研究文章

一、鉅額投資交易統計：2020年5月全球鉅額投資案件回升至45件

鉅額交易走勢往往反映早期風險投資市場的景氣，從鉅額投資與全球VC投資的線圖趨勢相當一致可看出。FINDIT研究團隊利用Crunchbase資料庫盤點單筆金額1億美元以上的股權交易，2020年5月共計有45件鉅額投資案件，件數較上月38件回升成長18.42%，募資金額總為126億美元，僅較上月減少6.69％，若與去年同期相比，鉅額件數與金額均下滑11.76％與8.49％。累計2020年前五個月的鉅額交易的件數（230件）與金額（199億美元），雙雙較2019年前五個月減少13.48％與6.92％，顯見COVID-19疫情對鉅額交易仍有某種程度的影響。在各國逐漸解封後，預測鉅額投資交易是否會呈現報復性反彈仍言之過早。

二、獲投企業總部所在地域：美國鉅額交易件數占比過半，中國約占20%，美國與印度在鉅額交易總額領先

2020年5月收錄的45件鉅額投資交易事件中，獲投企業的總部所在地來自11個國家，總部位於美國的鉅額交易有25件，約占2020年5月鉅額交易件數的55％，其次是中國9件，比重為20%，印度與法國各2件，占比分別為4.4%，其餘包含加拿大、印尼、芬蘭、愛爾蘭、新加坡、德國與澳洲各1件，分占2.2％。

至於鉅額投資金額占比，美國以51.1億美元奪回鉅額投資金額第一寶座，占比40％，但印度也以46.18億美元（36.5％）緊追在後，中國則以17.6億美元（13.9％）排名第三。值得關注的是印度信實工業公司（Reliance Industries Ltd，簡稱 RIL）旗下的電信事業Jio Platforms在4月獲得臉書57億美元超級鉅額投資後，在5月陸續獲得Silver Lake（7.48億美元）、Vista Equity（15億美元）、General Atlantic（8.7億美元）、KKR（15億美元）等美國私募股權基金合計46.18億美元的加碼投資，從4月22到5月22日一個月期間，Jio Platforms就獲得來自美國科技巨頭與私募股權巨頭高達103億5,000萬美元的投資。預期數位巨擘大戰與零售產業革命，將在印度開打。

三、投資階段分布： 5月僅有1件A輪鉅額交易，投資傾向後期階段

雖然2020年4月A輪與B輪鉅額交易件數占比就達43％，5月全球鉅額投資件數的分布又重新恢復到以「後期」階段投資為大宗的模式，後期階段鉅額投資件數有19件，約占42％，其次公司輪與未揭露案件則為13件，占總獲投件數的29％。中期階段件數為12件（27％），而早期階段鉅額投資僅為1件，為京東宣布旗下子公司京東工業品獨立募資，獲得A輪2.3億美元，主要為工業製造業提供智能採購服務和供應鏈解決方案，由GGV紀源資本領投，紅杉資本中國基金、CPE等多家投資機構跟投，投後估值超過20億美元，成為繼京東數科、京東物流、京東健康後，京東集團分割募資的第四隻「獨角獸」。

若就各投資階段的金額占比來看，後期階段占比高達62％，公司輪與未揭露的鉅額投資金額占比為23％，此二項加總占比已達85％，早期與中期階段則分別僅占2％與13％。

四、鉅額投資交易之領域分布：金融科技與健康醫療雄踞鉅額交易的冠軍寶座

2020年5月鉅額投資交易的領域分布，金融科技與健康醫療各以9件鉅額交易領先其他領域，合計占5月鉅額交易件數的40％。2020年1-5月累計的全球鉅額交易，健康醫療領域與金融科技以46件、30件保持鉅額投資火車頭寶座，也顯示此二領域相對不受疫情影響，甚至可以說是疫情下的受益者。

行動通訊位居5月鉅額交易件數第三名，共有4件鉅額交易，其中印度電信龍頭Jio Platforms就占了2件，其次是電子商務3件（7%），人工智慧、大數據/商業分析/雲端、企業軟體/通用軟體、汽車科技、農業/食品/飲料科技各1件，分占4％。其餘如：O2O生活服務（美食預訂與外送平台）、VR/AR、不動產、共享出行服務/工具、物聯網、社交、媒體與娛樂、能源與環境、教育科技、硬體（半導體設計）、零售科技等領域各有1件鉅額交易。

