單筆交易超過1億美元者)，10月全球鉅額交易件數由9月的47件增加至58件，投資金額也從上個月的105億美元成長43%至150億美元。但若與去年同期相比，件數與金額降幅分別為60%、58%。累計今年前十個月的鉅額投資交易共有955件、2,190億美元，較去年同期分別下跌31%與39%。
Lightspeed Venture Partners的合夥人James Ephrati在接受Crunchbase News採訪時表示，“目前的情勢，除非新創公司全力以赴，否則很難看到公司能能募集到2億美元以上的資金。”儘管這些數字有所下降，但10月18家公司籌集了2億美元或更多的資金，而2021年10月則有70家。
《重點二》美國以30件、74億美元拿下今年10月鉅額投資交易冠軍
2022年10月全球鉅額交易件數的前五大國家分別是美、英、中、印與新加坡，美國仍為投資人重金投資的地區，以30件拿下10月52%的鉅額交易件數。中國與英國各以4件居次，亞洲的印度與新加坡則是以3件共列第四名。
在鉅額投資金額方面，2022年10月前五大國家則與件數排名不同，分別是美、中、英、阿拉伯聯合大公國與新加坡。阿拉伯聯合大公國雖然只有1件鉅額投資，但太陽能發電廠商Yellow Door Energy Ltd (YDE)完成4億美元股權投資，使得金額排名上升至第四。
累計今年前十個月鉅額投資中，美國在件數(493件)與金額(1,122億美元)占比都拿下過半的份額，中國則以89件、224億美元，分占件數9%與金額10%的比重，排名第二。
《重點三》2022年10月ESG議題持續為鉅額投資首位標的，金融科技重返鉅額投資熱線，媒體與娛樂受策略性投資拉抬勇奪鉅額投資金額冠軍寶座
2022年10月全球鉅額投資件數之領域分布，以ESG議題相關的能源/資源/環境領域13件最多，為今年件數最高的月份，顯示在全球淨零排放浪潮與歐美碳邊境調整機制趨勢下，ESG成為新顯學。鉅額件數第二名為金融科技，擺脫前兩個月投資低迷的走勢，10月鉅額投資件數上看10件。其餘的領域都在10件以下，鉅額投資件數第三名為健康醫療，鉅額投資交易僅7件，為2020年以來最低的月份，回到疫情前水準。第四名為社交、媒體與娛樂領域的6件，包括出版、元宇宙沉浸式虛擬世界、迷你高爾夫、電影工作室等企業獲得鉅額投資。汽車科技、食農科技、區塊鏈則以3件共列第五。
至於鉅額投資金額前五大領域，因Primary Wave獲得20億美元策略性投資的拉抬，媒體與娛樂領域以31.3億美元位居10月鉅額投資之首，其次是能源/資源/環境(30.1億美元)、汽車科技(29.3億美元)、社交、金融科技(19.7億美元)與健康醫療(9.6億美元)。
若就2022年前十個月鉅額投資件數來看，健康醫療以144件掄元，金融科技(126件)與能源/資源/環境領域(103件)則名列二、三名。但就金額的總和來看，能源/資源/環境領域則以328億美元領先，其次為金融科技270億美元與健康醫療258億美元，前三名領域鉅額投資金額占比接近四成，為最吸金的三大熱門領域。
1. 10月ESG再顯吸金魅力，再生能源、儲能電池、碳捕捉與轉化、生物基化學品產品、充電基礎設施等領域獲得投資人青睞
全球主要國家已經達成「2050」淨零碳排的目標共識，未來勢必要減少石化燃料等會威脅氣候的能源使用量，進而大幅提升潔淨能源的需求比重，這些需求涵蓋太陽能光電、低風速陸上與離岸風電、氫能、電解槽、長時儲能、智慧電網與電動車充點基礎設，期望透過潔淨能源解決方案來推動整個能源產業價值鏈實現溫室氣體淨零排放的目標。因此，ESG相關的能源/資源/環境領域，成為投資顯學。
在10月能源/資源/環境領域最大一筆投資是美國合成生物學碳捕捉與轉化公司LanzaTech，LanzaTech，獲得了Brookfield Renewable提供的5億美元資金。LanzaTech是一家用「氣體發酵技術」實現碳捕捉回收再利用公司，使用一種專有的發酵製程將氣體（包括工業廢氣和來自生物質的氣體）轉變為燃料和化學品，將幫助因應能源需求和氣候變遷的雙重挑戰，而且無需占用土地資源和水資源。另一家Solugen是一家利用無細胞發酵製造(cell free manufacturing)的生物技術，為化學工業提供生產生物基解決方案。在10月中旬籌集了2億美元，迄今募資總額為6.352億美元。Solugen以生物反應器培養經過基因改造的酵母菌製造出的酶，再用這些酶將植物糖轉化製造化學品，替代需要化石燃料的工業流程，為化工業提供減碳的製程途徑。