五、5月鉅額璀璨亮點案例- 印度電信龍頭新秀Jio Platforms

以下介紹5月獲得鉅額投資的亮點新創，其中最值得關注的，當屬於印度Jio Platforms。

1.吸引科技巨頭與私募股權基金龍頭鉅額押注

印度綜合控股公司Reliance Industries(信實工業)旗下的電信與數位事業Jio Platforms在4月22日才獲得臉書57億美元超級鉅額投資，根據RIL資料顯示，該公司在5月持續又獲得四筆鉅額私募股權投資，分別是Silver Lake（7.47億美元）與Vista Equity Partners（15億美元）、General Atlantic（8.7億美元）與KKR（15億美元，四筆共計46.17億美元的加碼投資。Vista Equity與KKR透過此次投資可獲得Jio 2.32%的股份。而臉書則取得該公司的股權比重達9.9%。

Jio Platforms的投資在6月仍持續進行中，6月6日銀湖再挹注6億美元，額外取得0.93％股份，總持股比例合計提升到2.08%。另外，阿布達比國有主權基金公司Mubadala與阿布達比投資局(Abu Dhabi Investment Authority)的一家子公司也加入投資人行列，投資Jio 12億美元與7.5億美元，分別取得1.85%與1.16%的股份。6月13日L Catterton再挹注2.50億美元與TPG Capital注資6億美元。

從4月22日至6月13日為止，Jio Platforms不到兩個月的時間內完成了10筆交易，總計籌集了137億美元，信實工業售出Jio Platforms略高於22%的股份，使其估值達到683億美元。目前傳聞微軟也正在與Jio Platforms洽談20億美元投資，此前，微軟已經與Jio Platforms建立了合作關係，雙方2019年8月簽署了雲端服務和協作協議，以加快對數據分析、人工智慧、物聯網和邊緣計算等技術的應用。

表1-1  印度Jio Platforms募資情況(2020/4/22~2020/6/13)

2. Jio Platforms憑什麼條件在二個月內募資超過百億美元？

究竟Jio Platforms有何魅力，可以讓美國巨頭競相押注。首先，介紹其所屬的集團母公司-信實工業（Reliance Industries Limited簡稱RIL），是一家總部位於孟買的綜合性控股公司，成立於1966年，由印度首富安巴尼 (Mukesh Ambani) 所持有，業務版圖涵蓋石化、天然資源、媒體、零售（Reliance Retail）與行動網路與數位生活平台（Jio Platforms）。營收比重仍高度集中在傳統的石化領域，零售業務營收占比約21.1％，新電信與數位平台業務則約占6.7％。

Jio Platforms於2016年創立，主要業務包含行動網路及數位應用程式等，其目標是幫助印度13億人口實現數位化。根據一份報告，在過去的五年中，印度大多數人開始受益於價格適中的智慧手機和廉價的網路數據。印度現在是僅次於中國的第二大線上市場，擁有超過5.6億網路用戶。一家電信營運商憑什麼條件在二個月內募資超過百億美元，本文參考相關分析報導，彙整關鍵的因素：

（1）網路建設：自我掌握與低廉布局

網路是電信營運商的根基，Jio Platforms在網路建設上有著與傳統電信營運商截然不同的路線。傳統運營商會透過網路建設規劃，確定好網路建設規模和技術指標，然後開始招標，參與投標的企業往往都是具壟斷的電信設備商，不容易自我掌握。Jio Platforms的目標是降低成本，能自己做的儘量自己做，不能自己做或者自己暫時做不了的，就交給設備廠商做，但它選擇一家非傳統電信設備廠商，且迫切想證明自己的三星電子，因此，價格自然就具彈性。Jio Platforms的網路不是從覆蓋與容量的角度，而是從用戶需求的角度，大量採用價格低廉的小站，這使得Jio Platforms的網路建設成本低，奠定了打價格戰的條件。

（2）市場行銷：便宜就是硬道理

由於Jio Platforms在初期提供免費SIM卡，並且在2016年9月推出價格相對低廉的4G網路服務，其提供近乎免費的行動網路服務，例如用戶只需提供押金1,500元盧比（約682元新台幣），就可免費獲得可以使用4G程式，亦可使用自拍、視訊會議等智慧手機功能的Jio專屬半智慧手機Jio Phone 1；而且3年後，還可將手機退還，取回全額押金。Jio Platforms於短短3年間迅速搶占4G行動服務市場，目前月戶數已超過3.88億用戶，躍居印度電信龍頭，位居第二和第三的Vodafone Idea和Bharti Airtel用戶數皆約3.3億戶。

（3）生態為王：用戶價值最大化

Jio Platforms積極建立生態系，在Jio官網上，建構覆蓋滿足了人們生活各方面需求的App，例如：音樂、視訊、遊戲、聊天支付工具等，這些APP內容全部都是免費的。不過大多只能用Jio註冊，並且在Jio網路下使用。目前Jio的各式APP發佈以後，下載量都呈現跳躍式成長，在Google play的APP排行榜中排名前30位的手機應用程式中，Jio就占據了接近半數。從下載量來看Jio一半的APP達到了5,000萬到1億的下載，另外一半是1,000萬到5,000萬之間。雖然Jio Platforms的免費試用期或者低價時期過去了，但消費者卻養成了使用其APP的習慣，手機不僅僅只是工具性的需求，而是上升到了娛樂性，甚至是生活性的需求。

此外，網購已是世界消費大潮流，印度作為人口大國，龐大市場成為亞馬遜等跨國電商期望搶占的目標。印度去年起限制外資電商於印度直營銷售商品，削弱亞馬遜的競爭力，印度的亞洲首富安巴尼看準商機，旗下Jio Platforms與信實零售（Reliance Retail）合資設立電商平台JioMart銷售雜貨並提供免費速遞，目前提供約5萬種日用品及雜貨，有別於競爭對手亞馬遜，JioMart採取中介模式營運，以手機應用程式配對商店及買家，而非由平台自行提供及送貨。Jio Platforms用戶可以透過JioMart，快速滿足日用品及雜貨購買的需求，也吸引大量小型商家加入，將生態系擴大至市場龐大的電商。

當然亞馬遜也不是省油的燈，據報導，印度另一家電信商Airtel正在與亞馬遜進行至少20億美元的協商談判。畢竟，印度是亞馬遜的重要市場，亞馬遜已經承諾投入65億美元，推動印度小型企業數位化。

綜合來說，Jio Platforms透過搭建實用的基礎設施網路，輔助於低廉的資費，在短時期內聚攏大量的用戶，實現從管道到入口的轉變，再透過各種APP發佈，強化用戶的黏著度，並與子公司聯手跨入雜貨電商市場，建構為用戶提供美好數位生活的願景。

KKR聯合創始人兼聯合CEO克拉維斯(Henry Kravis)在聲明中說：「很少有公司能像Jio Platforms在印度乃至全球那樣，改變一個國家的數位生態系統。」「Jio Platforms是印度真正的本土下一代科技領導者，其向正在經歷數位革命的國家提供科技解決方案和服務的能力，無人能望其項背。」

3. 臉書押注Jio Platforms的原因

社交媒體巨頭Facebook在4月22日宣布投資57億美元（合4,437.3億盧比），收購Jio Platforms 9.99％的股份，將在Jio Platforms上獲得董事會席位和「觀察員席位」。據RIL稱，該交易是具有約束力的協議，但需要得到印度反壟斷監管機構競爭委員會的批准。

華爾街日報解讀臉書大手筆入股Jio Platforms 原因，臉書有將近四分之三的收入來自北美和歐洲，而在新興國家中數位市場規模以中國與印度規模與成長最大，但臉書已被中國拒之門外。而印度有超過4億WhatsApp用戶，但由於印度政府越來越敵視外國科技公司的情況下，臉書投資Jio Platforms，可為自己找到一個強大的盟友，將有助於因應印度嚴苛的監管環境，在印度市場拓展社群網路和行動支付服務。

Facebook 近年來積極向支付服務布局，WhatsApp 行動支付已在印度進行初步試驗，未來臉書將專注於其即時消息應用平台與行動支付業務WhatsApp與Reliance的電商企業JioMart合作，從而使消費者能夠與企業、商店和購買商品之間建立聯繫。除了Jio Platforms 外，近年來臉書加大了對印度市場的投資，2019年6月投資社群電商公司Meesho，2020年2月投資教育科技公司 Unacademy。