過去十年以來，潔淨能源成本已降至可與石化燃料匹敵水準，包括：太陽能光伏、離岸風力、在岸風力等潔淨能源，成本的下降將加速未來十年能源轉型以及吸引資金投入。2022年10月有多筆再生能源相關的巨額投資，包括：阿拉伯聯合大公國太陽能發電廠Yellow Door Energy已完成4億美元的股權投資，繼續在中東、非洲及其他地區開發永續能源項目。其次是美國為社區提供低碳再生能源司Nightpeak Energy，宣布獲得2億美元的股權投資，持續投入靈活和可調度發電事業。愛沙尼亞獨立再生能源發電廠Sunly籌集了約2億歐元，預計將在波羅的海國家（拉脫維亞、立陶宛和愛沙尼亞）和波蘭進一步開發其17.9GW的太陽能和風能發電。總部位於日本福岡市的再生能源公司自然電力(Shizen Energy)，獲得加拿大退休基金CDPQ 1.34億美元的投資，將用於多種再生能源發電廠開發活動、能源數位化業務增強計畫以及關鍵市場的人力資本擴張。
10月能源/資源/環境領域鉅額投資另一群亮點是儲能電池，最值得矚目的是美國Form Energy近日宣布獲得4.5億美元E輪投資，由TPG的全球影響力投資平臺TPG Rise領投。Form Energy是一家美國電力存儲系統研發商，專注於研發製造能夠長期大量存儲電能的鋰電池，據稱其電池儲能系統採用的是鐵-空氣化學電池，採用這種電池的儲能系統持續放電時間長達100個小時，其成本與現有化石燃料發電廠相當，但比鋰離子電池儲能系統低10倍以上。此外，中國儲能新創公司海辰儲能(Hithium)，從事鋰電池核心材料、磷酸鐵鋰儲能電池及系統的研發、生產和銷售，在10月完成B輪20億人民幣(2.77億美元)的募資，將用於新設備的採購以及研發、製造和市場擴張方面的投資。印度太陽能板製造商Waaree籌集了近100億盧比(約1.22億美元)，以擴大太陽能零組件的產能。總部位於美國的Ascend Elements，是一家可持續的閉環電池材料解決方案提供商。從電動汽車電池回收到鋰離子電池前驅體(pCAM)和正極活性材料(CAM)的商業規模生產。10月完成3億美元的股權和債務融資，其中包括2億美元的C輪股權投資，將加速其創新和專有的Hydro-to-Cathode™合成技術從廢鋰離子電池生產新的CAM，從而降低成本、提高性能並減少溫室氣體排放。
再者是英國電動汽車充電基礎設施Be.EV在10月獲得Octopus Energy Generation 1.1 億英鎊(1.27億美元)，用於在英國擴展和安裝新的充電站。其次加拿大RS Technologies獲得1.10億美元的投資，為一家輸配電設計、製造複合材料電桿相關產品供應商。最後是開發突破性銅提取技術的Jetti Resources在D輪募資中籌集了1億美元，資金將用於繼續與大型全球礦業公司合作，在大型銅礦中快速部署Jetti的技術。
2. 金融科技走出幽暗隧道，看到曙光！2022年10月鉅額投資件數回升至10件
根據FINDIT鉅額統計，金融科技近期投資不振，在第三季鉅額投資件數僅15件，為去年同期70件的21%，與今年前二季的57件、43件也無法比擬，顯示今年資金撤離對金融科技造成極大衝擊。不過，這個低迷氣氛到10月終於重見曙光，金融科技鉅額投資一舉上升至10件、20億美元。
在10件鉅額投資中，以4件借貸次領域的鉅額投資最多，包括：巴西應收帳款貸借公司CERC Central de Recebíveis S.A.獲得1.05億美元投資。接著是印尼先買後付平台FinAccel完成1.4億美元D輪，FinAccel是印尼先買後付(BNPL)平台Kredivo的母公司，自該公司取消SPAC合併和IPO計畫後，完成近1.4億美元，已成為該地區新增的獨角獸。第三家是面向租房者的聯名信用卡提供商Bilt Rewards，近日完成1.5億美元募資。Bilt Rewards經營忠誠度計畫和聯合品牌信用卡。Bilt Rewards 為租賃市場創建了一個引人注目的忠誠度和支付計畫，租房者可以透過Bilt App支付租金並賺取租金積分，無需支付交易費用。租房者還可以從房東那裡獲得新租約、推薦和其他獎勵的積分。第四家為印度非銀行之金融機構Hinduja Leyland Finance，專注於為商用和個人車輛提供融資，10月獲得1.1億美元的投資。