對於Jio Platforms而言，印度電信市場目前面臨競爭危機，大量的財務槓桿和極高的頻譜價格正在破壞該國的5G前景。雖然Jio投資完全自動化、軟體驅動、分散式的新LTE網路使該公司在為5G做準備的過程中幾乎沒有遇到什麼障礙，但臉書的投資將幫助緩解財務壓力，並使其能夠對網路和頻譜進行新的投資。對Jio和臉書來說實屬雙贏之舉：Facebook將進一步打入亞洲第二大行動市場，而Jio可以借助臉書的力量來擴大數位業務規模。

六、各領域5月鉅額亮點彙整

1.金融科技

金融科技5月再度蟬聯鉅額投資交易件數冠軍寶座，2020年5月金融科技領域計有9件鉅額投資中，包括：

(1)支付類：美國加州提供電子支付平台解決方案的公司Marqeta（PE輪/1.5億美元）、美國支付解決方案提供商Vesta（PE輪/1.25億美元）

(2)融資、貸借類：澳洲新創Judo Bank為中小企業提供貸款（C輪/1.50億美元）、美國近年以發行「企業信用卡」快速崛起的新創Brex（C輪/1.5億美元）

(3)投資類/財富管理：美國加密貨幣、股票、選擇權及基金交易平台Robinhood（F輪/2.8億美元）、美國股權管理服務商Carta（F輪/1.8億美元）

(4)數位銀行類：德國以網路銀行崛起的金融科技獨角獸N26（D輪/1億美元）、美國純網路銀行及金融科技平台Aspiration（C輪/1.35億美元）

(5)保險類：為小型企業提供工傷賠償保險服務Pie Carrier Holdings（未揭露/1億美元）。

2.健康醫療

健康醫療因產業特質屬於高風險、高報酬、資本密集的特質，一向是鉅額投資的熱門對象，2020年5月健康醫療領域9件鉅額投資中，其中有4件是生物醫藥，涵蓋藥物傳遞系統和緩控釋製劑研發、抗病毒藥物開發商、利用人工智慧開發新藥物等，另有數位醫療類2家、診斷/工具類2家、醫療服務類1家。

(1)美國液體活檢新創Grail，成立於2015年，為基因檢測設備龍頭Illumina旗下子公司，致力於開發可及早發現和識別多種致命癌症類型的開創性技術，來減輕全球癌症負擔。在5月完成3.9億美元的D輪募資，共歷經4輪募資，累計募資金額超過20億美元。

(2)三博腦科（Sanbo Brain Hospital）成立於2004年，為中國知名神經專科連鎖醫療集團。在5月8日宣布完成人民幣8億（約合1.13億美元）的B輪股權投資。未來，三博將加大在科研轉化、人才儲備、醫療硬體等方面的投入，強化品牌，有序推進區域網路布局，實現規模化快速成長。

(3)中國製藥公司諾華斯特控股公司（Novast）成立於2005年，專注於開發新型藥物輸送系統和緩釋製劑，在5月完成近10億元人民幣（約合1.41億美元）的私募基金。

(4)American Well為美國知名的遠距醫療服務平台，成立於2006年，可為患者提供更實惠，更高質量的醫療保健，於5月20日宣布完成C輪1.94億美元募資。自Covid-19大流行開始以來，Amwell的遠程醫療訪問量激增，本輪資金將投資到技術研發和遠距醫療服務中。

(5)Atea Pharmaceuticals為美國抗病毒藥物開發商，成立於2012年，致力於開發用於嚴重人類病毒感染（包括COVID-19）的新一代療法。在5月20日宣布完成D輪2.15億美元募資。

(6)Rapid Micro Biosystems為美國微生物污染檢測服務提供者，成立於2006年。是製藥產業幕後的關鍵角色，該公司以其Growth Direct平台提供自動化的高通量微生物檢測。在5月20日宣布完成1億美元C輪募資。

(7)Mindstrong以AI助力精神疾病診斷的平台，於2014年成立於矽谷，Mindstrong Health建立了連續性的認知和精神狀態測量系統，並透過面向醫患雙方的APP應用程式提供診斷和治療方案。目前已開發了用於遠端患者監測和心理健康症狀測量的技術，患有嚴重精神疾病（SMI）的患者提供靈活、高效、無縫對接的虛擬護理，5月宣佈完成由ARCH Venture Partners，8VC等公司參與投資的1億美元C輪募資，以擴大其公司規模。

(8)Insitro是一家美國利用機器學習進行藥物發現與開發公司，成立於2018年，在5月21日宣布完成B輪1.43億美元，資金將用於繼續投入人工智慧與自動化技術，實現更大規模的數據生成，並進一步擴展生成人類疾病預測模型的能力。

(9)AbCellera Biologics為加拿大生物製藥公司，致力於開發抗體治療劑，利用AI開發COVID-19疫苗，5月初加拿大政府承諾提供高達1.756億美元的資金，以支持AbCellera開發針對Covid-19的抗體療法。又在5月27日宣布獲得B輪1.05億美元募資，將推進其人工智慧進行抗體藥物發現平台的發展。

3.行動通訊

(1)Jio Platforms成立於2016年，是印度最大電信營運商，隸屬信實集團，已在印度積累超過 3.88億用戶，並且提供了從電信服務、流媒體音樂、支付、電商等多種服務類目。4月Facebook 對Jio Platforms完成57億美元投資，收購了後者9.99%股份。5月Jio Platforms又陸續獲得Silver Lake（7.48億美元）、Vista Equity（15億美元）、General Atlantic（8.7億美元）、KKR（15億美元） 等美國私募股權基金合計46.18億美元的加碼投資。

(2)紫米（Zimi）成立於2012年，在2013年成為小米產業生態鏈成員之一，負責研發小米行動電源及相關配件。紫米依靠極強的原料庫存管理和行業經驗，與小米合作出性價比高的小米行動電源，5月21日小米集團宣布以1.03億美元收購紫米的27.44%股份。

(3)Ligado Networks為美國衛星通訊公司，成立於1985年，計畫使用L波段頻譜幫助電信公司部署5G網路，該公司也擁有相關的使用牌照。但L波段也被用於GPS和其他導航系統，因此，Ligado的5G網路專案遭到了美國國防部、其他聯邦機構和美國主要航空公司的激烈反對，但美國聯邦傳播委員會（FCC）仍於4月20日批准了Ligado的通訊頻段的申請，允許其在全國部署低功耗5G網路。Ligado Networks在5月已獲得超過1億美元的新投資，將有助於Ligado Networks採取必要步驟來構建5G IoT網絡，以服務於關鍵任務行業，例如公共安全、緊急事件因應、商業運輸、能源和製造業。

4.電子商務

(1)中國瓜子二手車、毛豆新車網母公司車好多集團，成立於2015年，2019年車好多集團進行了二手車出售、新車置換、車後市場等的業務串聯，也在2019年第四季出現轉虧為盈的成績。在2020年5月6日完成2億美元的D輪追加募資，投資方包括軟銀願景一期基金以及紅杉資本中國基金，D輪募資總金額達到17億美元。新進資金將用於車好多車後市場業務的發展，加強車後服務與瓜子、毛豆間的協同合作。

(2)Back Market成立於2014年，總部位於法國且致力經營翻新的智慧手機和電子設備市場，在5月4日完成新的1.2億美元募資，該公司主要投資人為高盛、AglaéVentures和Eurazeo Growth，此筆資金將用來加倍投資於目前的核心市場，如美國、英國和德國。

(3)京東工業品（JD MRO）為京東旗下子公司，主要的業務是工業品/五金工具（MRO維護、修護與操作）供應鏈解決方案供應商，提供線上採購與物流解決方案，在5月18日完成A輪2.3億美元募資，投資者包括GGV紀源資本、紅杉資本及CPE等。京東工業品投後估值已超20億美元，成為京東集團繼京東數科、京東物流、京東健康後第四隻「獨角獸」。

5.人工智慧

(1)ASAPP成立於2014年，是一家美國人工智慧軟體服務商，透過人工智慧軟體，協助客服中心承包商更有效率、更佳品質地執行工作，ASAPP目的不是用AI替換客服中心人力，而是透過分析所有客服中心收到的來電，提出回覆的建議和範本，將及時建議發送給所有其他的承包商，讓客服中心瞭解到應該如何回覆客戶。在5月完成1.85億美元B輪募資。