10月支付領域有2件鉅額投資交易，分別是澳洲金融科技公司Airwallex，為企業提供跨境銀行和其他金融服務，近期宣布完成1億美元的E+輪募資，估值為55億美元。第二家為美國金融科技平臺ConnexPay，為一旅遊業支付平臺，同時也為相關垂直領域提供相關服務，如線上預訂、票務、保險等，近日獲得1.1億美元股權投資，由FTV Capital領投。
在保險領域亦有2件鉅額投資交易，其中英國人壽保險集團Resolution Life近日獲得Blackstone 5億美元的策略性投資，增強的資本基礎以期使Resolution Life能在高度活躍的收購市場中迅速擴展其成長的路徑。另外，私募股權基金Warburg Pincus近日宣布了一項3.5億美元的股權承諾，將在東南亞設立數位綜合保險平台Oona Insurance（也稱為Aseana Insurance）。
再者，美國財富管理公司Sequoia Financial Group在10月19日宣布已與Valeas Capital Partners 達成協議，根據協議條款，Valeas將承諾投入超過2億美元支持紅杉的策略成長計畫。最後是哥倫比亞第一家數位銀行Lulo Bank，獲得來自阿布達比國際控股公司(IHC)近2億美元的股權投資。
3. 跌跌不休健康醫療投資，鉅額投資交易重回疫情前的水準
10月健康醫療的鉅額交易件數持續下探，鉅額投資交易僅7件，為2020年以來最低的月份，鉅額投資也因缺乏大型投資，總和下降至9.62億美元，為今年最低月份，也是2019年4月以來的最低點。
生物醫藥領域仍是健康醫療鉅額投資主要標的，共有4件投資案件，包括美國康乃狄克州一家隱形的腫瘤學新創企業Treeline Biosciences募集了2.61億美元的新資金，累計兩年內總共籌集了約4.73億美元。第二家是開創下一代精準免疫調節劑和腫瘤藥物的Odyssey Therapeutics，完成1.68億美元B輪募資；第三家為靶向細胞行為的藥物管線開發平台Cellarity完成1.21億美元C輪投資；第四家為針對神經退化疾病的精準藥物開發的新銳Neumora Therapeutics，獲得1.12億美元的B輪投資。
10月醫療器材有2件鉅額投資交易案件，一是膝關節置換手術機器人的公司THINK Surgical，獲得新投資者韓國KDB 1億美元投資，將加速推動旗下幾項產品的商業化。二是牙醫3D列印平臺迅實科技（SprintRay Co.）在10月9日獲得超過1億美元D輪投資，由軟銀願景基金二期領投，將打造一站式口腔數位化解決方案。
最後是美國芝加哥精準醫療獨角獸Tempus在10月完成1億美元股權募資與1.75億美元的債務融資，Tempus致力於AI驅動精準醫療，透過大量收集和分析臨床和基因資料，運用AI協助所有癌症患者找到最適合的個人化治療方案，從而實現精準醫療。
《重點四》2022年10月鉅額亮點之星
1. GAC Aion New Energy Automobile
廣汽埃安(GAC Aion)為中國國有汽車製造商廣州汽車集團(GAC)旗下的電動汽車公司，成立於2017年7月，後於2020年11月開始獨立營運，至今已發展為中國第五大的電動汽車製造商。廣汽埃安的目標市場從早期的商用車逐步轉為私人用車，主要車型包括AION S、AION LX和AION V等，銷量呈現快速增長的趨勢。根據先前計畫，廣汽埃安預計於2023年爭取IPO上市，近期已完成A輪182.94億人民幣(約25億美元)募資，共引入53名策略性投資人。
2. Primary Wave
總部位於紐約的音樂出版商Primary Wave於2006年成立，目前已成為音樂版權收購領域的領導者，其他業務還包括音樂和影劇作品的市場營銷及藝人經紀等，並持續尋求與優秀藝術家的合作機會。Primary Wave曾在2013年將大部分歌曲版權賣給BMG，後又於2016年募資3億美元，開始重建歌曲目錄，至今已擁有50,000首歌曲的版權。根據報導，Primary Wave已與Brookfield Asset Management簽訂20億美元的少數股權投資協議。