(2)雲從科技（CloudWalk Technology）成立於2015年，為中科院重慶研究院育成出來的人工智慧公司，致力於機器視覺、大數據等技術的研發和應用，為金融、公共安全和航空部門提供臉部識別服務，成立至今，雲從科技經歷了多輪募資，在5月完成最新一輪2.5億美元投資。不過，5月23日美國商務部再祭出33家中國涉及網絡安全和AI等領域的「實體出口管制清單」，雲從科技被列入其中。

6.大數據/商業分析/雲端

(1)Contentsquare為法國用戶行為大數據分析公司，成立於2012年，致力於協助企業了解用戶與應用程序、行動設備和網站互動的方式和原因。在5月19日已完成1.9億美元的D輪募資，新募的資金將繼續投資於AI預測性分析的研發，還計畫進一步擴展到美洲，歐洲，亞洲和中東。

(2)Couchbase 為美國NoSQL雲端資料庫平台，創立於2009年，在5月21日宣布完成G輪1.1億美元募資。公司計畫使用新資金來擴大產品開發和全球上市能力，同時將繼續為其NoSQL服務器、行動平台和Couchbase Cloud構建新功能。

7.企業軟體/通用軟體

(1)Procore為美國加州建築管理軟體提供商，成立於2003年，致力於讓建築公司、業主、專案經理、承包商和合作夥伴同步協作，享有共用計畫系統和數據的訪問權限。在2020年5月宣布完成了超過1.5億美元的募資。

(2)DispatchTrack為美國商品訂購、金流與物流配送管理軟體開發商，成立於2010年，創業初期專注於家具品項，後來擴展到建材、家電、食品和飲料分銷、餐廳、戶外和家居服務以及第三方物流等領域。該公司提供一系列的服務，包括路線優化、預訂、結算和全管道訂單跟蹤。DispatchTrack的路線優化系統允許使用者控制各種送貨參數，其儀表板提供了為數百輛卡車安排數千站的優化器。在5月12日宣布完成1.44億美元PE輪募資。

8.汽車科技

(1)Waymo為Alphabet旗下的自動駕駛公司，自2020年3月開始向外部投資者募資，過去幾年技術積累獲得投資者認可，3月首次外部募資就獲得22.5億美元，5月12日外部投資者再向Waymo投資7.5億美元。最新一輪的投資者包括Alphabet本身，以及包括Silver Lake、Andreessen Horowitz和AutoNation在內的外部公司。募集的資金將用於第五代感測器和全球推廣自駕車送貨服務。

(2)中國叫車服務龍頭「滴滴出行」旗下自動駕駛車子公司，於5月29日 表示已完成了規模超過5億美元的募資，由軟銀(Soft Bank)的「願景基金二(Vision Fund 2)」領投，這是滴滴自駕公司成立後首次對外募資，也是目前中國自駕公司所獲單筆最大募資。滴滴表示，此輪資金將用於加強研發測試，並在特定區域展開自駕載人應用，進一步提升出行安全和效率，加速推動於中國及海外市場的自動駕駛車服務。此外，滴滴計畫於近期在上海推出自動駕駛叫車服務「robo-taxi」，用戶將可透過滴滴的App使用該服務。

9.農業/食品/飲料科技

(1)印尼本土咖啡連鎖店Kopi Kenangan成立於2017年，在5月12日宣布完成B輪1.1億美元募資，以確保其國際擴張和技術投資等資金。

(2)Apeel Sciences是一家蔬果天然保鮮技術解決方案提供商，2012年由Bill＆Melinda Gates基金會撥款成立，開發的天然植物塗料，實際上是一種從蘋果、柳丁、酪梨、覆盆子等蔬果中提煉的脂肪製成，可以減緩水分流失和減少氧化作用。此外，該塗層只有幾百奈米厚，不僅無毒無臭可食用，而且有助於捕獲水果內部的水分，防止其被氧化，可使蔬果的壽命延長兩到三倍，已獲得美國食品藥品管理局（FDA）的安全認證。在5月26日宣布完成D輪2.5億美元募資。