3. LanzaTech
位於美國芝加哥的綠色科技公司LanzaTech由兩位生物燃料公司的科研人員Sean Simpson和Richard Forster於2005年創立，利用氣體發酵技術將排放的廢碳轉化成再生燃料、日常產品以及化工材料，目前營運中的兩座氣體發酵工廠已透過前述的生產方式抵銷了超過150,000公噸的二氧化碳排放，同時LanzaTech也持續爭取擴大規模，如在今年10月時獲得了Brookfield Renewable提供的5億美元資金，資助LanzaTech於全球更多地區建造工廠，進而實現「碳的循環經濟」。
LanzaTech創辦人Simpson和Forster起初開發氣體發酵技術的靈感來自於發現了某些細菌能透過發酵作用將火山爆發時釋放的一氧化碳轉化為乙醇，在經過研究分析後，成功培育出一款在廢氣污染下毋須特別照料仍能保持發酵效能的細菌，大大降低了碳轉化的成本，提高「發酵能源」及日後發展出的產品的經濟效益。
3. Resolution Life
Resolution Life是一家來自英國的全球性人壽保險集團，成立於2003年，專注於收購和管理人壽保險與年金保險的投資組合，且集團資本狀況良好，擁有高償付能力比率和高投資等級評級。Resolution Life至今已在英國、美國、澳大利亞、紐西蘭和新加坡等地展開業務，管理著超過3,780億美元的資產，並協助全球主要的人壽保險業者重組。Resolution Life近日獲得Blackstone集團5億美元的策略性投資，資金將用於持續收購以強化業務成長。
5. Form Energy
成立於2017年的電池技術公司Form Energy採取了與大多數同業不同的策略，專注於開發一種基於金屬和空氣的新型電池技術。與鋰離子等其他流行的電池配置相比，金屬空氣電池更為經濟，因為其陽極使用鐵、鋁和鋅這類低成本金屬製成，而陰極來源則是在空氣中非常豐富的氧氣。
鐵空氣電池的工作原理為利用了鐵的可逆氧化性質：放電時，讓鐵顆粒暴露於空氣中轉換成鐵鏽，透過氧化反應產生電力；充電時，將電流輸入系統中，則會產生將氧從氧化鐵中去除的還原反應。Form Energy的鐵空氣電池最長可連續供應100小時的電力，同時其成本不到鋰離子電池的十分之一，因此具有高度前景，可望發展成新一代的儲能系統。Form Energy近日宣布獲得4.5億美元E輪募資，由TPG的全球影響力投資平臺TPG Rise領投。
6. NetSPI
總部位於美國明尼亞波里斯的網路安全公司NetSPI成立於2001年，提供企業滲透測試和攻擊面管理的解決方案，透過模擬網路攻擊，幫助企業發現關鍵的資安漏洞，以降低發生網路安全事件的可能性。NetSPI的服務對象包括大型金融機構、雲端服務提供商、醫療保健組織以及許多500 強企業。NetSPI在今年10月獲得私募股權巨頭KKR提供的4.1億美元投資，其實早在2021年5月NetSPI就曾獲得KKR的9,000萬美元投資，目前累計募資金額已達5億美元。
7. Skydance Media
Skydance Media是由David Ellison於 2010 年創立的多元化媒體公司，旨在為全球觀眾打造高品質的娛樂節目，業務包括全球票房收入總和超過70億美元的多部電影、在各大影音串流平台上架的影劇內容、原創虛擬現實和沉浸式遊戲、新媒體互動體驗及體育相關的影音內容，目前在洛杉磯、矽谷、西班牙和加拿大等地皆設有工作室。近日Skydance Media已完成由KKR領投的4億美元投資，為未來的成長和新興業務提供資金。
7. Yellow Door Energy
總部位於杜拜的太陽能平台Yellow Door Energy成立於2015年，在阿拉伯聯合大公國、約旦、巴基斯坦、沙烏地阿拉伯、巴林和南非等地展開業務，在該地區營運著106兆瓦的在運項目和104兆瓦的在建項目，同時建立起50多家公司的龐大客戶群，其中包括雀巢、Majid Al Futtaim、DHL、億滋國際和聯合利華等知名跨國企業。日前Yellow Door Energy已完成4億美元的股權投資，為其未來五年的商業計畫提供所需的資金。
9. Aseana Insurance