10.零售科技

(1)便利蜂是中國一家24小時便利商店品牌，成立於2016年，其使用大數據和智慧軟硬體，突破傳統便利商店購物體驗，以用戶為中心，提供用戶獲得切實便利購物體驗，用戶透過App和線下門店為用戶提供早餐、便當、下午茶、水果、飲品、生活用品等一站式購物需求。5月25日宣布完成新一輪募資，累計募集資金達15億美元。

 11.O2O生活服務

(1)Wolt為芬蘭線上訂餐外送服務平台，於2014年成立，Wolt目前與22個國家和80個城市的10,000多家餐廳和20,000名快遞員合作。在5月15日完成D輪1億歐元（約合1.08億美元）的資金，將為Wolt提供加速其在某些市場的擴張。

12.共享出行服務/工具

(1)Lime成立於2017年，總部位於美國加州舊金山，提供共享單車、滑板車和電動滑板車出租服務。在5月7日宣布完成新一輪1.7億美元的募資。此輪主要投資人為Uber，現有投資者Alphabet，Bain Capital Ventures、GV等也參與其中。作為交易的一部分，Lime也將收購Uber的微型汽車子公司Jump。

13.社交、媒體與娛樂

(1)Pro14是一年一度的英式橄欖球聯盟比賽，該聯賽是歐洲三大職業聯賽之一（以及英格蘭超級聯賽和法國前14強），成功出線的歐洲球隊可以參加歐洲橄欖球冠軍杯的比賽。Guinness Pro14則是一家總部位於愛爾蘭的公司，該組織負責運行和營運吉尼斯PRO14橄欖球錦標賽，目前由愛爾蘭橄欖球橄欖球聯盟（IRFU）、蘇格蘭橄欖球聯盟（SRU）和威爾士橄欖球聯盟（WRU）平等擁有。該公司在5月22日獲得CVC Capital Partners 1.2億英鎊（約合1.46億美元）的投資。

14.教育科技

(1)MasterClass是一線上教育平台，成立於2012年，總部位於美國加州舊金山，出售名人授課的線上課程，在5月20日已完成E輪1億美元募資。

15.VR/AR

(1)Magic Leap一家成立於2011年的美國擴增實境（AR）公司，Magic Leap一度是AR、VR、XR領域的熱門新創，2016年市值還高達45億美元，但其實一直都有許多爭議。團隊在2016年曾發表影片，讓一隻鯨魚從體育館中央躍起，但周圍的觀眾卻不用佩戴任何裝置就可以看到。雖然這隻只是用電腦特效後製的「概念型」影片，當時還沒有推出實際產品，但依舊一炮而紅，也吸引不少資金湧進。在4月22日曾發布大幅裁員超過1,000名員工的消息，接著在5月21日宣布獲得了3.5億美元的投資，投資者未透露姓名，但因此次資金挹注，據說將取消此前宣布的大規模裁員計畫。

16.物聯網

(1)Samsara是一物聯網管理監控的車隊管理公司，成立於2015年。結合了硬體、軟體和雲端，可為操作帶來實時可見性、分析和AI。Samsara透過一個隨插即用的車載感測器、無線互聯網和雲端軟體平台，能夠根據客戶的需求，即時追蹤他們的貨物並使貨運服務智慧化，確保車隊貨運的順利行駛。Samsara在5月20日宣布完成F輪4億美元。

17.能源與環境

(1)RWDC Industries是一家一次性生物塑料的生技公司，成立於2015年，總部設在新加坡，也在佐治亞州的雅典市設有營運機構，提供可持續的材料解決方案，可以用作塑料的替代品，包括吸管和快餐盒等各種產品。該公司的原料使用廢食油等可再生資源，其產品完全可生物降解。在5月5日宣布完成B輪1.33億美元募資。

18.硬體

(1)翱捷科技（上海）有限公司（ASR Microelectronics，簡稱ASR）成立於2015年，是一家總部位於上海的半導體設計公司，專注於行動智慧通訊終端SoC、物聯網、人工智慧、衛星導航及其他消費類電子晶片平台型公司，產品線包含2G、3G、4G、5G以及IoT等通訊標準，提供完善系統晶片SoC解決方案。在5/5完成D輪1.19億美元募資。

19.不動產

(1)States Title是美國一家科技賦能的不動產公司，該公司於2016年成立，總部位於美國舊金山，該公司最初成立時致力於利用機器智慧解決住宅房地產交易糾紛的保險技術，後來擴大為全棧式的保險科技公司，提供即時的客戶結帳體驗，並使抵押貸款發起人和房地產經紀人更有效率，從而使過時的產權和託管經驗變得更快、更簡單、更便宜，進而降低成本，改善傳統地產行業長期存在的痛點問題。States Title在5月21日宣布C輪1.23億美元投資，該筆資金將用於投資於增強其數據科學和工程研發團隊。

七、結語

受到新冠病毒疫情的影響，2020年前五個月的全球鉅額交易的件數（230件）與金額（199億美元），雙雙較2019年前五個月減少13.48％與6.92％，顯見COVID-19疫情對鉅額交易仍有某種程度的影響。在各國逐漸解封後，鉅額投資交易是否會呈現報復性反彈仍言之過早，但5月的鉅額交易件數已較4月反彈回升18.42%，募資金額總為126億美元，也僅較上月減少6.69％，整體表現不差。

5月鉅額交易案件中，最值得關注的是印度信實工業公司旗下的電信事業Jio Platforms在4月22日至6月13日已經連續獲得臉書（57億美元）、Silver Lake（7.48億美元/5月＋6億美元/6月）、Vista Equity（15億美元）、General Atlantic（8.7億美元）、KKR（15億美元）、阿布達比國有主權基金公司Mubadala（12億美元）、阿布達比投資局旗下公司（7.5億美元）、L Catterton（2.50億美元）與TPG Capital（6億美元），二個月不到時間募集137億美元。令人驚艷的是Jio Platforms在2016年才成立，打破被傳統電信設備商壟斷的模式，打造低成本的電信網路基礎與高水準的科技解決方案和服務的能力，躍居印度電信龍頭地位，並進一步擘劃印度便利的數位生活願景。

台灣電信商目標雖也鎖定提供消費者更好的行動數位生活體驗，但發展模式與Jio Platforms不一樣，國內電信商面臨高價頻譜的問題，未來電信商的財務負擔很大，在SA的架構上應該朝向更開放性的架構來布局，以降低成本。另外，印度信實工業公司旗下擁有零售平台，可以與Jio Platforms結合拓展，建議國內電信商未來可以朝不同垂直應用領域跟具有domain knowhow的第三方業者合作，才能有效發展出相關的生態系，擴展客戶群與業務。

參考資料

1.Reeba Zachariah & Madhav Chanchani , “Jio accepts FB friend request, sells 10% stake for record Rs “, The Times of India, Apr 23, 2020, https://pse.is/SQXV2

2.PTI, “Silver Lake raises stake in Jio Platforms to 2.08% for additional Rs 4,546.80 crore” , The Times of India, Jun 5, 2020, https://pse.is/SUQP8

3.Reeba Zachariah, “Abu Dhabi’s Mubadala buys 1.8% in Jio for Rs 9,094 crore”, The Times of India, Jun 6, 2020, https://pse.is/S8KXX

4.Doris Yu , “Jio Platforms raises nearly $14b in 2 months”, Jun 16, 2020, Tech in Asia, https://www.techinasia.com/jio-platforms-raises-14b-2-months

5.林志都／南方之南，【萬變新經濟】臉書、Jio Platforms，以及全新的數位戰國時代（上）：一個印度電信帝國的興起。2020/05/25，https://crossing.cw.com.tw/article/13441

6.林志都／南方之南，【萬變新經濟】臉書、Jio Platforms，以及全新的數位戰國時代（下）：本年度最大科技豪賭？2020/05/25，https://crossing.cw.com.tw/article/13443

7.張大仁，「看好數位發展 熱錢湧向印度」，世界日報，2020年05月23日，https://pse.is/T73J9

8.壹讀，「引美國公司競折腰！傳印度Jio平臺將獲微軟20億美元投資」，2020/05/29，https://read01.com/KDA4Ez5.html

9. 印度電商】亞洲首富推電商平臺JioMart賣雜貨 跟亞馬遜搶客，香港經濟日報，2020/01/02，https://pse.is/T9KQV

10. C114通信網，「成立三年，估值4673億！Jio Platforms給我們的啟示」，2020-04-22 ，http://m.c114.com.cn/w16-1122956.html