Aseana Insurance 專注於收購東南亞地區保險公司的股權，透過收購的保險公司提供以數位為主的保險分銷和服務，近日獲得私募股權基金Warburg Pincus 3.5億美元的股權投資承諾，創建泛東南亞(SEA)的數位綜合保險平台Oona Insurance。該平台以印尼的Asuransi Bina Dana Arta(ABDA)和菲律賓的MAPFRE Insurance兩間保險公司的產品組合及業務範圍為基礎，計畫持續推出新產品，並利用市場領先的技術來提升客戶的數位體驗。
10. T&B Media Global
T&B Media Global集團成立於2016年的泰國曼谷，是一間綜合性文化娛樂公司，專門從事娛樂內容投資，投資範圍涵蓋了整個娛樂產業鏈，包括電競平台、協助電影製作的工具、電影發行及收藏級創意玩具公司。T&B Media Global近期獲得數位資產技術集團Sygnum3億美元投資的全新虛擬互聯平台Translucia利用區塊鏈基礎設施，與房地產開發商合作建立一個由虛擬城市組成的元宇宙，連接數位建築與現實世界房地產的項目和體驗。
10. Advanta Seeds
種子公司Advanta Seeds成立於2013年，為全球農業解決方案提供商UPL的子公司，透過數十年傳統植物種子的培育研究和先進技術開發，為農民提供適合當地的高性能和高品質雜交種子。Advanta目前已在全球84個國家展開業務，擁有涵蓋40多種作物，多達900多種雜交品種的多元化產品組合，尤其在玉米、牧草、高粱、向日葵、油菜、水稻和蔬菜等多種作物上具有領先地位。近日Advanta Seeds獲得KKR 3億美元的資金，為其在國際市場上的擴張挹注資金活水。
10. Farizon Auto
遠程汽車(Farizon Auto)為吉利控股集團旗下汽車製造商吉利汽車(Geely Auto)於2016年推出的電動商用車品牌，同時還建立了中國最大的電動商用車研究院，專注於各式商用車的能源和智能化技術開發，並先後打造了綠色慧聯、萬物友好和陽光銘島三大運行平台，共同完善智慧綠色運送服務網。在歷經八年發展後，遠程汽車推出了各式城市商用車種及不同運量的商用卡車，成為了行業內的領導者。遠程汽車在近期的種子輪中籌集了3億美元的資金，大部分的投資將用於研發，以進一步鞏固其在中國新能源商用車領域的市場領先地位。
《結語》
今年諸多灰犀牛來襲，例如俄烏戰事、高通膨、美國鷹派升息等等，全球經濟與景氣明顯轉弱，許多其他預測指標亦降低預期，特別是IMF在10月11日發布的《世界經濟展望》中表示，預測今年GDP為 3.2%，低於2021年的6%，明年全球經濟成長率將放緩至2.7%，較7月的預測低0.2個百分點，並預料全球超過三分之一的經濟體將會於今年或明年衰退，而三大經濟體，分別是美國、歐盟和中國經濟將停滯不前。IMF更提醒大家，最糟的情況尚未來到。
投資市場亂流不斷，何時落底訊號浮現，備受市場高度關注。就在國際經濟預測報告一片唱衰聲下，11月上旬傳來美國10月的消費者物價指數低於預期，月增率僅0.4%，年增率則為7.7%，是八個月以來首度降到低於8%。排除了波動較大的糧食與能源價格，核心消費者物價指數（core CPI）年增率則是6.3%，同樣低於預期。路透指出，最新數據透露出通膨減緩的訊號，可能促使美國聯準會放慢升息步調。消息一出，美國股市應聲大漲，漲幅為兩年多以來最大。道瓊工業指數勁揚逾1200點，約3.7%；那斯達克指數暴漲約760點，相當於7.35%；標普500指數攀升逾200點，約為5.54%。美國股市大漲也激勵其他地區股市反彈，這股氣勢是否也會帶動一級資金市場呢？
FINDIT盤點全球11月迄今(截至2022.11.11)的鉅額交易件數來到23件，景氣似乎有回升的跡象，但近日全球第二大加密貨幣交易所FTX面臨流動性問題，11月11日正式宣布聲請破產保護，不僅使加密貨幣前景再度蒙上一層陰影，導致全球廣大投資人血本無歸，也造成多家重量級創投的虧損，恐再度襲擊早期投資市場。
面對不斷傳來的估值下調、募資不易與裁員等消息，對新創而言，資金寒冬確實是一個艱難的考驗。儘管這樣的慘況只是暫時的，但它可能會對帶來致命的影響，新創必須隨時做好準備應付各種極端情況，憑藉明確的計畫、靈活的調整能力和審慎的應變措施，才有機會安然度過當前慘澹的募資寒冬。